08年2季度基金重仓持有通信股情况分析

短评报告期待运营商资本投入增持设备龙头---08年2季度基金重仓持有通信股情况分析康志毅组长：邹高[e-mail]通信2008年07月23日诚信源于独立，专业创造价值请阅读最后一页重要免责申明事件描述：全部基金已经公布完2008年2季度报告，我们据此比较基金2008年2季度和2008年1季度重仓持有通信股的增减变化情况。评论：z基金08年2季报显示，基金公司在2季度增持了通信行业，基金公司共持有通信行业市值227.2亿元，较08年1季度减少3.5亿元，净值占比达1.15%（低于通信行业流通市值占全部A股流通市值2.4%的比例，仍处于低配状态），较08年1季度提高了0.22个百分点。从基金重仓持股数量上看，基金公司共持有通信行业上市公司15.5亿股（其中86%来自中国联通，14%来自中兴通讯，其余来自上海普天、远望谷），较08年1季度增加了2.5%。z中国联通（600050）关注度下降：2季度基金对中国联通略有增持，共持有13.3亿股，较08年1季度仅增持758万股；持股数占中国联通总股本的6.3%，比08年1季度仅提高了0.1个百分点；2季度重仓持有中国联通的基金数仍然为1季度的34家。z中兴通讯（000063）成为首选：中兴通讯连续3个季度被基金增持，07年4季度基金持股数为1.08亿股；08年1季度持股数为1.92亿股，占总股本的比重为20%；08年2季度持股数增至2.2亿股，占总股本的比重高达22.9%。重仓持有中兴通讯的基金数也由08年1季度的41家继续提高了08年2季度的68家。z远望谷（002161）连续2季度得到了基金青睐，基金持有股数由08年1季度的14万股增持到08年2季度的243万股，占总股本比重也由0.1%提高到了1.9%，基金持有家数增至2家。2季度基金重仓的通信股名单中武汉凡谷被剔除，上海普天则保持了一定的关注度。z从基金重仓持有通信股的特点上看，中国联通（600050）关注度有所下降，电信重组消息公布后，已持股的基金大多对中国联通有所减持，但2季度中国联通股价处于低位，吸引了部分基金。在运营商成为市场焦点之后，市场把目光聚集在后续的资本投入上，而行业龙头中兴通讯（000063）无疑是最佳的选择，无论是3G建设还是2G扩容，都是公司产品线的覆盖范围，较高的市场份额也使公司充分享受行业投资带来的收益。z电信运营行业处于国家垄断地位，电信重组无疑是在加强弱势运营商竞争实力，电信运营受经济影响程度小，在宏观经济不明确的前提下，中国联通（600050）无疑是较好的抗通胀投资品种，我们维持对公司的“增持”评级。z运营商重组接近尾声，行业即将步入“投资主题”，受益明确的企业值得关注。我们建议投资者在关注中兴通讯的同时，关注由于大盘调整、价格偏离大的优势企业，包括光纤光缆厂商亨通光电（600487）、中天科技（600522），射频器件厂商武汉凡谷（002194），IC卡厂商恒宝股份（002104）、东信和平（002017），网络优化商三维通信（002115）。2诚信源于独立，专业创造价值公司研究/短评季度名称投资评级持有市值(元)持股数(股)持有该股基金数占总股本的比重持有市值(元)持股数(股)持有该股基金数占总股本的比重中国联通增持8,871,153,1131,330,007,963346.3%11,716,724,3601,322,429,386346.2%中兴通讯买入13,760,750,091219,820,2896822.9%11,324,324,631192,328,8834120.0%武汉凡谷增持----1,379,44233,00110.0%远望谷中性76,222,5362,434,44721.9%9,052,032140,80010.1%上海普天-8,916,4561,229,85610.4%15,094,8761,129,85610.4%数据来源：天相投资顾问有限公司表格2中国联通（600050）基金重仓持有比较2008年2季度2008年1季度序号名称代码持有市值(元)持股数(股)占流通股比例(%)占基金净值比例(%)序号名称代码持有市值(元)持股数(股)占流通股比例(%)占基金净值比例(%)1中邮成长99932016488780672472081062.376.91中邮成长99932020856440002354000002.516.522中邮优选999241871636487.11306801331.256.382博时增长99901110631965091199996061.284.19350ETF999112666076245998615060.963.533中邮优选99924110632000001200000001.285.554博时增长999011600297372899996060.862.924光大量化999099850381134.3959798121.024.765华夏红利999135568655292.2852556660.822.085南方稳健999002573353609.4647125970.694.556光大量化999099486775346729798120.73.74650ETF999112545598658.2615799840.663.757南方隆元999330423245383.6634550800.614.77南稳贰号999219540869500.3610462190.653.998嘉实300999148349901723.4524590290.51.548南方精选999302511850315.8577709160.622.499博时产业999290292537162.2438586450.422.589嘉实300999148478700165540293640.581.6210大成创新999308213440000320000000.311.810大成创新999308443000000500000000.532.8611基金裕阳500006209303145.9313797820.36.911长盛同德999327360368290.9406736220.433.1512荷银精选999089206768379.2309997570.35.2812长城回报999223318732838.5359743610.382.4113富国天瑞999122211231042.7316688220.34.4413基金裕阳500006310098839.3349998690.375.3314长盛同德999327207837473.5311600410.32.2914景顺增长2999248274657740.7309997450.334.915博时裕富999040200632045.9300797670.291.615博时裕富999040261792001.8295476300.311.5716荷银效率999191203605965.4305256320.294.1816中海能源999282251691344.9284076010.32.1117博时增长2999243200100000300000000.292.3417景顺增长999087203778422.9229998220.254.6218金鹰优选999027143405667215001000.217.6318富国天瑞999122195685796.4220864330.243.3919南方盛元999342110955730.1166350420.162.0419银华优势999016168338998.8189998870.22.620东吴行业999356113389533.1169999300.164.0820长盛同智999275151172740170623860.182.6221华安MSCI999017103627114.3155362990.152.2721基金开元184688138813004.5156673820.172.6622大成300999182106904252.1160276240.151.7622万家180999018140314721.4158368760.172.2223长盛同智99927599131881.17148623510.142.7723诺安平衡999079138784182.9156641290.171.3724华夏复兴999322100049373149999060.142.7324国泰回报999084132983071.4150093760.161.8125基金开元18468893613496.69140350070.134.6225金鹰优选999027115180000130000000.144.83诚信源于独立，专业创造价值公司研究/短评数据来源：天相投资顾问有限公司表格3中兴通讯（000063）基金重仓持有比较2008年2季度2008年1季度序号名称代码持有市值(元)持股数(股)占流通股比例(%)占基金净值比例(%)序号名称代码持有市值(元)持股数(股)占流通股比例(%)占基金净值比例(%)1华夏红利9991351131176491180699123.384.151华夏红利9991351412410143239879444.484.792上投内需999292963600172.4153929742.888.62上投内需999292888597765.1150916742.826.853上投阿尔法999159785759331.6125520662.348.363上投阿尔法999159662588651.5112532042.15.964中邮成长999320645908427.6103180261.932.74博时增长999011588765967.499994221.872.325南方隆元999330562334172.489829741.686.255华夏蓝筹999295546046643.292738901.732.446华夏优增999266510187057.881499531.522.956华夏优增999266538917276.291528071.712.537博时增长99901150075624