一卖空的作用

一卖空的作用：1.增加供应。2.价格发现3，提供投资和保值4，扰乱市场5.其他股指期货与商品期货的区别？1.交割方式不同。股指期货采用现金交割，在交割日通过结算差价用现金来结清头寸；商品二，期货交易对象为具体实物形态2.投机性能不同。股指期货比商品期货价格波动更加敏感频繁和剧烈，股指期货比商品期货具有更强的投机性3.标的物不同。股指期货的标的物为股市指数（沪深300）；商品期货的交易对象是具体的实物形态的商品。4.趋势判断不同。股指期货需要对国内国际金融领域有一个宏观的判断；商品期货只需对交易的商品品种进行研读。5.持有成本不同。股指期货的持有成本主要是融资成本；商品期货的持有成本包括融资成本、运输成本、贮存成本。6.参与交割不同。商品期货不允许个人投资者持有合约进入交割期；股指期货以现金进行交割，不存在合约到期挤市的现象。三，套利对期货市场的功能？1．有利于被扭曲的价格关系恢复到正常水平。套期交易具有价格发现的功能。由于套利者最关注价差变化，当发现不正常的价差关系时，会积极人市套利。价差越大，套利的积极性越高，套利的人也越多。这种行为客观上起到促使各种价格关系趋于正常的作用，对于市场形成比较公平的价格是非常重要的。2．有利于市场流动性的提高。套利交易增加了期货市场的交易量，提高了期货交易的活跃程度。其中，期现套利（参见下文）不仅增加了期货交易的交易量，同时也增加了现货交易（如股票）的交易量；而跨期交易可以活跃远期合约的交易。这对于排除或减弱市场垄断力量、保证交易者的正常进出和套期保值操作的顺利实现具有很大的好处。3．抑制过度投机。操纵市场、进行过度投机的交易者往往利用各种手段将价格拉抬或打压到不合理的水平以从中获利。如果市场有大量的套利者存在，过度投机行为会被有效抑制。由于具有诸多好处四，技术分析指标？1，有期限2，可卖空3，T+04，不需要全额保证金5，较高市场流动性6，无负债结算制度7，其他五，价差套利的模式？1，正向套利2，反向套利3，蝶式套利4，跨市套利5，跨品套利六，股指期货投资风险？股指期货市场的规模大，涉及面广，具有方大型，复杂性与可预防性等特征。股指期货风险类型较为复杂，从风险是否可控的角度划分，可分为不可控风险和可控风险;从交易环节可分为代理风险，流动性风险，强制平仓风险;从风险产生主体可分为交易所风险，经纪公司风险，投资者风险与政府风险，从投资者面临的财务风险又可分为市场风险，信用风险，流动性风险，操作风险与法律风险。七，影响价格的因素？1，标的价格2，行权价3，合约到期期限4，基础资产价格波动性5，市场无风险利率八期货，期权关系?首先，两者均是以买卖远期标准化合约为特征的交易；其次，在价格关系上，期货市场价格对期权交易合约的敲定价格及权利金确定均有影响。一般来说，期权交易的敲定的价格是以期货合约所确定的远期买卖同类商品交割价为基础，而两者价格的差额又是权利金确定的重要依据第三，期货交易是期权交易的基础交易的内容一般均为是否买卖一定数量期货合约的权利。期货交易越发达，期权交易的开展就越具有基础，因此，期货市场发育成熟和规则完备为期权交易的产生和开展创造了条件。期权交易的产生和发展又为套期保值者和投机者进行期货交易提供了更多可选择的工具，从而扩大和丰富了期货市场的交易内容；第四，期货交易可以做多做空，交易者不一定进行实物交收。期权交易同样可以做多做空，买方不一定要实际行使这个权利，只要有利，也可以把这个权利转让出去。卖方也不一定非履行不可，而可在期权买入者尚未行使权利前通过买入相同期权的方法以解除他所承担的责任；第五，由于期权的标的物为期货合约，因此期权履约时买卖双方会得到相应的期货部位。九，期货市场交易量，持仓量，价格之间的关系？分了四种可明确的情况：1成交量上升(表明成交活跃）持仓量上升（表明资金入场积极）价格向上推动（表明多头积极开仓，推动价格上涨）可做多2成交量萎缩持仓量下降（表明资金出场）若此时价格下跌（表明多方积极平仓离场）可做空3成交量上升持仓量也上升价格下跌（表明空头开仓积极）可做空4成交量下降持仓量也下降价格上升（表明空头积极平仓）可做多还有两种待观察的状况，此两种状况需要结合图形分析：a成交量上升持仓量下降价格上升图形如在底部（说明空方主要平仓，多方观望为宜）如果图形处在顶部（依然说明空方在平仓，大涨前夕）b成交量上升持仓量下降价格下降此时多方平仓主动，如果有资金入场，持仓量上升，价格可反弹。前四种情况最可靠。后两种不是非常确定。成交量是指一段时间内买入或卖出的合约总数。在国内，计算成交量采用买入与卖出量两者之和。持仓量是指到某日收市时，即没有对冲了结又没有到期交割的合约量，一份合约必须既有买家又有卖家，因而多头未平仓合约数与空头未平仓合约数相等。如果买卖双方均建立了新的头寸，则持仓量增加。如果双方均平仓了结原有头寸，则持仓量减少。如果一方开立新的交易头寸，另一方平仓了结原有交易头寸，则持仓量维持不变。通过分析持仓量的变化，可得知资金是流入还是流出市场。成交量和持仓量的变化会对期货价格产生影响，同时期货价格的变化也会引起成交量和持仓量的变化。因此，分析三者的变化有利于正确预测期货价格走势。第一，交易量和持仓量随价格上升而增加，说明新入市交易者买卖的合约数超过了原交易者平仓交易，且新交易者中买方力量压倒卖方。第二，交易量和持仓量增加而价格下跌，说明不断有更多的新交易者入市，且新交易者中卖方力量压倒买方。第三，交易量和持仓量随价格下降而减少，表明市场上原买入者在卖出平仓时其力量超过了原卖出者买入补仓的力量，即多头平仓了结离场意愿更强，而不是市场主动性的增加空头。第四，交易量和持仓量下降而价格上升，表明市场上原卖出者在买入补仓时其力量超过了原买入者卖出平仓的力量。十，美式期权：美式期权(Americanoption)是指可以在成交后有效期内任何一天被执行的期权。也就是指期权持有者可以在期权到期日以前的任何一个工作日纽约时间上午9时30分以前，选择执行或不执行期权合约。美式期权允许期权持有者在到期日或到期日前执行购买（如果是看涨期权）或出售（如果是看跌期权）标的资产的权利。欧式期权：欧式期权：即是指买入期权的一方必须在期权到期日当天才能行使的期权。在亚洲区的金融市场，规定行使期权的时间是期权到期日的北京时间下午14∶00。过了这一时间，再有价值的期权都会自动失效作废价差对冲：利用相关市场或合约之间的价差变化，进行的交易量相同，方向相反的交易，当价差发生有变化时，将持有头寸平仓而获利的交易行为。卖空机制：卖空机制就是在高位判断市场将下跌的情况下，预先借入别人的股票卖出，再在低位买回还给借方平仓来获利的，其与现行的买股票通过上涨获利是反向操作，由于是通过下跌来获利，所以在熊市下跌市道中将吸引大量资金入场做空仓差：持仓差表示的是今天与昨天相比总持仓量的增减。累计股票期权：是一种以合约形式买卖资产的金融衍生工具。保证金：保证金是指用于核算存入银行等金融机构各种保证金性质的存款。卖空机制的作用？：1、它将更多的信息融入股价里，从而有助于降低股市的投机性与波动性，这是卖空机制最重要的作用。以长期投资为主的投资者通过购买股票往往较容易把正面消息反映在股价中。然而，要是股价只反映正面消息，不反映负面消息，那么股价将高于其真实的价值，投资者最终还是会失望。基于美国证券市场的研究表明，当卖空由于股票借贷市场的无效性而受到限制时，股票回报率远低于市场的回报率，即当卖空受限制时，投资者将为购买股票付出过高的价格。尽管开始时股票价格过高似乎很好，但当股价下跌时，许多投资者最终还是受损，并且对资本市场的运行机制失去信任。他们将不愿意买任何股票，从而增加了所有上市公司的融资成本。2、卖空机制有助于增加资本市场的流动性，比如有助于做市商做市。在美国，做市商作为专业投资者，为市场提供了买卖两方面的对手方，增加了股市的流动性。然而，当客户买股票时，做市商不一定有货。如果做市商可做空，那么做市商就可按市价卖给客户。如果不能做空，股价将会临时跳到一个过高的水平，使得股市波动性更大。3、卖空机制有助于证券衍生品的价格充分反映衍生品所代表证券的实际价格。由于存在套利关系，衍生品的价格是与基础证券价格相联系的。如果衍生品的价格偏离其合理的价格，套利者就会买进低估的证券，卖出高估的证券，这有助于把证券价格推至正确的水平。影响期权价格的因素？1．协定价格与市场价格。协定价格与市场价格是影响期权价格的最主要因素2．权利期间。权利期间是指期权剩余的有效时间，即期权成交日至期权到期日的时间3．利率。利率，尤其是短期利率的变动会影响期权的价格4．基础资产价格的波动性。通常，基础资产价格的波动性越大，期权价格越高；波动性越小，期权价格越低。5．基础资产的收益。基础资产的收益将影响基础资产的价格。在协定价格一定时，基础资产的价格又必然影响期权的内在价值，从而影响期权的价格论述：期货投资防范风险的投资策略？一、股指期货的投资策略股指期货属于金融期货的一种，它是以股票指数为买卖对象的期货。所谓股指期货是指交易双方根据事先的约定，同意在未来某一个特定的时间按照双方事先约定进行股票指数交易的一种标准化协议。股票指数期货交易的实质，是投资者将其对整个股票市场价格指数的预期风险转移至期货市场的过程，通过对股票趋势持不同判断的投资者的买卖，来冲抵股票市场的风险。股票指数期货交易的对象是股票指数，以股票指数的变动为标准，以现金结算为唯一结算方式，交易双方都没有现实的股票，买卖的只是股票指数期货合约。二、风险防范措施股指期货市场中所涉及的风险由价格风险，信用风险两部分组成；价格风险由交易者承担，信用风险则由交易所承担。我们这里所指的风险不是普通意义上所说的股指期货价格波动给投资者带来的价格风险，而是指股指期货市场由于过度投机或市场在价格突变的情形下发生的交易所信用风险、交易者由于损失过大而导致自身及与之相关的经济体破产的风险。因此对于我国发展股指期货可能存在的风险进行分析防范尤为必要2，国内期货市场快速发展的状况与原因?我国期货市场发展至今，在社会经济运行中，市场功能得到了进一步发挥，虽然也存在种种问题，但这些都是能够被克服和解决的。随着我国经济建设发展步伐的加快，我国期货市场的发展潜力不可估量。市场现状中国期货市场发展至今，全市场已形成这样的共识，即市场在国务院的正确领导下，在中国证监会的具体指导下，市场正处于从“量的扩张”向“质的提升”转化的阶段。我们注意到，今年有两个与期货市场相关的现象值得关注：一个现象是今年1—4月份全市场总成交额为44．5万亿元，比去年同期增长了37．38%，总成交量为3．18亿手，比去年同期下降了26．38%；股指期货的上市虽然对成交量贡献比较有限，但对成交额贡献较大，虽然总成交额比去年同期增长了37．38%，但剔除掉股指期货因素，商品期货在今年前四个月的成交量同比萎缩了29．39%。不过，由于商品期货的价格普遍高于去年同期，成交额同比只减少了2．68%。另一个现象就是，在全国各地已经成立的批发市场基础之上，今年各地方政府设立的商品交易所如雨后春笋般兴起。发展建议现今制约市场往前推进的“最短的板块”，集中在期货市场的中介机构，具体体现在期货公司在期货市场中的利益分配机制在市场中得不到持续的保证。这个矛盾不解决，就会影响期货公司功能的发挥，也难以实现期货公司在期货市场“主力军”的作用。对此，笔者有如下政策性建议：一、建议推进期货交易所的公司化改制的研究与试点，让期货公司成为交易所的股东，共享交易所盈利，分担交易所风险由于交易所与期货公司在市场中所承担的风险与权利义务有所不同，分享的利益有所区别也是合理的，但在交易所的利益构成中，期货公司的贡献一直难以有一个合理合法的渠道予以体现。只有解决了交易所的市场化分配体制，期货公司真正成为交易所的股东，才能使期货公司的后续发展有较强的经济基础。具体而言，一则可以使期货公司在为产业客户、为机构客户的开发与服务中投入大量的人力和财力，无后顾之忧地大力开发产业客户和企业客户，从而改善期货市场的投