中投顾问-热点深度分析（8月第一周新能源篇）

热点深度分析核心客户参阅中投顾问产业研究中心出品研究创造价值中投顾问：光伏产业一周观察（8.2-8.6）中投顾问投资内参概述：本周德国光伏大厂SolarWorld发布二季度财报，2010年上半年SolarWorld总出货量为377兆瓦，较2009年上半年的239兆瓦增长58%，可以看做是上半年德国光伏厂商整体经营状况好转的缩影。这当然首先得益于期内全球光伏行业的高景气度；其次与其在摆脱危机方面所采取的种种措施也密不可分。亚洲厂商方面，夏普宣布，公司已准备将其位于英国威尔士雷克瑟姆(Wrexham,Wales)工厂的产量提高一倍，另外，今年年初夏普公司与Enel和意法半导体组建的合资企业3Sun目前已经进入运营阶段，则是日本光伏企业今年以来产能扩张动作的进一步延续。尚德电力在印度以及泰国接连获得的订单，则预示着亚洲光伏市场的争夺战已经悄然上演。（一）市场整体好转德国厂商出货量大增德国太阳能光伏大厂SolarWorld财报显示，2010年二季度该公司出货量达到237MW，与2009年同期的125MW相比，增幅接近90%。另外，2010年上半年SolarWorld总出货量为377兆瓦，也较2009年上半年的239兆瓦增长58%。中投顾问新能源行业首席研究员姜谦指出，虽然到目前为止，仅有包括SolarWorld在内为数不多的几家厂商公布了二季度财报，但可以预见的是，2010年上半年德国光伏厂商的整体经营状况有望大幅好转，而这当然得益于期内全球光伏行业的高景气度。进入2010年以来，随着全球经济的逐渐转暖，再加上各国政府大力推广太阳能政策的拉动效应渐显，光伏产业呈现了强劲的复苏态势。最新统计数据显示，2010年上半年全球光伏组件出货量约7GW，已经与去年全球新增装机热点深度分析中投顾问出品核心客户参阅2010年8月研究员姜谦中投顾问新能源行业首席研究员国内新能源研究领域首批从业人员。毕业于四川大学，后获得经济学硕士学位，2007年加入中投顾问产业研究中心，从事新能源行业研究。电话：[phone]邮箱：[e-mail]相关研究成果2010-2015年中国新能源产业投资分析及前景预测报告2010-2015年中国风力发电行业投资分析及前景预测报告2010-2015年中国太阳能光伏发电产业投资分析及前景预测报告2010-2015年中国多晶硅产业投资分析及前景预测报告2010-2015年中国能源行业投资分析及前景预测报告让投资更安全·经营更稳健热点深度分析核心客户参阅容量持平，而德国本土更是以超过3GW的容量遥遥领先于其他国家。而这也是光伏制造厂商出货量大幅增长的直接保障。中投顾问新能源行业研究员沈宏文则指出，德国光伏厂商整体经营状况有望大幅好转，除了上半年全球光伏行业的高景气度之外，与其自身在摆脱危机方面所采取的种种措施也密不可分。虽然同时遭受金融危机的侵袭，但相比于中国厂商，德国光伏厂商在2009年可谓损失惨重。其中重要的原因就是，中国厂商可以依靠廉价的劳动力、电价、地价等将成本控制得相对很低。德国光伏厂商当然也意识到了这一点，其龙头企业Q-Cells5月初宣布，在马来西亚扩建计划的第三和第四阶段将提前完成，并将在年底为公司增加150MW的电池产量，届时该厂区的总产量将达600MW。第三条生产线预计将于第二季度末完工，此外，第四条生产线也将于第三季度末建成投产。而SolarWorld公司则通过在生产流程中全面实现自动化，建立节能省水的设备等措施来降低成本。数据来源：中投顾问产业研究中心2009年虽然受到金融危机的严重影响，但德国新增光伏发电装机容量略超3.8GW。其中，2009年四季度德国光伏安装容量达到2.3GW，12月单月更是一反常年受季节因素影响安装较少的常态，市场表现出了前所未有的安装热情，安装量达到创纪录的1.5GW。不过由于在与亚洲等厂商的竞争中成本控制处于劣势，2009年德国本土制造厂商大都出现不同程度的亏损。（二）光伏市场需求旺盛夏普两大领域同发力夏普公司近日宣布，公司已准备将其位于英国威尔士雷克瑟姆(Wrexham,Wales)工厂的产量提高一倍，将目前的250MW晶硅太阳能电池产量增至500MW。另外，今年年初夏普公司与Enel和意法半导体组建的合资企业3Sun目前已经进入运营阶段，该项目将使用夏普公司的三结薄膜技术，预计初始年容量为160MW，将于2011年下半年开始其组件生产。中投顾问产业研究中心出品研究创造价值热点深度分析核心客户参阅姜谦指出，虽然受益于2009年内需市场的增长迅猛，日本光伏厂商的经营持续向好，但相比于中国厂商在全球市场的强势地位，日本光伏厂商则仅仅是守住了国内市场这一隅之地。为了抢占日渐扩大的全球光伏市场，早在2010年一季度以夏普为代表的日本光伏企业的产能扩张动作已经有所显现。夏普此前已经规划，在2010年的财政年度中，公司的太阳能电池销售额将在上一财政年度的基础上增加19.8%，达到0.25亿日元，同时总产量将提高50%左右，达到1200MW。而随着今年上半年全球光伏市场的新增容量再创新高，夏普的扩产计划也是进一步向前推进。沈宏文则指出，值得注意的是，与三洋等竞争对手近期宣布暂缓生产薄膜太阳能电池的计划不同，夏普近期的扩张计划涵盖了晶硅和薄膜两大领域，而这当然与其薄膜产品的良好市场反应密切相关。全球薄膜太阳能电池产量情况181400892010020030040050060070080090010002006年2007年2008年单位：MW数据来源：中投顾问产业研究中心中投顾问发布的《2010-2015年中国太阳能光伏发电产业投资分析及前景预测报告》显示，近期日本夏普薄膜产品的订单接连不断，先是6月底夏普能源解决方案欧洲公司宣布，正在德国建设两个MW级太阳能光伏发电项目。每个项目都将采用夏普生产的17000块薄膜模块；其后7月初夏普再次宣布，将向泰国总装机容量达73兆瓦的世界最大规模太阳能发电厂供应薄膜太阳能模块和配套系统。该太阳能发电工厂的建设将于2010年7月开始，并于2011年年底投入运行。（三）印度光伏市场扩容中国厂商闻风而动近日，尚德电力与印度领先的独立太阳能生产商AzurePower签署协议，将向该公司供应数兆瓦太阳能面板，以开发印度国内几个地区的公用事业规模太阳能项目。这些电站将加装尚德集团的280W多晶硅太阳能板。第一座电站已经开工建设，整个项目预计将于2011年年初全面完工。中投顾问产业研究中心出品研究创造价值热点深度分析核心客户参阅姜谦指出，虽然早在2009年，包括中盛光电等在内的国内光伏企业在印度市场已经小有斩获，但在印度政府承诺将实施一个总投资额为700亿美元的太阳能计划，以期到2022年太阳能产能从现有的3万千瓦提升至2000万千瓦的大背景下，尚德电力此次与印度AzurePower签署的协议，可以称得上是中国光伏厂商发力印度这一新兴市场的信号。中投顾问研究总监张砚霖指出，近年来特别是金融危机之后，世界各地大力开发新能源的势头有增无减，作为全球最大的发展中国家之一，印度当然也希望在未来的全球低碳经济模式中占据一席之地，而太阳能作为清洁能源的主要利用方式之一，自然也会成为印度关注的重点。此前印度政府已经表示，将在古杰拉特邦(Gujarat)建设目前最大的发电厂。该可再生能源总发电容量在1000兆瓦，包括发电500兆瓦的太阳能源电厂和风力发电厂。印度国家热电公司将就500兆瓦的发电项目投资大约9亿美元。此项目由一个100兆瓦的太阳能项目和一个400兆瓦的风电项目组成。中投顾问发布的《2010-2015年中国可再生能源市场投资分析及前景预测报告》显示，为了推动该国太阳能产业的进一步提速，印度新能源与可再生能源部长法鲁克·阿卜杜拉近期已经表示，印度政府开展了“尼赫鲁国家太阳能计划”，旨在设立一个可行的政策框架，通过多种措施降低太阳能发电的成本。根据这一计划，印度政府将批准15-20个太阳能项目，预计今后三年总投资额将达到2000亿卢比(约合44亿美元)。（四）光伏产业：亚洲市场争夺战悄然上演沈宏文指出，除了在国内市场的积极布局之外，尚德电力近期的几大动作都集中在亚洲区域，说明其对亚洲这一新兴市场的重视程度。不过值得注意的是，目前重点关注亚洲光伏市场的并非只有尚德电力一家，英利绿色能源海南项目的设立，辐射东南亚市场的意图非常明显，天合光能也已经将目光投向韩国、印度、蒙古共和国等新兴光伏市场。而除了中国企业之外，欧美日等光伏厂商近期布局亚洲市场的意图也是非常明显，夏普除了不断巩固其在日本本土的领先地位之外，7月初宣布将向泰国总装机容量达73兆瓦的世界最大规模太阳能发电厂供应薄膜太阳能模块和配套系统。德国铜铟硒(CIS)薄膜模块生产商Sulfurcell公司则宣布于2010年7月28日与中国和印度签署供应16MW产品协议。姜谦指出，虽然目前欧洲依然是全球光伏终端市场的重心所在，但由于补贴幅度的逐步下调，欧洲主要光伏应用大国的市场增速逐步放缓；而与此同时，亚洲不少国家和地区对于光伏产业的扶持力度却在加大，这对急于摆脱对欧洲市场过分依赖，并以此来分散经营风险的中国光伏厂商来讲，当然是极大的利好。同时对于想在不断扩大的全球市场中分得一杯羹的国际光伏厂商来讲，也是一次良好的机遇。虽然从目前来看，亚洲区域除了日本之外，其他国家和地区的光伏市场并未完全步入快速发展轨道，并存在诸多的限制因素，但从政策的扶持力度来看，亚洲光伏市场的前景确实值得期待。而从众多厂商近期的一系列布局来看，亚洲光伏市场的争夺战已经悄然上演。中投顾问产业研究中心出品研究创造价值