2011年中级财务-财务管理第五章至第八章习题及答案

第五章营运资金管理一、单项选择题1、在流动资产的融资战略中，使用短期融资最多的是（）。A.期限匹配融资战略B.保守融资战略C.激进融资战略D.紧缩的融资战略【正确答案】：C【答案解析】：流动资产的融资战略包括三种：期限匹配融资战略、保守融资战略、激进融资战略，在期限匹配融资战略中，短期融资＝波动性流动资产；在保守融资战略中，短期融资仅用于融通部分波动性流动资产，即短期融资波动性流动资产；在激进融资战略中，短期融资＝波动性流动资产＋部分永久性流动资产，即短期融资波动性流动资产，所以，选项C为该题答案。【该题针对“营运资金的管理原则及战略”知识点进行考核】2、下列各项中，不影响企业流动资产投资战略选择的是（）。A.企业对风险和收益的权衡B.影响企业政策的决策者C.产业因素D.利率在短期、中期、长期负债之间的差异的影响【正确答案】：D【答案解析】：影响企业选择流动资产投资战略的因素有四个：（1）企业对风险和收益的权衡；（2）上市和短期借贷的难易程度；（3）产业因素；（4）影响企业政策的决策者。选项D是影响融资决策的因素。【该题针对“营运资金的管理原则及战略”知识点进行考核】3、以下成本中，属于固定储存成本的是（）。A.仓库折旧B.存货资金的应计利息C.存货的破损和变质损失D.存货的保险费用【正确答案】：A【答案解析】：储存成本分为固定成本和变动成本。固定成本与存货数量的多少无关，如仓库折旧.仓库职工的固定工资等。变动成本与存货数量有关，如存货资金的应计利息.存货的破损和变质损失.存货的保险费用等。所以本题的答案为选项A。【该题针对“存货的功能与持有成本”知识点进行考核】4、某企业每年耗用某种原材料3600千克，该材料的单位成本为2元，单位材料年持有成本为1元，一次订货成本50元，则下列说法正确的是（）。A.该企业的经济订货批量为300千克，最小存货成本为3000元B.该企业的经济订货批量为600千克，最小存货成本为600元C.该企业的经济订货批量为600千克，最小存货成本为300元D.该企业的经济订货批量为600千克，最小存货成本为6000元【正确答案】：B【答案解析】：经济订货批量（EOQ）＝（2×3600×50/1）^(1/2)=600（千克），最小存货成本（TIC）=（2×3600×50×1）^(1/2)=600（元）。【该题针对“最优存货量的确定”知识点进行考核】5、在现金管理中，下列说法不正确的是（）。A.拥有足够的现金对于降低企业风险，增强企业资产的流动性和债务的可清偿性有着重要的意义B.企业持有现金的目的是应付日常的业务活动C.一个希望尽可能减少风险的企业倾向于保留大量的现金余额，以应付其交易性需求和大部分预防性资金需求D.除了交易性需求、预防性需求和投机性需求外，许多公司持有现金是作为补偿性余额【正确答案】：B【答案解析】：企业除了应付日常的业务活动之外，还需要拥有足够的现金偿还贷款.把握商机以及防止不时之需。所以选项B不正确。【该题针对“现金与现金管理概述”知识点进行考核】6、某公司的现金最低持有量为1500元，现金回归线为8000元。如果公司现有现金22000元，根据现金持有量的随机模型，此时应当投资于有价证券的金额为（）元。A.14000B.6500C.12000D.1000【正确答案】：A【答案解析】：根据题意可知，R＝8000元，L＝1500元，现金控制的上限H＝3R－2L＝24000－3000＝21000（元），由于公司现有现金22000元已经超过现金控制的上限，企业应该用现金购买有价证券，使现金持有量回落到现金回归线的水平，因此，应该投资于有价证券的金额＝22000－8000＝14000（元）。【该题针对“现金管理模式”知识点进行考核】7、在集团企业资金集中管理模式中，有利于企业集团实现全面收支平衡，提高资金的周转效率，减少资金沉淀，监控现金收支，降低资金成本的是（）。A.统收统支模式B.拨付备用金模式C.结算中心模式D.财务公司模式【正确答案】：A【答案解析】：在统收统支模式下，企业的一切资金收入都集中在集团总部的财务部门，各分支机构或子企业不单独设立账号，一切现金支出都通过集团总部财务部门付出，现金收支的批准权高度集中。因此，有利于企业集团实现全面收支平衡，提高资金的周转效率，减少资金沉淀，监控现金收支，降低资金成本。【该题针对“现金管理模式”知识点进行考核】8、某企业年销售收入为108万元，信用条件为“1/10，n/30”时，预计有20%的客户选择享受现金折扣，其余客户在信用期付款，变动成本率为50%，资金成本率为10%，则应收账款机会成本为（）元。（1年按360天计算）A.78000B.39000C.3900D.7800【正确答案】：C【答案解析】：该企业应收账款平均收账期＝10×20%＋30×80%＝26（天），所以，应收账款机会成本＝1080000/360×26×50%×10%＝3900（元）。【该题针对“应收账款信用政策”知识点进行考核】9、某企业按年利率6%向银行借款1000万元，银行要求保留10%的补偿性余额，同时要求按照贴现法计息，则这项借款的实际利率约为（）。A.6.67%B.6.38%C.7.14%D.6%【正确答案】：C【答案解析】：实际可供使用的借款＝1000×（1－10％－6％），实际支付的年利息＝1000×6％，所以，实际利率＝1000×6％/[1000×（1－10％－6％）]＝6%/(1－10%－6%)×100%＝7.14%【该题针对“流动负债管理”知识点进行考核】10、某企业按照“2/10，n/60”的信用条件购进一批商品。若企业放弃现金折扣，在信用期内付款，则放弃现金折扣的机会成本为（）。A.20.41%B.12.24%C.14.70%D.20%【正确答案】：C【答案解析】：放弃现金折扣的机会成本＝[2%/（1－2%）]×[360/(60－10)]＝14.70%。【该题针对“放弃现金折扣信用决策”知识点进行考核】二、多项选择题1、现金折扣是企业对顾客在商品价格上的扣减。向顾客提供这种价格上的优惠，可以达到的目的有（）。A.缩短企业的平均收款期B.扩大销售量C.增加收益D.减少成本【正确答案】：ABC【答案解析】：现金折扣是企业对顾客在商品价格上的扣减。向顾客提供这种价格上的优惠，主要目的在于吸引顾客为享受优惠而提前付款，缩短企业的平均收款期。另外，现金折扣也能招揽一些视折扣为减价出售的顾客前来购货，借此扩大销售量。【该题针对“应收账款信用政策”知识点进行考核】2、下列说法正确的有（）。A.营运资金的管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债的管理B.流动资产是指可以在一年以内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产C.流动资产的数量会随着企业内外条件的变化而变化，时高时低，波动很大D.企业占用在流动资产上的资金，通常会在一年内收回【正确答案】：ABC【答案解析】：营运资金的周转具有短期性，企业占用在流动资产上的资金，通常会在一年或一个营业周期内收回，所以选项D的说法不正确。【该题针对“营运资金的定义及特点”知识点进行考核】3、发行短期融资券筹资的特点包括（）。A.筹资成本较低B.筹资弹性比较大C.筹资条件比较严格D.筹资数额比较小【正确答案】：AC【答案解析】：发行短期融资券筹的资特点主要有：（1）筹资成本较低；（2）筹资数额比较大；（3）发行条件比较严格。所以，本题的答案为AC。【该题针对“流动负债管理”知识点进行考核】4、下列关于商业信用筹资特点的说法正确的有（）。A.商业信用容易获得B.企业一般不用提供担保C.商业信用筹资成本高D.容易恶化企业的信用水平【正确答案】：ABCD【答案解析】：商业信用筹资的优点：（1）商业信用容易获得；（2）企业有较大的机动权；（3）企业一般不用提供担保。商业信用筹资的缺点：（1）商业信用筹资成本高；（2）容易恶化企业的信用水平；（3）受外部环境影响较大。【该题针对“流动负债管理”知识点进行考核】5、下列关于营运资金管理原则的说法，正确的有（）。A.营运资金的管理必须把提高资金使用效率作为首要任务B.加速资金周转是提高资金使用效率的主要手段之一C.企业要千方百计加速存货.应收账款等流动资产的周转D.保持足够的偿债能力是营运资金的管理原则之一【正确答案】：BC【答案解析】：营运资金的管理必须把满足正常合理的资金需求作为首要任务，所以选项A不正确；加速资金周转是提高资金使用效率的主要手段之一。提高营运资金使用效率的关键就是采取得力措施，缩短营业周期，加速变现过程，加快营运资金周转。因此，企业要千方百计地加速存货.应收账款等流动资产的周转，以便用有限的资金，服务于更大的产业规模，为企业取得更优的经济效益提供条件，所以选项B.C正确；保持足够的短期偿债能力是营运资金的管理原则，所以选项D不正确。【该题针对“营运资金的管理原则及战略”知识点进行考核】6、大华公司的现金部经理决定最低现金控制线为20000元，估计该公司每日现金流量的方差为360000元，持有现金的年机会成本为9%，每次的转换成本T为210元，则下列结论正确的有（）。（一年按360天计算；计算结果保留整数）A.现金回归线＝433826元B.现金回归线＝26098元C.最高控制线＝38294元D.最高控制线＝1261478元【正确答案】：BC【答案解析】：i＝9%/360＝0.00025R＝[3×210×360000/（4×0.00025）]^（1/3）＋20000＝26098（元），H＝3R－2L＝3×26089－2×20000＝38294（元）。【该题针对“目标现金余额的确定”知识点进行考核】7、现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时间，下列属于延缓现金支出时间的方法有（）。A.使用现金浮游量B.透支C.使用零余额账户D.推迟应付款的支付【正确答案】：ABCD【答案解析】：延缓现金支出时间的方法：（1）使用现金浮游量；（2）推迟应付款的支付；（3）汇票代替支票；（4）改进员工工资支付模式；（5）透支；（6）争取现金流出与现金流入同步；（7）使用零余额账户。【该题针对“现金收支管理”知识点进行考核】8、在应收账款管理中，下列说法正确的有（）。A.应收账款的主要功能是增加销售和减少存货B.应收账款的成本主要包括机会成本.管理成本和坏账成本C.监管逾期账款和催收坏账的成本会影响公司的利润D.信用期的确定，主要是分析改变现行信用期对成本的影响【正确答案】：ABC【答案解析】：信用期的确定，主要是分析改变现行信用期对收入和成本的影响。所以选项D的表述不正确。【该题针对“应收账款日常管理”知识点进行考核】9、对于企业而言，应收账款保理的理财作用主要表现在（）。A.融资功能B.减轻企业应收账款的管理负担C.减少坏账损失，降低经营风险D.改善企业的财务结构【正确答案】：ABCD【答案解析】：应收账款保理对于企业而言，它的理财作用主要表现在：（1）融资功能；（2）减轻企业应收账款的管理负担；（3）减少坏账损失，降低经营风险；（4）改善企业的财务结构。所以，本题的四个选项都是正确的。【该题针对“应收账款日常管理”知识点进行考核】10、下列关于应收账款日常管理的表述中，正确的有（）。A.应收账款的日常管理工作包括对客户的信用调查和分析评价.应收账款的催收工作等B.企业对顾客进行信用调查的主要方法是直接调查法和间接调查法C.应收账款的保理可以分为有追索权保理.无追索权保理.明保理和暗保理D.到期保理是指保理商并不提供预付账款融资，而是在赊销到期时才支付，届时不管货款是否收到，保理商都必须向销售商支付货款【正确答案】：ABD【答案解析】：应收账款的保理可以分为有追索权保理.无追索权保理.明保理和暗保理以及折扣保理和到期保理，所以选项C的表述不正确。【该题针对“应收账款日常管理”知识点进行考核】11、下列各项中，属于存货“缺货成本”的有（）。A.停工损失B.产成品缺货造成的拖欠发货损失C.丧失销售机会的损失D.存货资金的应计利息【正确答案】：ABC【答案解析】：缺货成本，是