国际经济学第8章13国际收支和国民收入

第三部分:国际金融理论与政策8-13CHPR8国际收支与国民收入目的:了解国家间经济金融关系的帐面表现,掌握国际货币金融运动的来龙去脉和账目平衡原理；理解国际收支与国民收入关系;内容:国际收支及内涵/国际收平衡表/国际收支与国民收入核算；第1节国际收支及解释一、国际收支定义国际货币基金组织广义定义：一国在一定时期内全部对外经济往来的系统的货币记录。(包括产生货币支付和不产生货币支付的交易)。二、国际收支定义解释第一、记录居民与非居民之间的交易居民：一个国家的经济领土内具有经济利益的经济单位。经济领土：领土、天空、水域、大陆架、飞地。非居民？经济单位：家庭或家庭个人；社会实体或社会团体，如企业、非盈利机构和政府。经济利益：1年或1年以上大规模从事经济活动或计划经济活动。（时间性）所以说，跨国公司母公司和子公司分别是所在国居民。但有两种特殊情况：（1）驻外使节、驻外军队不论在外时间多长，始终是派出国的居民。（2）国际性机构如联合国、国际货币基金组织等对任何一国而言都是非居民。第二，国际收支是系统的货币记录反映内容以交易为基础，包括有对等补偿的交易，也包括无偿转移。交易有：①交换：商品劳务-金融资产对等补偿；②转移：商品劳务-金融资产无对等补偿③移居：住所搬迁带来经济体间债权债务变化；④其他：根据推论而存在的交易：如收益再投资；第三，国际收支是流量概念FLOW。统计学定义：是一定时期内发生的变量变动的数值。是一定时期内交易的货币总结（区别于国际借贷：是一国居民对外资产与负债的汇总STOCK）。第四,国际收支是事后记录。是对过去一定时期发生事实的记录：过去的一个会计跨度,如年,半年或季度;第五，以美元为单位记录。一国的国际收支状况以国际收支平衡表（BalanceofPaymentStatement）来反映。第2节、国际收支平衡表国际收支平衡表：按照特定帐户分类和复式记帐原则表示的国际收支的会计报表。一、国际收支平衡表编制原理IMF国际收支手册第五版对国际收支平衡表编制的概念、准则、管理、分类方法和标准构成做了统一说明。（一）特定帐户分类根据IMF特定帐户分类，国际收支平衡表由经常帐户、资本与金融帐户、错误与遗漏所构成;中国:官方储备独立与资本与金融帐户;(1)经常帐户CA记录经常发生的国际经济交易，反映一国与外国之间实际资源（RealResources）的转移，包括货物、服务、收入和经常转移4个项目。(2)资本帐户与金融帐户CAPITALANDFINANCIALACCOUNT（KA）记录金融资产在居民与非居民之间移动状况，即国际资本流动，包括资本帐户与金融帐户两大部分；(1)直接投资:以投资者寻求在本国以外运行企业获取有效发言权为目的的投资。(2)证券投资(PortfolioInvestment)，是指跨国股本证券和债务证券投资方式。股本证券包括股票、参股或类似文件。债务证券包括中长期债券\短期债券和货币市场有价证券(如短期国库券、商业票据、短期可转让大额存单)。(3)其它投资（OtherInvestment）,是指除直接投资和证券投资外的所有金融交易。分为贷款、货币和存款、贸易信贷及其它资产负债四类形式。其中长期指合同期为1年以上的金融交易，短期为1年及以下的金融交易。（4）官方储备项目（ReservesandRelatedItems）是货币当局持有的可随时动用的外部资产,包括货币黄金、外汇资产、在基金组织的头寸（或普通提款权）、特别提款权、注意:资本交易还可以从其他角度分类,如从交易性质有资产与负债之分;从交易主体有私人资本与官方资本之分;从资本偿还期限有长短之分;各国具体各种划分可以有灵活性;（3）错误与遗漏项目是基于会计上的需要人为设置一个项目，以抵消统计偏差，即“净错误和遗漏”（NetErrorsandOmissions）。NE数额与偏差相等符号相反。由于各种国际经济交易的统计资料来源不一，记录时间不同，有的数据甚至还来自于估算，加上一些人为的因素（如有些数据须保密，不宜公开），几乎不可避免的会出现净的借方余额或贷方余额。如果借方总额大于贷方总额，净错误和遗漏这一项则放在贷方；反之，如果贷方总额大于借方总额，净错误和遗漏这一项则放在借方。(二)记帐规则与方法1.采用复式记账法记录国际经济交易(居民与非居民之间)。以借、贷作为符号，以“有借必有贷，借贷必相等”为原则来记录每笔国际经济交易。贷方（Credit+）记录：货物和服务的出口、收益收入、接受的货物和资金的无偿援助、金融负债的增加和金融资产的减少。借方（Debit-）记录：货物和服务的进口、收益支出、对外提供的货物和资金无偿援助、金融资产的增加和金融负债的减少。2、关于记帐日期说明IMF明确规定，国际收支平衡表的记录日期以所有权变更日期为准。即以债权债务的发生时间为准。例如，在以延期付款方式进口货物后，由于欠了它国的款项，应借记进口并贷记短期资本。二、国际收支平衡表编制实例1、甲国企业出口价值100万美圆的设备；借-：银行存款100万贷+：商品出口100万2、甲国居民到外国旅游花费30万美圆；借-：服务进口30万贷+：银行存款30万3、外商以1000万美圆设备投入甲国兴办合资企业借-：商品进口1000万美圆贷+：直接投资1000万美圆4、政府动用外汇库存40万美圆向外国提供无偿援助，另提供相当于60万美圆的粮食援助；借-：经常转移100万美圆贷+：官方储备40万美圆商品出口60万美圆5、某企业在海外投资所得利润150万美圆，75万美圆在当地再投资，50万美圆购买当地商品运回国内，25万美圆调回国内结售给政府以换得本币；借-：进口50万美圆官方储备25万美圆对外投资75万美圆贷+：投资收益150万美圆6、甲国居民动用其在海外存款50万美圆，用以购买外国某公司股票；借-：证券投资50万美圆贷+：银行存款50万美圆三、国际收支不平衡v国际收支差额反映不平衡与否。差额是指一国在一定时期内全部对外交易所引起的收入总额与支出总额的对比的余额（顺差与逆差、平衡）(一)国际收支平衡定义国际收支平衡：通常是指综合差额的自主性交易平衡。自主性交易，是指个人和企业为某种自主性目的（比如追逐利润、旅游、汇款赡养亲友等）而从事的交易。补偿性交易:为弥补国际收支不平衡而发生的交易。国际收支均衡：充分就业物价稳定前提下的国际收支平衡国际收支失衡：通常是指综合差额的自主性交易不平衡。如顺差和逆差；(二)国际收支平衡角度(1)贸易差额＝货物和服务收支差额是衡量一国实际资源转让、实际经济发展水平和国际收支状况的重要依据。(2)经常帐户差额＝贸易差额＋收益项目差额＋经常转移收支差额反映了实际资源在该国与它国之间的转让净额，以及该国的实际经济发展水平。(3)基本账户差额=经常账户差额＋长期资本差额反映一国在国际经济往来的地位与实力。（第五版本开始不区分长短资本），对金融市场不发达国家仍然有意义。(4)综合差额＝经常帐户差额＋资本和金融帐户差额（不包含储备资产变动额）与官方储备反向变动，可以衡量一国官方通过变动官方储备来弥补的国际收支不平衡的状态。综合反映了自主性国际收支状况；是全面分析国际收支状况的重要指标；（5）外汇收支差额：涉及外汇收支交易所形成的余额。构成外汇市场供求关系；(三)国际收支不平衡原因1、周期性不平衡由于经济周期变化而导致国际收支失衡，称周期性不平衡。例如，当一国经济处于衰退期时，国际收支发生盈余。反之，国际收支便出现逆差。2、结构性不平衡指因经济和产业结构变动的滞后和困难所引起的国际收支失衡。如出口产品质量差,产品结构单一,国际收支逆差;3、收入性不平衡因国民收入变化导致的不平衡。例如，国民收入增加，货物与服务的进口支出增加，造成经常项目逆差。4、货币性不平衡由于名义汇率的估值而导致的失衡。例如，名义汇率不变，本国通货膨胀加剧则本国商品的货币成本和物价相对高于其他国家，货币价值高估，导致出口减少，进口增加。5、暂时性不平衡指政局动荡，自然灾害等偶发因素造成的失衡，称临时性不平衡。该不平衡是短期的，随着偶发因素的消失，或市场汇率的波动有时就能将其纠正。6、预期性不平衡：对经济增长和证券价格上升的预期导致实物流量和金融流量变化对国际收支影响。第3节国际收支与国民收入开放条件下国际收支对宏观经济影响是全面而深入的，范围涉及实体经济和金融经济各方面。有必要将国际收支置于整个国民经济核算体系进行分析。一、国民收入帐户国民生产总值(GNP)–它是一个国家的生产要素在一定时期内所生产并在市场上卖出的最终商品和服务的价值总量–是研究一国产出时的基本度量手段国内生产总值(GDP)–用于度量一国国境内的生产量的指标–GDP等于GNP减去从世界上其他地方获得的净要素收入–一国用拥有的外国资本生产的那部分产出要计入GDP中二、开放经济国民收入恒等式–开放经济的国民收入，是本国和外国花费在本国生产要素生产的商品和服务的总和:Y=C+I+G+EX–IM三、国内支出与经常账户–经常项目等于国民收入与国内居民花费的差额:Y–(C+I+G)=CA一个国家具有经常项目余额，本国生产的产品大于国内的需求.经常项目余额是对国内财政的超额供给.四、储蓄和经常项目国民储蓄(S)国民收入(Y)中没有用于家庭消费（C）或政府购买（G）的部分．封闭经济中，国民储蓄总是等于投资–封闭经济中，只能通过积累资本存量来增加储蓄(S=I).–开放经济既可以通过积累资本存量，也可以通过获得外国财富来进行储蓄(S=I+CA).一国的经常项目顺差常常被称为是对外净投资–私人储蓄(Sp)用于储蓄而不是用于消费的那部分可支配收入Sp=I+CA–Sg=I+CA–(T–G)=I+CA+(G–T)(12-2)–T代表政府“收入”(净税收)–Sg政府储蓄(T-G)–政府预算赤字(G–T)政府预算赤字度量政府通过借贷来为开支筹措资金的程度五、经常账户的宏观经济意义（1）反映经济实力和世界经济地位；（2）决定货币与汇率的变化方向；（3）决定国家融资能力和资信地位；（4）反映经济结构的状况和变化；（5）影响国内经济增长与发展政策；例1:中国国际收支顺差分析逆差：1.利用外部资金扩张经济；2、本币贬值压力。2.国家信用下降；3.资金供给趋紧；4、积累债务危机；5.国民收入下降。顺差：1.国家信用上升；2、本币升值压力；3.国际储备增加导致货币扩张压力；4.引起经贸摩擦。5、经济收缩压力；等本章小结1．国际收支是一国在一定时期内，一国居民与非居民之间经济交易的系统记录。作为国际收支记录的国际收支平衡表，由经常帐户、资本与金融帐户、平衡帐户（错误与遗漏，国际储备）所构成。2．国际收支平衡表的最终差额恒等于零，这是由它的复式记帐方法所决定的。但各子项目余额不等于零，由此产生赢余或赤字。国际收支失衡通常指综合差额的失衡。3．经常帐户反映国内经济的储蓄与投资行为。一国可以利用金融资产的净流入和储备资产为经常帐户融资来改善国际收支。复习思考题论述题：中国国际收支状况及影响？国家外汇管理局网站：附录:记帐练习1A国企业以价值5000万美元的设备投资国外，与外国成立合资公司；2A国某运输公司为国外进口商承担货物运输业务，运费由外国进口商以价值100万美元的物资做抵押；3A国某企业年初购买了价值2000万美元的外国公司股票，当年获得股利收入20万美元4A国某居民收到国外亲属汇来银行存款5万美元；5A国某企业在海外投资所的利润200万美元，其中100万结售给本国政府，50万用于在国外再设立一家合资企业，50万用于原材料进口；6A国政府动用外汇库存100万美元向外国提供无偿援助，同时无条件豁免外国债务30万美元，又提供相当于100万美元的粮食援助；