金融资本携手产业资本铸就行业龙头

1页2010年10月平安创新资本投资有限公司2010年10月金融资本携手产业资本铸就行业龙头——中国平安产业链投资理念2页2010年10月目录目录••平安集团简介平安集团简介••金融资本携手产业资本铸就行业龙头金融资本携手产业资本铸就行业龙头••平安投资案例分析平安投资案例分析••平安进行平安进行PEPE投资的八大优势投资的八大优势3页2010年10月平安集团概貌平安集团概貌•中国平安保险(集团)股份有限公司（以下简称“中国平安”）成立于1988年，总部设于深圳，是中国第一家以保险为核心，融证券、信托、银行、资产管理、企业年金等多元金融业务为一体的综合金融服务集团，未来将以保险、银行、投资三大板块为核心业务，以全方位金融服务为特色进行发展，公司分别于2004年、2007年在香港联合交易所和上海证券交易所上市，股票代码为2318（香港）、601318（上海）。•截至2009年12月31日，中国平安总资产为人民币9357亿元，实现总收入人民币1478亿元，获得净利润人民币144.8亿元，并通过旗下9家专业子公司为超过4000万名个人客户、200万名公司客户提供综合金融服务。•作为中国金融保险业中第一家引入外资的企业，平安于1994年引入摩根士丹利和高盛作为战略投资者，2002年引入汇丰集团（HSBC）作为股东。•中国平安集团员工总数超过40万名，营销服务部门超过3000个，拥有完善的企业治理架构和国际化、专业化的管理团队，超过60%的公司高层管理成员是由海外专业人士组成。•拥有中国金融企业中真正整合的综合金融服务平台，通过公司战略、企业文化、品牌传播、IT技术、人力资源、资产管理、计划管理和风险控制等集中统一的实现，为个人客户和企业客户提供系列的个性化产品和服务。公司背景资产规模与经营状况管理平台4页2010年10月平安集团发展史平安集团发展史1988-1992第一个5年1993-1997第二个5年1998-2002第三个5年2003-2007第四个5年1988年公司初创探索保险业务快速发展道路保险业务快速发展探索国际化道路国际化模式快速发展探索综合金融发展模式综合金融模式初步形成探索非保险业务快速发展道路人才国际化全面推行综合金融模式探索全球化发展2008-2012第五个5年1994年，平安引入高盛、摩根作为战略投资人，帮助平安从产险向寿险成功转型，并开始探索国际化道路2002年，高盛、摩根退出，汇丰成为平安的战略投资人，帮助平安搭建内部管控体系、完善治理结构，平安向综合金融模式大跨步发展2004年，平安在香港上市，补充了资本金；2006年，平安成功收购深圳市商业银行；2007年，中国平安成功回归A股市场2009年，平安收购深圳发展银行，银行业务由地方快速扩展到全国；目前，平安是中国第二大寿险公司，也是第二大产险公司…………平安创立伊始，社会居民对保险的认识极为有限，最早的一批平安人从骑自行车走街串巷起，逐步发展成国内领先的综合金融控股集团。5页2010年10月平安集团综合金融控股结构平安集团综合金融控股结构•作为国内三大综合性金融集团之一，中国平安以保险为核心，业务范围覆盖寿险、产险、养老保险、健康保险、资产管理、信托、银行、证券等全方位金融领域•集团对下属各子公司实行高比例控股，更有利于各个金融业务在统一强势品牌下，实现内部资源的高效整合、协同效益的最大发挥，为未来持续提升市场竞争力和稳定的盈利能力，为客户提供统一、强大的综合金融服务，奠定了坚实的体制基础•未来10年，中国平安将集中精力，打造保险、银行、投资三大支柱，为客户提供全面的金融服务中国平安人寿保险股份有限公司中国平安保险（集团）股份有限公司99.0%99.0%99.52%平安银行平安健康保险股份有限公司89.36%95.0%平安资产管理有限责任公司中国平安保险海外（控股）有限公司90.0%100.0%平安养老保险股份有限公司95.0%平安创新资本投资有限公司平安证券有限责任公司100%87%中国平安财产保险股份有限公司平安信托有限责任公司平安资产管理（香港）平安香港100%75%6页2010年10月平安集团为金融保险业的贡献平安集团为金融保险业的贡献主要创新1988～19921993～19971998～20022003～2008•1988-中国第一家股份制保险公司•1988-提出“人员能进能出、干部能上能下、薪水能高能低”•1989-设立员工合股基金•1994-引进战略投资人•1994-聘请国际会计师和精算师按国际标准审计•1994-个人寿险营销体制，引进外籍专家•1995-资金集中统一投资管理•1997-聘请麦肯锡•1998-全国统一的电脑系统•1999-全面推行KPI体系•1999-投资连结产品•2000-银行保险渠道•2001-全国24小时电话中心•2002-全国后援中心•2003-以保险为核心的综合金融集团•2004-首家集团整体海外上市•2004-全国车险通赔7页2010年10月金融资本携手产业资本铸就行业龙头金融资本携手产业资本铸就行业龙头••平安投资定位：铸就行业龙头的战略投资者平安投资定位：铸就行业龙头的战略投资者••平安核心优势平安核心优势••雄厚的资金实力及综合金融服务能力雄厚的资金实力及综合金融服务能力••广泛而深厚的社会资源广泛而深厚的社会资源••产业链投资的协同效应产业链投资的协同效应••专业的行业并购整合者专业的行业并购整合者8页2010年10月平安投资定位：铸就行业龙头的战略投资者平安投资定位：铸就行业龙头的战略投资者财务投资者长期投资者铸就行业龙头的战略投资者作为财务投资人，平安将充分理解并尊重原企业股东对企业的发展规划，一般通过委派董事成员参与被投资企业重大事项的决策，除非监控财务风险，平安不参与日常经营管理。平安所投资的产业市场需求长期增长，回报长期稳定，投入产出期和产品生命周期较一般基金更长期；因此，平安更注重投资于中国各主要地区内具有持久发展潜力的行业领导者。平安愿充分利用自身资源为被投资企业长远发展献力献策，同时发挥专业产业并购者的优势，助被投企业快速、稳健地与国际一流水平接轨，并利用市场化的资本谋求在发展上更上一层楼，成为真正在市场上具有卓越水平的企业，铸就行业龙头。9页2010年10月平安核心优势平安核心优势————资金实力及综合金融服务能力资金实力及综合金融服务能力•截至2009年9月30日，中国平安总资产为人民币8732亿元，实现总收入人民币1608亿元，净利润人民币69亿元。为抓住今后几年快速发展机遇，平安集团计划在未来2-3年内在基建、物业和投资范畴内完成超过1000亿元的投资规模，雄厚的资本实力，积极的投资行为，在境内外投资机构中堪称翘楚。寿险产险财务HRIT集中采购客户资源销售队伍渠道网络一账通资产管理信托证券银行养老险万里通业务单位附加价值职能部门平安业务线综合金融服务协助合作企业做强做大•同时，平安愿意综合集团内部全部力量以业务线为平台，为合作企业量身定做贴切适用的综合金融服务方案。10页2010年10月平安核心优势平安核心优势————广泛而深厚的社会资源广泛而深厚的社会资源•平安寿险在国内设有35家分公司，超过2600个营业网点，代理人队伍超过30万人；•平安产险在国内设有40家二级机构，超过1500个营业网点；在全世界150个国家和地区近400个城市设立了查勘代理网点；•平安信托是中国最大的基础设施建设投资者之一，投资组合超过500亿元，开展了高速公路、铁路、城市水务等多领域基础设施投资；•中国平安2008年投资63亿元入股京沪高铁，与中国铁路投资总公司建立了良好合作关系；深圳总部平安拥有庞大的销售队伍、客户群，经营了广泛而深厚的地方渠道网络，渠道覆盖全国近千个城市平安与各地的政府机关、金融机构、实业企业都保持着良好的沟通，可以为合作企业在全国扩张提供良好的渠道网络40万员工4000多万个人客户逾200万机构客户11页2010年10月平安核心优势平安核心优势————产业链投资的协同效应产业链投资的协同效应产业链纵深拓展终端用户采购及运营商研发及生产商原材料供应商•平安实施沿产业链投资的策略使得平安在一些产业链具有很强的行业投资优势，更能吸引行业内优质企业与平安合作；•平安在产业内纵深布局，能够优化平安投资组合，降低风险，实现利润最大化；•平安通过打造产业链内的资本运作平台，可以有利于同一产业链内的合作企业利用此平台享受市场化资本运转的成果以及业务合作等方面的协同效用。12页2010年10月平安核心优势平安核心优势————专业的行业并购整合者：并购前专业的行业并购整合者：并购前平安的投资团队成员来自于海内外的专业投资人士，也有来自于大型企业的实际管理人才，一方面，对国内上市以及增发、海内外资本市场的运作具备深刻地认识以及实际操作大型资本运作的经验，另一方面，对投资标的自身价值以及发展具备高度专业的判断能力。平安的投资团队不仅在职业素养以及专业知识上处于业内先进水平，同时具备高标准的职业操守和专业精神平安在各地丰厚的人脉渠道网络，以及对中国宏观经济和行业脉络的深刻把握，可以帮助标的公司提高自身价值。•专业并购人才•产业投资优势•社会资源丰富•资金实力雄厚•综合金融服务以上这些都使得平安有能力选择好的并购标的并以合理的价格进行投资。并购前：13页2010年10月平安核心优势平安核心优势————专业的行业并购整合者：并购中专业的行业并购整合者：并购中并购中：促成合作降低风险15423平安通过对相关行业的理解，准确把握企业并购的趋势以及侧重点。在并购中，平安擅长各方利益的博弈，并通过专业设计的交易结构满足各方利益诉求。从平安成长的历史看，平安对中国的国情，政情以及民情有着深入的了解从平安并购的经验而言，平安对各种类型的企业并购都有着深入的了解，包括国有企业改制及与民企的合作。从平安的平台而言，平安对中国的各级政府都维持着良好关系，有利于获得相关并购以及资本运作的政府支持以及批准。从平安的企业形象而言，平安与企业的合作容易获得管理层、地方政府以及员工的认可，有利于提高企业在行业内以及在当地的形象。14页2010年10月平安核心优势平安核心优势————专业的行业并购整合者：并购后专业的行业并购整合者：并购后•引入现代公司治理模式，结合平安管理经验与人力资源优势，实现合理激励与风险控制，提升企业并购后的整合效率。•共同参与被投资企业的产业整合，协助其实现境内外上市及后续全方位资本市场运营，提升企业的市场价值。提升整合效率•提供企业家间直接沟通交流的平台，通过金融企业对资本市场的理解实现与目标公司合作产生协同效应，加快目标公司业务发展速度。产业链资本运作平台发挥协同效应实现整合价值整合资源提升价值•平安集团在投资进入后，可以发挥自身特长，通过资源投入与被投资企业共同讨论创造更大的价值。15页2010年10月平安投资案例分析平安投资案例分析助力产业链延伸，打造中国助力产业链延伸，打造中国ABBABB：全资收购许继集团：全资收购许继集团打造农资航母，实现二次腾飞：参股中农控股集团打造农资航母，实现二次腾飞：参股中农控股集团16页2010年10月平安投资案例平安投资案例————全资收购许继集团（全资收购许继集团（11））平安创新资本9.6亿元全资收购河南许继集团，后续追加投入40亿元帮助企业成长为中国输变电行业龙头。具备先进核心技术和行业壁垒的企业对产业价值的分析判断市场空间：中国输变电行业处于飞速发展阶段，未来10年时间里保持年度3000亿投资规模核心竞争力：在关键技术领域有核心技术、行业标准制定者、优秀的管理团队、世界级研发能力进入壁垒：超大型工程天然壁垒，50年经营业绩保证，民族工业的领袖平安可以充分发挥自身在金融资源、经营机制、基础设施投资、公司治理以及国际视野方面的优势，帮助许继获得更加快速的发展，从而迅速成长为中国ABB。全资9.6亿元进行收购后续投入40亿支持资金激励机制解决历史遗留问题高速成长的行业、天然形成的行业进入门槛、高度核心竞争力的行业龙头企业、强劲的