旅游企业财务管理第一章

重庆交通大学人文学院旅游企业财务管理旅游企业财务管理主讲:漆明亮重庆交通大学人文学院旅游企业财务管理从家庭理财谈起重庆交通大学人文学院旅游企业财务管理第一讲财务管理概论第一节财务管理的概念第二节财务透视：从历史到现实第三节资本——财务的基本要素及其管理第四节财务管理观念第五节财务管理的外部环境重庆交通大学人文学院旅游企业财务管理4从电视剧看理财违心娶新娘，借银子，做成高粱霸盘耐心劝乡党，凑银子，成就南北茶业诚心聘能人，生银子，实现汇通天下重庆交通大学人文学院旅游企业财务管理第一节财务管理的概念Financialmanagementmanagerialfinance中文意思：“财政、金融、财政学；管理财务”、“理财学”。“Finance”的英文原意是“供资金给；为……筹措资金；赊货；筹措资金”等。重庆交通大学人文学院旅游企业财务管理当finance作为一门学科时，它主要包括两个主要职能：financing，指的是“筹措资金、理财”，即指对资金来源的管理；investing,指对资金运用的管理，具体来说主要包括资金运用的类型、规模及构成等。重庆交通大学人文学院旅游企业财务管理1.财务财务泛指财务活动和财务关系。2.企业财务是指企业再生产过程中的资金运动，它体现着企业和各方面的经济关系。财务活动涉及企业资金的活动财务关系企业和各方面的经济关系重庆交通大学人文学院旅游企业财务管理财务定义——企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。重庆交通大学人文学院旅游企业财务管理重庆交通大学人文学院旅游企业财务管理在资金循环过程中，应注意折旧是现金的一种来源。案例——X酒店某部门的损益情况如下(单位：元)：销售收入100000制造成本(不含折旧)50000销售和管理费用10000折旧2000080000税前利润20000所得税(30％)6000税后利润14000重庆交通大学人文学院旅游企业财务管理该部门获利14000元，现金却增加了34000元。因为销售收入增加现金100000元，各种现金支出是66000元(付现成本50000+付现费用10000+所得税6000)，现金增加34000元，比净利多20000元(34000-14000)，这是计提折旧20000元引起的。折旧不是本期的现金支出，但却是本期的费用。因此，每期的现金增加是利润与折旧之和。利润会使企业增加现金，折旧也会使现金增加，不过，折旧还同时使固定资产的价值减少。重庆交通大学人文学院旅游企业财务管理3.财务活动财务活动是指企业再生产过程中的资金运动，即筹集、运用和分配资金的活动。财务活动负债所有者权益流动资产长期投资固定资产无形资产分配资金筹资投资资金运营收益分配重庆交通大学人文学院旅游企业财务管理负债所有者权益内部资金外部资金债务资金权益资金短期资金长期资金资金的来源，筹资的结果资产资金的占用，投资的结果对内投资对外投资短期投资长期投资重庆交通大学人文学院旅游企业财务管理投资决策——有关资产总额、资产组成的决策。形成资产负债表的左方。融资决策——有关财务结构、筹资途径选择的决策。形成资产负债表的右方。股利政策——有关留存收益（即股利支付）的决策。也是一种筹资决策。重庆交通大学人文学院旅游企业财务管理4财务关系——财务关系是指企业在组织资金运动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。与政府投资者被投资者企业内部企业与职工企业与债权人企业与债务人重庆交通大学人文学院旅游企业财务管理企业所有者债权、债务人内部单位及个人税务行政部门被投资单位财务关系重庆交通大学人文学院旅游企业财务管理5.财务管理的定义财务管理是指基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，它是利用价值形式对企业再生产过程进行的管理，是组织财务活动、处理财务关系的一项综合性管理工作。6.财务管理的特点（1）它是一种价值管理；（2）它既是组织企业一切经营活动的前提，又反映企业全部经营活动的成果；（3）它具有综合性重庆交通大学人文学院旅游企业财务管理7.财务管理的内容财务管理的内容反映企业资金运动的全过程。包括：（1）资金筹集和运用的管理（2）资金耗费的管理（3）资金收回的管理（4）资金分配的管理重庆交通大学人文学院旅游企业财务管理第二节财务透视：从历史到现实一、以筹资为重心的管理阶段二、以内部控制为重心的管理阶段三、以投资为重心的管理阶段四、以资本运作为重心的综合管理阶段重庆交通大学人文学院旅游企业财务管理一、以筹资为重心的管理阶段特点：（1）财务管理以筹集资本为重心，以资本成本最小化为目标；（2）注重筹资方式的比较选择，而对资本结构的安排缺乏应有的关注；（3）财务管理中也出现了公司合并、清算等特殊的财务问重庆交通大学人文学院旅游企业财务管理二、以内部控制为重心的管理阶段（1）对财产要进行有效的内部控制，管好用好资本；（2）认为企业财务活动是与供应、生产和销售并列的一种必要的管理活动；（3）各种计量模型逐渐应用于存货、应收帐款、固定资产管理上，财务计划、财务控制和财务分析的基本理论和方法逐渐形成，并在实践得到了普遍应用；（4）如何根据政府的法律法规来制定公司的财务政策，成为公司财务管理的重要方面重庆交通大学人文学院旅游企业财务管理三、以投资为重心的管理阶段（1）资产负债表中的资产项目，如现金、应收帐款、存货和固定资产等引起了财务人员的重视；（2）财务管理强调决策程序的科学化，实践中建立了“投资项目提出----投资项目评价----投资项目决策----投资项目实施-----投资项目再评价”的投资决策程序；（3）投资分析评价的指标从传统的投资回收期、投资报酬率向考虑货币时间价值的贴现现金流量指标体系转变，净现值法、现值指数法、内部报酬率法得到了广泛采用；（4）建立了系统的风险投资理论和方法，为正确进行风险投资决策提供了科学依据重庆交通大学人文学院旅游企业财务管理四、以资本运作为重心的综合管理阶段（1）财务管理被视为企业管理的中心，资本运作被视为财务管理的中心；（2）财务管理要广泛关注以资本运作为重心的资本筹资、资本运用和资本收益分配，追求资本收益的最大化；（3）财务管理的视野不断拓展，新的财务管理领域不断出现；（4）计量模型在财务管理中的运用变得越来越普遍；（5）电子计算机的应用促进了财务管理手段的重大变革，大大提高了财务管理的效率重庆交通大学人文学院旅游企业财务管理第三节资本——财务的基本要素及其管理一、资本及其特征二、资本的构成三、财务管理:对资本的运作（一）资本活动（二）资本配置与资本利用（三）资本收益最大化——不同收益主体的利益冲突：代理问题及其解决（四）管理工具：计划、控制与分析重庆交通大学人文学院旅游企业财务管理一、资本及其特征——所谓资本，是指能够在运动中不断增值的价值，这种价值表现为企业为进行生产经营活动所垫支的货币1．稀缺性2．增值性3．控制性重庆交通大学人文学院旅游企业财务管理二、资本的构成（一）债务资本债务资本是企业从债权人那里取得的资本，反映了企业与债权人之间的债权债务关系。是企业由于过去交易事项的发生所引起的现有义务，义务的履行会导致企业经济利益的外流（二）权益资本权益资本是企业从所有者那里取得的资本，反映了企业与企业所有者之间的投资与受资关系。由于债权人对企业资产的要求权在前，所有者的要求权在后，所以，权益资本是一种剩余权益。重庆交通大学人文学院旅游企业财务管理（一）资本活动1、资本取得2、资本运用3、资本收益分配重庆交通大学人文学院旅游企业财务管理（二）资本配置与资本利用1、资本配置资本配置是指将企业资本在不同来源之间进行组合，在不同用途之间进行分配。在资本取得中，资本的配置主要解决筹资来源结构的合理安排问题；在资本运用中，资本的配置主要解决资本的合理分配问题，包括对资本的流向和流量所进行的调整；在资本收益分配中，资本的配置主要解决企业收益在不同利益主体之间如何进行合理的分配，妥善处理企业利益分配关系。重庆交通大学人文学院旅游企业财务管理2、资本利用资本利用的效率可以从以下三个方面来衡量：1．资本的保值程度2．资本的周转速度3．资本投资的效益。资本的利用有一个合理限度的问题，比如，机器设备的超负荷运转，危害劳动者健康的加班加点重庆交通大学人文学院旅游企业财务管理3、所有权结构的有效性资本的优化配置和有效利用取决于所有权结构的有效性4、资本配置和利用中的预期倾向预期的存在，会使人们在心理上产生一种盲目乐观或悲观的情绪反应，从而使财务管理变得非理性化。预期涉及的时间越长，不确定性就越大。重庆交通大学人文学院旅游企业财务管理（三）资本收益最大化1、财务管理：追求资本收益最大化所谓资本收益最大是指利润总额与全部资本之比最大，它反映了资本投入与产出之间的对比关系重庆交通大学人文学院旅游企业财务管理关于财务管理的目标，一直存在有着不同观点，主要观点有：1．利润最大化2．股东财富最大化3．企业价值最大化重庆交通大学人文学院旅游企业财务管理2、不同利益主体的利益冲突与协调（1）代理关系的实质【*】美国学者詹森和威廉·麦克林认为：现代企业的代理关系可以定义为一种契约或合同关系。在这种关系下，一个或多个人（委托人）雇佣其他人（代理人），授予其一定的决策权，使其代替雇主的利益从事某种活动。重庆交通大学人文学院旅游企业财务管理（2）代理关系的表现形式公司制下，代理关系主要表现为以下两种形式：①资源的提供者与资源的使用者之间代理关系。这种代理关系以资源的筹集和运用为核心；②公司内部高层经理与中层经理、中层经理与基层经理、基层经理与雇员之间的代理关系。这种代理关系以财产经营管理责任为核心。重庆交通大学人文学院旅游企业财务管理代理关系用图表示如下资金的提供者股东（委托人）债权人（委托人）资金的使用者内部高层经理（代理人）（委托人）中层经理（代理人）（委托人）基层经理（代理人）（委托人）雇员（代理人）现代企业中的代理制度重庆交通大学人文学院旅游企业财务管理A、股东与管理者（经理）之间的代理问题（1）二者利益目标不一致的具体表现股东的目标管理者的目标实现资本的保值与增值，最大限度地提高资本报酬，增加公司价值。它表现为货币性收益目标最大限度地获得高工资与高奖金；尽量改善办公条件，争取社会地位和个人声誉。它表现为货币性收益与非货币性收益目标。现代企业中的代理制度重庆交通大学人文学院旅游企业财务管理（2）防止管理者背离股东目标的具体措施通常可以采用以下两种方法：方法一：建立监督机制方法二：建立激励机制通过考评等监督方式，促使管理者不违背股东的利益目标，否则管理者将面临降低工资甚至解聘的威胁。现代企业中的代理制度重庆交通大学人文学院旅游企业财务管理B、所有者与债权人的利益冲突（1）二者利益目标不一致的具体表现债权人目标希望到期收回本金，并获得一定的利息收入。它强调贷款的安全性股东目标股东借款是为了扩大经营。它强调借入资金的收益性现代企业中的代理制度重庆交通大学人文学院旅游企业财务管理C、企业与社会的利益冲突与协调资本收益最大主要是经济性的，社会性目标主要是社会性的，企业在追求资本收益最大化的过程中，很可能忽视社会利益。解决这一冲突的途径是：由政府和有关部门制定相应的法律和规定，强制企业维护社会利益，履行社会责任。重庆交通大学人文学院旅游企业财务管理（四）管理工具：计划、控制与分析按照财务管理的过程，财务管理工具包括财务计划、财务控制和财务分析，其中，财务计划又以财务预测和财务决策为基础重庆交通大学人文学院旅游企业财务管理第四节财务管理观念【*】一、时间价值观念二、风险价值观念三、机会损益观念四、边际观念五、预期观念六、弹性观念重庆交通大学人文学院旅游企业财务管理时间价值观念⒈含义：货币经过一定时间的投资与再投资所增加的价值。⒉应用：现值的概念、早收晚付。重庆交通大学人文学院旅游企业财务管理风险－报酬权衡⒈含义：风险和报酬之间存在一个