银行对公业务培训教材2(1)

如何通过分析上市公司年报获取客户信息——以联通A股2002年报为例公司业务部二○○三年十月上市公司年报分析Page22019/8/11一、年报获取来源1、行业网站中国证券监督管理委员会、公司网站中国联合通信股份有限公司、专业报纸《中国证券报》、《上海证券报》4、公司指定地点上海市世纪大道88号金茂大厦40楼上市公司年报分析Page32019/8/11二、公开发行股票公司年报内容与格式一、公司简介名称、注册地址、信息披露、股票代码等二、数据摘要本年度与近三年主要会计数据与经营数据摘要三、股本情况股份变动与股东情况四、员工情况高级人员持股与薪酬情况、员工结构五、公司治理结构公司治理、独立董事、董事会等职责履行情况六、股东大会简介报告期内召开的年度股东大会和临时股东大会的有关情况七、董事会报告报告期内经营状况、财务状况、投资情况、新年度业务发展计划、董事会日常工作情况及对股东大会决议的执行情况（包括授权事项、利润分配、配股、增发新股等方案）上市公司年报分析Page42019/8/11二、公开发行股票公司年报内容与格式八、监事会报告报告期内监事会工作情况及对一些特定事件发表独立意见九、重要事项重大诉讼、仲裁事项；公司及高层人员受处罚事件；控股股东、董事会及总经理变动情况；收购、出售资产、并购事项；重大关联交易事项；重大合同及履行情况；重要承诺事项；聘任CPA情况十、财务报告审计报告、会计报表、会计报表附注十一、备查文件目录经相关负责人签名盖章的会计报表；审计报告原件；所有公开披露过的文件正本及公告原稿；在其它证券市场公布的年度报告上市公司年报分析Page52019/8/11三、公开发行股票公司会计报表基本介绍上市公司年报分析Page62019/8/11(一）合并会计报表概述编制作用综合反映母公司和子公司所形成的企业集团的经营成果、财务状况及其变动情况合并范围1、母公司拥有过半数以上表决权资本的被投资企业：•直接拥有过半数以上表决权资本•间接拥有过半数以上表决权资本•直接和间接方式合计拥有过半数以上资本2、其他被母公司所控制的被投资企业：•通过协议持有半数以上表决权•根据协议或章程有财务和经营控制权•有权任免董事会等权利机构多数成员•在董事会等权利机构有半数以上投票权报表种类•合并资产负债表•合并利润表•合并利润分配表•合并现金流量表准备事项•统一母子公司报表决算日与会计期间•统一母子公司会计政策•对子公司股权投资采用权益法核算•对子公司外币报表进行折算上市公司年报分析Page72019/8/11（二）特有名词解释名词释义合并价差母公司对子公司长期股权投资数额与子公司所有者权益中相对应部分之间的差额；母公司对子公司长期债权投资与子公司应付债券之间的差额。反映除母公司以外的其他投资者在子公司中的权益，表示其他投资者在子公司所有者权益中所拥有的份额。反映纳入合并范围的非全资子公司当期实现的净利润中少数股东所拥有的、不属于母公司的数额。少数股东权益、折旧、摊销与息税前利润/EBITDA与主营业务收入之比。净利润+折旧摊销-资本开支少数股东权益少数股东损益EBITDA/EBITDA率自由现金流上市公司年报分析Page82019/8/11四、公司年报分析上市公司年报分析Page92019/8/11（一）联通A股公司基本情况了解成立时间：2001年12月31日资产规模：总资产1499.5亿元募股情况：流通股27.5亿股；非流通股169.5亿股业务范围：投资控股公司年度重大事项：收购联通新世纪（BVI）公司组织结构：见图上市公司年报分析Page102019/8/11联通集团组织结构图境外公众股东77.47%73.83%26.17%74.6017%中国联合通信有限公司中国联合通信股份有限公司(A股公司)中国联通（BVI）有限公司中国联通股份有限公司（香港红筹公司）中国联通有限公司境内公众股东25.3851%22.53%100%联通新时空100%联通寻呼99%联通新世纪通信有限公司100%100%北京、上海等12省运营公司吉林、黑龙江等9省运营公司100%中国新世纪（BVI）有限公司100%其他四家发起人0.0132%上市公司年报分析Page112019/8/11二、公司主要经营业务移动通信业务国际国内长途通信业务数据通信业务互联网业务寻呼业务经营业务GSM业务CDMA业务PSTN长途电话业务IP电话业务电路出租业务传统寻呼业务联通新咨询特色互联网服务基本互联网业务上市公司年报分析Page122019/8/11（三）特有运营指标MOU平均每月每户通话分钟，计算方法是以期内的通话分钟总数除以在期内的移动电话用户平均数,再除以期内的月数。ARPU平均每月从每户所获收入，计算方法是以期内的移动电话服务收入总额除以在期内的移动电话用户平均数,再除以期内的月数。离网率用户停用通信电话网络的比率,以期内主动及被迫停用服务的用户数除以在期内的移动电话用户平均数计得。PSTN电话网络。目前普及程度最高、成本最低的公用通讯网络。IP电话在IP网上通过TCP/IP协议实时传送语音信息的应用，通过网关把因特网与传统电话网联系起来，实现普通电话机间的IP电话。VPN专用局域网。实现数据、语音、图像等多业务的宽带连接。网间结算不同通讯网络之间的经济结算关系互联互通不同通讯网络之间电信业务的互相联通上市公司年报分析Page132019/8/11（四）重要财务指标资产负债表类（亿元）损益表类（亿元）总资产1499.49主营业务收入394.78货币资金192.91主营业务成本-210.7应收账款53.78营业费用-59.97固定资产1206.94财务费用-14.42长期待摊费用83.2利润总额61.92总负债850.22净利润19.48短期借款98.71现金流量表类应付票据41.36经营活动现金净流129.38一年内到期长期借款54.77投资活动现金净流-157.95长期借款376.86筹资活动现金净流-10.94股东权益合计367.21现金及等价物净增加额-39.51少数股东权益282.06上市公司年报分析Page142019/8/11上市公司年报分析Page152019/8/11上市公司年报分析Page162019/8/11上市公司年报分析Page172019/8/11上市公司年报分析Page182019/8/11上市公司年报分析Page192019/8/11（五）具体分析公司发展趋势（联通红筹）2002年底2001年底2000年底2002年底2001年底2000年底EBITDA（亿元）185.78135.81109.56销售净利率0.1130.1520.137全面摊薄每股收益0.3640.3550.29销售毛利率0.2410.310.282全面摊薄每股净资产5.284.925.1总资产收益率0.0310.0350.029资本开支（亿元）189.4312.5251.8净资产收益率0.0680.0710.056自由现金流（亿元）-31.2-185.3/销售现金比率0.3530.3760.411MOU-GSM/CDMA（分钟）155.8/315.5161.2179.5ARPU-GSM/CDMA（元）69/172.386.3124.3经营活动净流量143.3110.5697.45投资活动净流量-51.66-461.25-305.51流动比率0.7041.7282.103长期资产投资占流出比0.8430.6310.688速动比率0.6321.7022.078筹资活动净流量-131.4387.66595.2现金流动负债比0.3210.3820.355新增短期借款96.23112.14233.61资产负债率0.5520.5110.485新增长期借款77.57100.29债务股权比率1.2331.0460.942偿还短期借款-79.29-118.6-16.37利息保障倍数5.2753.8494.311偿还长期借款-199.26-7.67现金债务总额比0.2740.250.273流动负债中的银行借款比例0.3270.2740.309长期负债中的银行借款比例0.9970.9960.996存货周转率10.86920.97917.304应收账款周转率11.8914.5419.416总资产周转率0.2930.2440.3资产管理能力银行借款变化特定指标短期偿债能力长期偿债能力盈利能力现金流上市公司年报分析Page202019/8/11（五）具体分析同业横向比较（单位：亿元）全行业联通集团联通A股电信业务收入4116508398.4固定资产投资2035440189.4固定资产原值1350019891206.9移动用户数2.070.68170.4311互联网用户数0.50.0730.073（单位：亿元）中国电信中国网通中国移动中国联通电信业务总量15794622144811较上年增长6.1%9.9%32.7%65.1%主营业务收入13636761509508较上年增长7.6%10.2%12.1%33.7%利润总额91.825800-90055市场份额33.1%16.4%36.7%12.4%上市公司年报分析Page212019/8/11（六）值得关注事项募股资金使用扣除发行费用后的实际募股资金112.6亿元，全部用于收购联通集团持有的联通BVI公司股权，并于2002年10月11日完成收购工作。公司股权比例由51%增至73.8%。CDMA业务发展实现收入33.34亿元，全年亏损10.3亿元。主要成本为CDMA手机摊销费用13.9亿元。CDMA手机租赁为促进CDMA业务发展，公司推出CDMA合约用户安排的特别促销活动。在指定时期内（6个月至2年不等）公司向合约用户出租CDMA手机供其使用，同时用户需消费一定限额的最低话费，并（1）预付押金或预存话费；（2）在指定银行存入相关限制性存款；（3）提供担保人。CDMA网络容量租赁公司与联通新时空通过签订《CDMA租赁协议》，租用联通新时空在公司所属21个地区的CDMA网络。联通新时空负责CDMA网络的计划、融资和建设，及签订所有设备与建造合同，本公司仅承担经营风险。9省市区公司上市公司控股的联通BVI公司向联通集团现金收购联通新世纪BVI公司全部股权，由此取得吉林、黑龙江等9个地区的GSM移动通信资产、业务及CDMA移动通信业务。上市公司年报分析Page222019/8/11上市公司年报分析Page232019/8/11上市公司年报分析Page242019/8/11上市公司年报分析Page252019/8/11上市公司年报分析Page262019/8/11上市公司年报分析Page272019/8/11上市公司年报分析Page282019/8/11谢谢！