光线传媒案例分析

学号：17051226姓名：臧梦雅专业：12级平面设计光线传媒有限公司案例分析一、案例背景光线传媒核心的商业模式是通过制作电视节目，换取电视媒介资源，再对媒介资源销售获得收入和利润。2011年8月3日该公司在深圳证券交易所挂牌上市，注册资金由8220万元变更为10906万元。巨额投资导致公司资产周转率低、财务风险加大。但它的快速发展能力、快速运营效率、高效的资产和资本收益都是所值的称道的。公司各经营部门按照年度经营计划积极有序开展工作，并定时提交公司有关运营状况的财务报表。下列表格是对2011年财务报表进行的简要分析，目的是考察该公司的经营情况是否良好，并通过对该公司各项表的综合分析，提高公司的流动能力和对经济形势的应变能力。保持并增加各项主营业务持续快速增长的势头。二、2011年公司财务报表分析1、资产结构及增减变动表年度项目上年数本年数差异金额比重(%)金额比重(%)金额比重(%)流动资产88203.853.10101089.252.4712885.4-0.63非流动资产77905.346.9091573.047.5313667.70.63资产总额166109.1100192662.210026553.10从表中的数据可看出，公司的流动资产的比重略微高于非流动资产的比重，说明该公司资产的流动性和变现能力较强，对经济形势的应变能力较好，运营情况较好，资产结构较合理。2、负债能力分析年度项目2011-6-302010-12-30差异金额比重(%)金额比重(%)金额比重(%)流动负债240,441,711.294.3161,316,011.791.879125699.4100非流动负债14,372,903.25.714,372,903.28.200负债总额254,814,614.4100175,688,914.910079125699.4100从表中我们可看到，光线传媒公司的流动负债比重无论是2010年还是2011年都较高，而非流动负债的比重都较低，这就使公司的资本结构不稳定，公司的财务风险加大。3、偿债能力分析(11年前3季)上报告期去年同期速动比率(倍)10.931.83流动比率(倍)11.571.92现金负债比率(%)844.2221.15股东权益比率(%)91.6853.42资产负债率(%)8.3246.584、资产周转速度分析(11年前3季)上报告期去年同期总资产周转率(%)36.3854.50流动资产周转率(%)39.3865.94总资产周转率=销售收入/平均资产总额*100%平均资产总额=（年初资产总额+年末资产总额）÷2=477260356.215总资产周转率较低，企业利用其全部资产进行经营的成果差，效率低。5、盈利能力分析6、市场分析表净资产收益率(%)5.8820.67总资产收益率(%)5.3911.04主营业务利润率(%)29.7228.76成本费用利润率(%)45.5343.05每股收益(元)0.920.73每股未分配利润(元)1.761.85最新(11年前3季)上报告期去年同期市净率(倍)23.21--市盈率(倍)56.17--每股净资产(元)15.623.55三、财务数据1、主营收入+营业利润11年前3季实现主营收入41,375.91万元，营业利润12,295.48万元。2、净利润+每股收益11年前3季实现净利润10,073.72万元，每股收益0.92元。3、股东权益+未分配利润截至11年前3季最新股东权益171,199.25万元，未分配利润19,255.67万元。4、总资产+负债截至11年前3季最新总资产186,728.53万元，负债15,529.28万元。四、财务对比报告期2011-06-302010-12-31主要指标公司行业沪深300公司行业沪深300毛利率42.37%28.49%29.98%39.39%27.76%30.84%营业利润率28.76%5.83%18.96%24.84%6.64%19.66%净利率23.21%4.90%14.86%23.52%12.45%15.63%流动比率1.92%5.69%2.02%2.02%7.59%2.16%净资产收益率11.04%2.23%3.17%27.69%10.68%6.13%总资产周转率0.55%0.33%0.38%1.27%0.83%0.76%应收账款周转率1.70%7.49%53.82%3.70%47.43%97.80%存货周转率7.52%4.22%14.41%13.69%6.62%11.78%五、结论分析通过对该公司的资产负债表和利润表的分析，公司经营情况良好，公司各经营部门按照年度经营计划积极有序开展工作，各项主营业务均保持持续的速增长。在报告期内，公司实现营业收入41375.91万元，较上年同期相比增长33.79%；实现营业利润12295.48万元，较上年同期相比增长69.35%；实现利润总额12410.07万元，较上年同期相比增长60.62%；归属于上市公司股东的净利润为10073.72万元，较上年同期相比增长57.64%。公司节目制作与广告实现营业收入26158.86万元，同比增长26.77%；节目制作与广告业务毛利率为47.43%，与去年同期相比下降1.78个百分点。公司实现演艺活动收入3806万元，比去年同期增长54.17%；演艺活动毛利率为49.15%，与去年同期相比下降1.64个百分点。公司影视剧业务实现营业收入11411.05万元，比上年同期增长45.90%；影视剧业务毛利率为29.61%，比上年同期增加15.12个百分点。公司影视剧业务毛利和毛利率的大幅提升主要原因为：一个是报告期内公司影视剧项目中投资发行项目的比例增大（代理发行一影片仅一部），且投资发行的影片毛利率较高；另一个是公司新型电影发行网的作用已经得以体现，提高了所发行影片的票房收入。公司可主要通过扩大高品质电视栏目的制作数量、加大演艺活动的整合营销和策划、加快频道联供网的全国性建设来巩固和提升公司在电视节目制作和运营业务上的市场领先地位六、课程建议1、我的感受：一个学期快要过去了，也就意味着这门财务管理课程即将结束，对于这门课程一开始是抱着好奇的心态去选的，后来正式上课了才感觉到这门课程不容易学。那些利率、净利润、收益等等有时候真的难以搞明白，特别是有些公式更是难以理解，对于我这个没有接触过财务管理课程的人来说理解上真的有点困难了。不过给我们授课的曹俊老师的讲课风格我很喜欢，他讲课风趣，表达的很清楚，很到位，能利用相关基础知识、参考相关的文献并注意理论联系实际。2、我的建议：（1）、建议使用学习多媒体教学，以文字教材为主，辅之以其他媒体进行可以充分利用我们的自主学习能力，在网上预习、自习、复习并给予指导。在加强我们财务管理知识的同时也节省老师很多时间，上课也不用那么费劲了。（2）、建议配备财务管理教科书，以教课老师订的教材为主，以此方便老师授课并让学生容易学习。（3）、建议开展互动教学以便更能和学生讨论与交流，方便教学的同时也方便教学。