交大网络学院金融学导论试卷三

一、判断题（正确选A、错误选B）1．同业拆借利率是一些国家中央银行进行调控的中介指标，发挥着表现中央银行货币政策意图和效果的作用。（A）2．银行承兑汇票的第一责任人是出票人。（B）3．短期国债以贴现方式进行，投资者的收益是证券的购买价与证券面额之间的差额。（A）4．资本市场中的股票、债券和投资基金都是一种直接的证券投资方式。（B）5．场外交易是股票流通的主要组织方式。（B）6．第四市场的股票交易主要发生在证券商和机构投资者之间。（B）7．一般而言，债券私募发行多采用直接发行方式，公募发行则多采用间接发行方式。（A）8．债券的发行利率或票面利率等于投资债券的实际收益率。（B）9．一般来讲，单利计息的债券，其票面利率应高于复利计息和贴现计息债券的票面利率。（A）10．英国传统上外汇采用直接标价方法。（B）11．成长型基金以追求资本增值为主，股利分配仅占投资收益的一小部分。（A）12．购买力平价理论认为，一国的物价变动是外汇汇率涨落的结果。（B）13．外汇柜台市场是一种无固定场所及无固定开盘和收盘时间的外汇市场。（A）14．根据利率平价说，利率相对较高国家的货币未来升水的可能性较大。（B）15．间接套汇是指利用三个或三个以上不同外汇市场中三种或多种不同货币之间交叉汇率的差异，进行买卖赚取汇价收益。（A）二、单项选择题1．同业拆借市场的拆借期限通常为（A）A1－2天B1－2周C1－2月D1－2年2．下列哪项不是同业拆借利率的影响因素（D）。A中央银行货币政策B拆借时间长短C拆入方的资信程度D拆出方的信誉3．下列哪项不属于商业票据的优点（A）。A筹集资金数额大B筹集资金成本低C筹集资金灵活性强D有利于提高发行公司的信誉4．请比较下列哪项利率最大（D）。A国库券利率B国债回购利率C银行承兑汇票利率D同业拆借利率5．下列哪项不是短期国债的特点（D）。A违约风险小B流动性强C税收优惠D面额大6．资金融入方在出售证券的同时，和证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为是（A）。A正回购B逆回购C出票D贴现7．股票的买卖双方之间直接达成交易的市场称为（D）。A场内交易市场B柜台市场C第三市场D第四市场8．（C）对股价变动影响最大，也最直接。A利率B汇率C股息、红利D物价9．下列对债券价格变动的表述中，哪一项是错误的（D）。A债券的价格与债券的收益率成反比例关系B当债券的收益率不变，债券的到期时间与债券价格的波动幅度之间成反比关系C随着债券到期时间的临近，债券价格越接近债券面值D票面利率越高，债券价格的波动幅度越小10．按照（A）不同，投资基金可以分为开放型基金和封闭型基金。A是否可以赎回B组织形式C经营目标D投资对象11．在一定条件下，一国货币对外贬值会刺激（B），改善贸易收支状况。A进口B出口C生产D消费12．中间汇率的定义是（B）。A买入与卖出汇率的差额B买入与卖出汇率的平均数C即期与远期汇率的差额D即期与远期汇率的平均数13．利率对汇率变动的影响是（C）。A国内利率上升，则本国汇率上升B国内利率下降，则本国汇率下降C须比较国内外的利率后确定D国内利率上升，则本国汇率下降14．若某日欧元兑换美元的汇率是：1.0500/1.0550，则美元兑换欧元的汇率为（A）。A0.9479/0.9524B0/9524/0.9479C0.9372/0.9524D0.9620/0.947915．在伦敦外汇市场上，即期汇率GBP=CHY10.00-10.50，6个月的CHY差价为90-100，那么，斯密公司买进6个月的远期CHY10000，折合英镑（A）。A10000÷（10.00+0.0090）B10000÷（10.50+0.0100）C10000÷（10.00-0.0090）D10000÷（10.50-0.0100）三、多项选择题1．同业拆借市场的拆借目的是（ABCD）。A补足存款准备B轧平票据交换头寸C金融机构临时资金短缺D资产负债管理工具E商业银行的长期贷款需求2．股票同债券相比，存在如下区别（ACDE）。A性质不同B发行者范围不同C期限性不同D风险和收益不同E责任和权利不同3．下列哪些是银行承兑汇票二级市场的交易行为（BCDE）。A承兑B背书C贴现D转贴现C贴现E再贴现4．下列哪些是回购协议市场的交易对象（ABCD）。A短期国债B商业票据C银行承兑汇票D可转让大额定期存单E股票5．优先股同普通股相比，其优先权体现在（AC）。A公司盈余优先分配权B优先认购新股权C剩余财产优先请求权D新股优先转让权E经营决策优先参与权6．确定债券的发行利率，主要依据以下（ABCDE）因素。A债券的期限B债券的信用等级C有无可靠的抵押或担保D市场利率水平及变动趋势E债券利息的支付方式7．利率与远期汇率和升水、贴水之间的关系是（AD）。A利率高的货币，其远期汇率表现为贴水B利率高的货币，其远期汇率表现为升水C利率低的货币，其远期汇率表现为贴水D利率低的货币，其远期汇率表现为升水E利率与远期汇率没有直接联系8．影响汇率变动的因素有（ABCDE）。A国际收支状况B通货膨胀率差异C利率差异D政府干预E心理预期9．影响封闭型基金价格波动的主要因素是（ABCE）。A基金资产净值B基金市场供求关系C股票市场走势D宏观经济政策E封闭期长短10．对一个国家或地区来讲，其外汇供给主要形成于（ACDE）。A商品和劳务的出口收入B对国外投资C外国政府的授赠D国际资本的流入E侨民汇款四、名词解释1．同业拆借市场同业拆借市场，是金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。2．回购协议商业票据回购协议是指资金融入方在卖出证券的同时和证券购买者签订的在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券的协议。3．柜台交易市场商业票据是大公司为了筹措资金，以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保承诺凭证。商业票据是商业票据市场的主要交易工具。4．信用交易柜台交易市场又称为店头交易市场，是指证券商之间、证券商与客户之间在证券交易所以外的某一固定场所，对未上市的证券或不足一个成交批量的证券进行交易的场所。5．证券投资基金信用交易又叫垫头交易，是指投资者在进行股票买卖时，向经纪人交付一定数量的现款或股票作为保证金，其余不足的部分由经纪人垫付进行交易的方式。6．封闭型投资基金证券投资基金是一种利益共存、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金份额，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。7．契约型投资基金封闭型基金是指在设立基金时，限定基金的发行总额，在初次发行达到预定的发行计划后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再追加发行新的基金单位。8．汇率契约型基金是指依据一定的信托契约组织起来的基金，其中作为委托人的基金发起人通过发行受益凭证筹集资金，并将其交由托管受托人保管，交由管理受托人负责基金的投资营运，而投资者是受益人，凭基金受益凭证索取投资收9．汇率外汇汇率是将一个国家的货币折算成另一个国家的货币时使用的比率。10．套汇交易套汇是指利用不同时间、不同市场的汇率差异，在汇率低的市场大量买进，同时在汇率高的市场卖出，利用贱买贵卖，套取投机利润的外汇业务。五、简答题1．银行承兑票据市场的运作流程是什么？银行承兑票据市场的运作在两个市场进行：1.初级市场银行承兑汇票的一级市场是指银行承兑汇票的发行市场，它由出票和承兑两个环节构成，二者缺一不可。(1)出票。出票是指出票人签发票据并将其交付给收款人的票据行为。它包括两个行为：一是按照法定格式做成票据，二是将票据交付给收款人。这样汇票从出票人那里转移到收款人那里。(2)承兑。承兑是指汇票付款人承诺在汇票到期日支付汇票金额的票据行为。汇票承兑具有十分重要的意义。付款人一经承兑，就叫做承兑人，是汇票的主债务人。2.二级市场二级市场由票据交易商、商业银行、中央银行、保险公司、以及其他金融机构等一系列的参与者和贴现、转贴现与再贴现等一系列的交易行为组成。(1)背书。银行承兑汇票的贴现、转贴现与再贴现等票据转让行为都必须以背书为前提。背书是以将票据权利转让给他人为目的的票据行为，经过背书，汇票权利即由背书人转移给被背书人。(2)贴现。贴现就是汇票持有人为了取得现款，将未到期的银行承兑汇票以贴付自贴现日起至汇票到期日止的利息向银行或其他贴现机构所作的汇票转让。(3)转贴现。转贴现就是办理贴现业务的银行将其贴现收进的未到期票据，再向其他银行或贴现机构进行贴现的票据转让行为，是金融机构之间相互融通资金的一种形式。(4)再贴现。再贴现是商业银行和其他金融机构，以其特有的未到期汇票，(向中央银行所作的票据转让行为。它是中央银行对商业银行及其他金融机构融通资金的一种形式，是中央银行的授信业务。2．证券投资基金的分类主要有什么？根据组织形式划分，可将基金划分为公司型基金和契约型基金两类。根据基金单位总额是否可改变（增加或赎回），可将基金分为开放型基金和封闭型基金两种。根据投资目标，可将基金分为收入型基金、成长型基金和平衡型基金。按投资对象划分，基金主要可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、指数基金、期货基金等。3．回购利率的决定因素有哪些？回购协议利率是衡量回购协议交易中借款人（证券出售者）向贷款人（证券购买者）所支付报酬的比例。由于回购协议利率反映了回购交易活动中的证券购买者所承担的各种风险，所以，它取决于多种因素，这些因素主要有：一是用于回购的证券性质。一般证券的信用度越高，流动性越强，回购利率就越低，否则，利率就会相对来说高一些。二是回购期限的长短。一般来说，期限越长，不确定因素越多，因而利率也应高一些。三是交割的条件。如果采用实物交割的方式，回购利率就会较低，如果采用其它交割方式，则利率就会相对高一些。四是货币市场中其它子市场的相对利率水平。4．购买力平价理论的核心内容是什么？购买力平价理论揭示了汇率变动的长期原因。该理论的基本思想是：本国人之所以需要外国货币或外国人需要本国货币，是因为这两种货币在各发行国均具有对商品的购买力。以本国货币交换外国货币，其实质就是以本国货币的购买力去交换外国货币的购买力。因此，两种货币间的汇率决定于两国货币各自所具有的购买力之比(绝对购买力平价学说)，汇率的变动也取决于两国货币购买力的变动(相对购买力平价学说)。绝对购买力平价是指一定时点上两国货币的均衡汇率取决于两国物价水平，是以一价定律为基础的。相对购买力平价学说将汇率在一段时期内的变动归因于两个国家在这段时期中的物价或货币购买力的变动。这就是说，在一定时期内，汇率的变化与同一时期内两国物价水平的相对变动成比例，即相对购买力平价意味着汇率升降是由两国的通胀率决定的。