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://武汉信用卡代办苏州信用卡代办福州信用卡代办第四章金融机构金融机构是金融体系的又一组成部分。金融机构的存在,一方面创造了便利金融交易的金融工具;另一方面则在金融交易活动的参与者之间推进资金的流转,从而极大地提高了金融体系的营运效率。本章首先以银行的产生和发展为主线,分析金融机构的形成机制,然后剖析金融机构的具体构成。第一节金融机构的形成一、金融机构的一般界定一般而言,凡是专门从事各种金融活动的组织,均称为金融机构。由于金融活动有两类:直接金融与间接金融,相应地,金融机构也可分为直接金融机构和间接金融机构。间接金融机构,是作为资金余缺双方进行金融交易的媒介体,如各种类型的银行和非银行金融机构;直接金融机构则是为筹资者和投资者双方牵线搭桥的证券公司、证券经纪人以及证券交易所等。直接金融机构与间接金融机构的区别在于,间接金融机构要通过各种负债业务活动集聚资金,然后再通过各种资产业务活动分配这些资金;直接金融机构则主要是促成贷款人与借款人接上关系,而并非主要在借贷双方之间进行资产负债的业务经营活动。直接金融机构在金融市场部分已经作了介绍,本章我们主要研究间接金融机构。间接金融机构又称为金融中介机构。由于金融中介机构是金融机构的重要组成部分,从整个国民经济的资金运动来看,金融中介机构又具有重要的意义,因而通常所讲的金融机构就是指金融中介机构。二、金融机构的经济功能现代经济社会的资金,很大部分是通过金融中介机构进行融通的,其融通过程简单来说表现为金融机构通过发行存单,把资金有余单位的资金集中起来,再通过发放贷款的形式融入资金不足单位。各金融机构以付给存款人的低利率和计收借款人的高利率之间的差额作为它的服务费用。那么,为什么现代经济社会的资金融通很大部分是通过金融机构进行,借款人和贷款人为什么都愿意支付这些费用呢?这就有必要讨论一下金融机构的经济功能。在金融体系中,金融机构的经济功能表现在以下几个方面:1.降低金融的交易成本在市场经济制度下,任何一种经济交易,都需要进行合约的议定、讨价还价、对合约的监督和执行,要取得交易双方的信息。融资的交易成本,即借款人和贷款人之间融通资金花费的时间和费用。金融机构的存在可以使得融资的交易成本趋于最小。举例来说,假设有一个公司希望借入资金1000万。由于没有多少资金有余单位有能力一下子贷出1000万资金,该公司不得不做大量广告逐个借款,然后还必须使每一个贷款人相信该公司是一个可靠的借款人。完成这一切不仅需要专门知识,而且要花费大量的费用。与此相反,如果建立一个筹集众多存款人小额资金的金融机构,该公司通过这个金融机构来筹集自己所需要的1000万资金,那么,它就不必由于将要使用存款人的存款而逐个地通知他们,因为存款人在存款时就已同意把该项资金的使用权交给金融机构。而且,由于金融机构具有极高的信誉,人们不必对他作资信调查,这就大大减少了融资的交易费用。当然,金融机构本身必须去调查借款人的信用状况,但是由一位专家进行一次性调查,其耗费要远远低于非专业人员进行的数次调查。金融机构在筹集资金发放贷款时,也要耗费一定的交易费用,但由于金融机构是聚集众多储蓄者的盈余资金,进行大规模的融资活动,因而可以在融资费用方面享受大规模交易的利益,使得融资费用趋于最小。这就说明,金融机构降低交易成本的专业性以及融资的规模经济性能够大大降低融资的交易成本。2、防范金融交易中的逆向选择和道德风险金融交易过程中,交易一方对交易的另一方往往不充分了解,存在着信息不对称。例如,对于贷款项目的潜在收益和风险,借款人通常比贷款人更了解。这种信息不对称影响着金融交易的决策,成为资金融通过程中的一个重要的问题。信息不对称对金融交易造成的问题可能发生在金融交易前,也可能发生在金融交易后。在金融交易之前,信息不对称造成的问题是导致逆向选择。金融交易中的逆向选择指的是,那些最可能造成不利结果即造成信贷风险的借款人,往往是最积极寻找贷款的人。大的冒险者往往最急切地希望获得贷款,因为如果他的项目成功,他就能赚到很多钱。这种积极的贷款争取者,往往是最有可能得到贷款的人。这种贷款因为风险大,往往最容易造成信贷风险,成为不良贷款。://武汉信用卡代办苏州信用卡代办福州信用卡代办由于逆向选择使得贷款可能招致信贷风险,贷款人可能决定不发放任何贷款,即使市场上有风险较低的贷款机会。道德风险是金融交易发生之后出现的。道德风险指的是贷款人发放贷款后,由于贷款人很难了解借款人使用贷款的准确信息,存在着信息不对称,借款人往往用贷款从事那些高收益、高风险的活动,使贷款难以归还。道德风险的存在使贷款归还的可能性下降,贷款人可能决定不发放贷款,从而是金融交易无法发生。由此可见,逆向选择和道德风险是金融交易正常进行的重要障碍。金融机构有可能防范这些问题的发生。因为,金融机构在甄别贷款风险,防范由逆向选择造成的损失方面,其经验和办法比一般贷款人要丰富得多;在监督借款人从而减少道德风险造成的损失方面也具有专长,这就使得金融机构成为一种可信赖的中介,促使金融交易的进行。3.提供长期贷款金融机构的第二个作用是,即使最终借款人只提供短期贷款,借款人仍能通过金融机构获得长期贷款。许多借款人都希望获得长期贷款以购买房屋和大型机械设备等固定资产,而贷款人一般不愿意提供长期贷款,因为他们都希望在发生紧急情况时,或发现有新的投资机会时,能利用这些资金。供需之间的这种矛盾是金融机构产生的重要原因。金融机构可以把存款人的资金用于发放长期贷款,但仍然能满足存款人在任何时候提取他们的存款的要求。这是因为,金融机构拥有众多的小额存款人,在正常情况下,他们是否提取存款主要取决于他们各人的情况,各个存款人的取款决定是相互独立的,金融机构可以应用大数定律,相当准确地预测在任一特定日期被提取金额的概率分布,金融机构只需掌握少量的存款作为准备金就可以应付存款人的提款要求,而把大量的存款人的存款转用于长期贷款,从而满足了存款人和贷款人不同的要求。4.发行流动性较大的间接金融工具私人开出的借据几乎没有流动性,符合金融市场交易要求的直接金融工具虽然可以随时转让,但未必不会遭受价格波动的损失,何况金融交易还要支付一定的费用。金融机构发行的间接金融工具比直接金融工具具有较大流动性,它不仅能迅速转变为货币,而且因市场价格波动发生损失的可能性也很小。比如,某资金有余单位借给某公司1000元,为期10年,获得该公司发行的直接金融工具---债券。据此公司承诺每年付给90元利息,并于10年后归还1000元本金。3年后,由于某种特殊情况,该单位急需取回自己的这笔资金,公司将由于还有7年期限而不偿还这项贷款。这时,该资金有余单位要想收回这1000元的唯一办法是,在金融市场上把这一债券出售给其他投资者。出售时债券的价格取决于金融市场上的供需状况,很可能要比原先的价格低得多,从而遭受一定的损失。若通过证券经纪人进行证券交易还必须支付一定的佣金。相比之下,该资金有余单位若持有的是1000元的银行存款,则可以很方便地取回自己急需的资金,而且损失也很小。5.减少融资风险在市场经济中,资金融通具有一定的风险。资金有余单位把资金借给资金不足单位要承担违约风险、市场风险和购买力风险。投资者减少风险的重要方法在于分散投资,实行资产组合。资产组合之所以能减少风险,在于影响各种金融工具收益的因素不同。某种因素使金融工具A的价格下跌,却不一定使金融工具B的价格也下跌。假如某人同时持有由于通货膨胀而可能获利的某公司的股票和因通货膨胀而可能亏损的另一公司的股票,这两种股票的资产组合风险可能小于各自的风险。所以,投资于不同的金融工具,实行金融资产多样化,其资产组合风险小于其中每一种资产所构成的个别风险,从而可以减少总投资的风险。但对个别资金有余单位而言,由于其多余资金有限,通过金融市场所能购买的直接金融工具的种类很少,分散投资、减少风险的可能性也就很小。而金融机构由于汇集了千家万户的盈余资金,形成巨额经营资金,因而能买进并持有许多种不同性质乃至不同国家的金融工具,减少投资的风险;金融机构还可以通过专门的管理来选择一定的金融资产组合方式,使风险得以最大限度地相互抵消。金融机构由于具有上述种种经济功能,所以当经济发展到一定阶段时,金融机构便应运而生。即使是金融市场十分发达的现代社会,间接融资的比重虽有所下降,但绝对规模仍是不断上升的。金融机构是金融体系中的重要组成部分。一、金融机构的形成金融机构的种类很多,其形成过程十分复杂。由于银行在金融机构中占据主体地位,故而我们通过银行产生和发展过程的分折,了解金融机构的一般形成机制。银行的产生与货币的演变有着密切的联系。随着商品交换的发展,货币演变过程中,金属商品货币取代普通商品货://武汉信用卡代办苏州信用卡代办福州信用卡代办币。金属商品货币中铸币又取代了金属块货币,从而解决了金属块流通的缺点。但由于在前资本主义社会,封建割据,货币铸造分散,不同国家甚至在一个国家的不同地区,铸币的材料、重量、成色极不统一,这就为国家之间以及地区之间的商品交易活动带来了很多不便。为促使商品交易活动的顺利进行,必须把当地铸币换成交易地铸币,把当地铸币换成本国铸币,再与作为世界货币的纯金银相交换。这种货币兑换的需要逐渐使商人中分离出一种专门从事货币兑换的商人。货币兑换商开始只办理兑换铸币的技术性业务,并收取一定的手续费。后来,主要由于失窃和被盗的危险,产生了把金银委托给有声望的人去保管的办法,这些人拥有坚固的保险柜或其他安全保管的手段,可以避免货币失窃和被盗的危险。在这些有声望的人当中,货币兑换商是很重要的组成部分。他们提供货币保管业务收取一定的费用。这是货币兑换商的第二项业务。随着商品经济的发展,货币兑换商又进一步生长出货币支付业务。在早期,当存款人要进行支付时,自己必须到保管人那里去取出所需数量的铸币,然后用它进行支付。这样做很不方便,便产生了通过划拔货币要求权进行支付的方法。这种支付方法,一方面通过保管凭证进行支付。保管凭证原只是货币保管人签发给顾客作为保管物品的证明,到期可据以提取货币。利用保管凭证进行支付,是指存款人把这种凭证交给收款人,收款人再用这张凭证要求保管人付给铸币,或用这种凭证对其他人进行支付,从而行使支付功能。这样.随着保管凭证直接用于支付,保管凭证也就逐渐演变为银行券。简单地说,银行券就是用一张纸来证明银行债务或银行付款的承诺。保管凭证是银行券的原始形式。最初的银行券之所以能被人们接受,是因为人们相信它们有充足的铸币作保证。这种支付方式节约费用,方便支付,大大促进了商品交易活动的进行。另一种支付方式是通过存款债权的转移来进行支付的。所谓存款债权是指人们把铸币交给货币兑换商保管,所收到的不是保管凭证,而是以保管人帐户上记一笔款加以证明。这时的支付是付款人向保管人签发一项指示,要求他付款给另外某个人。比如,“请付给A1000元,记入我的帐户”。收款人据此要求保管人付给铸币;也可以把铸币留在保管人手中,通过存款债权的转移进行对他人的支付。随着这种情况越来越普遍,货币兑换商的保管业务成长为存款业务,存款债权的转移也就随之演变为银行支票。随着地区间贸易活动的迅速增长,地区间货币运送的规模不断增大;商人们要为此承担巨额的长途运送费用和生命与财产的风险。这为货币兑换商提供了又一种获利的机会。举例来说,甲、乙两地有A、B两个商人,A在乙地购买某种商品需支付100元,为此,A必须把l00元货币从甲地运送到乙地;商人B在甲地购买某种商品需支付120元,为此,B也必须从乙地运送120元货币运到甲地。这样,甲乙两地之间的货币运送量为220元。假如甲乙两地的货
本文标题:货币银行学13
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