TCL财报分析.

TCL公司简介TCL利润表分析2012年相比2011年的利润总额有所下降，直接导致其净利润下降。2013年实现利润为36284.63万元，与2012年的16401.41万元相比有较大增长，增加了121.23%。导致其净利润上升较快。TCL利润表分析（净利润变动分析）2013年营业利润为12751.8万元，与2012年的2431.9万元相比有较大增长，增长10319.85万元。从上图可知，2013年的营业外收入增长较大且营业外支出、非流动资产处置净损失减少导致了2013年的利润总额较大。TCL利润表分析（利润总额分析）财务费用为负是由于，财务费用包含：利息收入、利息支出、银行业务手续费，利息收入用来冲减财务费用，当利息收入利息支出和银行业务手续费，会出现财务费用负数。2012年营业利润低主要是由于财务费用、管理费用增加导致。TCL利润表分析（营业利润分析）TCL利润表分析（利润表水平分析）利润表水平分析(1)净利润表分析净利润是指企业最终取得的财务成果，或可供企业所有者分配或者使用的财务成果。TCL集团2013年实现净利润2,884,689,065元，比上年增加1,611,979,065元，增长率为126.66%，增长幅度较高。从水平分析表看，公司净利润增长主要是因营业收入增长了15,875,734,862元，营业成本增长了14,944,931,657元，其中财务费用减少了173,365,405元，遵循起配比原则，营业利润增加了1,031,984,279元；由于所得税费用比上年增长了376,342,582元，两者相抵，导致净利润增长了1,611,979,065元。(2)利润总额分析利润总额是反映企业全部财务成果的指标，它不仅反映企业的营业利润，而且反映企业的营业外收支情况。TCL集团利润总额总额增长1,988,321,647元，关键原因是公司营业利润增长引起的，公司营业收入较去年的69,628,669,000元增长了15,875,676,354千元，有了极大程度的提高。(3)营业利润分析营业利润反映了企业自身生产经营业务的财务成果。TCL集团营业利润增加主要是营业收入增加比营业成本更多所致。营业总收入比上年增加了15,875,676,354元，增长率为22.80%，而营业总成本比上年增加了14,944,931,657元，增长率为21.46%，少于营业收入的增加。TCL利润表分析（利润表垂直分析）利润表垂直分析分析评价：从上表格可以看出TCL集团本年度各项财务成果的构成情况，其中营业利润占营业收入的比重为1.49%，比上年度的0.35%上升了1.14%；本年度净利润的构成为3.37%，比上年的1.83%增长了1.55%，从利润的构成情况上看，TCL集团盈利能力比上年有较大提高。经过个数据对比可以发现，利润总额增长的主要原因，在于营业成本和销售费用的比重下降，另外其他利润要素也给利润结构的变化带来一定的影响力。利润表比率分析•由上图可知，该企业毛利率较低，这是制造业的普遍现象，并不能说明经营不善，且投资收益在净利率中所占比重不大，说明该企业主业以副业为主，利润来源较为稳定，企业发展较为稳定。利润表比率分析•总的来说，该企业费用率所占比重不是太大，相对而言销售费用比重较大，但2013年财务费用有所减少，相对于成本费用来说有所缓和，是的成本增长呈稳定且有所缓和趋势，证明该企业成本管理方面有所进步。企业生命周期理论与现金流量分析企业创业期生命成长期周期成熟期衰退期TCL现金流量表分析从上图可知，TCL集团股份有限公司从2011年到2013年的销售收入都在不断增加，且净利润也呈上升趋势。公司为全面提高企业面对未来的综合竞争能力，公司“4+6新业务架构中各产业以速度、效率和成本控制为基础，持续优化生产工艺、推进卓越绩效管理准则，注重提升产品的竞争力，加强对营销渠道和运营管理周转的管理，使以电视机为主的主要产品销量答复增长。TCL现金流量表分析从上图我们可以看出2013年的营业收入有大幅增加，在报告期内，公司业绩大幅增长的主要原因有：（一）华星光电丰富产品结构，优化生产工艺，改善了综合良品率，在液晶面板价格下降的情况下保持了较好的盈利水平。（二）通讯业务不断推进智能手机业务的转型与升级，在产品销售总量提升的基础上，实现了智能手机销量更大幅度的提高。（三）除多媒体电子产业外，公司其他业务稳健发展。盈利能力继续提升。TCL现金流量表分析从上图可知，TCL集团股份有限公司经营活动现金净流量为正数、投资活动现金净流量为负数、筹资活动现金净流量为正数，可以判断企业处于高速发展成长期。这时产品迅速占领市场，销售呈现快速上升趋势，表现为经营活动中大量货币资金回笼，同时为了扩大市场份额，企业仍需要大量追加投资，而仅靠经营活动现金流量净额可能无法满足所需投资，必须筹集必要的外部资金作为补充2011年筹资活动产生的现金流量净额大于本期经营活动产生的现金流量净额时，说明还款压力还是比较大的，投资活动产生的现金流量净额为负数，说明企业进行了某项较大的投资。2011年TCL通讯相继成立了宁波、成都等研发中心，拥有3000多名经验丰富的压法工程人员，为3G智能时代的到来做好了技术准备，成功推出ONETOUCH906、ONETOUCH908、ONETOUCH990等多款3G智能手机TCL现金流量表分析至2011年，TCL集团已成立30周年，在经历电子信息产业的多次变革后，公司的发展战略、业务范围、管理理念及企业文化得到锤炼和凝聚。综上所述，TCL集团股份有限公司属于成长期。TCL现金流量表分析现金流量表的初步分析1，经营活动现金流量从上图可知，企业经营活动产生的现金流量净额从2011年到2013年数额较大，且三年的金额变动幅度较大，说明公司经营活动现金流不稳定。公司经营活动现金流入金额中绝大部分都来源于企业销售商品、提供劳务收到的现金，表明公司现金流入很大一部分来自于企业日常的经营活动，而经营活动现金流出金额中大部分用于购买商品、接收劳务，说明公司的现金仍有较大的一部分主要用于开展主营业务。经营活动产生的现金流量大于零并且在弥补非付现成本后仍有剩余，有利于企业的长期可持续发展，是企业运行的一种良好状态，富余的现金可以用于购置设备。现金流量表的初步分析2，投资活动现金流量从以上表中看出，投资活动产生的现金流量净额，从11年到13年均为负值，是由于公司投资活动现金流出金额大于现金流入金额所致，主要是用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金。投资活动的流入中，投资收回和处置固定资产带来的现金流入占很大的比例，说明公司投资带来的现金流入大部分是回收投资而非获利；现金流量表的初步分析3，筹资活动现金流量从以上表中可以看出，TCL集团股份公司在筹集活动中现金流入绝大部分是来自借款收到的现金。其次，2011年到2012年的筹集活动产生的现金流量净额有所增加，说明该公司在扩大其经营规模。现金流量表财务比率分析1.现金流动负债比=经营活动现金净流量/流动负债×100%TCL公司的现金流动负债比，逐年呈现上升的趋势，主要是由于该公司销售商品、提供劳务所收到的现金增幅较大。说明公司偿还到期债务的能力在上升。现金流量表财务比率分析2.债务保障率=经营活动现金净流量/负债总额×100%该指标表明企业现金流量对其全部债务偿还的满足程度。该比率越高，企业承担债务的能力越强。TCL的债务保障率逐年呈现上升趋势，说明企业现金流量对全部债务偿还满足程度上升，企业偿还到期债务的能力上升。•3.每元销售现金流入指经营活动净现金流入与主营业务销售流入的比值。反映企业通过销售获取现金的能力。从2011年到2013年，经营活动现金净流量呈上升，白你懂幅度不大，主营业务收入在这三年持续上升，表明公司创造现金的能力较强。从计算结果可以看出，2012年和2013年每元销售现金净流入最大，说明这两年公司创造现金的能力最强。现金流量表财务比率分析•4.2011年每股收益0.21元，2012年每股收益0.46元，2013年每股收益0.64元，根据现金流量表知道这3年都没有优先股股利，在计算中，分子则是经营活动现金净流量，在计算得出每股经营现金流量，反映了支付股利的能力。这3年的每股经营现金流量都呈一个上升趋势，说明企业支付股利的能力有所上升。现金流量表财务比率分析现金流量表财务比率分析从上图可知，2012年的全部资产现金回收率逐年上升，说明收回的资金占付出资金的比例高，损失小。2012年较2010年和2011年相比上升的幅度较大，说明资产利用效果好，利用资产创造的现金流入多，整个企业获取现金能力强。现金流量表趋势分析现金流量表趋势分析•根据定比指数发展趋势的分析，可以看出企业的现金流入量在不断增加，由15.37%增至54.41%，现金流出量也在上升，由13.52%增至48.79%，在2012年，企业的筹资活动现金流入有所降低，说明企业2012年的规模有所收缩。在投资方面，企业的现金流出于1011年相比都有所减少，说明企业感受到了市场的风险，大量减少了投资。•根据环比发展趋势分析，总的现金流入和流出都有所增加，但2012年的筹资活动现金流入有所减少，说明企业减少其规模，2012年的投资活动与2011年相比也减少一半，但在2013年又迅速回升，说明企业对投资的金额变动较大，对市场的风险有较好的认识。现金流量表结构分析由上图可知，企业的现金流入主要来于经营活动现金投资和筹资所占比例较小，尤其是投资活动，所占比例甚小。说明企业从经营活动中获现能力较强，而投资活动只是企业的一个“业余爱好”。现金流量表结构分析由上图可以看出，企业的现金主要用于企业的经营活动，说明企业非常重视自身的经营。投资活动所占比例呈现先下降后上升的趋势，说明企业对于投资活动，持有谨慎的态度。现金流量表结构分析总的来说，企业在这三年里的现金流出均大于现金流入，主要是由投资活动导致，说明企业在投资活动中现金的入不敷出，这也是企业投入投资活动现金变化如此大的主要原因。TCL集团资产表分析TCL所处行业地位趋势分析—总体从以上信息中可以得出，企业资产，负债，实收资本和所有者权益都有较大的起伏。尤其是在2011年至2012年，其实负债和所有者权益都增长高达10000%，表明企业在大幅度发行股票和债券，有可能企业是想扩大生产规模。趋势分析—内部流动资产数据分析：从上信息中，可以得出2012年企业除了预付账款呈负增长外，其余流动资产都为正方向增长，且幅度较大。但在2013年多数流动资产呈负增长，可能是在2012年的高增长后的缓冲，属于企业的一个正常发展情况。趋势分析—内部非流动资产数据分析：从以上数据中可以得出企业非流动资产增加但增幅放缓，其固定资产和递延所得税2012年增幅很大，主要是由于本集团第8.5代液晶面板项目厂房及设备转入固定资产所致。和主要由于本集团由于内部交易产生的存货未实现利润以及预计负债事项引起的递延税项增加所致。在2013年TCL的长期股权投资从37.99%增至63%，主要由于本集团增加对外投资增加所致。其其他非流动资产也增加了人民币561,002千元(约666%)，主要由于本集团预付设备及土地使用权款增加所致。趋势分析—内部趋势分析—内部流动负债分析：1、企业流动负债总体呈下降趋势。2、2013年末应交税费与2012年末比余额增加了人民币1,196,952千元，主要由于本集团应交企业所得税增加以及留抵税额转出所致。3、2013年末应付股利与2012年末比增加了人民币170,845千元(约527%)，主要由于本公司之子公司宣告尚未发放的股利增加所致。4、与2012年末的一年内到期的非流动负债余额相比，本集团2013年末的一年内到期的非流动负债余额增加了人民币763,313千元(约133%)，主要由于一年内到期的长期借款和中期票据增加所致。趋势分析—内部非流动负责分析：2011年至2013年非流动负债呈缓慢上升趋势，这也表现了负债内部流动与非流动的调节。其中的其他费流动负债增长最明显，本集团2013年12月31日的其他非流动负债余额增加