金融危机对外汇市场的影响

来源：金融界时间：2009年2月12日金融危机对外汇市场的影响CMCMarkets英国公共有限公司COO兼CFODougRichards专访2009年2月11日，金融界网站外汇频道特约CMCMarkets英国公共有限公司COO兼CFO，DougRichards先生，与大家一起探讨金融危机对外汇市场的影响，以下是文字实录。主持人：金融界的网友，大家好！这里是金融界网站外汇频道。今天我们特别高兴请到了CMCMarkets英国公共有限公司CFO，DougRichards先生，跟我们一起探讨金融危机对外汇市场影响。您好，听说您这是第一次来到中国，您能跟我们谈一下您的感受吗？嘉宾：很高兴来到中国，我们在中国业务开展非常成功，这一段的市场波动很大对我们业务有很大帮助，这是我们来中国看市场的重要原因。短期内汇市难以企稳主持人：我们知道最近新闻里对于金融危机的报道比较多，而且新闻里说金融危机对英国冲击比较大，您是怎么样看待这次金融危机对英国金融市场影响或者是对外汇市场影响，英国的民众有没有感到金融危机的恐慌，对生活有没有什么影响？嘉宾：这次来中国这主要原因，在国内感觉整个市场大家还是很失望的，或者说是情绪很低落的，因为这次金融危机对英国市场影响很大，整个救市案推了非常庞大的救市计划出来，但是对市场没有太大帮助，就业率继续上升，特别是信贷危机最大的受害板块是房地产，现在英国房地产下跌速度非常快，整个市场比较恐慌。最重要的一个指标就是市场信心，从消费者的信心来说现在还是非常低迷，整个世道很低迷，我觉得这次金融危机对英国影响非常大，大概1年到18个月的时间才可能有恢复迹象，09年是很难的一年。我觉得中国的投资者，普通百姓对市场波动承受能力更强一些，我来这边觉得世道可以，人气没有这么低迷，这是很重要的一点。今年在外汇市场来讲，因为金融危机的深化，所以在一些主要货币基本面变化非常大，像欧洲、美国、英国已经把利率调到历史最低水平上，另外现在很难讲基本面会不会现在不会有变化，整个市场波动性，今年外汇市场非常强的。所以现在短期看很难说货币市场基本面会没有太多的变化，大概在3到6个月时间内我们很难看到市场恢复平静，可能6个月以后随着基本面逐渐恢复正常或者政策稳定下来之后市场可能开始起稳，这是我的看法。主持人：我们也知道为了应对金融危机英国政府也采取一系列的措施，这些措施包括降息或者给企业提供贷款之类的，这些措施有没有对英镑起稳有比较明显的效果？嘉宾：如果现在问到英国救市案对英镑有什么影响，短期看不到这方面影响。从英国政府推出的救市案来讲主要针对金融板块针对银行，从去年10月份11月份开始整个信贷的市场已经萎缩得非常厉害，银行即使得到救助，大部分现在的英国银行已经几乎国有化，多少国家持股的比重份很大，但是在过去几个月里还是没有能够在信贷市场上把缺市的流动性逐渐恢复起来，救市案花的最多的钱的板块没有得到太多帮助，英国政府对救市案感到很沮丧。整个市场恢复，特别是英镑恢复实际最终需要整个国民生产总值重新增长，需要综合的消费者信心指数的恢复，现在看不到。英镑汇率和美元比起来有同样的情况，我们始终要牢记一点，现在英镑汇率对其它的货币主要波动性是取决于未来经济前景，大家关系这次金融危机到底会演化多深程度，确定这个之前市场波动性会加来源：金融界时间：2009年2月12日剧，包括美元汇率同样有这样的问题，美国国会也在挣扎通过各种救市案，这件事到现在没有定论出来，现在之前所有的货币像我刚刚讲过的在未来3到6个月里外汇市场波动性还会继续加剧，直到基本面市场的流动性恢复，市场起稳之后才能看到明显的趋势，如果我们在未来的6个月以后能够看到消费者信心指数的一个上涨，能够看到GDP重新恢复，我们可能才能够看到一个更强势的英镑汇率。金融衍生品市场潜力很大主持人：我们知道CMCMarkets在英国是非常知名的，是全球做互联网金融衍生品先锋，但是对于中国投资者而言可能相对比较陌生，您能介绍一下CMCMarkets吗？嘉宾：CMC是全球最大的也是领先的一家在线的衍生工具的做事商，我们提供差价和约和外汇产品交易，差价和约产品是一个在零售投资领域革新性的工具，它让零售投资者有机会以很便捷的方式来交易过去很复杂的衍生工具，这是CMC成长的一个重要因素。我们在产品方面还是在不断的推陈出新，现在在全球来讲CMC的业务发展非常迅猛，去年取得整体业绩60％的增长，在过去速度是非常快的。另外发展的策略来讲CMC在任何地方出现都是以教育培训为先导的，我们希望传递正确信息，让客户懂得如何正确使用这些衍生工具，所以我们在各地都有对领先的投资教育培训机构。在中国的策略也一样，我们提供完整的投资者教育培训计划，从课程到研讨会，到我们的各种市场的评述，研究报道，我们提供全系列的咨询服务给投资者，让他们对市场有更清晰的了解，能够运用这些工具正确的为他的投资做一选择。CMC提供衍生工具有一部分投资者是用它作投机方式，更多投资者在CMC产品上使用的策略是进行风险管理和对冲，有很多投资者在股票市场里有实际的投资，有很大的敞口部位，会用到差价和约工具作为适度的风险对冲，这样能够使自己的组合更安全。我们在国内的机构有很完整的培训教育服务体系，也是跟全球其它地区市场一样，我们力求把自己在国内的教育培训机构做到这个市场的领先地位。主持人：我们想知道CMC有没有在这次金融危机中受到影响，或者采取了什么措施以保证CMC能够安全渡过这次金融危机？嘉宾：对CMC公司来讲过去一年对我们这样类型公司影响应该说是很大，但绝对不是负面的，我们从芝加哥交易所指数看到整个市场波动率在去年到了一个历史高点，这样的波动市场有更多的活跃的交易者出现，或者出于投机需要或者出于风险管理需要交易活跃，对CMC来讲带来更大收益的潜在市场。我们去年成立以来最高利润的一年，我刚才提到全年处理定单量超过2500万张，日均20万定单能够通过CMC进厂执行处理掉，这些带来丰厚利润，CMC不是银行，这次金融危机对银行影响不会在CMC公司出现，我们业务类型不一样，CMC有很强的股东背景，高盛是我们股东之一，我们在不间断的从重要的股东得到业务和财务上的支持，这也保证了CMC的快速成长，我们对未来的预期以我们的业务模式，以我们的发展的趋势来讲，CMC的发展在今年还会更快。主持人：您刚刚提到了CMC一个主营是关于金融衍生品这方面的交易，您觉得金融衍生品发展的方向是什么？市场对它的需求有多大？嘉宾：讲到衍生工具我们必须承认在过去这个市场只是针对高端的，经过专业训练，有丰富的市场经验的专业投资者的，但是今年考察这个市场发展，我们发现有更多投资者对这些产品感兴趣。随着整个投资者教育计划推广，有更多投资者得到这方面资讯和培训，他们对整个交易策略会更清晰，对如何正确使用这些衍生工具作为自己投资组合的一部分会有更明确的认识。随着这些投资者知识的增加，在衍生工具交易需求上也就出现相应的增长。我们在过去已经看到亚洲市场有更多、更专业投资者出现，而且这些群体不断增长，这使我们看到衍生品市场不断扩大的现状。另外谈到CMC的交易工具，我们现在提供的交易工具从过去单一的高风险偏好投资者喜欢的衍生工具，现在做一些分化，CMC也为这些低风险偏好投资者重新设计新交易品种或者投资工具，这也会吸引更多投资者进入到这个市场来。我们现在强调的一个概念是投资组合化，在你来源：金融界时间：2009年2月12日的资产分配或者投资组合里用到这些工具，使用适当的交易策略能够提升整个投资组合的表现，我们认为这是市场会不断发展的潜力。建议国内投资者及时更新投资理念主持人：最后一个问题，相比较于伦敦国际金融中心的位置，中国的资本市场发展大部分投资者认为是比较初级的阶段，这个阶段对我们中国的投资者有没有什么具体的投资建议？嘉宾：中国的资本市场现在发展即使是在所谓的初级阶段，但现在已经有很多良好信号非常正面，这个市场发展很快，中国投资者持股，中国股民数量还有对整个股票市场参与度也非常高的，这些都是很正面的信号。但是从产品上讲，国内的产品相对还是投资渠道产品比较少，有实现的方式，但还是比较少。对国际市场来讲很多产品已经非常成熟了，很有流动性，比如像外汇或者其它的工具，需要投资者在现在这个阶段对更多的策略更多的产品，海外市场有更多的了解，所以我们在中国也是不间断的提供投资者教育培训服务，希望让大家看到外面世界或者看到更新理念，把它运用到自己的投资组合或者投资方式方法里来，这就是我们对中国投资者的一些建议。主持人：非常感谢DougRichards先生的建议，也非常感谢DougRichards先生今天有时间来参与我们的访谈，我们今天的节目就到这里，感谢大家！