中投顾问-XXXX年7月（下半月）新能源（汽车）行业投资内参

核心客户投资内参2010-8-4中投顾问产业研究中心新能源行业研究部行业研究员：李胜茂TEL：0755-82571522Email：[e-mail]7月下半月要闻快递节能汽车补贴政策施行效果欠佳低速电动车成为新能源汽车产业的另一种发展路径私人购买新能源汽车补贴政策启动为何这么难？广州节能与新能源汽车试点方案被否上海新能源汽车配套补贴方案将于2个月后出台日产聆风（leaf）将于八月初登陆中国日产加快实施新能源汽车中国战略比亚迪股价持续低迷引发业界对其新能源汽车业务的担忧北汽借力日企加速电动车量产进程相关报告：2010-2015年中国新能源汽车产业分析及投资咨询报告2010-2015年中国电动车行业投资分析及前景预测报告2010-2015年中国轮胎行业投资分析及前景预测报告2010-2015中国混合动力汽车产业投资分析及前景预测报告核心客户投资内参总第（281）期2010年7月（下半月）行业投资内参7月上半月要闻回顾政策动态包括“新能源汽车规划九月出台积极引导国内车企掌握核心技术”；行业要闻包括“未来国内充电站的建设模式将更多采用‘慢充+换电池’模式”、“国内节能汽车第二批目录七月下旬公布”等；企业要闻包括“比亚迪新能源汽车业务再次受惠于政策的东风”、“佛山照明进入新能源汽车整车制造领域”、“成飞集成增资控股中航锂电”、“奇瑞汽车将量产可换电池的新能源车型”、“长安、吉利纯电动车成功获批投产”等；地区要闻包括“深圳追加新能源汽车补贴细节问题仍困扰消费者”等；国际要闻包括“葡萄牙建成首个日产Leaf电动车充电站”、“今秋上市通用新增Volt混合动力车首发市场”、“日本成立电动汽车普及协会首批加盟35个团体”等。从以上要闻可以看出，七月上旬的国内新能源汽车市场表现的较为平稳。这是由于一方面下一轮涉及新能源汽车产业的相关政策还有一段时间才能出台，近期新能源汽车行业仍然处在对先前出台的一些政策进行细化和消化的阶段。这中间最值得关注的地方在于首批5个私人购买新能源汽车的试点城市正在紧锣密鼓的制定各自的配套补贴政策，而深圳更是率先出台了地方配套政策。二是，从微观层面来说，一些以前没有新能源汽车业务的企业，由于看好该产业未来的发展潜力，纷纷涉足新能源汽车产业，这一趋势自六月初四部委出台私人购买新能源汽车试点补贴政策以来，一直延续至今。7月下半月要闻总评七月下旬，国内新能源汽车产业仍然处在一个对上月出台的私人购买新能源汽车补贴政策的适应期，也就是企业在调整研发思路，将中投顾问：研究创造价值1核心客户投资内参2010-8-4研发重点转移到了可插电式混合动力车和纯电动车领域，许多车企纷纷推出相关车型量产的时间表；另外还有一个非常值得关注的现象，那就是相关部门出台的节能和新能源汽车补贴政策遭遇到了执行难。目前这些补贴政策作用仍然停留在宣传层面上，这不仅仅是因为这些政策缺乏可操作性的细则，还与一些销售商恶意侵占消费者的利益有关。一、政策动态节能汽车补贴政策施行效果欠佳前不久，国家三部委公布了“节能产品惠民工程”节能汽车(1.6L及以下乘用车)推广目录(以下简称“推广目录”)，上海通用、比亚迪、奇瑞等16家企业的71款车型入围第一批推广目录。但现实情况是，大多数车型和经销商都没有认真执行这一补贴政策。从某种意义上说，该政策仍然停留在宣传层面。中投顾问点评：去年国内经济受到金融危机冲击最大的时候，相关部门为推动节能车的销售而采取了减半征收车辆购置税的措施，使得2009年国内小排量汽车的销量猛增。随着国内经济的企稳回升，购置税的减免幅度也相应有所减少，为抵消这一负面影响，三部委便出台了节能汽车补贴政策。相关部门制定的补贴政策没有能够得到有效的执行，有着多方面的原因。首先，许多节能车的经销商并不清楚申领补贴的方式和流程。因为节能车的生产企业是补贴资金的申领方，所以经销商申领补贴的方式是间接的，这就造成了一些经销商对具体补贴政策的内容一知半解。在这种情况下，各级节能车经销商对补贴政策的执行情况就可想而知了。国内许多车企对本品牌车型经销商的控制力较弱也造成了补贴政策的执行难。国内许多车企的销售渠道建设采取的是一种松散加盟方式，这样虽然能够在中投顾问：研究创造价值2核心客户投资内参2010-8-4节约渠道建设成本的情况下快速建立自身的销售网络，但是该模式最大的缺点就是车企对经销商的控制力大为减弱。此次就出现了许多车企将消费者购买第一批入围车型的补贴额度下达到经销商处后，经销商不执行的问题。从具体车型来看，合资品牌节能车的补贴政策执行情况要好于自主品牌。这一方面是由于合资品牌在发展经销商时的遴选程序较为严格，经销商的经营行为普遍较为规范，所以合资车企的意图能够有效的得到各级经销商的执行。另外，一般来说合资品牌车型的溢价能力要远远高于自主品牌，这样即使经销商申领补贴还需要一些时间和程序，这一风险也在其承受范围之内。目前许多经销商将日常的购车优惠活动与此次的节能车补贴混为一谈，造成了消费者感受不到补贴政策带给自身实实在在的实惠。如果任由这种局面持续下去，那么到2012年财政补贴推广节能汽车400万辆以上的既定目标就很难完成。所以今后相关部门和车企要对经销商执行补贴政策的情况进行有效监督，让消费者真切的感受到补贴政策的力度。二、行业要闻1、低速电动车成为新能源汽车产业的另一种发展路径目前新能源汽车日渐成为社会各界关注的焦点，在众多国内知名整车企业纷纷发布最快年底才能有些许眉目的电动车量产计划时，一些不知名的企业则走得更远。现在国内有一些非整车企业在大量生产低速电动车（时速65公里以下），这些企业试图从二三线城市出发，迅速占领中国电动车市场，以利于自身在未来巨大的电动汽车市场中分得一杯羹。中投顾问点评：因为许多民营企业看到了新能源汽车产业未来巨大的发展空间，所以对进入该行业产生了很大兴趣。这些企业大多奉行“有条件的要中投顾问：研究创造价值3核心客户投资内参2010-8-4快上，没有条件的创造条件也要上”的经营思想。于是一些无法正面与国内正规整车生产厂商竞争的企业采取了差异化的竞争策略，那就是生产和销售低速电动车。生产低速电动汽车的技术和资金门槛显然比较低，这对于那些实力不是特别雄厚的企业来说是一个很好的突破口。低速电动车的速度和续航里程都较正常电动车要差许多，这就使得其对电池、电控和电机这三大核心零部件的性能要求较低。而且这些关键零部件技术含量的降低还直接导致了低速电动车成本的下降。低速电动车生产企业可以绕开没有整车生产资质这一新能源汽车市场的准入门槛，这也是许多企业对生产低速电动车乐此不疲的一个重要原因。目前国家相关部门为促进国内“四大四小”汽车集团在行业内进行兼并重组，已经收紧了整车生产牌照的发放。而具有整车生产资质是企业生产新能源汽车的先决条件。在这种情况下，许多以前生产农用车和电动自行车的企业采取生产低速电动车的方式来曲线进入新能源汽车整车生产领域，以规避相关政策的硬性约束。现在低速电动车在国内二三线城市和国外拥有很大的市场需求，这为低速电动车生产企业持续经营提供了可能。低速电动车严格说来还不能算作官方定义的电动车，不管是在最高时速，还是车辆整体性能等方面都与相关标准相距甚远。但是在国内二三线城市，许多消费者最为看重低速电动汽车价格便宜和使用成本低。应该说对于车辆速度性能要求不高的消费者，低速电动车的性价比还是比较明显的。国外消费者的心理与此类似，他们更多是利用低速电动车来进行旅游观光，低速在这种情况下并非是劣势。低速电动车的发展离不开地方政府的支持。由于国内许多地方将新能源汽车产业作为本地区的支柱产业来培育。而在本地没有整车生产企业，而且通过招商引来外地整车生产企业可能性又不大的情况下，地方政府往往会支持本地一些不具备整车生产资质的低速电动车企业发展。地方政府的初衷是期待这些低速电动中投顾问：研究创造价值4核心客户投资内参2010-8-4车生产厂商能够通过技术积累和市场运营，不断提高产品性价比，最终实现“转正”。2、私人购买新能源汽车补贴政策启动为何这么难？7月2日，6月初四部委就出台了《关于开展私人购买新能源汽车补贴试点的通知》（下简称《通知》），到目前为止只有深圳正式举行了私人购买新能源汽车推广试点补贴的启动仪式。据悉，合肥与上海的相关配套政策正在做最后的酝酿，最近就可以发布。而长春和杭州在这方面的进度可能要稍微迟缓些。中投顾问点评：在对于上海、深圳、杭州等5个城市来说，能够入选国内首批私人购买新能源汽车补贴推广试点市是一项政策利好。因为这些城市可以借助先行先试的条件将本区域内的新能源汽车产业抢先做大，这样在未来就可以获得竞争的主动权。但为何只有深圳迈出了实质性的一步，其他城市的动作并不像想象中的那么快呢？试点城市启动正式补贴活动进度过慢是有多方面原因的。首先，私人购买新能源汽车补贴推广试点市的配套政策制定工作是一项工作量非常庞大的工程，从起草、定稿到最后审核需要时间较长。一方面地方政府要结合本地区的实际情况，制定有针对性的方案；另外，私人购买新能源汽车的补贴额度较大，相关政策的漏洞应尽量在事先就考虑到，否则补贴资金就会存在被恶意骗取的风险。除深圳外，其他几个试点城市缺乏可以依托的相关车型可以参考也是这些城市配套政策迟迟不能出台的一个重要原因。深圳可以依托比亚迪研发的F3DM和E6两款成熟车型的销售价格作为补贴参考，地方配套补贴资金定为多少合适有据可查。而上海、长春等市虽然也拥有本土的汽车企业，但是这些车企大多没有量产符合补贴标准的新能源车型，这就使得这些城市如今要面临无车可补的尴尬。中投顾问：研究创造价值5核心客户投资内参2010-8-4本级财政资金是否充裕也是一个影响因素。深圳对购买可插电式混合动力车和纯电动汽车的消费者，采取的是在国家补贴的基础上分别追加3万元和6万元补贴方案，补贴的力度相当大。但是像长春和合肥这样的二线城市，本级财政收入并不宽裕，而且比新能源汽车补贴更为重要的资金需求比比皆是，要想足额拨付一笔补贴资金对于这些地方来说的确有些困难。而在深圳率先推出大额补贴办法后，其他城市更是面临被比较的境地，倘若自身的政策力度要比深圳小许多，那么本地消费者的购买欲将会受到极大抑制。目前在社会各界的关注下，国内新能源汽车产业正呈一种迅猛发展的态势。在这种情况下，剩下的4个试点城市必须尽快出台本区域内的配套试点政策，争取在试点期内获得最大的试点效果。还未启动试点的这几个城市要在借鉴深圳出台的相关政策和结合本地实际的情况下，科学务实的制定配套政策。比如本级财政不是很充裕城市，可以采取初次购车补贴少一些，但在车辆使用过程中要弥补起来。比如在停车费、路桥费等方面给予消费者优惠，一样可以在不降低补贴力度的情况下，让本地政府一次性拨付的补贴资金较小。三、地区新闻1、广州节能与新能源汽车试点方案被否近期，国家财政部、科技部、工信部和发改四部委组织召开论证会，联合对广州市上报的《广州市节能与新能源汽车示范推广试点实施方案》（下简称《方案》）进行论证。在论证会上，专家组对广州的上报《方案》用官方语气予以了否决。据悉，这是目前20个节能与新能源汽车示范推广试点城市中首个遭到否决的《方案》。中投顾问点评：在新能源汽车产业越来越受到各级政府重视的情况下，国内许多地区不考虑当地实际情况如何，就制定出了目标宏大的新能源汽车推广试点方案。这种非理性大干快上的发展新能源汽车产业的热情引起了相关部门的警惕，在这种大的背景下，广州就成为了第一个“受伤者”。中投顾问：研究创造价值6核心客户投资内参2010-8-4广州上报的《方案》未能顺利通过，与方案反映出浓重的地方保护主义倾向有很大关系。《方案》明确提到要依托地处广州的广汽集团和东风日产遍布全国各地的汽车品牌店，建立较为完善的节能与新能源汽车售后服务体系，并依托两家汽车生产企业开展对用户使用节能与新能源汽车的技术指导。这就使得外地车企想进入广州新能源汽车市场，面临政策上的壁垒，这种在新能源汽车推广试点工作中明目张胆搞地方保护主义的做法，受到了四部委的抵制也就显得比较自然。《方案》还体现出了广州对新能源汽车产