金融机构合并对经营利益

金融機構合併對經營利益及員工權益的影響研究－以台銀、土銀、中信局為例研究生：詹益裕撰指導教授：李清潭博士江如圭博士研究架構流程圖(1)(2)(3)(4)(6)研究主題理論文獻探討及合併法律規範三行局組織架構及金融業務概況分析業務現況分析營運規模分析經營績效分析合併的爭議問題合併的潛在指標合併的經營利益合併的員工權益影響結論與建議(5)合併動機理論主要分類表表【2-3-1】狀況理論股東財富(或公司價值)股東財富影響(增或減)一、無權益代理問題1、決策完全理性2、決策不理性效率理論傲慢假說股東財富極大化非財富極大化財富增加財富不變或減少二、有權益代理問題代理理論非財富極大化財富不變或減少分類表資料來源：本論文研究整理銀行股東「財富最大化行為」類型的動機理論合併的共同特點:「合併銀行」與「目標銀行」合併後會產生1+12或1+1=3的效應，以數學方程式表示如下：Bankc.Banka.+Bankb.說明：Banka.合併前a.銀行的價值Bankb.合併前b.銀行的價值Bankc.合併後c.存續銀行的價值合併後ｃ銀行有綜效效果(synergyeffect)的產出，可增加股東的財富。銀行股東「財富最大化行為」類型的動機理論營運綜效假說(OperationalSynergyhypothesis)1.綜效假說(Synergyhypothesis)產生類似規模經濟(EconomiesofScale)或範疇經濟(EconomiesofScope)的綜合效果。2.無效率管理假說(inefficient-managementhypothesis)銀行合併可以改革無效率的管理階層，改善銀行的經營績效。3.市場占有力假說(marketpowerhypothesis)銀行金融商品的市場占有率愈大，可獲得某種形式上的占有利益。銀行股東「財富最大化行為」類型的動機理論財務綜效假說(FinancialSynergyhypothesis)1.分散風險假說(diversificationriskhypothesis)認為「銀行合併」有助於降低風險，並保障股東財富的安全性。2.訊息假說(Informationhypothesis)因擁有特定的訊息得知目標銀行(thetarget)的價值被市場低估，故可以用低於實際價值合併。3.租稅假說(Taxhypothesis)(1)由於租稅減免的附帶誘因，而強化決策階層做成合併的決定。(2)在目標銀行有「虧損」而購併銀行有「盈餘」時，此兩家銀行合併後的「稅負總額」會低於合併前個別銀行稅負「合計的總和」。銀行股東「非財富最大化行為」類型的動機理論管理者的傲慢心態假說(hubrishypothesis)因為主觀意識，而仍堅持以較高、自認為合理的價格去合併目標銀行。代理理論(agencytheory)1.成長極大化假說(growthmaxhypothesis)暢談「合併」可快速的成為集團企業，卻沒有具體的合併綜效產生，也不重視提升企業利潤盈餘。2.自由現金假說(Freecashhypothesis)因有過多的閒置現金，而從事於「較高風險但預期報酬率不一定高」的「過度投資」。3.經營者的自利理論假說(managerialismhypothesis)(1)由於管理者本身的「主觀意識」為圖利自己而有合併案的進行。(2)「合併」是為了分散個人之受僱風險，或使銀行快速成長壯大，以博取較高之報酬、較大之權力、聲譽，並有較佳的工作保障。國內金融機構體系中銀行業經營環境五力分析圖外在金融政策環境(移動性的威脅)○減免營業稅○制定「金融機構合併法」○擬定「金融控股公司法」草案×要求銀行展延借款期限×拯救股市，參與護盤金融體系內（銀行業的對抗）？國內分支機構增加及飽和？逾期放款比率大幅升高？利差縮小，獲利衰退？授信品質惡化資金供給面（供應者的力量）個人、企業、公司存款×活期存款成長率衰退×資金成本增加×海外投資，資金外移資金需求面（購買者的力量）個人消費、企業、放款×傳統產業不振×房地產景氣低迷×股市低迷不振×產業外移，資金限制競爭對手(替代品的威脅)×國內直接金融盛行?加入WTO，國內金融市場開放與跨業經營?國外銀行來台設分支機構?國外銀行可合併本國銀行台灣地區金融機構合併作業流程圖項目存續銀行消滅銀行財政部公平會證期會經濟部合併機構董事會作成合併契約書合併相關事項約定決議通過合併案、合併契約決議通過合併案及解散案、合併契約簽定合併契約書召開股東大會編造表冊履踐保護債權人程序向各主管機關提出合併之申請反對股東請求收買股份召開合併後董事會召開合併後股東會申請為合併之登記變更各項證照辦理合併公告決議合併案；承認合併契約決議合併案、合併契約及解散案編製資產負債表及財產目錄對債權人公告，指定一個月以上期限，債權人得提出異議申請合併許可申請結合許可申請合併發行新股反對合併股東以書面請求銀行按當時公平市價收買股份章程修正案、提議改選董、監事合併事項報告、變更章程消滅銀行解散登記；存續銀行變更登記申請換發營業執照申請核發營利事業登記証＊資料來源：修改自林碉力等六人，金融機構合併之研究，P.446，中央存款保險公司（民國八十四年五月）。資料說明：1.採股份有限公司組織銀行合併為例。2.本圖以積極性合併為目的，非強制性合併。3.＊向地方稅捐稽証處申請。台銀、土銀、中信局的組織結構及現況分析---企業文化背景概況台灣銀行台灣銀行為台灣光復後政府設立的第一家銀行，成立於民國35年5月20日，委由台灣省行政長官公署財政處代為管理，自87年12月21日起，依據台灣省政府能業務與組織調整暫行條例規定，收歸財政部國營，改制為國營行庫。台灣土地銀行台灣光復後，政府為配合在台推行平均地權、耕者有其田等土地政策，將接收自日本勸業銀行在台所設之台北、新土、台中、台南、高雄等五支店於民國35年9月1日改組成立「台灣土地銀行」。中央信託局民國23年8月，國民政府為辦理信託保險業務、提倡全民儲蓄，推行政府集中採購制度，建立對外貿易基礎及備戰緊急需要，特訓令中央銀行設立「中央信託局籌備處」經積極籌劃，次年10月1日正式成立，總局設於上海，民國三十八年遷台。台銀、土銀、中信局的組織結構及現況分析---台銀經營組織結構董事長秘書室董事會稽核室總稽核企劃部秘書室審查部總務室營業部發行部人事室政風室公庫部會計室國外營業部經濟研究室國外管理部徵信室儲蓄部資訊室信託部法律事務室財務管理部行員訓練所消費者金融部印刷所逾期放款處理中心國內分行(108)國內辦事處(18)國際金融業務分行(1)國外分行(6)國外代表辦事處(2)國外子銀行(2)總行總經理、副總經理董事會董事長監察人常駐監察人台銀、土銀、中信局的組織結構及現況分析---土銀經營組織結構總稽核稽核室消費金融部秘書室法律事務室企劃部調查研究室業務部資訊室授信審查部總務室會計室專業金融部總行總經理、副總經理投資開發部營業部儲蓄部信託部國外部人事室政風室員工訓練所逾期放款處理中心不動產經營管理中心國內分行處(108)董事會董事長監察人台銀、土銀、中信局的組織結構及現況分析---中信局經營組織結構理事會稽核室局長副局長總稽核銀行部門信託處外匯業務處購料處貿易處儲運處人壽保險處公務人員保險處秘書處調查研究處會計處資訊處法律事務室人事室政風室國際金融業務分局巴拿馬代表處貿易部門保險部門行政部門國內分局境外分局國外單位理事會理事主席監事24個分局內部企業文化的衝突與分岐的問題台銀、土銀、中信局合併結合的分岐問題1.三行局內部管理不安定的焦慮和壓力問題2.三家行局合併員工的合併心態問題台銀、土銀、中信局企業文化的衝突1.台銀、土銀、中信局三家行局，均為國家金融事業機構，員工對組織向心力及價值觀高，相互融合程度較低，企業文化整合較為困難2.原隸屬於不同行局員工的隔閡，產生利益群體(interestgroup)與排擠現象。3.三行局人事制度及升遷考核準則不同，員工學歷、資歷、工作年資的累積，如何轉換成合併後公平的職等？組織架構及分行重疊，龐大剩餘人員的問題總機構內部組織部門重疊的人事問題總機構內部組織單位有高度的重疊現象，合併後總機構裁撤的單位與人員，將形成龐大的人事安排壓力。分支機構據點重疊裁併的剩餘人員問題倘合併為一，將面臨分支機構人員的調離、資遣及安排剩餘人員轉業、就業問題。---「組織部門」高度重疊的人事問題及「分支機構據點」重疊裁併的剩餘人員問題。合併金融資訊系統整合暨轉換問題金融資訊整合困難變高於目前三家行局業務系統的軟、硬體、網路設備、通訊協定、應用系統、程式、檔案結構、開發工具、作業平台，皆有所不同。合併連線主機容量無法負載未來金融連線作業的運作與需求，均非台銀、土銀、中信局現有主機所能負載的容量。資訊合併作業整合及轉換(一)資訊整合期間(二)轉換作業期間整合及轉換期間，不利於金融業務推展在資訊整合及轉換期間，忙於整合金融資訊業務，而無暇開發新種金融商品，如同退出金融市埸競爭，不利於金融業務發展。行局項目台灣銀行土地銀行中央信託局銀行類型一般商業銀行專業銀行綜合銀行業務範疇存放款業務外匯業務信託及代理業務消費金融業務國際金融業務＊代理央行發行業務存放款業務外匯業務信託及代理業務消費金融業務國際金融業務＊土地金融債券業務＊投資開發業務存放款業務外匯業務信託及代理業務國際金融業務＊購料業務＊貿易業務＊儲運業務＊壽險業務＊公保業務台銀、土銀、中信局金融業務種類現況及規模分析---金融業務種類彙總表台銀、土銀、中信局金融業務種類現況及規模分析---金融營運規模分析行局項目台銀土銀中信局三行局合計資產總額22,28214,6323,507＊2,64740,421＊39,563資本額320250100*57670＊627淨值1,933842225＊623,000＊2,838分支機構111家107家21家239家員工人數7,100人5,823人1,234人14,157人由上表各項基本資料中，可窺知「資產總額」台銀為22,282億元，土銀14,632億元，中信局為3,507億元；參照台灣地區金融機構規模分類：5,000億元以上屬於「大型規模銀行」(台銀及土銀)，5,000億元~1,000億元者屬於「中型規模銀行」(中信局)，1,000億元以下者屬於「小型規模銀行」，可劃分三種規模類型的銀行，並參酌「分支機構」、「員工人數的基本資料分析，三行局經營規模大小如下：台銀＞土銀＞中信局(大型規模銀行)（大型規模銀行）（中型規模銀行）台銀、土銀、中信局金融業務種類現況及規模分析---金融營運規模分析台銀、土銀、中信局金融業務種類現況及規模分析---存款、放款規模分析存款放款行局別月底餘額市埸佔有率月底餘額市埸佔有率台銀1,690,20511.68%1,295,79810.09%土銀1,031,9977.13%1,083,8638.44%中信局155,0981.07%189,4801.48%三行局合計2,877,30019.88%2,569,14120.01%行庫總計14,466,668100%12,842,691100%台銀、土銀、中信局金融業務種類現況及規模分析---存款規模分析「存款」是金融機構的主要資金來源，存款規模的大小為決定銀行經營能力及其市埸佔有率的重要因素。參照我國目前公民銀行的存款規模，可依銀行存款總額，區分為下列三種：1、存款規模較大銀行：銀行存款總額在5,000億元以上，且金融市埸存款餘額佔有率達6%以上的銀行。2、存款規模中等銀行：銀行存款總額在1,000億元~5,000億元之間，且金融市埸存款餘額佔有率介於6%~1.4%之間的銀行。3、存款規模較小銀行：泛指銀行存款總額在1,000億元以下，且金融市埸存款餘額佔有率在1.4%以下的銀行。由上述推知台銀、土銀、中信局的存款規模大小如下：台銀＞土銀＞中信局（存款規模較大銀行）（存款規模較大銀行）（存款規模中等銀行）台銀、土銀、中信局金融業務種類現況及規模分析---放款規模分析參照我國目前公民銀行授信的放款規模，可依銀行放款總額，區分為下列三種：1、大型放款規模銀行泛指：銀行授信的放款總額在4,0