2016812玉名反向指标板块的意义与逆势选股的策略

反向指标板块的意义与逆势选股的策略指数陷阱频现，历史一幕重现，这是本周行情的特色。所谓指数陷阱，是指金融股独自拉升指数的走势；历史一幕重现，则是5月初那一幕重演了，7.27跳水之后的走势也复制了4.20中长阴之后的走势。具体来看，周一指数早盘低开，而煤炭、钢铁启动很快就收复了失地；同时地产股因恒大系举牌而走强，嘉凯城和廊坊发展再度涨停，推动地产板块走高；周二指数收出了中阳线，收复了20、30日线，但涨幅榜上，5%以上涨幅个股数量仅100家，涨3%以上个股合计260家（占比全部A股数量的10%），大量个股在1%上下，这意味着大多数个股跟随指数，并没有走出自己的行情；周三指数窄幅整理，个股却是普跌的局面，也显露权重股制造指数陷阱；周四是金融股独自表演的时间，9:55一波冲高到了3038点，13:55则是冲高到了3028点，但随后都出现了快速跳水，尾盘更是直接来到了3000点一线；周五市场依然保持了涨少跌多，权重控制指数的情况，廊坊发展复牌再度引发了相关品种走高，也让举牌股成为盘面唯一持续性的热点。煤炭、钢铁板块的反向指标意义进入到8月之后，期货市场的黑色系品种如焦炭、螺纹钢等再度活跃，其中单一品种的成交量就超过了沪指的量能。整个期货市场的成交量接近万亿，是沪深两市成交量约两倍之多，显示有又大量热钱、游资进行集中的炒作。这也带动了股市方面煤炭、钢铁板块的走势，在2016年的1月、4月和7月都出现过期货板块黑色系风暴，与此同时也引发了煤炭股的反弹，但巧合的是这三次煤炭股的独自活跃之后，都出现了市场阶段性的高点，随后都有跳水。原因是市场没有新热点维系，煤炭股的启动反而宣告是反弹末端，掩护资金撤离的角色，或许这是巧合，但巧合多了，反而就有了更多指示意义。说到这里，钢铁板块也有类似的情况，最典型是2009年8月指数大跌前的一个月，就是钢铁股的疯狂。而实际上每一次钢铁板块逆势反弹，往往比石油石化板块的方向指标作用更强。这背后原因是，煤炭、钢铁板块等都是高耗能高污染的板块，同时低端产能过剩，中小型企业太多、太杂，有个矿就可以成立个公司，导致根本没有行业竞争力，这一点与日本、印度的钢铁巨头策略形成了反差，一旦涉及到高端和特殊钢材，都需要向国外这些巨头进口，同时对方还会提价，这样就导致了一方面我们铁矿石要被提价，成本高，另一方面我们购买高端产品还要被提价，但我们出口的低端产品因为过剩根本卖不上价格，就是多产出多亏损的情况。这样没有基本面支撑的板块，往往就是靠重组、概念等题材刺激，所以这样板块启动，也就意味着没有市场缺乏足够吸引力的热点，冷门股补涨后就是反弹末端，下跌的开始。明确这样的特性之后，笔者认为投资者也有一个逆向思维的用法，既然明知其是最后一棒，在高点来临之前，不妨选择该板块，一旦其完成补涨，也就撤离了，不再选择其他板块了。这一点在2015年5-6月也出现过，投资者不妨多加琢磨下。下跌中的选股思路由于指数处于慢熊周期中，每一次局部跳水后，个股就会分化，很多个股每次指数调整后重心都跌一些，而有些个股很快就收复失地，这样几次之后，差距就很大了，不少投资者深套，有的投资者则不断积累利润。笔者近期也对推荐过的个股做了一些总结，其中就有一些个股是抗跌明显，构筑了反弹通道。如年初推荐的新和成，其是维生素涨价龙头，而年初至今几次大的跳水，该股都很抗跌，指数跳水后该股很快就再度新高了，包括7.27跳水和8.11日也不例外，包括年初1月份大跌后也很快就恢复了，4月也是如此。尽管该股没出现过涨停，局部走势看上去也不够犀利，但该股年K线收益近40%（包括了1月大跌），而如今沪指年跌幅15%。类似的还有去年四季度推荐过美的集团，当时我提到了很重要一点，该股在2015年6-8月股灾中表现很快，跌了30%就跌不动了，而当时动辄个股都是大跌50-60%以上。该股也是年初1月跌了之后，就一路走高了，且指数越跌，熊市气氛越好，该股越是新高。这样的个股，期间也是几乎没有出现过涨停，年涨幅超过了30%。类似的还有推荐过的洽洽食品，这些个股都是在历次大跌中表现不错，那么其局部涨的没那么多，也就可以接受，毕竟选股时考虑到了市场弱势因素。换句话说，投资者选股时往往都是喜欢向上看，即反弹目标位是什么，能涨多高；但笔者选股时第一位看的是抗击打能力，即当市场出现不可测因素时，这只个股的表现是什么，会跌多少，如果其很稳定，那么即便涨的慢，但涨的都是收益，相反如果那些个股涨的快，跌得也深，那么意味着涨起来的收益不一定是谁的。前面介绍过个股走势，几乎不理会指数涨跌周期，而是形成了自己的稳定反弹通道，几次指数大跌，都未能打破，足见有了中长线资金的稳定操作。因此，这也在告诉投资者，不要在大跌时就怨天尤人，而是应该找寻这样抗跌的潜力牛股。如选取今年三次大跌，1月、4月、7月，在这些都能够表现较好的走势的个股，且考虑主业突出，产品市场占有率高，市盈率20倍以下等条件，就可以找出类似平高电、万华化学、牧原股份等个股，都是具有明显的价值投资，慢牛反弹模式。因此投资者不妨也自己做做功课，在指数大的跳水中，找寻那些具有潜力的个股。