水力发电行业经济评价案例

1一****电站经济效益分析12经济评价12.1概述电站工程建设目的是以灌溉为主，以发电为辅，目前实际灌溉面积近3万亩,灌溉不能给电站带来经济效益,只有社会效益。电站增效扩容改造总装机容量1000KW,总投资301.4万元，多年平均发电量220.46万kwh。电站工程规模小，施工条件较好，计划建设期12个月，工程建设所需资金由电站自筹、银行贷款和争取国家增效扩容改造扶持解决。项目经济评价以水利部发布的《小水电建设项目经济评价规程》（SL16-2010）为主，并参考国家发展和改革委员会、建设部《水电建设项目财务评价方法与参数》（第三版），水规总院颁发的《水电建设项目财务评价暂行规定》（水规规[1994]0026号）及国家现行财税制度等有关法律、法规和技术标准进行财务和国民经济评价。12.2经济评价参数12.2.1投资指标总投资I：I=NKNI=EKEN—电站装机容量（1000KW）KN—单位KW投资（3014元/KW）KE—单位电能投资（1.3671元/kwh）K0—单位新增电能投资（2.18元/kwh—历年平均比。1.519元/Kwh—近三年平均比）I=301.40万元12.2.2年发电收益BB=E(1-η)·SE——多年平均发电量：220.46万KW·hη——厂用电及线变损率，根据计算为6%2S——计算电价：根据湖南省物价局目前执行的价格政策,增效扩容后的1000KW以上电站上网电价可提高到0.33～0.37元／KWh，根据国家水电上网电价要尽快实行与火电“同网电价”政策，上网电价可达0.46元／KWh。因此本次财务内部经济评价计算电价S取0.37元／KWh，国民经济评价的测算电价取当地平均上网电价0.33元／KWh。财务内部经济评价收益：B=220.46万KW·h×（1-6%）×0.37元／KWh=76.68万元。12.2.3折旧费D=PaφIPa——综合折旧率，取Pa=6%Φ—固定资产形成率取φ=1.0D=18.08万元12.2.4年运行费C****电站年运行费包括职工工资及福利、维护修理及材料费、其他费用等。A、计算期平均工资及福利Ca电站定员9人，年工资及福利：31.5万元。Ca=31.5万元B、维护修理及材料费Cb小水电企业的维修及材料费主要是油料及低值易耗品消耗，机电设备经过长时间运行后,磨损消耗增大,许多原配件都需要更换或修理。但是通过加强管理和提高日常维护工作质量,主要机电设备的使用寿命可达22年，土建部分的设计使用寿命为50年，因此Cb取折旧费的25%。Cb平均=4.52万元C、其它费用CC其他费用包括设备安全检测费2.8万元，其他如各类规费，办公、邮电、旅差及各种业务支出合计6.7万元。CC=9.50万元年运行费用C=Ca+Cb+CC3=31.5+4.52+9.50=45.52万元12.2.5税金及附加T:根据国家对小水电的税收优惠政策,本单位为小规模纳税人，增值税率为6%,实际为含税收入的5.6604%，加上教育费附加、城建税，小水电综合税率为6.2264%。T=4.78万元12.2.6税后利润税后利润:6.2万元12.2.7计算期经济评价计算使用寿命n取20年12.2.8项目残值20年后项目残值，因为折旧费率6%，所以20年的项目残值为0。12.2.9标准收益率标准收益率In根据《规程》取10%。12.2.10社会折现率社会折现率取8%。12.2.11单位电能投资单位电能投资KE=1.3671元/KWh＜3.0元/KWh。12.3财务评价根据中华人民共和国水利部关于《小水电建设项目经济评价规程》(SLl6—2010)的规定：小水电财务基准收益率(Ic)定为10%。相关计算见表12-1、表12-2。4表12-1成本利润表单位：万元序号项目序号备注年未装机容量（KW）1000发电量220.46单位：万kwh售电量207.23单位：万kwh1销售收入76.68电价取0.37元/kwh其中：售电收入76.682售电总成本68.41其中：经营成本68.412、1主营业务成本63.632、1、1水资源费0.032、1、2折旧费18.082、1、3年运行费45.522、1、3、1工资及福利31.502、1、3、2维护修理及材料费4.522、1、3、3其他费用9.502、2税金及附加4.782、2、1增值税6%4.342、2、2城建税5%0.222、2、3教育附加费5%0.223利润总额8.274所得税2.075净利润6.206成本指标6、1售电单位成本（元/度）0.33015表12-2****市****电站增效扩容改造项目全部投资现金流量表单位：万元序号项目建设期运营期合计1211121314151617181920211现金流入-76.6876.6876.6876.6876.6876.6876.6876.6876.6876.6876.6876.681,533.601.1产品销售收入76.6876.6876.6876.6876.6876.6876.6876.6876.6876.6876.6876.681,533.601.2回收固定资产余值1.3回收流动资金2现金流出301.4052.4052.4052.4052.4052.4052.4052.4052.4052.4052.4052.4052.401,348.802.1建设投资301.40301.402.2水资源费0.030.030.030.030.030.030.030.030.030.030.030.032.3年运行费45.5245.5245.5245.5245.5245.5245.5245.5245.5245.5245.5245.52910.402.4销售税金及附加4.784.784.784.784.784.784.784.784.784.784.784.7895.602.5所得税2.072.072.072.072.072.072.072.072.072.072.072.0741.403净现金流量-301.4024.2824.2824.2824.2824.2824.2824.2824.2824.2824.2824.2824.28184.204累计净现金流量-301.40-277.12-58.60-34.32-10.0414.2438.5262.8087.08111.36135.64159.92184.205折现系数（i1=10%）0.90910.82640.35050.31860.28970.26330.23940.21760.19780.17990.16350.14860.13516折现净现金流量-274.0020.068.517.747.036.395.815.284.804.373.973.613.28-86.097累计折现净现金流量-274.00-253.94-138.37-130.63-123.60-117.21-111.40-106.12-101.32-96.95-92.98-89.37-86.098折现系数（i2=12%）0.89290.79720.28750.25670.22920.20460.18270.16310.14560.130.11610.10370.09269折现净现金流量-269.1219.366.986.235.564.974.443.963.543.162.822.522.25-107.1710累计折现净现金流量-269.12-249.76-146.62-140.39-134.83-129.86-125.42-121.46-117.92-114.76-111.94-109.42-107.176根据以上表格计算可得知：12.3.1项目的投资回收期项目的静态投资回收期＝（14-1）+（∣-10.04∣/24.28）＝13.41年。12.3.2财务内部净现值(FNPV)根据表中的数据，可得出项目的净现值(FNPV)=-86.09万元。12.3.3财务内部收益率（FIRR）采用试算法求出项目的内部收益率，计算过程如下：(1)分别以i1=10%，i2=12%作为设定的折现率，计算各年的净现值和累计净现值，从而求得FNPV1和FNPV2，见表。(2)利用EXCEL表格计算财务内部收益率（FIRR）财务内部收益率（FIRR）={-301.4,24.28,（18年）24.28,24.28}=5.05%。因本项目中的发电水源是以灌溉为主，相关财务数据与规程要求略有区别。12.4国民经济评价国民经济评价是从国家角度分析，评价建设项目对国民经济发展带来的净效益，评价项目在经济上的合理性。本工程投资概算价格为当前市场价格，总投资301.40万元，全部转为固定资产投资。经营成本为维修费，职工工资及福利费和其他费用，不包括属于内部转移支付的税金等。依照SL16－2010《小水电建设项目经济评价规程》，电价调整不再使用平均电力影子价格，以当地小水电平均售电价格为标准调整，因此测算电价以3300元／万千瓦计算。税金及附加为社会内部转移，计算时可以不予考虑。建设项目的国民经济评价以经济内部收益率（EIRR）为主要指标，以经济净现值(ENPV)、经济净现值率（ENPVR）及经济效益费用比（EBCR）为辅助指标。根据中华人民共和国水利部关于《小水电建设项目经济评价规程》(SLl6—2010)的规定：小水电建设项目的社会折现率(Is)定为8%。具体计算见表12-3。7表12-3国民经济效益费用流量表单位：万元序号项目建设期运营期合计12345678910112021年末装机容量(kW)100010001000100010001000100010001000100010001000年有效发电量(万kW·h)207.23207.23207.23207.23207.23207.23207.23207.23207.23207.23207.23207.234144.60年售电量(万kW·h)207.23207.23207.23207.23207.23207.23207.23207.23207.23207.23207.23207.234144.601效益流量1、1销售收益68.3968.3968.3968.3968.3968.3968.3968.3968.3968.3968.3968.391367.801、2回收固定资产余值1、3其他流入小计068.3968.3968.3968.3968.3968.3968.3968.3968.3968.3968.3968.391367.802费用流量2、1固定资产投资301.40301.402、2年运行费(经营成本)45.5245.5245.5245.5245.5245.5245.5245.5245.5245.5245.5245.52910.402、3借款利息2、4其他费用0.030.030.030.030.030.030.030.030.030.030.030.030.60流出小计301.4045.5545.5545.5545.5545.5545.5545.5545.5545.5545.5545.5545.551212.43净效益流量-301.4022.8422.8422.8422.8422.8422.8422.8422.8422.8422.8422.8422.84155.44累计净效益流量-301.40-278.56-255.72-232.88-210.04-187.2-164.36-141.52-118.68-95.84-73.00132.56155.4指标计算经济净现值(Is＝8%)-71.44折现系数(Is＝8%)0.92590.85730.79380.7350.68060.63020.58350.54030.50020.46320.46320.21450.1987净现值-279.07019.58018.13016.79015.54014.39013.33012.34011.42010.58010.5804.9004.540-71.44经济内部收益率4.33%折现系数(I＝10%)0.90910.82640.7513