货币银行学1—(一、二) 货币与利息 2

货币银行学吉林大学经济学院李连辉主讲2019/8/13吉林大学经济学院金融系李连辉2《货币银行学》的教学目的及要求教学目的本课程的目的是使学生系统地掌握货币银行学的基础知识，了解货币银行的基本运行机制，对于实践中常见的货币现象具备一定的分析能力。教学要求认真听讲，做好笔记独立完成作业参考书《货币银行学》，易纲、吴有昌著，上海人民出版社，2004年1月《货币银行学》，黄达主编，中国人民大学出版社，2000年8月第2版；2019/8/13吉林大学经济学院金融系李连辉3教学大纲内容共分三部分：第一部分基本概念第一章货币与货币制度第二章利息和利息率第三章风险和收益第二部分金融体系第四章金融体系概念第五章商业银行的业务与管理第六章政府对商业银行的监管第七章中央银行2019/8/13吉林大学经济学院金融系李连辉4教学大纲第三部分货币理论与政策第八章货币需求第九章货币供给第十章利率理论第十一章储蓄理论第十二章货币政策第十三章通货膨胀第十四章金融创新第十五章金融深化与经济发展2019/8/13吉林大学经济学院金融系李连辉5导言货币银行学的研究对象从最宽泛的意义上说，货币银行学的研究对象是金融体系的运行及其与实际经济之间的关系。其中最重要的研究对象是作为金融体系血液的货币和作为金融体系主动脉的银行。一、为什么要研究货币1、货币数量影响就业和产出；2、货币数量影响通货膨胀；3、货币数量影响金融市场；4、货币政策是政府实施宏观调控的两大基本手段之一。2019/8/13吉林大学经济学院金融系李连辉6导言货币银行学的研究对象二、为什么要研究银行1、银行在资金分配方面有着支配性影响A、中国企业融资结构表（新增融资）1995年1996年1997年1998年1、金融机构本外币贷放（间接融资）%8882.87782.62、直接融资总额%股票%债券%商业汇票%121.31.98.817.23.2212238.71.712.617.46.01.110.32019/8/13吉林大学经济学院金融系李连辉7资料来源：《中国金融展望》1999从中可知，虽然直接融资在增加，间接融资在下降，但以银行融资为主的间接融资仍处于主导地位。B、美国1970——1985年非金融企业外部资金来源：金融机构贷款：61.9%；债券（包括商业票据）：29.8%；股票：2.1%。同一时期内，其他发达国家中，证券融资均不足1/3，而银行融资达55%——70%，只有加拿大的证券融资达50%。银行的主要作用是较好地处理金融市场信息不对称问题，由此银行则较好地充当了中介的作用。导言货币银行学的研究对象2019/8/13吉林大学经济学院金融系李连辉8二、为什么要研究银行2、银行的行为会影响到货币的总量3、银行为整个经济提供支付网络4、银行是金融机构创新的发动机导言货币银行学的研究对象2019/8/13吉林大学经济学院金融系李连辉9第一章货币与货币制度第一节什么是货币第二节货币制度2019/8/13吉林大学经济学院金融系李连辉10第一节什么是货币一、货币的含义二、货币的职能三、货币形式的演化四、现代社会中的支付方式五、货币层次的划分2019/8/13吉林大学经济学院金融系李连辉11一、货币的含义一、货币的含义：定义：在购买商品或劳务或在清偿债务过程中能被普遍接受的任何物品。如牛、羊、象牙、石头、贝壳、丝绸、铁、铜、银、金等该定义是定义货币的交换媒介职能。1、现金：现钞和硬币。现金是交易媒介，但可开支票的存款（支票存款），信用卡账户余额等也可作为交易媒介。其实各种资产都具有一定的货币性，可以在一定条件下转化为货币。因此，货币包括现金，但又不仅仅是现金。2019/8/13吉林大学经济学院金融系李连辉12一、货币的含义2、财富：财富的概念广于货币。货币是财富的持有形式之一，是一种财富。3、收入；是一个流量，相对于一段时间而言。其他如储蓄，国民生产总值。货币：是一个存量，相对于一个时间点而言，是在每一个时间都可以定义的量。一定数量的货币支持成倍的收入，该倍数的大小取决于货币的流通速度。2019/8/13吉林大学经济学院金融系李连辉13二、货币的职能1、交易媒介：是指货币充当商品流通的媒介，即W——G——W（其中：W指商品，G指货币）萨伊定律物物交换需要满足“需求的双重巧合”及“时空的双重巧合”，交易费用高；货币的出现大大减少了交易成本，是一种重要的制度创新。交易成本的降低促进了分工，从而有助于提高生产效率，促进人类进步。良好交易媒介的要件：1）价值稳定性；2）普遍接受性；3）供给富有弹性。2019/8/13吉林大学经济学院金融系李连辉14二、货币的职能2、价值尺度：记账单位，即unitofaccount，是指货币被用来表现和衡量商品价值量的大小。它使商品的内在价值外现，“使商品在质的方面相同，在量的方面可以比较”货币单位：是衡量商品价值量的单位，是一种人为规定。如美元、英镑等。价格：是指单位商品价值量的货币表现，其平均数的倒数便是货币的价值，即1/p价格标准：是指包含或代表一定价值量的货币单位。(金属货币时期是指含金量或含银量，现在与货币单位同义)2019/8/13吉林大学经济学院金融系李连辉15二、货币的职能3、价值贮藏手段：是指货币退出流通领域，充当社会财富的化身，是一种财富的持有形式。优点：以货币作为价值贮藏的手段有极高的流动性（一种资产转化为交易媒介的容易和快慢程度，即资产变现的难易程度）。缺点：货币无收益，名义收益率（以货币度量的收益率）为0；实际收益率（以实物度量的收益率）则可能为负（如通货膨胀时）。2019/8/13吉林大学经济学院金融系李连辉16二、货币的职能4、支付手段：是指货币作为价值的独立形态进行单方面转移。是流通手段的延伸。流通手段是钱货两清，支付手段是指它和商品或服务的流动在时间上相分离。如赊销中的债务清偿，税收、工资及租金的支付等。在货币支付手段的基础上，便产生了债权债务关系，于是产生了信用。2019/8/13吉林大学经济学院金融系李连辉17三、货币形式的演化1、商品货币：是指同时具有商品和货币双重身份的货币。它执行货币职能时是货币，不执行货币职能时是商品，是典型的足值货币（货币用途时的价值和商品用途时的价值相等）（1）实物货币：如牛，羊，貂皮，象牙，石头，贝壳，丝绸等。（2）金属货币：如铁、铜、银、金等金属。2019/8/13吉林大学经济学院金融系李连辉18金，银作为货币优缺点优点：易标准化易分割易携带易保存稀缺性缺点：磨损及人为刮削流通费用高供应缺乏弹性2019/8/13吉林大学经济学院金融系李连辉19三、货币形式的演化2、代用货币：是在贵金属货币流通的制度下，代替金属货币流通的价值符号。代用货币多为纸制，当其由银行发行时称为银行券。优点：1）较金属货币更易携带和保管2）印刷成本低于铸造成本3）可避免自然磨损和人为破坏。缺点：1）易伪造2）供应缺乏弹性2019/8/13吉林大学经济学院金融系李连辉20三、货币形式的演化3、信用货币：有广狭义之分广义的信用货币是指由借贷行为产生的具有一定流动性的信用凭证。狭义的信用货币是指具有完全流动性的纸币和银行活期存款。纸币是指由国家发行的强制流通的价值符号。信用货币本身的价值远小于其所代表的价值，与贵金属也无必然联系，人们接受它仅仅是因为人们预期别人也会接受它。2019/8/13吉林大学经济学院金融系李连辉21信用货币的优缺点优点：货币供给有弹性。金本位崩溃是由于黄金可开采量是一个完全的外生变量，是政府和中央银行无法控制的，违背了弹性发行原理，无法根据实际情况来控制，这是商品货币和代用货币的缺点。缺点：政府掌握了发行货币的权利，就可能滥用这份权利，于是常常导致通货膨胀。2019/8/13吉林大学经济学院金融系李连辉22四、现代社会中的支付方式1、现金支付：（普通）对大量小额的交易。缺点：现金容易被偷窃，携带运送不方便。2、支票（见票即付的债务凭证）：（注：真正包括在货币定义中的是个人或单位在其支票帐户上的存款余额，而非支票本身）缺点：支票处理需要费用，有时滞。2019/8/13吉林大学经济学院金融系李连辉23四、现代社会中的支付方式3、银行卡：传统的信用卡：先消费后付款，是消费信贷形式。借记卡：是一种转账卡，不提供信用。4、电子资金转账系统：高速、便捷、以前主要用于银行之间的资金清算，现用于人们的日常生活，如网上银行，信用卡。2019/8/13吉林大学经济学院金融系李连辉24五、货币层次的划分1、一般划分：M１＝现金＋支票存款（可转账存款，又称活期存款，包括转账信用卡的存款）M１是狭义货币，基本反映了社会的直接购买支付能力，能对商品市场造成直接压力。M2＝M１＋储蓄存款＋定期存款——广义货币（储蓄存款不可开支票，不能作为支付手段，但活期储蓄存款可随时提取，所以构成潜在购买力）2019/8/13吉林大学经济学院金融系李连辉25五、货币层次的划分2、中国：M0＝流通现金狭义货币供给量M１＝可开支票的存款+M0广义货币供给量M2＝城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+信托类存款+其他存款+M１M3＝M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单2019/8/13吉林大学经济学院金融系李连辉26第二节货币制度一、货币制度的内容二、货币制度的类型2019/8/13吉林大学经济学院金融系李连辉27一、货币制度的内容1、货币材料：即规定本位货币的材料，简称币材。币材决定了货币制度，本位货币的材料是什么，就称该货币制度为什么本位；本位货币，又称主币，是指国家法律规定的标准货币。主币具有无限法偿能力。即以该种货币进行的支付，无论数额多大，无论是何种性质的支付，对方均不得拒绝接受。币材数量的多寡决定了这种货币制度能否继续存在下去2019/8/13吉林大学经济学院金融系李连辉281、货币材料辅币：是本位币货币单位以下的小面额货币,是本位币的等份,是专门为不足一个货币单位的零星支付使用的。在金属货币制度下,辅币与本位币的铸造材料是不一样的,辅币多由贱金属制造,为非足值通货,铸造权由国家垄断,铸造数量一般也有限制，且辅币只具有有限的法偿能力现在的货币制度被称为不兑现纸币本位。2019/8/13吉林大学经济学院金融系李连辉29一、货币制度的内容2、货币单位：主要是指规定本位货币的标准计量单位，同时还规定与之相对应的辅币单位。本位币单位如美元，英镑，法朗辅币单位及其与主币单位之间的兑换关系如1英镑=20先令=240便士=100新便士2019/8/13吉林大学经济学院金融系李连辉30一、货币制度的内容3、货币制造或发行制度：即对造币权的规定及发行是否有准备（针对纸币或代用货币）。金属货币的铸造：（1）自由铸造及自由熔化：是指任何公民都有权利把法律确定的货币金属送到国家铸币厂铸成货币，或把货币熔化成金属，即把铸币和金属自由转化。优点：使得铸币供给有一个自发调节过程，使货币的名义价值（职能存在）和实际价值（金属存在）相符，这有利于价格稳定。（2）垄断铸造：铸币权由国家垄断。这是因为有不足值货币（货币的名义价值货币的实际价值）2019/8/13吉林大学经济学院金融系李连辉313、货币制造或发行制度纸币的发行准备制度：（1）以黄金或外汇作发行准备（2）无准备发行2019/8/13吉林大学经济学院金融系李连辉32一、货币制度的内容4、货币的对外关系：能否自由兑换，汇率如何确定等。我国目前经常项目下货币可以自由兑换，资本项目下不可自由兑换。2019/8/13吉林大学经济学院金融系李连辉33二、货币制度的类型1、银本位制：中世纪（西罗马帝国灭亡——文艺复兴），以白银作为标准币材。白银适应了当时小额交易的需要。缺点：（1）白银价值较低，不适宜作大额交易。（2）白银价格不稳定。2、金银复本位制：（16C——18C）：以黄金和白银同时作为币材优点：币材充足，可以满足贸易规模不断扩大的需求，且金币和银币之间具有互补性。缺点：破坏了货币的统一性，排他性的特点，