金融危机及启示

金融危机与财务风险一、金融危机二、出口受阻三、藏富于民（农产品补贴）四、外汇大战五、热钱涌动六、产业链升级2019年8月11日星期日武汉科技大学管理学院/余学斌投资者喜欢Venture,但要避开Risk。人们常说：“Nothingventure,Nothinggain。”应译为：有风险就有收益；华尔街的功能就是把Venture和Risk分开，从而不但发掘Venture的机会，不断提供回避或控制Risk的工具和方法。2/证券投资学（二）2019年8月11日星期日武汉科技大学管理学院/余学斌风险内涵：“风险”一词用来描述“其损益结局具有不确定性的活动”。通常用Risk或Venture表示。但Risk常指一般的“危险”，与损失紧密联系，未必有什么利益可言，是被动地承受风险;而Venture则是主动承受地风险,常用来描述“商业冒险”或投机活动，具有不确定性的损益结局！3/专题讲座大型纪录片《华尔街》——以史为镜映照未来华尔街400年前的1609年，荷兰东印度公司第一次登陆曼哈顿，16年后，荷兰人用24美金买下了这个岛（57平方公里的曼哈顿岛），他们给这片土地取了个容易记住的名字——新阿姆斯特丹，聊以抚慰的思乡之情。1650年英国人带着坚船利炮登陆此地，改名为纽约。“WallStreet”股市题材电影\华尔街介绍.avi纽约市曼哈顿区南部从百老汇路延伸到东河的一条大街道的名字，全长不过三分之一英里，宽仅１１米,是英文“墙街”的音译。街道狭窄而短，从百老汇到东河仅有7个街段。在纽交所上市的公司有2800多家，其中全世界500强企业有490多个在这里挂牌交易，并涵盖各个领域。股市题材电影\华尔街—曼哈顿.avi华尔街是英语“WallStreet”的中文音译，它起初就是一道墙，是由最先买下纽约曼哈顿的荷兰人建立的。因为成功打通了北美和亚洲海上贸易通道，世界上的第一个金融中心在荷兰的阿姆斯特丹诞生，他们发明了股票，创造了股票交易模式，并建立起了现代银行体系。但因为郁金香泡沫而引发的人类历史上的第一次金融危机，使世界金融中心的航船开始起航，在绕道伦敦后，奔向纽约。华尔街的历史完全可以代表纽约的历史，华尔街墙的建立与消失，以及后来成为世界金融中心的核心，都在着力塑造着纽约这座资本之城。摩根纳斯达克美国纽交所NYSE早期的华尔街是富人俱乐部，投资对于普通人而言望尘莫及。道琼斯指数的出现第一次为投资者提供了投资信息，此后诞生了一系列重要的投资方法，技术分析，价值投资，指数投资，人们从混沌的股票市场中，总结出投资之道，也诞生了如巴菲特这样的投资大师。华尔街地下２５米是纽约联邦储备银行的金库，占全世界黄金储备３０％的5000吨金条被存放在122个房间里。1944年，44个国家把黄金交运送到这里，美联储按照与黄金挂钩的比率投放美元，各国货币与美元挂钩接受美元作为通用货币，这就是布雷顿森林体系。在这个体系中有一个最核心的金融机构——美联储，它控制着美元的发放量。2008年3月美国投资银行贝尔斯登被低价收购，成为金融危机的第一滴血。两大房贷融资机构房利美和房地美陷入危局，雷曼兄弟公司破产（2008年10月），席卷世界的金融危机正式登场。华尔街成为世界金融中心到底意味着什么，它如何影响着世界？13万亿的日交易量是一个怎样的概念，这些钱是属于哪些国家、机构和个人，谁在操纵着这些钱？华尔街这张300年编织的“网”，有多广，多深？有多大的力量，又有多么地脆弱？19世纪——美国人教全世界如何生产；20世纪——美国人教全世界如何消费。青蛙效应（frogeffect）把一只青蛙扔进开水里，它因感受到巨大的痛苦便会用力一蹬，跃出水面，从而获得生存的机会。当把一只青蛙放在一盆温水里并逐渐加热时，由于青蛙已慢慢适应了那惬意的水温，所以当温度已升高到一定程度时，青蛙便再也没有力量跃出水面了。于是，青蛙便在舒适之中被烫死了。“青蛙效应”告诉人们，企业竞争环境的改变大多是渐热式的，如果管理者与员工对环境之变化没有疼痛的感觉，最后就会像这只青蛙一样，被煮熟、淘汰了仍不知道。一个企业不要满足于眼前的既得利益，不要沉湎于过去的胜利和美好愿望之中，而忘掉危机的逐渐形成和看不到失败一步步地逼近，最后像青蛙一般在安逸中死去。而一个人或企业应居安思危，适时宣扬危机，适度加压，使处危境而不知危境的人猛醒，使放慢脚步的人加快脚步，不断超越自己，超越过去。青蛙效应与危机管理基尼系数是意大利经济学家基尼于1922年提出的定量测定收入分配差异程度的指标。设实际收入分配曲线和收入分配绝对平等曲线之间的面积为A，实际收入分配曲线右下方的面积为B。并以A除以A+B的商表示不平等程度。这个数值被称为基尼系数或称洛伦茨系数。联合国有关组织规定：若低于0.2表示收入高度平均；0.2～0.3表示比较平均；0.3～0.4表示相对合理；0.4～0.5表示收入差距较大；0.6以上表示收入差距悬殊。我国的基尼系数目前各机构认识不一，被学界普遍认可的是世界银行测算的0.47。房地产、矿产、证券；成为暴利行业2019年8月11日星期日武汉科技大学管理学院/余学斌11/证券投资学（二）房价¼：土地：稀缺资源¼：建筑安装成本¼：政府税费¼：老板利润房地产业咋了？2019年8月11日星期日武汉科技大学管理学院/余学斌投资风险的控制方法控制风险的常见方法风险回避：放弃。风险抑制：减少损失。风险自留：风险分散：风险转移：保险。远离股市（股市有风险入市须谨慎）“割肉”！打死也不割肉！！！组合投资Portfolio12/证券投资学（二）Functionsofgovernment政府职能Governmentprovideslawandorder,acourtsystem,andnationaldefense.(AnanGreenspan格林斯潘Bernanke伯南克)whentheUS（FER）sneezes(喷嚏),Chinaislikelytocatchacold!美国联邦储备委员会(FederalReserve，简称美联储)美国联邦储备体系的最高权力机构由三部分组成：联邦储备委员会（也称理事会）、联邦公开市场委员会和各联邦储备银行。2019年8月11日星期日武汉科技大学管理学院/余学斌Functionsofgovernment政府职能ThemacroeconomicFunctionsofgovernment——theuseoftaxing,spending,andmonetarypoliciestoaffecttheoveralllevelofunemploymentandthepricelevel;ThemicroeconomicFunctionsofgovernment——affecttheallocationofresourcesandthedistributionofincome.西方名言：“Givingtoomoneyandpowertogovernmentislikegivingwhiskeyandcarkeystoteenageboys”!!!2019年8月11日星期日武汉科技大学管理学院/余学斌2019年8月11日星期日武汉科技大学管理学院/余学斌第二财政——地方政府，7.66万亿贷款；4万亿：8000亿元，地方政府贷款。机会与风险并存股市的最大特点就是不确定性，机会与风险是并存的。因此，投资者应继续保持谨慎态度，看准时机再进行投资。2019年8月11日星期日武汉科技大学管理学院/余学斌股市题材电影\华尔街—理解金融创新.avi美国前国务卿基辛格说过：“如果你控制了石油，你就控制了所有国家；如果你控制了粮食，你就控制了所有的人；如果你控制了货币，你就控制了整个世界。”萨达姆当政时，宣布伊拉克出口的石油，从2000年11月起改用欧元结算。如果其他石油出口国照样学，美国霸权将成画饼。被刺痛神经的美国发动伊拉克战争，将萨达姆头上绞刑架!石油战争连着货币战华尔街印钞机一开，各国财富争相而来。华尔街发明出许多金融衍生产品，套取全球的财富，金额高达数十万亿美元。终于引发2008年的全球危机。此后，白宫取代华尔街，实行两轮“量化宽松”的货币政策，继续真是供给美元两万多亿。美国能够长时间占据世界霸主地位，最稳固的基石不是超级航母和巡航导弹，而是四海通行的美钞。中国次贷危机2008——2010年度：中国政府，给地方政府（无还款能力）贷款8000亿元；各级地方政府债务总额：10.07万亿元（25%GDP）130%警戒线城镇化13%——1950年41%——2000年64%——2025年75%——2000年USA2019年8月11日星期日武汉科技大学管理学院/余学斌2019年8月11日星期日武汉科技大学管理学院/余学斌政策致富普通人与聪明人之分：普通人做“事”,聪明人做“市”,精英做趋势!投资者应该充分而巧妙地利用政策赚钱！依靠政策生财！同时借助政策省钱！其实，每个投资者都经历了：从起家到资金原始积累、到玩转资本魔方、再到财富快速增长全过程！中国经济结构：“贸易国——金融国——企业国”！！！小弱大要想赚钱，自己聪明只占30％，70％在于看对大势！2019年8月11日星期日武汉科技大学管理学院/余学斌垄断行业“民谣”银行加证保，两电加一草；石油加石化，看门的也拿不少！轻松时刻民间资本要想进入垄断行业困难重重2019年8月11日星期日武汉科技大学管理学院/余学斌2011年10月10日，代表“国家队”的汇金公司再度出手抄底，汇金通过二级市场增持四大行（中农工建），共耗资约1.97亿元。热钱Hotmoney涌动量化宽松货币政策QE2：thequantitativeeasingmonetarypolicyadoptedbytheUSrecently,referringtotheFederalReserve'splantobuy$600billionofTreasuriestostimulatetheeconomy.金融大鳄—索罗斯Soros2010年10月，携带90亿美元，进驻香港！产业结构升级“发展先进制造业、提高服务业比重和加强基础产业基础设施建设，是产业结构调整的重要任务”第二产业46.8%第三产业42.6%第一产业10.6%城镇化（工业化、农村现代化）：藏富于民——USA：农民收入1.3倍：城镇职工；城乡收入差距：3.2:1。农产品补贴：5——50元/亩；日本：248美元/亩。美国减负世界埋单——美国感冒世界吃药美元作为一种国际货币，它不仅是美国人自己的本币，而且更是国际标价货币、国际结算货币和国际储备货币，因此，美国推行量化宽松的货币政策，实际上是一种极不负责任的行为，它或将带给世界灾难性的后果。美元大幅贬值，以美元标价的国际大宗资源类价格暴涨，这将导致各国被迫“输入”通胀；与此同时，各国以美元储备为主的外汇资产及美元债权将严重缩水，而美国自己的外债负担却会无形“减负”。美国通过量化宽松的货币政策正在与各国展开一场“没有硝烟的战争”。它既是货币大战、汇率大战，也是贸易大战，其实质就是掠夺、转移或重新分配世界财富。InearlyMarch,China’sNationalPeople’sCongresswillapproveits12thFive-YearPlan(2011-2015).ThisplanislikelytogodowninhistoryasoneofChina’sboldeststrategicinitiatives.Inessence,itwillchangethecharacterofChina’seconomicmodel（经济方式转变）—movingfromtheexport-andinvestment-ledstructureofthepast30yearstowardapatternofgrowththatisdrivenincreasinglybyChineseconsumers.ChinacanlearnfromJapan’spast滞涨CPI高；失业率高。世界经