关于我国利率市场方向与途径的研究

1本科生毕业论文（设计）题目:关于我国利率市场方向与途径的研究姓名:….学院:经济管理学院专业:金融学班级:……学号:…….2011年5月8日南京农业大学教务处制2目录摘要……………………………………………………………………………………………4关键词…………………………………………………………………………………………4Abstract………………………………………………………………………………………4Keywords………………………………………………………………………………………4引言……………………………………………………………………………………………4一、什么是利率市场化………………………………………………………………………5二、为什么要推行利率市场化………………………………………………………………5（一）利率市场化的经济学理论依据………………………………………………………5（二）国外推行利率市场化改革的经验与教训……………………………………………51、利率市场化改革的方式和步骤必须科学选择……………………………………………52、金融市场的发展、金融体制的完善是进行利率市场化改革的基础……………………53、稳定的宏观环境是利率市场化改革的先决条件…………………………………………64、商业银行的规范化经营和公平竞争是利率市场化改革的关键…………………………65、对资本项目严格管理既能使利率市场化改革顺利进行又能使利率市场化后的经济健康运行…………………………………………………………………………………………66、有效的金融监管体系是利卑市场化改革的重要保障……………………………………67、超高的正值实际利率水平与深度负利率一样，都不是正常市场运行的均衡利率……68、发展中国家的利率市场化并非发达国家历程的简单翻版，切不可照搬照抄…………79、对以后利率市场化问题应尽早防范………………………………………………………7（三）我国现行利率制度存在的问题与弊端………………………………………………7（四）我国推行利率市场化的意义与条件…………………………………………………71、推行利率市场化的意义……………………………………………………………………7⑴有利于形成比较规范的金融市场环境……………………………………………………7⑵有利于促进国有银行经营机制的根本性转变……………………………………………8⑶有利于完善货币政策的微观传导机制……………………………………………………8⑷利率市场化改革是加入WTO与国际接轨的必然要求……………………………………82、推进利率市场化的条件……………………………………………………………………8三、如何推进利率市场化……………………………………………………………………8（一）我国推进利率市场化的前提和时机…………………………………………………931、推进利率市场化的前提……………………………………………………………………92、推进利率市场化的时机……………………………………………………………………9（二）我国推进利率市场化的途径和步骤…………………………………………………91、推进利率市场化的途径……………………………………………………………………92、推进利率市场化的步骤……………………………………………………………………9⑴、改革利率管理体系………………………………………………………………………9⑵、实施分步推进策略………………………………………………………………………10⑶、开发短期国债市场………………………………………………………………………10⑷、加强银行自身建设………………………………………………………………………10（三）我国推进利率市场化的风险与对策………………………………………………101、推进利率市场化改革的风险……………………………………………………………102、推进利率市场化改革的措施……………………………………………………………11⑴、理顺货币政策传导机制，完善央行利率调控体系……………………………………11⑵、理顺目前利率体系中存在的扭曲关系…………………………………………………11⑶、完善货币市场，提高央行货币政策操作的灵敏度……………………………………11⑷、继续推进存贷款利率市场化，提高银行资产负债管理能力…………………………11四、结论与尚需进一步研究的问题………………………………………………………11参考文献……………………………………………………………………………………124关于我国利率市场方向与途径研究金融专业学生……指导教师……摘要：80年代以来，国际金融市场上利率市场化已成趋势，推动利率市场化改革，在缩小本外币利率差额的同时，也会减轻实施外汇管制的政策压力，使得积极稳妥地放开更多的本外币沟通的渠道成为可能。进行利率市场化改革，不但为金融机构扩大规模创造了条件，而且也为以后人民币资本项目下可兑换创造条件。同时，也为将来金融机构之间通过资本市场工具，以市场为导向进行大规模的购并重组创造了条件。利率市场化进程加快，推进利率市场化的步骤和途径值得探究。关键词：金融改革利率市场化方向途径ThemarketizationofinterestrateinChina——searchingthedirectionsandwaysStudentmajoringinfinancefengjiaoLuTutorhuiPanAbstract：Sincethe1980s,themarketizationofinterestrateintheinternationalfinancialmarkethasbecomeatrend,promotingthemarketizationreformofinterestrate.Notonlynarrowtheratesoflocalandforeigncurrency,itwillalsoreducethepoliticalpressureofforeignexchangecontrol,makingtheopeningofchannelbetweenlocalandforeigncurrencyinaactiveandsteadywaytobepossible.Themarketizationreformofinterestrate,createnotonlytheconditionsforfinancialinstitutionstoscale,butalsotheenvironmentsforexchangesundertheRMBcapitalprojectinthefuture.Atthesametime,itwillalsocreatetheconditionsformarket-orientedreorganizationinlarge-scalebythecapitalmarketingtoolsbetweenfinancialinstitutions.Undertheconditionthatthemarketizationofinterestratehasaccelerated,thestepsandwaystopromotethemarketizationofinterestrateshouldbewellstudied.Keywords:financialreformthemarketizationofinterestratedirectionsway引言：我国经济政策要求通过在市场机制调节下的利率政策来影响和促使货币政策目标的实现与国民经济的发展,以利率市场化为核心的利率改革已成为国内金融业的研究主题。党的十六大报告中明确指出：“稳步推进利率市场化改革，优化金融资源配置，加强金融监管，防范和化解金融风险，使金融更好地为经济和社会发展服务。”这一重要观点，为深化金融体制改革，发展金融市场指明了方向。利率市场化是利率的决定权交给市场、由市场主体自主决定利率的过程。在利率市场化的条件下，如果市场竞争充分，则任何单一的经济主体都不可能成为利率的单方面制定者，而只能是利率的接受者。我国现行利率制度下，利率标准由国家统一确定，中国人民银行发布命令，而各金融机构只能遵照执行，被动地听命于布置。只有国家统一的法定的利息率，而无市场利息率，商业银行不能从社会资金的供求关系与银行银根松紧的实际情况出发，不能以宏观需要进行灵活调节。我国现行利率管理体制存在着资金周转率低、资金配置结构不合理等诸多不足。利率杠杆早已成为各国中央银行进行间接调控的主要货币政策工具。虽然近几年来，我国在推进利率市场化方面取得了一些进展，但利率体制还没有发生根本性的改变。资金拆借中的条块分割和变异行为仍制约着拆借市场的正常运行。放开利率，使其能适应市场上资金供求关系的变化而浮动，这对当前资源仍然短缺、5经济处于振兴阶段我国来说，显得十分必要和迫切。为了进一步发展社会主义市场经济，加强宏观金融调控，促进储蓄向投资转向，我国必须抓住时机，按照市场经济规律的客观要求改革利率机制，逐步实行利率市场化。稳步推进利率市场化，要从我国的具体国情出发，与整个经济开放的进程相吻合，同汇率、资本项目等的开放联系起来考虑。一、什么是利率市场化利率市场化是指通过市场和价值规律机制，在某一时点上由供求关系决定的利率运行机制，它是价值规律作用的结果。也是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平由市场供求来决定,它包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。实际上就是将利率的决策权交给金融机构，由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融结构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。二、为什么要推行利率市场化（一）利率市场化的经济学理论依据市场经济学说告诉我们，价格是市场机制的核心，价格反映供求关系，为资源流动提供信号，最终引导资源的优化配置。现代市场经济学说则将利率看作最重要的价格。因为利率是资金的价格、资本的价格。资金作为一种投资、生产、消费等一切经济活动都必须使用的生产要素，其价格机制影响的不是某一局部市场的供求平衡，而是整个社会的供求状况和资源配置效率。因此，在市场经济条件下，利率作为一个重要的经济杠杆，对国家宏观经济管理和微观经济运行起着不可替代的十分重要的调节作用。利率具有调节国民经济结构，引导资金投向，调节社会储蓄与投资，促进社会资源合理配置等重要功能。利率升高时，储蓄收益增加、投资和消费收益减少（因为获得资金的成本增加了），市场主体对资金的需求随之减少，经济过热就会缓解。当资金需求过淡，资金市场供大于求，供给方又会降低利率，从而激发资金需求再度增加，投资和消费随之兴旺。正是因为抓住了利率这个市场经济的牛鼻子，格林斯潘才得以让美国经济史无前例地保持了9年的高增长低通胀。世界主要的市场经济国家也都无一例外地将利率政策作为最重要的宏观调控手段。在许多国家，利率几乎是唯一经常运用的宏观调控手段。（二）国外推行利率市场化改革的经验与教训1、利率市场化改革的方式和步骤必须科学选择利率市场化的方式和步骤有一步式和两步式两种，两种方式优劣互现。一步式的利率市场化改革可以在短期内迅速修正利率管制带来的扭曲，达到改革的最终目标，但这种方式刚性太强，对经济运行的冲击过大，改革的后遗症较多。而渐进式的利率市场化改革对经济运行冲击平缓，但时间过长可能牺牲效率，在渐进式的进程中也可能偏离改革的预期目标。从国际实践看，两种方式均有成功和失败的范例。总结国际经验可以发现，渐进式改革的成功概率要大于一步式。2、金融市场的发展、金融体制的完善是进行利率市场化改革的基础我们知道，一个完整的市场体系包括商品市场、技术市场、信息市场、劳务市场和金融市场，而金融市场在市场体系中具有特殊的地位，可以说是整个市场中的核心。因为一切经济。活动都是以资金的循环运转来实现的，资金的流动决定着其他生产要素的流向。可见金