公司理财学练习题

1一、单项选择题：1．企业同被投资单位的财务关系反映的是()。A.经营权和所有权关系B.债权债务关系C.投资与受资关系D.债务债权关系2．企业财务活动是以（）为主的企业资金收支活动的总称。A.现金收支B.盈余管理C.财产管理D.价值管理3．某企业发行债券，面值为1000元，票面年利率为8％，期限5年，每年支付一次利息。若发行时的市场利率为10％，该债券的发行价格将是（）。A.大于1000元B.小于1000元C.大于等于1000元D.等于1000元4.企业由于应收账款占用了资金而放弃的其他投资收益是（）。A.应收账款的管理成本B.应收账款的坏账成本C.应收账款的机会成本D.应收账款的短缺成本5．销售成本对平均存货的比率，称为（）。A.营业周期B.应收账款周转率C.资金周转率D.存货周转率6．正常情况下，下列筹资方式中，同一时期资本成本率最低的是（）。A.发行普通股B.发行债券C.长期借款D.发行优先股7.按股东权利和义务的差别，股票分为（）。A.记名股票和无记名股票B.旧股和新股C.国家股、法人股、个人股和外资股D.普通股和优先股8.在年金的多种形式中，先付年金指的是在一定时期内（）系列收付款项。A.每期期末等额的B.每期期初等额的C.无限期等额的D.若干期以后发生的每期期末等额的9．如果某企业的信用条件是“2/10，n/30”，则丧失现金折扣得资金成本为（）。A.36%B.18%C.35.29%D.36.73%10.我国财务管理的最优目标是()。A.总产值最大化B.利润最大化C.资本利润率最大化D.企业价值最大化11.将100元钱存入银行，利率为10%，计算5年后的终值应用（）来计算。A.复利终值系数B.复利现值系数C年金终值系数D年金现值系数12.资金时间价值的实质是（）A.利息率B.资金周转使用后的增值额C.利润率D.差额价值13.关于标准离差率表述不正确的是（）A.它是标准离差同期望报酬率的比值B.标准离差率越大，风险越大C.期望报酬率不相等时，必须计算标准离差率对比风险D.标准率差率就是风险报酬率14.下列各项经济业务不会影响流动比率的是（）A.赊购原材料B.用现金购买短期债券C.用存货对外进行长期投资D.向银行借款15.某企业2007年销售收入净额为315000元，应收账款年末数为18000元，年初数为16000元，其应收账款周转次数是（）A.10B.15C.18.5D.2016.企业的筹资方式有（）A.民间资本B.外商资本C.国家资本D.融资租赁17.不存在筹资费用的筹资方式是（）A.银行存款B.融资租赁C.发行债券D.利用留存收益18.下列筹资方式中，资本成本最高的是（）A.发行普通股B.投资利润率C.长期借款D.留用利润19下列各项中，属于内部长期投资决策非贴现评价指标的是（）。A．获利指数B．投资利润率C．净现值D．内部收益率20.股票投资的特点是（）A.股票投资的风险小B.股票投资属于权益性投资2C.股票投资的收益比较稳定D.股票投资的变现能力较差21.对证券持有人而言，证券发行人无法按期支付债券利息或偿付本金的风险是A．流动性风险B．系统风险C．违约风险D．购买力风险22.已知某证券的β系数为2，则该证券（）。A.无风险B是金融市场所有证券平均风险的两倍C.与金融市场所有证券的平均风险一致D.有非常低的风险23.企业将资金占用在应收账款上而放弃其他投资可获得的收益是应收账款的（）A.管理成本B.机会成本C.坏账成本D.资金成本二、多项选择题：1.计算资金成本率时，需考虑所得税因素的有（）。A.长期债券成本率B.长期借款成本率C.优先股成本率D.普通股成本率E.留用利润成本率2.下列各项中属于可分散风险的是（）。A.国家财政政策的变化B.某公司经营失败C.某公司工人罢工D.世界能源状况的变化E.宏观经济状况的改变3.下列关于商业信用的叙述中正确的是（）。A.商业信用有赊购商品和预收货款两种形式B.商业信用与商品买卖同时进行，属自然性融资C.无论企业是否放弃现金折扣，商业信用的资金成本都较低D.商业信用是企业之间的一种间接信用关系E.商业信用是长期筹资的一种方式4.下列资产项目属于企业速动资产的有（）。A.货币资金B.存货C.短期投资D.应收票据E.应付款项5.与普通股筹资相比，负债筹资的特点有（）A.筹集的资金需到期偿还B.不论经营好坏，需固定支付债务利息C.可参与公司经营管理D.不会分散企业的控制权E.资金成本较高6.常用的股利政策主要有以下（）等类型。A.固定股利或稳定增长股利政策B.保守的股利政策C.剩余股利政策D.固定股利支付率股利政策E.低正常股利加额外股利政策7.下列（）哪些符合最佳资本结构的含义。A.加权平均资本成本最低B.企业价值最大C.风险最大D.总产量最大E.利润最稳定8.企业财务活动包括（）A.企业筹资所引起的财务活动B.企业投资所引起的财务活动C.企业经营所引起的财务活动D.企业分配所引起的财务活动E.企业管理活动引起的财务活动9.下列财务比率属于反映企业短期偿债能力的有（）A.流动比率B.资产负债率C.速动比率D.现金流动负债比率E.股东权与比率10.企业应收账款的功能包括（）。A.增加商业信用筹资B.减少坏账损失C.增加销售D.减少存货E.增加利润11.下列经济行为中，属于企业财务活动的有（）。A.资金营运活动B.利润分配活动C.筹集资金活动D.投资活动12.在不存在通货膨胀的情况下，利率的组成因素包括（）。A.纯利率B.违约风险报酬率C.流动性风险报酬率D.期限风险报酬率。13.下列各项中，属于企业筹资方式有（）3A.吸收投资B发行股票C.发行债券D留存收益14.决定债券发行价格的因素主要有（）A.债券面值B票面利率C.公司经济效益D债券期限15.企业在经营决策时对经营成本中的固定成本的利用称为（）A营业杠杆B金融杠杆C经营杠杆D联合杠杆16.综合资本成本的权数，可有三种选择，即（）A票面价值B.账面价值C.市场价值D.目标价值17.在西方财务管理中，控制现金支出的方法有（）A运用“浮游”量，资金B运用适当的工资支出模式C.控制支出的时间，以最大限度地利用现金而又不丧失现金折扣D.建立严格的现金支出审核制度18.债券的投资风险主要有（）A违约风险B利率风险C流动性风险D通货膨胀风险三、判断题：1.货币时间价值是由于通货膨胀引起的。2.存货的储存费用随着存货批量的增加而减少。3.低正常股利加额外股利政策可能会给公司造成较大的财务压力。4.与债券投资相比，股票投资的风险较小。5.两个方案对比时，标准离差率大的方案，风险也一定大。6.系统性风险不能通过证券投资组合来消减。7.企业的应收帐款周转率越大，说明发生坏帐损失的可能性越大。8.投资决策指标中的内部报酬率属于贴现现金流量指标。9.在投资项目决策中，只要投资方案的投资利润大于零，该方案就是可行方案。10.资金时间价值原理，正确地揭示了不同时点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本方法。11.系统性风险不能通过证券投资组合来消减。12.市盈率是评价上市公司盈利能力的指标，它反应了投资者愿意为公司每股净利润支付的价格。13.企业的筹资量越大，越有利于企业的发展。14.债券的发行价格与股票的发行价格一样，只允许等价和溢价发行，不允许折价发行。15.净利润的计算比现金流量的计算有更大的主观随意性，作为决策的主要依据不太可靠。16.净现值法考虑了资金的时间价值，能够反映各种投资方案的净收益，但是不能揭示各个投资方案本身可能达到的投资报酬率。17.赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销。18.应收帐款管理的基本目标，就是尽量减少应收帐款的数量，降低应收帐款投资的成本。19.成本分析模式假定每日现金流量为正态分布20.凡具有一定规模，经济效益良好的企业均可发行债券。21.其他业务收入是企业对外投资活动所取得的收入。22.现金持有成本与现金余额成正比例变化，而现金转换成本与现金余额成反比例变化。四、计算题：1.A公司1996年年初对甲设备投资100000元，该项目1998年初完工投产；1998年、1999年、2000年年末预期收益各为20000元、30000元、50000元；银行存款复利率为10%。要求：（1）按复利计算1998年年初投资额的终值；（2）按复利计算1998年年初各年预期收益的现值。42.某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：（1）从现在起，每年年初支付150000元，连续支付10次，共1500000元。（2）从第4年开始，每年年初支付200000元，连续支付10次，共2000000元。要求：假设该公司的资金成本率为10%，你认为该公司应该选择哪个方案？3.某企业年销售净额为280万元，息税前利润为80万元，固定成本为32万元，变动成本为60%；资本总额为200万元，债券资本比率为40%，债务利率12%。要求：计算该企业的营业杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数。4.某企业全年需要乙材料25000件，已知每次订货成本为100元，单位材料的年储存成本为5元，单位购买价格120元。若一次订购达到5000件，可给予3%的数量折扣。1.计算该材料采购的经济批量及订购批次；2.在考虑数量折扣的情况下，最优订购批量是多少？为什么？5.某公司2006年筹资5000万元，投资于一条新的生产线，采用三种方式筹资：(1)向银行借款1750万元，借款年利率为15%，借款手续费率为1%（应作为筹资费用考虑）；(2)按面值发行债券1000万元，债券年利率为18%，债券发行费用占发行总额的4.5%；(3)按面值发行普通股2250万元，预计第一年股利率为15%，以后每年增长5%，股票发行费用为101.25万元。企业所得税率33%。请计算各种融资方式的资本成本率和该项总筹资的综合资本成本率。（计算过程和结果均在百分数下保留两位小数）56.资料1：A公司2005年资本总额为1000万元，其中，普通股600万元（24万股），债务400万元。务利率为10%，假定公司所得税税率为40%。资料2：该公司2006年预定将资本总额增至1200万元，需追加资本200万元。现有两个追加方案可供选择：（1）发行债券，年利率12%；（2）增发普通股8万股。预计2006年息税前利润为200万元。要求：预测2006年两个追加筹资方案下无差别点的息税前利润。代A公司作出筹资方案的选择并说明为什么。7.某公司计划投资A.项目，原始投资额为70000元，全部资金在建设初期一次投入，并于当年完工投产。现有甲、乙两方案可供选择，各年净现金流量如下：年份甲方案乙方案第一年32000元28000元第二年32000元35000元第三年32000元34000元该公司资金成本为10%，两方案的固定资产在期满时净残值均为零。要求：计算两方案的投资回收期（保留两位小数）和净现值指标，并通过比较进行方案选择。8.不同经济情况下奥亚网络公司与自来水公司的报酬率及概率分布如下表：经济情况发生概率各种情况下的预期报酬率%奥亚网络公司自来水公司繁荣0.310025正常0.41515衰退0.3-7010要求：（1）分别计算此两家公司的预期收益率；（2）分别计算此两家公司的标准离差率，并比较分析其风险大小。9某企业拟筹资2500万元。其中按面值发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率为10%，所得税率为33%；优先股500万元，年股息率7%，筹资费率为3%；普通股1000万元，筹资费率为4%，第一年预期股利率为10%，以后各年增长4%。试计算该筹资方案的加权平均资金成本。610.现有普通股100万股，股本总额为1000万元，公司债券为600万元。公司拟扩大筹资规模，有两个备选方案：一是增发普通股50万股，每股发行价格为15元；一是平价发行公司债券750万元。若公司债券年利率均为12％，所得税率为30％。要求：(1)计算两种筹资方式的每股利润无差异点；(2)如果该公司预期息税前利润为400万元，对两种筹资方案作出择优决策。并作简要分析。(3)如果该公司预期息税前利润为每股利