中投顾问-XXXX年7月（下半月）新能源行业投资内参

核心客户投资内参2010-8-4中投顾问产业研究中心新能源行业研究部行业研究员：姜谦TEL：0755-82571522Email：[e-mail]7月下半月行业要闻快递新兴能源产业发展规划初定拟投资5万亿日本光伏政策再传利好市场将进一步扩容多晶硅市场需求旺盛半年进口量近2万吨太阳能电池出货量倍增台湾光伏产业大步向前德国补贴政策明朗化光伏产品价格见势回落上半年德国光伏市场安装量超3GW光伏市场整体向好设备厂商业绩预增光伏市场需求倍增晶澳半年出货量超去年全年相关报告：2010-2015年中国新能源产业投资分析及前景预测报告2010-2015年中国风力发电行业投资分析及前景预测报告2010-2015年中国太阳能光伏发电产业投资分析及前景预测报告2010-2015年中国多晶硅产业投资分析及前景预测报告核心客户投资内参总第（278）期2010年7月（下半月）行业投资内参7月上半月要闻回顾政策动态包括“德国光伏政策变动或影响逆变器行业格局”、“光伏补贴下调风声再起意大利有望接力德国”等；行业要闻包括“日本光伏市场竞争将愈发激烈”、“台企大举扩张冲击全球光伏业格局”、“光伏产品价格上扬只是短期现象”；企业要闻包括“光伏薄膜市场回温夏普强势出击”、“光伏市场需求旺盛逆变器龙头SMA优势明显”、“英利公司与中国国家开发银行签署规划合作协议”等；国际要闻包括“日本光伏业重回正轨研发投入是重要保障”、“多晶硅龙头企业势头不减两极分化趋势明显”等。7月上半月，全球光伏市场整体平稳运行。最值得关注的事件，一是全球范围内光伏产品价格持续上升。以太阳能电池价格为例，一季度全球范围太阳能电池平均价格维持在1.3欧元/瓦左右，但至7月初这一价格在1.42美元/瓦，环比增幅接近7%。而从上游原材料多晶硅的价格来看，相比于2009年低谷时的50美元/公斤，目前现货市场的价格已经站在60美元/公斤之上的水平。虽然市场趋势持续看好，但未来光伏产品价格继续上扬的可能性并不大。二是，德国、意大利等主要消费地政策的变动，抛开早已炒得沸沸扬扬的德国补贴下调。单就意大利来讲，其下调费率虽然是通过4个月削减一次的方案来实施，但由于削减幅度更大，因此势必也会引发该国投资者掀起如同去年德国一样的采购热潮，继而对下半年的全球光伏市场需求形成强有力的提振。7月下半月要闻总评7月下半月，新能源行业最值得关注的事件当属，7月20日，国中投顾问：研究创造价值1核心客户投资内参2010-8-4家能源局规划发展司司长江冰在2010年上半年能源经济形势发布会上表示，“新能源发展规划”即将公布，并已更名为“新兴能源产业发展规划”，规划期为2011年至2020年，规划期累计直接增加投资5万亿元，规划期每年增加产值1.5万亿元。该规划目前已通过发改委的审批，将按照有关程序上报国务院。虽然尚未公布，但此消息一出已经在股市等方面掀起巨大波澜，由此可见新能源这一朝阳产业的巨大影响力。其次，德国联邦网络局(GermanFederalnetworkAgency)宣布，随着太阳能面板经销商抢在上网电价补贴下调之前为其安装项目进行注册，2010年上半年德国太阳能设备新增量达3GW。其中，1-5月份上报的新增太阳能设备达到1.7GW。而6月单月，其收到的安装申请就达5万份，从而使前六个月的太阳能设备新增量累计超过3GW，则再次验证了德国在光伏终端领域的领先优势。一、政策动态1、新兴能源产业发展规划初定拟投资5万亿7月20日，在2010年上半年能源经济形势发布会上，国家能源局规划发展司司长江冰表示，目前，国家能源局正在组织有关单位开展“十二五”能源发展规划的编制工作，其制定重点将围绕非化石能源比重和碳减排两个目标展开。同时，业界期待已久的“新能源发展规划”的面纱也终于掀开，并更名为“新兴能源产业发展规划”，规划期为2011-2020年。中投顾问点评：其实早在2009年初，国家将出台新能源产业发展规划的风声便四处传播。2009年5月12日，国家能源局相关负责人在北京召开的第四届再生能源金融论坛上已经透露，新能源发展规划的初稿已经制定完毕，并完成了向各地发改委以及相关企业征求意见的工作，将择机出台。中投顾问：研究创造价值2核心客户投资内参2010-8-4但时至今日，即便已经过去一年多的时间，即使已经更名为“新兴能源产业发展规划”，这一文件究竟何时下发仍不得而知。不过从对新兴能源的重新定义，把新型能源和传统能源升级，统称为“新兴能源”。太阳能、风能、核能、生物质能、地热能、非常规天然气（包括煤层气、可燃冰、页岩气等）属于新型能源，洁净煤、智能电网、分布式能源、动力汽车属于传统能源升级变革，两者统称“新兴能源”。这些都说明对于这份关系到新能源这个朝阳产业未来发展方向以及路线的文件，政府决策部门并没有贸然出台，而是抱有相当谨慎的态度，并在不断的摸索中提高认识，进而从更高的层面来规划新兴能源产业的未来发展道路。2、日本光伏政策再传利好市场将进一步扩容7月22日媒体消息，为了支持可再生能源的利用和二氧化碳减排，日本经产省拟对其国内可再生能源发电实行全部收购制度。全部收购制度不仅拟逐步扩大收购对象，由太阳能发电扩大到其他可再生能源所发电力，而且也将惠及企业。针对太阳能发电的全部收购制度拟从2011年开始实施，其他可再生能源发电的全部收购拟在2015年至2020年期间实施。中投顾问点评：在全球大力倡导低碳经济的当下，作为能源消费大国，日本在发展低碳经济、建设低碳社会方面已经明显加快了步伐。本次拟对其国内可再生能源发电实行全部收购制度，就是其中的重要表现。而最先从太阳能发电领域实施全部收购制度，也可以看出日本对这一产业的重视程度，而这当然也与日本光伏产业雄厚的基础，以及目前良好的发展态势密切相关。中投顾问发布的《2010-2015年中国太阳能光伏发电产业投资分析及前景预测报告》显示，1997年日本太阳能累积发电总量达91MW，首次超越美国，成为全球第一，此后这种趋势一直延续。截至2006年底日本光伏发电累计装机容量达到1760MW，其中户用光伏系统的安装量达到36万户，累计装机容量达到中投顾问：研究创造价值3核心客户投资内参2010-8-41254MW，位居世界各国之首，成为光伏产业的领头羊。而日本太阳能制造商夏普的太阳能电池产能从2000年到2006年一直位居全球首位。但由于自2006年开始，政府取消补贴政策，日本光伏产业的发展势头被遏制，全球第一的位置也逐渐被德国、西班牙等国取代。基于2020年太阳能电池的采用量增加到2005年度实际采用量的10倍，到2030年增至40倍，并在3～5年后，将太阳能电池系统的价格降至目前的一半左右的目标，2009年1月起日本政府恢复面向家庭用途的补助制度，每千瓦补助7万日元。正是由于这一政策的推动，2009年日本光伏市场重回增长轨道，安装量几乎是2008年的两倍，达到了477MW。进入2010年日本光伏市场的良好发展态势还在持续。今年1~3月日本太阳能电池全球总出货量达525.787MW，较2009年同期成长115.2%。其中，日本国内太阳能内需出货量达到212.418MW。另外值得注意的是，2010年1~3月日本住宅用太阳能电池出货量达169.98MW，年增率达3.07倍，占日本内需出货量达8成。此次日本政府拟推出的全部收购制度不仅逐步扩大收购对象，由太阳能发电扩大到其他可再生能源所发电力，而且也将惠及企业。这一点也预示着未来日本家用太阳能光伏市场在保持平稳增长的同时，工业等领域光伏市场的潜力也将被挖掘出来，进而带动日本光伏市场整体容量的进一步扩大。二、行业要闻1、多晶硅市场需求旺盛半年进口量近2万吨据海关最新数据显示，2010年6月份国内多晶硅进口量为3784吨，环比增加14.9%，同比增加208.1%。1-6月国内多晶硅进口总量为1.933万吨。中投顾问发布的《2010-2015年中国多晶硅产业投资分析及前景预测报告》则显示，2010年前5月我国多晶硅累计进口量为1.55万吨，与去年同期的7007吨相比，增长121.9%。分月来看，2010年1-5月我国多晶硅进口量依次为：3158吨、2647吨、3239吨、中投顾问：研究创造价值4核心客户投资内参2010-8-43280吨、3222吨，与去年同期相比，一直处于高位状态。中投顾问点评：2009年全年我国多晶硅进口总量大概在2万吨左右，今年上半年这一数字已经达到1.933万吨，接近去年全年的水平。而这背后则是全球光伏市场的持续升温，国内光伏厂商电池组件出货量的爆发性增长，由此带动对上游原材料多晶硅的旺盛需求。进入2010年以来，随着全球经济的逐渐转暖，再加上各国政府大力推广太阳能政策的拉动效应渐显，光伏产业呈现了强势的复苏态势。最新统计数据显示，2010年上半年全球光伏组件出货量约7GW，不仅远超金融危机前的年度安装量水平，更是与去年全球新增装机容量持平。以中国光伏厂商四成以上的市场占有率来计算，上年年国内厂商光伏组件的出货量应该在3GW以上。以晶澳太阳能为例，今年上半年该公司共生产太阳能电池582MW，销售量达到582MW，销售收入达到60亿元，同比增长500%。2009年全年公司的总交货量为509兆瓦。而在国内多晶硅产能尚未真正释放之时，巨大的需求缺口只能靠进口来填补。因此今年上半年国内多晶硅进口量达到1.933万吨，接近去年全年的水平也就不难理解。而市场需求旺盛的背后，则是多晶硅价格的走高态势。自2010年3月份以来，全球范围内光伏产品价格持续上升，以太阳能电池价格为例，一季度全球范围太阳能电池平均价格维持在1.3欧元/瓦左右，但至6月底这一价格在1.42美元/瓦，环比增幅接近7%。由此也带动目前国内多晶硅现货价格已从4月的410-415/公斤涨至425-445/吨。2、太阳能电池出货量倍增台湾光伏产业大步向前台湾“资策会产业情报研究所”(MIC)近日预估，2010年上半年台湾地区太阳能电池片的出货量约816.6MW，年成长率为160.1%。预估台湾太阳光电硅晶模组产能规模可望达到1778MW，年成长率为中投顾问：研究创造价值5核心客户投资内参2010-8-4101.6%。另外，2010年一季度台系光伏厂商的总产能为2634MW，但截至二季度末已经提升至3100MW以上，环比增幅超过17%。中投顾问点评：上半年台湾地区太阳能电池出货量大幅增长，首先与期内全球光伏行业的高景气度密切相关。进入2010年以来，随着全球经济的逐渐转暖，再加上各国政府大力推广太阳能政策的拉动效应渐显，光伏产业呈现了强劲的复苏态势。最新统计数据显示，2010年上半年全球光伏组件出货量约7GW，已经与去年全球新增装机容量持平。其次，这也是台湾光伏产业在全球市场竞争力日渐增强的直接反映。中投顾问发布的《2010-2015年中国太阳能光伏发电产业投资分析及前景预测报告》显示，早在2007年台湾地区已经晋升为全球第四大太阳能电池生产地。在产业链的中游有中美晶、绿能等厂商，硅晶太阳能电池有茂迪、益通、昱晶、新日光等厂商，薄膜太阳能电池有绿能、联相、富阳、宇通等；下游制造太阳能电池模块及发电系统有顶晶、奈米龙等厂商投入生产。茂迪、昱晶等龙头厂商也多次跻身全球太阳能电池前十排行榜。而金融危机之后，随着台达、台积电等半导体巨头的相继进入，台系厂商在光伏产业链的布局不断完善，台湾光伏产业也有望快速成长为全球光伏产业中的重要一极。金融危机之后，欧美厂商为了对抗亚洲对手的低成本，纷纷把生产线向亚洲地区转移。除了其自建厂房之外，交由亚洲厂商代工生产太阳能电池片也是欧美厂商的新举措，而台湾光伏厂商则是其中的主力军。再加上来自日本厂商的代工订单不断增加，这些恐怕都是目前台湾地区太阳能电池出货量倍增的关键因素。3、德国补贴政策明朗化光伏产品价格见势回落台湾媒体消息，近期岛内太阳能模块报价开始出现松动，以第2季度平均模块报价每瓦约1.95-2.05美元来看，第3季度太阳能模块平均报价回落到1.85-2美元之间，跌幅在3-5%之间。中投顾问：研究创造价值6核心客户投资内