北方工业大学优秀毕业论文答辩-人民币国际化对我国国际收支稳定的影响分析

人民币国际化对我国国际收支稳定的影响分析人民币国际化对我国国际收支稳定的影响分析•一：论文写作的背景和意义•二：论文结构•三：理论依据和采用的方法•四：创新之处和不足之处一：论文写作的背景和意义•背景一：人民币国际化进程不断向前迈进•2009年7月6日，中国银行和交通银行当日在上海启动跨境贸易人民币结算业务。一：论文写作的背景和意义•背景二：我国国际收支持续双顺差•国家外汇管理局：2009年我国国际收支经常项目、资本和金融项目呈现“双顺差”,国际储备资产继续增长。一：论文写作的意义•本文分析了人民币国际化目前所处的阶段、环境、条件，论证了人民币国际化有助于我国国际收支稳定，并对人民币国际化进程中应注意的事项提出了相关建议，具有现实意义。二：论文结构论文框架•1人民币国际化现状及必要条件•2人民币国际化对我国国际收支的传导效应•国际贸易传导效应•对外投资传导效应•国际借贷传导效应•3理论分析——基于跨期均衡模型•4对人民币国际化的建议•加快我国资本账户的开放•完善我国资本市场的发展•完善金融体制，加强风险防范结论三：理论依据和采用的方法原罪论：•美国Eichengreen．Barry和Ricardo.Hausmann提出。•发展中国家的金融市场往往发展不够完善，存在货币不匹配问题、借款期限不匹配问题。•在国际大量投机资本的冲击下，该国政府束手无策，只能等待本国金融系统的崩溃。•发展中国家解决原罪论的最好办法就是将本币国际化。三：理论依据和采用的方法理论分析方法——跨期均衡模型•1.模型假设条件•考虑一小国开放经济，即世界利率水平作为外生变量出现的•人口规模标准化为1，该国总体经济为个体经济的总和；•有代表性的经济个体可以以固定的世界利率在国际资本市场上自由借贷；•经济活动于时间t开始，于时间t+T结束，T大于零，且趋向于无穷模型推导•效用最大时的消费水平为：TttsssststTtIGWYrBrrrrC11111111模型推导•人民币国际化后，我国最优消费平滑下的经常项目：)(111111tttssstststIGWYrIGWYrrrCA•一国经常账户可定义为国民生产总值Q与一国总投资和总消费之差，人民币国际化后，我国国民生产总值Q为我国国内生产总值、铸币税与国外净资产利息收入之和，即•总消费包括政府消费和居民消费，即G+CttttBrBWYQ模型推导•简化，可得：经常项目余额与当期净产出和未来净产出之差成正比。)(11IGYrCAt•经常项目余额与当期净产出和未来净产出之差成正比。•当未来净产出的预期小于当期净产出时，经常项目为顺差；反之，当未来净产出的预期大于当期净产出时，经常项目为逆差；但两者相等时，经常项目余额为零。•但不论经常项目为顺差还是逆差，人民币国际化后，经常项目余额的增减幅度将变小。这是因为人民币国际化后，我国经济个体在经济活动中采用人民币作为结算货币，汇率风险系数将趋向于零。在当期净产出与未来净产出之差为定值的情况下，最优消费平滑下的经常项目的绝对值将减少。•当前，我国经常项目为顺差，人民币国际化将会使得经常项目顺差减少。模型结论•从模型中可以看出：•1.铸币税的增加虽然会使得最优消费量增加，但铸币税的增加并不影响经常项目余额。•2.人民币国际化将会有助于我国目前巨额顺差的减少，并且减小了经常项目的波动幅度，从而有助于我国国际收支趋于稳定。四：创新之处和不足之处创新之处：1.论述角度新：从对我国国际收支影响的角度，分析人民币国际的效应并提出相应的建议。2.论证方法新：在跨期均衡模型的基础上，进行适当改进，从数学模型上论证人民币国际化有助于我国国际收支的稳定。四：创新之处和不足之处不足之处：1.影响国际收支稳定的因素很多，人民币国际化对我国国际收支稳定影响因素在众多因素中，究竟占有多大份量？2.模型的假设条件过于理想化。•谢谢！•Thankyou!•人民币国际化进程表•2009年7月6日，第一笔由内地企业出口香港、贸易货款经中银香港汇入内地的跨境贸易人民币汇入汇款业务完成。•2009年4月2日，中国人民银行和阿根廷中央银行签署双边货币互换协议。•2009年3月23日，中国人民银行和印度尼西亚银行宣布签署双边货币互换协议。•2009年3月11日，中国人民银行和白俄罗斯共和国国家银行宣布签署双边货币互换协议。•2009年3月9日，央行行长助理郭庆平介绍，国务院已经确认，人民币跨境结算中心将在香港进行试点。•2009年2月8日，中国与马来西亚签订双边货币互换协议。•2008年12月25日国务院决定，将对部分地区与东盟的货物贸易进行人民币结算试点；此外，中国已与蒙古、越南等周边八国签订了自主选择双边货币结算协议。•2008年12月12日，中国人民银行和韩国银行签署了双边货币互换协议。•2008年7月10日，国务院批准中国人民银行三定方案，新设立汇率司，其职能包括“根据人民币国际化的进程发展人民币离岸市场”。•2007年6月，首只人民币债券在登陆香港，此后内地多家银行先后多次在香港推行两年或三年期的人民币债券。国际贸易传导效应•一国的货币的要成为国际货币，就必须得保持对他国的逆差，因为这样，才能使他国持有、储备该国货币。•目前的国际市场为买方市场，买方在贸易中对选择计价货币、结算货币方面比卖方具有更大的话语权。•人民币在走向国际化的进程中，也是我国进口不断扩大的进程。进口相对的增加，有助于我国国际收支的经常项目顺差的减少。对外投资传导效应•杜长江、刘骏民学者则一针见血地指出，中国持续“双顺差”的问题根源是人民币没有国际化。•我国在改革初期长期实行的FDI优惠政策，吸引了大量国际资本的流入。大量的国际资本凭借其政策上的优势，挤出了大量了中国民间资本投资。•人民币国际化进程启动后，由于外汇兑换所带来的投资障碍将逐渐消失，国内居民或企业能够自由地在以人民币在国外投资，国内积压的资本得到有效的疏导。4.1加快我国资本账户的开放•人民币可自由兑换及我国资本账户开放是人民币国际化的前提。•长远来看，逐步放松资本管制，稳妥推动人民币资本项目可兑换进程，对促进人民币国际化以及国内金融市场长期健康发展是十分必要的。•目前，人民币在周边国家虽有流通，但流动性很低，究竟原因就是我国资本账户目前仍处于未开放的状况。•我国资本账户开放后，人民币在我国周边国家和地区流通性会加强，人民币流动性加强有助于我国与周边国家贸易的发展。•我国目前与周边国家和地区的贸易出现了逆差，资本账户的开放，会适当加大这一逆差，这就不仅为人民币成为计价工具创造了条件，也促进我国经常项目顺差的减少。•人民币资本账户开放应遵循循序渐进的原则，可以采用先长期资本流动，再短期资本流动；先债权，后股权类工具和金融衍生产品；先金融机构，再非金融机构的顺序。4.2完善我国资本市场的发展•人民币国际化的条件之一是中国能否建立发达的资本市场，人民币国际化对我国国际收支的影响也是通过资本市场来传导的。1.加快利率和汇率市场化建设。人民币国际化客观上要求利率、汇率形成机制要以市场化为基础，形成人民币利率——汇率联动机制，增加人民币汇率弹性，使人民币汇率在合理区间内上下浮动。2.加大债券市场的发展，建立离岸金融市场。香港人民币离岸市场规模甚小,人民币存款及人民币债券的金额分别为八百亿元及三百亿元（人民币）,相对内地人民币存款六十六万亿元,仅占百分之零点一。3.借鉴西方国家资本市场建设的成功经验，进一步建立适合我国资本市场发展的各类二级金融市场，丰富市场工具和产品，加大人民币衍生产品的创新力度。4.3完善金融体制，加强风险防范•在人民币国际化的过程中，我国遭受跨境套利资金冲击的可能性大为增加。•跨境套利资金的大规模流动会加剧金融市场和宏观经济波动，影响经济稳定性，国际间人民币流动还会进一步削弱央行对国内人民币的控制能力，增加宏观调控的难度。•为此，我们要健全和完善法规，并保护合法的交易行为，打击非法交易；建立预警系统和指标体系，提高风险应急能力；推进金融对内开放、协调对外开放；我国中央银行要充分利用财政政策和货币政策进行适当干预；加强国际金融合作，和国际社会一起共同抵御金融风险。国际收支平衡表•（一）经常项目•经常项目主要反映一国与他国之间实际资源的转移，是国际收支中最重要的项目。•经常项目包括货物（贸易）、服务（无形贸易）、收益和单方面转移（经常转移）四个项目。•（二）资本与金融项目•资本与金融项目反映的是国际资本流动，包括长期或短期的资本流出和资本流入。是国际收支平衡表的第二大类项目。•（三）净差错与遗漏•为使国际收支平衡表的借方总额与贷方总额相等，编表人员人为地在平衡表中设立该项目，来抵消净的借方余额或净的贷方余额。•（四）储备与相关项目