如何看待中国小额贷款公司的发展前景和方向

如何看待中国小额贷款公司的发展前景和方向？要回答整个中国小额贷款公司发展方向问题，就得先从当前的市场情况说起。目前中国的小额公司主要有两个主流的发展方向。一是以银行放贷的思维，根据抵押物放贷。此类小额贷款公司的管理层大多是地方或中小银行跳槽出来的，利用手头资源，向当地难以获得银行融资的中小企业放贷。此类公司普遍放贷金额较大，百万级以上，大的可以到亿级。但由于资金有限，在政策上受到融资渠道的限制。客户量也是相对较少。二是就是偏向纯信用，以重现金流的审核方式，发放无抵押贷款。此类小额贷款公司的管理层则大多是港台日本新加坡等地的原小额信贷从业者。多是利用国外较为成熟的小额信贷及消费信贷的技术，在国内发展业务。此类公司普遍的放贷金额就较小了，一般平均是10万级，乃至更小。客户量就相对较多，才是符合政策定位的小额分散。另外还有就是依托供应链了，就是供应链中一个较有实力的企业，设立一个小额贷款公司为上下游企业提供融资服务。这不是主流，这样的小贷公司往往都是设立企业的副业，就不做讨论了。如何看待中国小额贷款公司的发展前景和方向？首先是小额贷款公司的发展前景。从数据上看，小额贷款公司不论是数量，还是贷款余额，最近连续两年都是50%左右的行业整体增长。今年的发展速度略有下降，但应该也是40%+的速度，持续高增长可以预期，直到行业洗牌。政策上看，不论是逐步的利率市场化，民资银行试点，以及消费金融试点，都是对小额贷款公司整体行业的利好消息，但关于小额贷款公司的法律法规始终不明确，小额贷款公司定位尴尬，融资渠道受限等问题始终不见改善，政策不确定性还是较大。市场环境上来看，银行业竞争日益激烈，大口吃肉喝酒的日子也快要结束了，现在也越来越多的银行机构开始注重小微信贷这一块。而在同样的业务定位上，小额贷款公司是根本没法跟银行竞争的，小额贷款公司的生存空间必将被压缩。从盈利水平上来看，小额贷款公司目前的利率水平政策红线为基准利率(在中国，以中国人民银行对国家专业银行和其他金融机构规定的存贷款利率为基准利率。具体而言，一般普通民众把银行一年定期存款利率作为市场基准利率指标，银行则是把隔夜拆借利率作为市场基准利率。)4倍，但实际操作中往往会超过这个水平，实乃无奈之举，受多方面因素影响；杠杆率(杠杆率一般是指资产负债表中总资产与权益资本的比率。杠杆率是一个衡量公司负债风险的指标，从侧面反应出公司的还款能力。)受限，小额分散导致的高成本，缴纳非金融机构的高税收，行业不受待见导致的高融资成本等。实际而言，规范经营的小额贷款公司的资本利润率并不高，吴江鲈乡小贷为7.58%，实际平均水平也不过10%，严重违规的企业暂不作讨论。但随着利率市场化以及融资渠道的拓宽，盈利水平还是有望逐渐改善。故，总体而言，小额贷款公司的发展前景还是不错的，行业中佼佼者前景光明，中下端者随时可能死掉。至于方向。从整体行业而言。一是市场化竞争更充分。随着银行业务下沉，业务空间压缩，经济下行，行业风险释放等诸多因素，会导致行业整体洗牌，最终形成行业内市场精细化区分（个人认为在此过程中，目前占据市场主流的第一类小额贷款公司会大量的被淘汰），以后的小额贷款公司会在百万级以内划分出多细分市场，且真正的支持小微企业及个体工商户会成为主流。各地市场出现集聚化（如果经营地域限制不放开的话），行业龙头会占据较大的市场份额。二是必然会互联网化。这个就不多说了，一定是发展趋势，同互联网金融，从某个角度来说小额信贷甚至是金融中最契合互联网的部分。阿里小微的成功就是最好的例子。从单个企业而言。一、谋求转正目前政策上提供的路有两条，一发起设立民营银行，二是转制成为村镇银行。前者的门槛对于小额公司而言相当高，但优秀的小贷公司仍然有这个机会，相信这也已经被许多小额贷款公司纳入规划了。但平心而论，按我国一贯的政策作风，这个机会可谓凤毛麟角。后者的门槛也不算低，但目前的办法规定，转制需要银行机构为主发起人，如果转制，小贷公司就会失去对自己公司的控制。辛辛苦苦做起来的企业转手送给别人，想来小贷公司的老板们也没那么笨。所以，此路目前只是给了小贷公司们一个奔头。二、等待政策给个名分就目前来看，关于小贷公司立法，给小额贷款公司一个金融机构的名分，就能解决整个小额贷款行业的大部分问题。三、招安与正规军合作，做银行的零售端，以自身团队为银行做小微业务。银行省去了自建小微业务团队的过程，减低成本，直接获取可观的小微信贷业务量。小额贷款公司则解决了资金问题，其他各方面也都是背靠大树好乘凉，但这树到底给不给你靠，那就未可知了。近年来我国小额贷款及其机构从无到有取得蓬勃发展，2011年全国小额贷款公司数量增长了近一倍。小额贷款主要面向小微企业、低收入群体和农户个人，小额贷款及其机构的快速发展，可有利于保障低收入群体的经济利益，提高全社会就业水平，增强经济内生动力，促进国民经济的平稳健康发展。不断增长的众多小型、微型企业的融资需求推动了大量民间资本参股成立小贷公司，央行数据显示，截至2011年12月末，全国小额贷款公司数量达4282家，较2010年年底增加1668家，平均每个月成立139家；从业人员达到47088人；贷款余额3914.74亿元，同比增长98%，各省小额贷款公司实收资本达3318.66亿元。2011年全年累计新增贷款为1939.69亿元。但随着部分地区陆续发生民间借贷违约的现象，一些小额贷款公司四季度的借贷形势正由供需两旺转向谨慎惜贷。另据统计，当前小额贷款公司的毛利率大约在20%左右，如果扣除税、成本工资等，其资金利润率则约为8%到10%，与社会平均利润率水平相当。整个小额贷款行业亏损面大约为5%，(亏损面=亏损企业数量/全部企业数量)但在2009年成立的小额贷款公司中，亏损的企业数为0。分地区来看，2011年，小额贷款公司最多的是内蒙古自治区和江苏省，分别有390家和312家小额贷款公司，而贷款余额最多的则是江苏省和浙江省，江苏省327家小额贷款公司的贷款余额为805.16亿元。浙江170家小额贷款公司贷款余额为535.34亿元，位列第二。江苏和浙江两省的贷款余额总额超千亿元。虽然小额贷款行业整体发展迅速，但有关政策对小额贷款机构的融资比例限制却与其发展需求极不匹配，小贷公司在发展中面临注册资本金受限、资金来源不足、回报率不高、征信系统无法惠及、缺乏专业人员等问题和困难。根据监管规定，小额贷款公司从银行业金融机构获得融入资金的余额，不得超过资本净额的50%。然而，在国际上，如小贷公司这类的非存款类放贷机构，主要的资金来源是资本市场，具体是债券市场，一般为商业票据和债券，特别以商业票据为主，而中国的商业票据是短期融资券和中期票据，且这个市场目前对小贷公司并未开放。