案例29-金蝶软件科技公司融资之路-文档资料

金蝶软件科技公司的融资之路组员：万帆顾涛公司简介•深圳金蝶软件科技有限公司是我国财务软件产业的卓越代表，是中国最大的财务软件及企业管理软件的开发者、供应商之一；是中国Windows版财务软件和决策支持型财务软件的开创者，是最早成功地研制出制造业管理系统（VMRP-II）的财务软件公司。而这一切的迅速取得，和风险投资的介入是密不可分的。公司背景徐少春：金蝶国际软件集团有限公司总裁、董事局主席兼首席架构师、高级经济师、国务院特殊津贴专家。徐先生毕业于东南大学计算机专业，并取得财政部财政科学研究所会计学专业硕士及中欧国际商学院工商管理硕士（EMBA）学位。现任中国民主建国会第九届中央委员会委员、中华思源扶贫基金会、第二届理事会理事、中国软件行业协会副理事长、财政部会计信息化委员会委员及深圳市软件行业协会会长；曾任全国青年联合会第九届委员会委员及深圳市第三届人民代表大会常务委员会委员创始人公司历程金蝶公司创立之初，便迅速开发自己的新产品：1993年底，金蝶公司开发了V2.0和V3.0DOS版财务软件。1995年底，金蝶公司率先开发出Ｗindows操作系统的产品市场份额快速扩张。1996年4月，金蝶公司开发的Ｗindows版本的财务软件，被评为“中国首家Windows版财务软件总分第一名”。1997年，金蝶公司率先推出32种决策知识型财务软件。在国内先后设立了20家分支机构1998年2月，金蝶公司宣布与微软公司在开发、技术等方面进一步合作，并推出国内第一家3层结构技术基于大型数据库（C/S）版本的财务软件。甜蜜的烦恼•1993年-1998年，金蝶公司数次主动向银行申请，也有几次银行上门来洽谈，最终却只获得80万元贷款，原因就在于没有足够的资产作抵押，也缺乏担保，因为此时金蝶公司只有区区500万元固定资产。•事实证明，金蝶公司向银行贷款这条路走不通自1993年金蝶公司成立以来，其营业收入和利润等主要经济指标以每年300％的速度增长。随着规模的扩大，仅仅靠金蝶公司自身的积累已不能实现金蝶的战略需要和可持续增长，金蝶公司必须实现依靠资本市场来完成高效率的积累。转机--风险投资的介入1998年，对金蝶公司来说，极具历史转折意义。5月6日，金蝶软件公司宣布，金蝶公司与世界著名的信息产业跨国集团——国际数据集团IDG已经正式签定协议，将接受IDG设在中国的风险投资基金公司——广东太平洋技术创业有限公司2000万元人民币的风险投资，用于金蝶软件公司的科研开发和国际性市场开拓业务。这是继四通利方之后国内IT业接受的最大一笔风险投资，也是中国财务软件行业接受的第一笔国际风险投资。作为金蝶公司来说，IDG广州太平洋技术创业投资基金的介入时机正是时候。没有经历国外风险投资申请的那种复杂程式。即不存在中介服务机构的介入，又没有提交过项目建议书。短短3个月闪电般的接触，双方就达成了合作协议。什么是风险投资？从投资行为的角度来讲，风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术及其产品的研究开发领域，旨在促使高新技术成果尽快商品化、产业化，以取得高资本收益的一种投资过程。从运作方式来看，是指由专业化人才管理下的投资中介向特别具有潜能的高新技术企业投入风险资本的过程，也是协调风险投资家、技术专家、投资者的关系，利益共享，风险共担的一种投资方式。风险投资存在哪些利弊风险投资的优点：①风险投资会给企业带来大笔的资金，让企业能够超速发展，这是风险投资最大的作用之一。②风险投资能够理顺公司的股权结构，规范公司的财务、人事等结构，使公司的发展更加的透明化和健康化。③风投的加入还能为公司带来看问题的新视角，新的客户，和新的管理方式。最后，风投还能为企业的上市提供帮助，将企业打造成为一个现代风险投资的缺点：①认识企业的价值。很多的风险投资基金（特别是国内新兴的）并没有一个固定的投资区域，他们看中什么赚钱就投资什么，认为什么不赚钱就不投资什么，这样的风险投资并不能为企业带来价值②占股比例。刚创立的公司和比较小的公司的管理层在公司的股份比例比较少，这就涉及到一个问题，管理层不能很好的把控这个公司③发展问题。风险投资公司投资一个企业之后，会和企业一般都订有发展计划，每一年的营业额，增长额等都有具体的指标，当然达到这个指标大家都皆大欢喜，但是如果因为一些原因没有达到指标，那么风险投资家就可能追究管理层的责任甚至将管理层扫地出门④股份处置问题。风险投资持有的大量公司股份在公司上市后的处置也是一个需要认真考虑的问题。如果风投将公司的股票全部抛售，那么公司的股权就会非常的分散，这就不是很利于公司的发展，如果风投将公司的股票卖给别的公司，甚至能将一个企业置于死地风险投资给金蝶带来的冲击第一，公司的发展战略重新确定，金蝶公司在1998年底完成了财务软件领域向企业管理软件领域的战略性拓展，并提出了跨入国际管理软件十强之列的宏伟战略目标。这个战略目标的确定，对金蝶公司的整个管理层产生了深远的影响。因为，要进入国际管理软件的十强，就势必要进入国际市场，势必要成为国际化的公司：而要成为国际化的公司，又必须匹配世界级的人才；而要吸引和留住优势人才，则必须使企业自身具有先进的用人制度、管理制度等等。这一切新的要求，使金蝶公司的管理层从思维方式到行为准则，都获得了新的坐标，采取新的做法。例如，金蝶公司倡导的“激情管理”，激情管理是基于如此一个原理：企业不是科学，企业的行为既不是物理变化，也不是化学反应，企业是人的组合，企业的运行是人的行为的组合。企业与人一样是一个非常复杂的系统，同样经历着诞生—成长—稳定发展—灭亡的生命周期，面临着优胜劣汰、不进则退的生存和发展的危机。第二，金蝶公司过去对软件的开发高度重视，而对市场占有率却相对忽视。风险投资资金进入后，提出一定的收入和利润增长指标，都需要依靠市场来实现，于是市场占有率便成了金蝶公司的营销重点和宣传重点。这就如同催化剂一般，加速了整个公司的成长，金蝶的分支机构由21家猛增到52家，代理商达到360家，员工从300人增加到800人，销售额增长了200％，1998年销售额约为1.5亿元，可见风险投资的影响是潜移默化的。1998年金蝶公司有着出色的市场作为，根据国家信息产业部信息中心的统计数据指出，金蝶公司在财务软件市场上的份额由1997年的8％提升到1998年的23％，为财务软件行业成长性最好的企业。预计在1999年将达35％，成为中国财务软件市场的第一。另外，IDG广州太平洋技术创业投资基金不仅仅是给金蝶带来了2000万的投资，还通过帮助金蝶公司与国际大公司进行交流，把国外一些全新的观点带给了金蝶，使金蝶走上了一条向国际化发展的道路。同时，金蝶可借助IDG集团的商业资源，与毗邻的香港优势互补，从而进一步拓展金蝶产品的国际性销售渠道，使金蝶公司在成为国际性的财务软件公司的成长中更上一层楼。引入风险投资资金之后的成绩金蝶在风险投资资金进入后，提出一定的收入和利润增长指标，都需要依靠市场来实现，于是市场占有率便成了金蝶公司的营销重点和宣传重点。这就如同催化剂一般，加速了整个公司的成长，金蝶的分支机构由21家猛增到52家，代理商达到360家，员工从300人增加到800人，销售额增长了200％，1998年销售额约为1.5亿元，可见风险投资的影响是潜移默化的。1998年金蝶公司有着出色的市场作为，根据国家信息产业部信息中心的统计数据指出，金蝶公司在财务软件市场上的份额由1997年的8％提升到1998年的23％，为财务软件行业成长性最好的企业。预计在1999年将达35％，成为中国财务软件市场的第一。在ERF企业管理软件市场.金蝶以10％的市场份额在国内厂商中名列第一。K-r-gdee(金蝶)公司同样是凭借财务软件才跻身中国软件市场主力厂商行列,除中国财务会计制度带来的市场空间外该公司善于把握产品技术方向是非常重要的原因“。2001年2月15日,徐少春带领金蝶国际软件集团登陆香港创业板市场,成为中国大陆第家进人国际资本市场的独立软件厂商。金蝶国际软件集团日前在香港宣布金蝶截至2001年12月31日止全年业绩.成功获得持续高增长。根据国际会计师按照国际会计准则编制的2001年度业绩报告显示:集团营业额超过2亿元.相比去年同期增加227％净利润相比去年增加343％,远远超出业内平均增长水平,位居同行榜首在香港创业板树立了良好的上市公司形象。问题探究•1金蝶软件的融资之路有什么特点？•2金蝶软件的融资之路有什么风险？问题提示与分析1．金蝶公司通过吸引风险投资资金，从而实现了其融资的目的。而这一成功的融资与金蝶公司本身的特点是分不开的。财务及企业管理软件行业是中国软件产业结构中所占分额最大的一个产业，处在开创期，市场潜力巨大，加之国家政策的扶持，整个行业前景看好。而金蝶公司从事开发生产的财务软件和管理软件，是软件业的主流，有比较大的发展前景。金蝶公司在这个行业中处于领头羊的地位，其对新技术和市场的敏锐、超前的意识，优秀的战略眼光和战略设计能力，稳定、优秀及不断充实的人才队伍，数字化的管理思想和激情管理模式，无不打动风险投资者的，以致于IDG董事局主席麦戈文说到：“没有哪一家我投资的公司能让我这么骄傲！在你们前进的路上，不但会得到我的全力支持，还将得到IDG全球1万2000多员工的支持。”由此，风险企业在吸引风险投资时，一定要突出自己的优势所在。2．金蝶的融资之路其实也有不少“运气成分”，它的成功既有着必然，也有着偶然。在我国众多的风险投资企业中，风险投资家自己找上门来，要求投资，而且对创业者如此高评价的企业为数甚少，而处在“发展期”快速增值阶段的金蝶公司，正是这样不可多得的好企业。但就是这样的企业，在我国现有的信贷体制和资本市场下，仍融资无门，而把大好的投资机会转让给他人，这不能不说是一种悲哀。有人说，在中国现在的“买方市场”下，什么都不缺，缺的是好的投资机会，而金蝶的例子足以说明我国现在的经济体制的弊病所在，即分配给民营经济的各方面资源太少了。同样是软件企业，国有的可以上市融资，而民营的只能寻找风险投资这种昂贵的资本。但被扶持的，并不一定能变得强大。在我国软件行业中，金蝶公司和用友公司所占的份额便是明证。谢谢!!!