2010金融投资统计分析第一章

第一章金融、投资及其分析一、金融1、金融资产与实物资产直接产生经济效果或帮助产生经济效果区别：前者能产生直接效用，后者主要用于对前者的分配2、金融系统及其特性不稳定性与人的个性及共性有关预期的重要作用:四种预期：简单预期，外推预期，适应性预期，理性预期3、金融的本质：价值的跨时空与人际配置二、投资：风险与回报1、投资的故事年轻人的故事2、金融投资与实物投资投资是指货币转化为资本的过程。有实物投资是以货币投入企业，通过生产经营活动取得一定利润。金融投资后者是以货币购买企业发行的股票和公司债券，间接参与企业的利润分配。投资的各种分类方法3、投资与投机（investment&speculation)投资这个名词在金融和经济方面有数个相关的意义。它涉及财产的累积以求在未来得到收益。技术上来说，这个字意味着“将某物品放入其他地方的行动”（或许最初是与人的服装或“礼服”相关）。从金融学角度来讲，相较于投机而言，投资的时间段更长一些，更趋向是为了在未来一定时间段内获得某种比较持续稳定的现金流收益，是未来收益的累积。区别：（1）对风险的态度；（2）投资时间的长短；（3）交易方式；（4）分析方法。4、投资的核心问题:资产的定价：时间价值与风险价值(行为）三、金融投资1、投资的要素（1）投资主体：个人投资者与机构投资者投资主体：指进入市场进行金融资产买卖的各类投资者。一是个人；二是政府：中央政府和地方政府；三是企业；四是金融机构。商业银行、保险公司、投资银行（证券公司）、基金等后三类称为机构投资者。（2）投资客体：各种投资工具或投资对象如股票，债券，期权，外汇等等（3）投资环境：2、投资的过程确定投资政策进行投资分析组建投资组合修正投资组合投资评估四、金融投资的分析方法1、投资的理念(philosophy)BenjanminGrahamWarrenBuffett(1930--)全球著名的投资商，生于美国内布拉斯加州的奥马哈市。在2008年的《福布斯》排行榜上财富超过比尔盖茨，成为世界首富。巴菲特再捐市值19.3亿美元股票。在第十一届慈善募捐中，巴菲特的午餐拍卖达到创记录的263万美元。2010年7月，沃伦·巴菲特再次向5家慈善机构捐赠股票，依当前市值计算相当于19.3亿美元。这是巴菲特2006年开始捐出99%资产以来，金额第三高的捐款。杨怀定中国散户投资成功者代表GeorgeSoros(1930--)PeterLynch(1944--)2、投资的分析方法规范分析与实证分析定性分析与定量分析（统计分析）行为分析与机构分析经济分析与政治分析技术分析与基本分析每一种方法都有用，每一种方法都有局限性3、博弈与创新三高定律：高出击率、高收益率和高成功率不可能同时存在理念与分析方法的相对有效性Andyours?五、关于本课程1、与其它学科的关系金融学金融工程学证券投资学公司理财学2、参考资料程希骏胡达沙：《金融投资数理分析》，安徽科学技术出版社宋逢明：《金融工程原理-无套利均衡分析》，清华大学出版社陈野华《行为金融学》西南财经大学出版社汪少华：《应用投资学》，浙江人民出版社。