P2P行业分析20150418.

P2PindustryanalysisP2P行业分析P2P发展遭遇“冰火两重天”来源：新京报一边是P2P平台不绝于耳的平台倒闭老总跑路，一边是上市公司及银行不断投资加码P2P行业，有人惊呼：P2P进入拼爹“时代”。投资热和跑路多并存的P2P平台使得其影响范围日趋广泛，据银监会副主席阎庆民日前透露，将尽快推出P2P监管细则。这势必会淘汰掉大部分没有资质不符合规定的P2P企业，整个行业也面临洗牌的局面。尽管如此，资本市场对于这一并不十分稳定的行业依旧十分看好，大量资金依旧纷纷投入。各路土豪投资P2P平台据不完全统计，今年以来，已经有14家A股上市公司涉水互联网金融。其中，烟花行业上市公司熊猫烟花(行情,问诊)斥资1亿元入局P2P平台银湖网亦成为目前单家上市公司投入最大的一家。而传统金融机构在更早些时候就已入场，除了招商银行(行情,问诊)去年自建的平台外，今年6月，包商银行号称国内首家主打互联网智能理财平台的“小马bank”上线，民生电商和华夏银行(行情,问诊)也在紧锣密鼓地推出互联网理财平台。广发证券(行情,问诊)旗下广发信德近日宣布对深圳P2P企业投哪网注资近亿元，持股比例超过30%。国资方面，今年5月，陕西金控独资设立、属于陕西金控旗下全资子公司的金开贷上线，成为首个国有独资的互联网金融服务平台，也是中西部地区首家国资背景的P2P网贷平台；6月，北京海淀国投公司及第三方支付机构海科融通共同出资的P2P平台“众信金融”发布了首个P2P项目。上半年P2P成交额近千亿据网贷之家发布的《2014中国网络借贷行业上半年年报》显示，截至2014年上半年，全国共有1184家P2P平台，已经超越美国成为全球最大的P2P交易市场。而据P2P网贷研究院近期发布的数据，2014年上半年，全国P2P网贷成交额为964.46亿元，较去年下半年的600.64亿元增加363.82亿元，增长60.57%；而去年全年成交额为892.53亿元据了解，目前在国内做一家P2P网贷平台，公司注册手续并不复杂，投资人只要找到一个办公场所，就可轻松上线揽客交易。重要的是，与银行理财品种、货币基金的收益率相比，P2P动辄15%甚至25%的年化收益率让投资者趋之若鹜。同时，P2P平台的门槛则低至50元，而且许多P2P平台还承诺给投资者提前垫付投资收益，更是引来了资金的竞相追捧。中央财经大学金融法研究所所长黄震曾用“三有三无”形容P2P网络借贷平台的现状：有需求、有供给、也有中间服务商，但却处于“三无”状态——无准入门槛、无行业标准、无监管机构。6月再曝7家平台倒闭伴随着P2P的火热，P2P平台跑路或关闭也呈现出愈演愈烈之势。去年10月以来，几乎平均每天就有1家P2P平台陷入资金链断裂或倒闭状态。网贷天眼运营中心的监测显示，2013年有70余家P2P平台涉嫌诈骗或者跑路；今年6月倒闭的网贷平台多达7家，其中有3家跑路、4家涉嫌诈骗，最快跑路平台，浙江的恒金贷仅仅上线半天便失去联系。此外，北京地区首次出现P2P平台跑路现象，打破了北京网贷行业安全性极高、不存在跑路平台的“神话”。另据网贷之家统计，2013年有70余家P2P平台涉嫌诈骗或者跑路。据不完全统计，去年10月以来，几乎平均每天就有1家平台陷入资金链断裂或倒闭状态。业内认为，这种现象的出现与我国P2P平台目前所处“无监管机构、无准入门槛、无行业规则”的生长环境密切相关。银监会研究监管规则日前，银监会副主席阎庆民近日表示，银监会正研究P2P监管规则，将尽快推出。据报道，业内人士透露，监管方案已经基本确定，预计8月份出台。银监会创新部主任王岩岫上周称，对互联网金融，本着适度、支持的态度，结合互联网的特点鼓励其发展，但互联网金融发展要有自己的业务边界，不能有资金池，银监会会尽快完善相关的法律法规。上海尔业投资管理有限公司总经理何仕景认为，目前P2P网贷平台的火热发展和竞争与当年团购网的千团大战十分相似。“我相信，随着P2P行业的不断发展，整个互联网金融行业会优胜劣汰，我不认为会存在一家独大的现象，应该会出现几个综合性的网站平台和更多的细分领域的专业化的平台。”何为Ｐ２Ｐ？企易贷：取P2P精华，去P2P糟粕P2P（Peer-to-Peerlending），即点对点信贷，是一种与互联网、小额信贷等创新技术、创新金融模式紧密相关的新生代民间借贷形式，它最大限度地为熟悉或陌生的个人提供了透明、公开、直接、安全的小额信用交易的可能。理想的P2P信贷具有以下特点：直接透明：出借人与借款人签署个人间的借贷合同，一对一地互相了解对方的身份信息、信用信息，出借人及时获知借款人的还款进度和生活状况的改善，最真切、直观地体验到自己为他人创造的价值；信用甄别：P2P模式中，出借人可以对借款人的资信进行选择，信用级别高的借款人将得到优先满足，其得到的贷款利率也可能更优惠；风险分散：出借人将资金分散给多个借款人对象，同时提供小额度的贷款，风险得到了最大程度的分散；低门槛、低渠道成本：P2P信贷使每个人都可以成为信用的传播者和使用者，信用交易可以很便捷地进行，每个人都能很轻松地参与进来，将社会闲散资金更好地进行配置，将中高收入人群的闲余资金合理地引向众多信用良好且需要帮助的中低收入人群。定义分类概念P2P抵押贷个人抵押贷企业抵押贷（P2B）信用贷•P2B(PersontoBusiness)全称是互联网投融资服务平台，是有别于P2P网络融资平台的一种全新的微金融服务模式。由P2P及B2B融资模式进化而来。•理论界认为：一个完整的P2B流程应该包括如下主要参与者：政府、小微企业、民间借贷组织和个人、第三方网络服务平台商(后简称“第三方”)和担保机构组成，其相互关系如下图所示：11所谓信托（Trust）：“信”即信任、忠实可靠,“托”即委托和嘱托。简言之，信托是一种为了他人利益或特定目的管理财产的一项制度安排，也即“受人之托，代人理财”。什么是互联网信托？互联网信托，不是在网上卖信托产品，也不是信托公司通过互联网做一个信托。实质上是借鉴信托的经营理念及模式，利用互联网的特点，实现中小微项目的信托式融资及中产阶层的类信托式理财。友融贷：源于信托优于信托特点信托友融贷投资门槛100万（50人）1万（人数不限）投资期限1年1个月融资门槛1亿30万流动性转让/变现难度高随时平台转让/变现收益兑付按年付息按月付息市场混乱有序收益8-10%7-16.2%风险多基于地产、城建、大项目融资只做中小微企业（低风险）友融贷：取P2P精华，去P2P糟粕不是借款额大、有企业来借款、有抵押的P2P就能叫P2B！差异性线上P2P线下P2P友融贷借贷利息一般10%--40%一般24%--36%24%借款用途个人、企业均有个人为主只用于企业再生产风控方式无抵押信用贷款无抵押信用贷款为主必须抵质押加担保追偿无追偿手段民间方式追偿处置抵押物本金大平台安全，小平台危险凭运气以抵押物保证本息安全借贷透明性有真有假看平台诚信度不透明债权对应清晰资金配对快捷容易难快捷容易投资门槛很低较高比线上P2P低，比线下P2P高融资门槛低低稍高国内主要线上P2P平台•简介：人人贷商务顾问（北京）有限公司成立于2010年04月，注册资本为100万，人人贷商务顾问（北京）有限公司全面负责人人贷网站的运营事宜。•优势：资金投向透明，自主信用评级体系。投资项目选择度高。由于翻译原因等知名度较高。门槛低，50元起投。•劣势：个人征信体系国内并不发达，高额回报的背后坏账率也很高高度自由的选择同样增加了理财的难度，且一站式理财计划额度有限只专注于个人客户借贷模式，各种成本将相应扩大（追偿等）只有本金担保模式，实际使用的是自提风险金（利润的2%左右），根本无法覆盖风险国内主要线上P2P平台•简介：拍拍贷成立于2007年8月，总部位于上海，是中国第一个P2P（个人对个人）信用网上借贷平台。注资100万。创始团队来自微软，麦肯锡，中国银行等著名公司。•优势：团队品牌优势；先发优势（创立甚至早于美国LENDINGCLUB）；借款利率客户自行设定（锁定上限）；坚持不担保、不吸储、不放贷、只做平台，在行业内外均享有很高的美誉度。•劣势：纯线上模式风控方式单一无保障满标时间较长，借款需求无法及时满足线上征信系统的建立和规范都会带来大量的成本和隐患客户面多限于网络依赖性较高的群体，限制了其目前发展速度利率平台内市场化势必造成区域性风险（大环境因素）国内主要线上P2P平台•简介：红岭创投网站隶属于深圳市红岭创投电子商务股份有限公司。红岭创投电子商务有限公司经深圳市工商局登记注册于2009年初成立,注册资金5000万。•优势：标的多为稳健型；成立时间较早，客户培养较早，满标率较高；资金由工商行第三方监管（银监会事件，变相提高知名度）；通过推介优惠方式增加客户；标的品种较多；平台流转的资金额国内最大；唯一拥有创投业务的线上P2P平台；合格平台客户可申请成为担保人对其他客户资金担保获得收益，转嫁平台担保风险及成本；唯一股份制改造企业。•劣势：成为VIP才能享受本金保障网站非自主开发，可信度不高国内主要线上P2P平台简介：上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司是中国平安保险（集团）股份有限公司旗下成员，成立于2011年9月，注册资金4亿元人民币。优势：依托于平安集团，具有天生的资源优势（资金、团队、客户等）。劣势：依托于三方担保体系的模式不具备可持续发展的条件。目前标的发布为少量随机模式，无法跟上投资需求，势必损失大量客户。理财品种单一，资金去向不明确；收益相对其他平台偏低（8.5%左右）；期限基本锁定为3年期，二级转让市场尚在建设（转让至少3个月后）。付息方式为按月等额本息还款方式，减少了投资人实际收益（如若投资人不及时将资金续投，到期将承担50%以上的利息损失）；每月变相收取担保费用1.9%左右。国内主要线上P2P平台•简介：冠群驰骋投资管理（北京）有限公司是国内知名的互联网民间资本出借与借款咨询服务平台。线下拥有一整套贯穿于前期咨询、贷前审核（包括家访及信用调查等）、贷后跟进、回款管理的全面而严密的服务流程。2011年成立，初期注资2500万。•优势：线下加盟模式迅速拓展门店覆盖；媒体合作增加行业知名度。•劣势：员工激励机制尚不完善，人员周转率较高。提供无抵押贷款，通过资金池操作覆盖坏账，持续化操作存在瓶颈。线上平台目前只限于门户水平，资源开发多依靠人力完成。资金流向不透明，由法人承担债权并分割配置给投资者。目前客户群多为老年群体，纠纷隐患较明显。国内主要线上P2P平台•简介：宜信公司创建于2006年，总部位于北京，是一家综合性现代服务业企业。注册资本金已达到1亿元以上。•优势：普惠金融模式，从助学贷，助农贷向小微企业贷发展，逐步转为线下模式，社会效应较强。对民间资本运作模式的曝光使其处于舆论高峰，变相提高了知名度。以公益性项目外表打造营利性项目具有市场效应。债权拆分转让模式的行业开创者，具有先导优势并弥补了坏账风险。线上端发展而来，融资资源较广。•劣势：由于大环境因素，先期倡导的信用体系建设并未达到实际效果，进而导致高额坏账（部分地区达到40%）。债权流转模式本身存在争议，可能会受到法律抵触。没有获得相关金融牌照的机构从放款人收益中提取部分资金用于风险赔付，无论提取的资金是否在专用账户上，事实上已构成一种金融活动，涉及合法性的问题。银监会明确牵头P2P监管创新不能逾越红线近日，处置非法集资部际联席会议办公室主任刘张君透露，“P2P行业的监管已经明确归口银监会来牵头，相关工作已经开始执行，将通过投诉、举报、网络监测等各种手段，结合线上线下来处置行业内存在的问题。”监管的核心：四根红线一是要明确这个平台的中介性质；二是要明确平台本身不得提供担保；三是不得将归集资金搞资金池；四是不得非法吸收公众资金。