中级公式财务管理(15年最新版)

1第二章终值和现值的计算复利终值：F＝P×（1＋i）n复利现值：P＝F×（1＋i）-n普通年金终值：F=A×[（1+i）n-1]/i=A×（F/A，i，n）普通年金现值：P=A×[1-（1+i）-n]/i=A×（P/A，i，n）预付年金终值：F＝A×[（1+i）n-1]/i×（1＋i）=A×（F/A，i，n）×（1＋i）或＝A×[（F/A，i，n＋1）－1]预付年金现值：P＝A×[1-（1+i）-n]/i×（1＋i）=A×（P/A，i，n）×（1＋i）或＝A×[（P/A，i，n－1）＋1]递延年金现值：P＝A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）或A×[（P/A，i，m＋n）－（P/A，i，m）]或P＝A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m＋n）永续年金现值：P＝A/i年偿债基金：A=F×i/[（1+i）n-1]=F×（A/F，i，n）年资本回收额：A=P×i/[1-（1+i）-n]=P×（A/P，i，n）利率的计算用插值法计算对应的利率：i=i1+（B-B1）/（B2-B1）×（i2-i1）其中所求的利率为i，i对应的现值（或终值）系数为B，B1、B2为现值（或者终值）系数表中B相邻的系数，i1、i2为B1、B2对应的利率。实际利率i=（1+名义利率r/m）m-1实际利率=（1+名义利率）/（1+通货膨胀率）-1风险与收益单期资产的收益率＝资产价值（价格）的增值/期初资产价值（价格）＝[利息（股息）收益＋资本利得]/期初资产价值（价格）＝利息（股息）收益率＋资本利得收益率预期收益率E（R）=∑Pi×Ri（Pi表示情况i可能出现的概率；Ri表示情况i出现时的收益率niiipEX122方差n1ii2iPKK差离标准组合标准差%100EV标准离差率证券资产组合的预期收益率E（Rp）=∑Wi×E（Ri）2mimi,2mmimi,2mmiiσσρσσσρσR,RCovβ必要收益率=无风险收益率+β×（市场组合收益率-无风险收益率）即R=Rf+β×（Rm-Rf）成本性态高低点法：最低点业务量-最高点业务量最低点业务量成本-最高点业务量成本成本高低点法下的单位变动固定成本总额=最高点业务量成本-单位变动成本×最高点业务量或=最低点业务量成本-单位变动成本×最低点业务量回归分析法：或，或者：联立方程求a和b：总成本模型：总成本=固定成本总额+变动成本总额=固定成本总额+单位变动成本×业务量第三章生产预算：预计生产量=预计销售量+预计期末产成品存货-预计期初产成品存货直接材料预算：预计采购量=生产需用量+期末存量-期初存量材料采购支出=当期现购支出+支出前期赊购直接人工预算：人工总工时=预计产量×单位产品工时人工总成本=人工总工时×单位人工成本制造费用预算：固定制造费用需逐项进行预计，通常与本期产量无关，按每季实际需要的支付额预计，求出全年数。单位生产成本预算：单位生产成本预算=直接材料+直接人工+制造费用（变动制造费用+固定制造费用）3现金预算：可供使用现金=期初现金余额+现金收入可供使用现金-现金支出=现金余缺现金余缺+现金筹措-现金运用=期末现金余额第四章前提租金计算残值归出租人租金在每期期末支付时每期租金=租赁设备价值-残值现值普通年金现值系数=(P/F,i,n)(P/A,i,n)租赁设备价值残值租金在每期期初支付时每期租金=租赁设备价值残值现值即付年金现值系数=(P/F,i,n)(P/A,i,n)(1i)租赁设备价值残值残值归承租人租金在每期期末支付时每期租金=(P/A,i,n)租赁设备价值租赁设备价值普通年金现值系数租金在每期期初支付时每期租金=(P/A,i,n)(1+i)租赁设备价值租赁设备价值即付年金现值系数【提示】当租金在年末支付时，分母为普通年金现值系数（P÷A，i，n）；当租金在年初支付时，分母为即付年金现值系数［（P÷A，i，n）×（1＋i）］或［（P÷A，i，n-1）+1］。第五章可转换债券：转换比率=债券面值/转换价格资金需要量预测因素分析法：资金需要量=（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（１±预测期销售增减率）×（１－预测期资金周转速度增长率）销售百分比法：外部融资需求量=敏感资产/基期销售额×销售变动额-敏感负债/基期销售额×销售变动额-销售净利率×利润留存率×预测期销售额=A/S1×△S-B/S1×△S-P×E×S2资金习性预测法：Y=a+bx回归直线法式中，Y为资金占用量，X为产销量高低点法b=（最高业务量期的资金占用量-最低业务量期的资金占用量）/（最高业务量-最低业务量）4a=最高业务量期的资金占用-b×最高业务量=最低业务量期的资金占用-b×最低业务量资本成本一般模式下资本成本率=年资金占用费/（筹资总额-筹资费用）=年资金占用费/[筹资总额×（1-筹资费用率）]贴现模式：由筹资净额现值-未来资本清偿额现金流量现值=0，得：资本成本率=所采用的贴现率银行借款的资本成本率Kb=年利率×（1-所得税率）/（1-手续费率）×100%=i×（1-T）/（1-f）×100%公司债券的资本成本率Kb=年利息×（1-所得税税率）/[债券筹资总额×（1-手续费率）]×100%=I×（1-T）/[L×（1-f）]gf1PDgf1Pg1DK股资本成本股利增长模型下的普通0100sfmfsRRRK普通股资本成本资本资产定价模型下的杠杆效应00QQ/EBITEBIT产销业务量变动率息税前利润变动率DOL经营杠杆系数DOL=M0/（M0-F0）=基期边际贡献/基期息税前利润DOL=（EBIT0+F0）/EBIT0=1+F0/EBIT0=1+基期固定成本/基期息税前利润财务杠杆系数DFL=普通股盈余变动率/息税前利润变动率=EPS变动率/EBIT变动率DFL=基期息税前利润/基期利润总额=EBIT0/（EBIT0-I0）DFL=1+基期利息/（基期息税前利润-基期利息）总杠杆系数DTL=普通股盈余变动率/产销量变动率总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数，即：DTL=DOL×DFL=基期边际贡献/基期利润总额=基期税后边际贡献/基期税后利润资本结构22211111无差别点的计算公式：NDPTIEBITNDPTIEBITSKT1IEBITS股票的市场价值其中：Ks=Rf+β×（Rm-Rf）此时：加权平均资本成本Kw=Kb×B/V×（1-T）+Ks×S/V5第六章投资项目财务评价指标不考虑所得税：营业现金净流量=营业收入-付现成本=营业利润+非付现成本考虑所得税：营业现金净流量=营业收入-付现成本-所得税=税后营业利润+非付现成本=收入×（1-所得税税率）-付现成本×（1-所得税税率）+非付现成本×所得税税率净现值=未来现金净流量现值-原始投资额现值年金净流量=年金净流量总现值/年金现值系数=现金净流量总终值/年金终值系数现值指数=未来现金净流量现值/原始投资额现值未来每年现金净流量相等时：未来每年现金净流量×年金现值系数-原始投资额现值=0的折现率就是内含报酬率未来每年现金净流量不相等时：需要用插值法求解内含报酬率未来每年现金净流量相等时：静态回收期=原始投资额/每年现金净流量（P/A，i，n）=原始投资额现值/每年现金净流量，利用插值法求出动态回收期未来每年现金净流量不相等时：静态回收期=M+第M年的尚未回收额/第（M+1）年的现金净流量动态回收期=M+第M年的尚未回收额的现值/第（M+1）年的现金净流量的现值年金现值系数各项目现金净流出现值年金成本年金现值系数年营运成本现值一般现值系数残值收入-原始投资额年金成本年金现值系数年营运成本现值贴现率残值收入年金现值系数残值收入-原始投资额年金成本证券投资管理nn1tttbR1MR1IV债券价值简便算法的计算公式：R=[I+（B-P）/N]/[（B+P）/2]gRD固定增长股票的价值Vs1s零增长的股票价值Vs=D/Rs零增长的股票内部收益率R=D/P0股票的内部收益率R=D1/P0+g第七章现金管理交易成本=（T/C）×F机会成本=（C/2）×K相关总成本=机会成本+交易成本=（C/2）×K+（T/C）×F6Li4b3R回归线312经营周期=存货周转期+应收账款周转期现金周转期=经营周期-应付账款周转期存货周转期=存货平均余额/每天的销货成本应收账款周转期=应收账款平均余额/每天的销货收入应付账款周转期=应付账款平均余额/每天的购货成本应收账款管理应收账款平均余额=日销售额×平均收现期应收账款占用资金=应收账款平均余额×变动成本率应收账款占用资金的应计利息（即机会成本）=应收账款占用资金×资本成本=应收账款平均余额×变动成本率×资本成本=日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本=全年销售额/360×平均收现期×变动成本率×资本成本=（全年销售额×变动成本率）/360×平均收现期×资本成本=全年变动成本/360×平均收现期×资本成本应收账款的坏账成本=赊销额×预计坏账损失率存货管理订货成本=F1+D/Q×K取得成本=订货成本+购置成本=订货固定成本+订货变动成本+购置成本，即：TCa=F1+D/Q×K+D×U储存成本=储存固定成本+储存变动成本，即TCc=F2+Kc×Q/2储备存货的总成本=取得成本+储存成本+缺货成本=TCa+TCc+TCs=F1+D/Q×K+D×U+F2+Kc×Q/2+TCscKKD2EOQ经济订货批量cKDK2QTC存货总成本与经济订货批量有关的不含保险储备再订货点R=平均交货时间×每日平均需要量=L×d含保险储备再订货点R=平均交货时间×每日平均需要量+保险储备量dPPKKD2EOQ订货量陆续供应和使用的经济cPd1KDK2QTC订货量总成本陆续供应和使用的经济c送货期=Q/p送货期耗用量=Q/p×d送货期内平均库存量=1/2×（Q-Q/p×d）补偿性余额实际利率＝名义利率/（1-补偿性余额比例）7收款法的实际利率=名义利率贴现法实际利率＝名义利率/（1-名义利率）加息法的实际利率=2×名义利率折扣期-信用期付款期天360%折扣1%折扣放弃折扣的信用成本率第八章量本利分析与应用息税前利润=销售收入-总成本=销售收入-（变动成本+固定成本）=销售量×单价-销售量×单位变动成本-固定成本=销售量×（单价-单位变动成本）-固定成本边际贡献总额=销售收入-变动成本=销售量×单位边际贡献率=销售收入×边际贡献率单位边际贡献=单价-单位变动成本=单价×边际贡献率边际贡献率=边际贡献总额/销售收入=单位边际贡献/单价变动成本率=变动成本总额/销售收入=单位变动成本/单价边际贡献率=1-变动成本率息税前利润=边际贡献-固定成本=销售量×单位边际贡献-固定成本=销售收入×边际贡献率-固定成本保本销售量=固定成本/（单价-单位变动成本）=固定成本/单位边际贡献保本销售额=保本销售量×单价=固定成本/（1-单位变动成本/单价）=固定成本/边际贡献率保本作业率=保本点销售量/正常经营销售量×100%=保本点销售额/正常经营销售额×100%安全边际量=实际或预计销售量-保本点销售量安全边际额=实际或预计销售额-保本点销售额=安全边际量×单价安全边际率=安全边际量/实际或预计销售量×100%=安全边际额/实际或预计销售额×100%保本点销售量+安全边际量=正常销售量保本作业率+安全边际率=1息税前利润=边际贡献-固定成本=销售收入×边际贡献率-保本销售额×边际贡献率息税前利润=安全边际额×边际贡献率销售利润率=安全边际率×边际贡献率加权平均边际贡献率=∑（某种产品销售额-某种产品变动成本）/∑各种产品销售额×100%综合保本销售额=固定成本总额/加权平均边际贡献率联合保本量=固定成本总额/（联合单价-联合单位变动成本）某产品保本量=联合保本量×一个联合单位中包含