金融学 通货膨胀与通货紧缩

第十章通货膨胀与通货紧缩本章内容本章重点第一节通胀的义及类型第二节通胀产生的因第三节通胀的果和对策第四节通缩定义及产生第五节通缩的果及对策按原因分类的通胀类型通胀产生的原因通胀的后果和对策通缩原因、后果及对策第一节通货膨胀的定义及类型一、通货膨胀概述1、通货:通货就是指流通中货币，一般地讲，它包括流通中的现金（主币、辅币）和以支票形式出现银行活期存款。2、通货膨胀:通货膨胀是在纸币流通情况下，货币供应量超过需要量，引起纸币贬值，物价持续上涨的经济现象。纸币代表的价值，是由纸币流通规律所决定的:单位纸币所代表的金属货币量0.5元:通中需要的金属货币量100亿元=——————————————流通中的纸币总额200亿元3、理解通货膨胀概念应注意的问题①通货膨胀是纸币贬值的经济现象，即每一单位货币所代表的价值减少，它是通过物价上涨表现出来的。②引起纸币贬值的原因:是流通中的纸币量超过了需要量纸币发行量超过了商品流通对货币的客观需要量，使单位纸币所代表的价值下降流通中的商品数量减少，纸币数量相对过多由于国家政局不稳，人们对纸币信誉发生动摇，不愿意使用纸币，也会造成纸币量相对过多纸币流通速度加快，使纸币数量相对过多③通货膨胀表现为物价总水平持续的上涨。④通货膨胀是纸币流通特有的非必然的经济现象金属货币流通条件下货币贮藏手段会自发地调节流通中的货币量，作为价值符号的银行券过多，会通过兑现黄金而回笼到银行，也不会发行过多而产生贬值现象。纸币流通条件下由于纸币无内在价值，不具有自发调节货币流通的作用，一旦纸币量过多，就会发生纸币贬值，通货膨胀。如果纸币的发行量符合流通中的货币需要量，则不会发生通货膨胀。4、通货膨胀的标志----物价上涨通货膨胀并不是必然的表现为物价上涨隐蔽性通货膨胀（压抑型通货膨胀）:表现为货币流通速度减慢、商品有行无市、凭票凭证供应100亿×8元＝200亿×4次①②100亿×8元＝400亿×2次二、通货膨胀率——衡量指标通货膨胀是一种货币贬值的现象，而货币贬值是通过物价上涨表现出来的。因此各国通常用物价指数作为测量通货膨胀率的指标。1、零售物价指数2、批发物价指数3、生活费用价格指数4、国民生产总值平减指数根据商品零售物价编制。反映零售价格水平变动情况。根据商品批发物价编制。反映商品流通的物价变动情况根据零售物价指数和服务项目价格指数为基础编制。反映居民生活费用水平变动情况。按当年价格计算的国民生产总值与按不变价格计算的国民生产总值的比率。能够准确地反映物价总水平变化，但较难编制5、货币供应量增长率减去按不变价格计算的GNP增长率优点—反映了GNP和货币供应量增长的关系；剔除了价格变化因素，能反映GNP真实情况。缺点—必须以货币流通速度不变为前提。经济指标剔除通货膨胀因素的计算（P225）实际产值＝当年价格计算的产值×（1－通货膨胀率）实际商品＝当年价格计算的商品×（1－通货膨胀率）流转额流转额实际工资＝名义工资×（1－通货膨胀率）实际利率＝名义利率－通货膨胀率三、通货膨胀类型（一）按照通货膨胀的程度分类发展缓慢，不易察觉，2.5%以下。通胀率达双位影响较大温和的通胀小跑式通胀物价飞涨货币极度贬值经济日趋紊乱恶性通胀通货膨胀类型德国：经典的通货膨胀◐1910—1914年40种基本商品批发价格指数1910~1914=100到1923.12批发价格指数达到143×1012年月批发价格指数年月批发价格指数1910971923.13912141911961923.272702419121021923.364063519131011923.469855319141041923.5114865919151461923.6254013319161801923.7950611819171821923.815868520719182181923.9289428283619194651923.10764082765567192015611923.1179259400758685192121741923.12142905055447917192245205（140万亿）◐1922~1923年德意志银行的货币发行量（10亿元财政与信贷银行马克）年月货币发行量年月货币发行量1922.158071923.13809021922.246351923.27083051922.362731923.311470041922.438991923.414842701922.549021923.518022151922.6146051923.628668371922.7130831923.739874741922.8232401923.8141760000001922.9218291923.99410640000001922.10410561923.101148740000000001922.11777871923.1119962650000000001922.122384811923.12202232341000000000（20万万亿）×10亿1925.10.25报纸登载了德意志银行备忘录，这家银行宣布，在这一天里纸钞发行数量达到了120×1015马克。而当天的纸钞需求量是1×1018（1000000000000000000）马克面值从1000、2000、5000、10000直至1×1014，价格：1公斤黄油——5.6×10121张报纸——2×10111张电车票——1.5×1011国内信函邮资——1×1011◐1914，1919~1923美元兑马克的汇率月平均值（1$=？马克）年月汇率年月汇率1914.741923.1179721919.191923.73534121919.7141923.846204551920.1651923.9988600001920.7401923.10252602080001921.1651923.11.154200100000000（4.2万亿）1921.7771923.10.15以新马克取代旧马克，比率为1012:1（1万亿旧马克=1新马克）1922.11921922.7493匈牙利：极端的通货膨胀（1939.8.26物价指数=1）年月物价指数年月物价指数1945.71051946.4357903611945.81711946.5112670000001945.93791946.6前半月8623170000001945.1024311946.6后半月9540000000000001945.11129791946.7上旬30662540000000000001945.12414781946.7中旬114260000000000000000001946.1723301946.7下旬360189590000000000000000001946.24538871946.7月底3996230000000000000000000000001946.31872913（399623×1024）约等于400×10271945.12~1946.7匈牙利货币发行量单位:彭格年月日货币发行量1945.12.317654001946.1.3116460001946.2.2852380001946.3.31340020001946.4.304343040001946.5.31655890000001946.6.3162270000000000001946.7.3117300000000000000000（173×1017）1945.7~1946.7匈牙利彭格兑美元黑市价格年月黑市价格年月黑市价格1945.713201946.42320000001945.815101946.5590000000001945.954001946.6前半月76000000000001945.10235001946.6后半月420000000000000001945.111080001946.7上旬220000000000000000001945.122900001946.7中旬4815000000000000000000001946.17950001946.7下旬58000000000000000000000001946.228500001946.7月底46000000000000000000000000000001946.317750000（46×1029）中国：恶性通货膨胀中国物价指数（1937.1~1937.6=1）年份物价指数年份物价指数1937.121.181945.1224911938.121.761946.12欠缺1939.123.231947.12欠缺1940.127.241948.61769600001941.1219.771948.89854000001942.1266.21949.324300000000001943.122281949.512610000000000001944.12755（126×1013）100元法币1937------1949年购买力1937两头黄牛1938一头黄牛1939一头猪1941一袋面粉1943一只鸡1945二枚鸡蛋1946六分之一块肥皂1947一个煤球19480.002416两大米（16两制）19490.000000000185两大米，从1937年7月抗日战争爆发到1949年5月，12年间，货币发行增加了1400多亿倍，物价上涨85000多亿倍。(二)按照通货膨胀的表现形式分类1隐蔽性通货膨胀在国家对物价进行管理或冻结时，通货膨胀不表现为物价上涨，而是表现为货币流通速度减慢、商品有行无市、有价无货、凭票凭证限量供应等这时，物价指数并不反映真实的通货膨胀程度。100亿×8元＝200亿×4次①②100亿×8元＝400亿×2次2公开的通货膨胀:也叫开放式的通货膨胀，只要出现通货膨胀，价格水平便明显上涨。这时的物价指数能够反映通货膨胀的程度。100亿×8元＝200亿×4次②①100亿×16元＝400亿×4次（三）根据通货膨胀产生的原因分类根据原因分类需求拉上型成本推动型结构型工资推动型利润推动型垄断价格协定型需求拉上型是指总需求（物资和劳务）超出了社会潜在产出水平之后引起的价格水平连续上涨。原因：货币供给的扩张，导致总需求大于总供给扩张性货币政策过高的就业目标为缩小与先进国家差距而制定了过高的经济增长目标赤字财政政策导致投资增长扩张性财政政策货币发行增加国民收入水平低，政府的征税能力弱需求拉上型通货膨胀可能通过两个途径产生：在货币需求量不变时，货币供给增长过快。经济体系对货币需求大大减少，即使在货币供给无增长的条件下，原有的货币存量也会相对过多。成本推动型在商品和劳务的需求不变的情况下，因生产成本的提高而推动物价上涨。物价上涨垄断性因素引起生产成本提高工资推动利润推动垄断价格协议工人要求增加工资，工资增长超过劳动生产率的增长，引起生产成本的增加，导致物价上涨，进而造成工资物价螺旋上升。垄断企业操纵产品价格，以追求更高的利润，带动其它产品的价格上涨，引起物价总水平的上涨。大企业之间通过协定，决定一些商品和劳务价格的提高，进而涉及到相关企业产品价格上涨，引起物价总水平的上涨。成本推动型通货膨胀可以归纳为两个原因：工会的力量对工资提高的要求导致上游产品成本和工资率的过渡上升而引起。垄断行业中企业为追求利润而制定的垄断价格。高额利润的普遍存在推动着通货膨胀的形成。美国的学者爱德华、夏皮罗就认为：在一个大量存在所谓“操纵价格”的经济中，可以操纵价格以大于成本增长的速度上涨，以便赚取较多的利润。如果这一过程得以推广，就会产生利润推动型通货膨胀。也叫供给型通胀，主要是供给需派的主张往往发生在不完全竞争市场上，卖方对价格有足够的控制力量，能够形成价格垄断。结构型含义：在总供给和总需求相对平衡条件下，由于经济结构发生变化导致供求失衡而引发通货膨胀。结构性因素瓶颈制约需求移动劳动生产率增长速度差异其他类型混合型财政赤字型信用膨胀型国际传播型第二节通货膨胀产生的原因一、财政赤字与通货膨胀政府为刺激经济增长，采用扩大