`基金讲座

1海南分公司——沈海宁2投资基金的概念投资基金的功能投资基金的特点投资基金的分类投资基金的费用投资基金的设立封闭型与开放型基金3又称为共同基金，是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，基金通过集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金经理人管理和运用资金，从事投资活动，收益归原有投资人享有，并使资金在投资中不断积累成长的一种投资方式或投资工具。投资基金的概念4基金的相关名词基金净资产值：指某一时点上某一投资基金每份基金单位实际代表的价值。计算公式：基金单位净资产值=上一个交易日收盘价计算的基金+现金所拥有的金融资产总值已售出的基金单位总数基金估值：就是在某一时点上，运用一定的方法，计算出基金每股净资产价值(NAV)。基金净值是衡量一个基金经营业绩好坏的重要指标之一。5基金申购：投资者按基金报价购进的过程。基金赎回：是申购的反过程，即卖出基金单位收回现金。认购费：投资者申购基金而收取的费用。上限一般为8.5%。基金持有人：指持有基金单位或基金股份的自然人和法人也就是基金的投资者。基金管理人：负责基金的具体操作和日常管理机构。可以发起人，通常由证券公司、信托投资公司发起成立。基金托管人：监督和保管基金资产的机构，是基金持有人的代表，通常由商业银行或信托投资公司担任。基金的相关名词6基金管理人：负责基金的具体操作和日常管理机构。可以发起人，通常由证券公司、信托投资公司发起成立。基金托管人：监督和保管基金资产的机构，是基金持有人的代表，通常由商业银行或信托投资公司担任。基金的相关名词7起源于英国，起始于十八世纪中期，发展于十九世纪初期，八十年代初期开始风行于世界。最早出现在英国金融市场，先后流行于美国、德国、意大利和日本。世界第一支基金——1868年英政府组建的“海外和殖民地政府信托组织”最早出现在美国金融市场，先后流行于英国、德国、意大利和日本。基金的发展8基金在国外基金银行证券金融业美国：现有基金6000多家，总资产4万亿美元香港：现有基金1000多个，总资产1000亿美元9投资基金的功能一、为投资者拓宽了投资渠道；•收益高于储蓄存款和债券•专家理财，避免盲目投资•积少成多，大额资金入市二、转储蓄为投资，促进产业发展和经济增长•吸收社会闲散资金，推动投资市场发展•为证券市场提供大量资金，三、为证券市场创造良好的融资环境•稳定市场•活跃市场•减少波动10投资基金的特点1、专家理财2、规模经营3、组合投资，分散风险4、具有多种投资选择方式，满足投资者不同的要求11投资基金的分类按组织形态分类公司型基金契约型基金按资本总额和期限分类封闭型基金开放型基金按投资范围分类货币市场基金资本市场基金按投资目标分类成长型基金收型基金12投资基金的费用一、管理费指支付给基金管理人的费用按照每个交易日基金净资产值的一定比例（年率），逐日计算，逐月支付。美国：净资产值的1%日本：净资产值的1.5%中国：净资产值的1.5%基金管理费从基金的股息、利息收益或从基金资产中扣除，不另向投资者收取。13投资基金的费用二、托管费按基金资产净值的比例向基金托管人支付的服务费中国年托管费率为资产净值的0.25%三、运作费按比例支付会计师费、律师费、召开年会费、公告费等营运成本费14基金的设立必须由中国证券监督管理委员会审查批准，基金会发起人以申请封闭式基金，也可以申请开放式基金；发起人：证券公司信托投资公司基金管理公司资金：每个发起人资本不得少于3亿元15基金设立的条件一、发起人为按照国家规定设立的证券公司、信托投资公司、基金管理公司；二、每个发起人实收本不得少于3亿元，主要发起人有3年以上从事证券投资经验，连续盈利的记录，基金公司除外；三、证券公司、信托投资公司作为发起人的，经会计师事务所审计的发起人最近几年来3年的财务告；四、律师事务所出具的法律意见书。16封闭式：募集期为三个月，三个月内募集超过批准规模的80%，该基金方可成立；开放式：期限为三个月，期内净销售额超过2亿元的，该基金方可成立。期内未达到规模要求的，已募集的资金并加计银行利息（活期）在30天内必须退还认购人。两种重要的形式17基金的运作程序资金基金托管人投资者投资金融工具（股票、证券、信贷）投资回报募集发起人管理人18基金的发行第一步：要有基金发行人。即：国家规定设立的信托投资公司，证券公司或专门的基金管理公司来担任。第二步：确定基金类型。第三步：制定基金章程。19基金的组织架构（认购基金的投资者）资金投资人托管人（银行，保管、监督）经理人（资金投资运作、管理）承销人（基金的募集、销售）20基金的收益基金收益1、利息：现金、债券等的利息收。2、股利：投资股票，上市公司派。送的红利和送配股时的股利。3、资本得利：公司管理人通过在股票市场上的低进高出、赢取差价而使资本增值。4、资产增值：当基金经营得当，基金所投资的公司的净资产不断升值，而使基金的净资产也得以增加。21基金的投资风险一、系统性风险：因整个证券市场的损失造成风险。二、非系统性风险：因局部的损失造成风险。三、利率风险：银行利率的变化对证券市场的影响，造成投资风险。四、通胀风险：投资基金的利润不如通胀水平时，造成利润风险。22基金与股票的关系1.券投资基金主要的投资范围是股票，股价高时，基金的净资产增加，反之，股价下降时，基金的净资产受损；2.基金在股市中起到稳市的作用，基金的资本越大，稳定作用也越大；联系：23发行：实业公司中间投资实体资金投放：扩大再生产、流动资金继续投向潜力股发展性：可能出现高速发展投资局限，发展慢投资风险：经常偏离其自身价值受政策和市场影响时间：无限期不少基金有一定的期限基金与股票的关系区别：基金股票24封闭式基金与开放式基金封闭式基金：指基金发起人在设立基金时基金的单位发行总额，待筹集到这个总额后，基金宣告成立，进行封闭，在一定的时期内不再接受新的投资，也不得赎回，投资者买卖基金单位需在二级市场进行竞价交易。25封闭式基金与开放式基金开放式基金：是指基金规模不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。投资者可根据市场状况26封闭式基金与开放式基金封闭式基金均有明确的存续期限(我国为不得少于5年)，期限内已发行的基金单位不能被赎回。基金规模是固定不变的。开放式基金所发行的基金单位是可赎回的，而且投资者在基金的存续期间内也可随意申购基金单位，导致基金的资金总额每日均不断地变化。换言之，它始终处于“开放”的状态。这是封闭式基金与开放式基金的根本差别。(1)基金规模的可变性不同27封闭式基金与开放式基金封闭式基金发起设立时，投资者可以向基金管理公司或销售机构认购；当封闭式基金上市交易时，投资者又可委托券商在证券交易所按市价买卖。而投资者投资于开放式基金时，他们则可以随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回。(2)基金单位的买卖方式不同28封闭式基金与开放式基金封闭式基金因在交易所上市，其买卖价格受市场供求关系影响较大。开放式基金的买卖价格是以基金单位的资产净值为基础计算的，可直接反映基金单位资产净值的高低。(3)基金单位的买卖价格形成方式不同29封闭式基金与开放式基金在基金的买卖费用方面，投资者在买卖封闭式基金时与买卖上市股票一样，也要在价格之外付出一定比例的证券交易税和手续费；开放式基金的投资者需缴纳的相关费用(如首次认购费、赎回费)则包含于基金价格之中。一般而言，买卖封闭式基金的费用要高于开放式基金。（4）基金单位的买卖费用不同30封闭式基金与开放式基金由于封闭式基金不能随时被赎回，其募集得到的资金可全部用于投资，这样基金管理公司便可据以制定长期的投资策略，取得长期经营绩效。开放式基金则必须保留一部分现金，以便投资者随时赎回，而不能尽数地用于长期投资。一般投资于变现能力强的资产。(5)基金的投资策略不同31开放式基金一、基金申购1、开立帐户：2、确认申购金额：3、支付款项：3、确认基金单位数申购手续费：1.5——5%基金交易流程：32开放式基金1、发出赎回指令：2、赎回价格基准：3、领取赎回款：二、基金赎回赎回是申购的反过程，即卖出基金单位收回现金。33开放式基金高科技股绩优大盘股蓝筹股资产重组股开放式基金的投资方向34