2003金融联考试题及答案

2003年金融学研究生招生联考“金融学基础”试题一、单项选择题（3选1，2分×10题，共20分）1.一般商品的需求量和这种商品的价格之所以呈反方向变化趋势，是因为（）A.替代效应的作用：B.收入效应的作用；C.上述两种效应同时发生作用2.如果一垄断厂商的产品需求曲线上有一点，其弹性εd＝-2，产品价格P＝20元，则边际收益MR为（）A.30元；B.10元；C.60元3.如果利率和收入都能按供求情况自动得到调整，当利率和收入的组合点出现在IS曲线左下方、LM曲线右下方区域时，则就有可能（）A.利率上升，收入下降；B.利率上升，收入增加；C.利率下降，收入上升4.假定经济尚未实现充分就业，总供给曲线有正斜率，那么，减税会使（）A.价格水上上升，实际产出增加；B.价格水平上升，实际产出不变；C.价格水平下降，实际产出也下降5.从鲍莫尔的模型可得实行平均交易余额同下面哪个量无关（）A.利率；B.偏好C.手续费6.在下列针对中央银行负债的变动中，使商业银行体系准备金增加的是（）A.财政部在中央银行的存款增加；B.外国在中央银行的存款增加；C.流通中的通货减少7.SWIFT是（）A.瑞士银行；B.社会保险基金；C.一种资产结算体系8.下列有关马歇尔-勒纳条件的论述，不正确的是（）A.此条件的假设前提是进口供给弹性无穷大B.满足此条件，意味着出口数量增加和进口数量减少幅度之后大于汇率上升导致的出口外向价格下降和进口本币价格上升幅度之和；C.此条件是本币贬值能够改善贸易收支的充要条件，即出口需求价格弹性和进口需求价格弹性之和大于19.在固定汇率制度下，如果资本完全流动，则（）A.货币政策有效、财政政策无效；B.货币政策和财政政策均无效；C.货币政策无效、财政政策有效10.下列有关金融期货的说法不正确的是（）A.期货交易具有标准化的合同，每份合同的金额、到期日都是标准化的；B.期货合同的价格是在期货交易大厅由期货交易所以买价和卖价方式报出；C.期货合同真正进行实际交割资产的现象很少，大多都在到期日之前采用对冲交易方式二、名词解释（5分×6题，共30分）1.边际产量2.外部性（或外部影响）3.回购协议4.准货币5.非抛补利率平价6.特里芬难题四、计算题（8分×3题，共24分）1.某完全竞争行业中一个代表性企业的产品的价格是640元，其成本函数为TC＝240Q-20Q2+Q3（1）求该企业的均衡产量以及产品平均成本和总利润；（2）这一行业是否处于均衡状态？为什么？2.某商业银行体系共持有准备金300亿元，公众持有的通货数量为100亿元，中央银行对活期存款和非个人定期存款规定的法定准备率分别为15%和10%，据测算，流通中现金漏损率（现金/活期存款）为25%，商业银行的超额准备率为5%，而非个人定期存款比率为50%。试求：（1）活期存款乘数（2）货币乘数（指狭义货币MI）（3）狭义货币供应量MI3.某股票的当前价格是94美元，以该股票为标的，协议价格为95美元、三个月买权的当前售价为4.7美元。某投资者认为股票价格将会上升，他有两个投资策略可供选择，买入100股股票，或者买入20份买权，拥有以协议价格买入2000股股票的权利，投资额均为9400美元。你会提供什么样的建议？股票价格上升到多少时期权投资策略盈利更多？五、论述题（前两题16分，后一题20分，共52分）1.凯恩斯主义、货币主义和理性预期学派在失业和通胀关系问题上观点的主要差异。2.试比较弹性论、吸收论和货币论关于本币贬值对国际收支调节效用的观点。3.运用货币政策传导机制理论，分析我国自1996以来以货币供应量为中介目标的货币政策的效应及其可供选择的改革方向。2003年金融学研究生招生联考“金融学基础”试题参考答案一、单项选择题（3选1，2分×10题，共20分）1.一般商品的需求量和这种商品的价格之所以呈反方向变化趋势，是因为（）A.替代效应的作用：B.收入效应的作用；C.上述两种效应同时发生作用2.如果一垄断厂商的产品需求曲线上有一点，其弹性εd＝-2，产品价格P＝20元，则边际收益MR为（）A.30元；B.10元；C.60元3.如果利率和收入都能按供求情况自动得到调整，当利率和收入的组合点出现在IS曲线左下方、LM曲线右下方区域时，则就有可能（）A.利率上升，收入下降；B.利率上升，收入增加；C.利率下降，收入上升4.假定经济尚未实现充分就业，总供给曲线有正斜率，那么，减税会使（）A.价格水上上升，实际产出增加；B.价格水平上升，实际产出不变；C.价格水平下降，实际产出也下降5.从鲍莫尔的模型可得实行平均交易余额同下面哪个量无关（）A.利率；B.偏好C.手续费6.在下列针对中央银行负债的变动中，使商业银行体系准备金增加的是（）A.财政部在中央银行的存款增加；B.外国在中央银行的存款增加；C.流通中的通货减少7.SWIFT是（）A.瑞士银行；B.社会保险基金；C.一种资产结算体系8.下列有关马歇尔-勒纳条件的论述，不正确的是（）A.此条件的假设前提是进口供给弹性无穷大B.满足此条件，意味着出口数量增加和进口数量减少幅度之和大于汇率上升导致的出口外向价格下降和进口本币价格上升幅度之和；C.此条件是本币贬值能够改善贸易收支的充要条件，即出口需求价格弹性和进口需求价格弹性之和大于19.在固定汇率制度下，如果资本完全流动，则（）A.货币政策有效、财政政策无效；B.货币政策和财政政策均无效；C.货币政策无效、财政政策有效10.下列有关金融期货的说法不正确的是（）A.期货交易具有标准化的合同，每份合同的金额、到期日都是标准化的；B.期货合同的价格是在期货交易大厅由期货交易所以买价和卖价方式报出；C.期货合同真正进行实际交割资产的现象很少，大多都在到期日之前采用对冲交易方式答：1.C【解析】本题考察的是需求规律与商品价格变化的替代效应、收入效应的关系。对于一般商品，即正常商品而言，替代效应于价格成反方向的变动，收入效应也与价格成反方向的变动，在它们的共同作用下，总效应必定与价格成反方向变动。正因为如此正常商品的需求曲线向右下方倾斜。故选项C正确。2.B【解析】本题考察微观经济学中边际收益与价格和商品需求价格弹性间的关系。我们求收益R(=pq)对产量q的导数，即MRpdpdqpqppdqdpqpdpdpq)11(根据此式可以求得MR为10。故选项B正确。3.B【解析】当失衡点位于IS曲线左下方、LM曲线右下方区域时，从产品市场来看，IS，这样会导致生产和收入增加直至I=S；从货币市场看，LM，这样会导致利率上升直至L=M。所以选项B正确。4.A【解析】本题考察凯恩斯总供给曲线下，即短期总供给曲线下各种政策措施对均衡价格和均衡产出的影响。由于在非充分就业情况下，总供给曲线是一条较平缓的向右上方倾斜的曲线，减税会使总需求曲线向右移动，从而价格水平和实际产出都增加。故A正确。5.B【解析】本题考察凯恩斯货币需求理论的发展中关于鲍莫尔模型的分析，属于大纲要求“掌握”的内容，该模型指出，实际交易性货币需求rbYPM221，其中b为手续费，r为利率，Y为支出总额。由上述“平方根公式”，PM与利率、手续费相关，与偏好无关，故选项B正确。6.C【解析】本题考察影响基础货币的因素，是历年来考试的重点，应该熟练掌握。财政部在央行存款增加，会使企业或个人因付税使其在商业银行的存款减少，从而进一步引起商业银行在央行的准备金账户的减少，故A不对；外国在央行的存款增加，表明本国企业或公众向外国央行签发支票金额增加，其在本国商业银行的存款减少，从而商业银行在央行的准备金减少，故B也不对；流通中的通货减少，意味着公众存款增加，商业银行体系的准备金也相应增加，故C正确。7.C【解析】本题是一种考察考生知识面是否广博的基础题。SWIFT代表的是“TheSocietyforWorldwideInterbankFinancialTelecommunication”，中文可译为环球银行金融电讯系统，是一种资产清算体系。故选C。8.C【解析】本题考察对马歇尔——勒纳条件的正确理解。A、B表述的内容是正确的，但注意，马歇尔——勒纳条件1YmYx只是本币贬值改善国际贸易收支的必要条件而非充要条件。故选C。9.C【解析】本题考察对IS-LM-BP曲线的应用。做此种题目最好的办法是结合图形来分析，如图，BP曲线表示资本完全流动。IS-LM-BP曲线（1）从货币政策效果来看，当货币供应量扩大，LM曲线右移至LM´,并与IS曲线交于A点，A点在BP曲线下方，表示逆差，故本国货币有贬值趋势，在固定汇率制下，央行必须抛出外币，购进本币，从而本国货币供应量减少，又回到LM的位置，所以货币政策无效。（2）从财政政策效果来看，当财政扩张时，IS曲线右移到IS´，并与LM曲线交于B点，B点在BP曲线上方，表示顺差，故本币有升值趋势，在固定汇率制下，央行抛出本币，购进外币，这样本国货币供应量增加，LM右移到LM´与IS´交于C点，此时国民收入扩大，所以财政政策十分有效。10.B【解析】本题考察金融期货的基本概念与性质。显然A、C两项是正确的，对于B选项，期货合同的价格确实是在期货交易所内形成的，但并不是由期货交易所报价，而是在期货交易所大厅内以买卖双方公开竞价的方式确定。故B项为此题答案。二、名词解释（5分×6题，共30分）1.边际产量：指在生产技术水平和其他投入要素不变的情况下，每增加一个单位可变投入要素所得到的总产量的增加量。例如，在生产中如果只有劳动L是可变投入，则劳动的边际产量可以表示为：MP＝ΔQ/ΔL假设生产函数连续且可导，从而可以用总产量对可变投入量求导得出边际产量，即MP＝Q/L。这样，在某一产量上的边际产量，就是该产量相对于总产量曲线上一点的斜率。图边际产量曲线如图所示，边际产量曲线是一条向横轴凹出的曲线。最初边际产量递增，达到最大值以后，开始减少。边际产量开始为正值，然后下降为零，最后成为负值，表示每增加一单位投入，总产量没有增加反而减少。边际产量曲线达到最大值时斜率为零（如d点），边际产量为零时MP曲线和横轴相交（如f点）。边际产量为负值时，MP曲线位于横轴下方。与经济学中所有的总量、平均量与边际量的关系类似，TP、AP与MP曲线也有如下的关系：当总产量TP以递增的增长率增加时，边际产量MP和平均产量AP都增加；当TP开始以递减的增长率增加时，MP达到最大值并开始减少，AP则继续增加；当TP继续以递减的增长率增加而MP和AP相交时，AP达到最大值，此时平均产量等于边际产量；当TP达到最大值时，TP的斜率为零，从而MP也等于零，MP曲线和横轴相交，即边际产量为零，AP曲线继续下降；当TP从最大值开始下降时，斜率为负，从而MP为负，MP曲线位于横轴下方，平均产量仍继续下降。2.外部性（或外部影响）：也称为外溢性、相邻效应。指一个经济活动的主体对他所处的经济环境的影响。外部性的影响会造成私人成本和社会成本之间，或私人收益和社会收益之间的不一致，这种成本和收益差别虽然会相互影响，却没有得到相应的补偿，因此容易造成市场失灵。外部性的影响方向和作用结果具有两面性，可以分为外部经济和外部不经济。那些能为社会和其他个人带来收益或能使社会和个人降低成本支出的外部性称为外部经济，它是对个人或社会有利的外部性；那些能够引起社会和其他个人成本增加或导致收益减少的外部性称为外部不经济，它是对个人或社会不利的。福利经济学认为，除非社会上的外部经济效果与外部不经济效果正好相互抵消，否则外部性的存在使得帕累托最优状态不可能达到，从而也不能达到个人和社会的最大福利。外部性理论可以为经济政策提供某些建议，它为政府对经济的干预提供了一种强有力的依据，政府可以根据外部性的影响方向与影响程度的不同制定相应的经济政策，并利用相应的经济手段，以消除外部性对成本和收益差别的影响，实现资源的最优配置和收入分配的公平合理。纠正的办法：（1）使用税收和津贴；（2）使用企业合并的方法；（3）规定财产权。3.回购协议：也称再购回协议，指国债持有人在卖出一种证券时，约定