第六讲 拍卖理论与实践

2020/1/191拍卖实验今天我们将参加一场拍卖会，拍卖品是存钱罐里的一罐硬币。此罐硬币由一元的硬币组成，其总值在10元至120元之间。2020/1/192拍卖实验第一步：请每位同学对此罐硬币进行估价，将其写在一张白纸上，并注明你的姓名和学号，上交给我。请所有同学在实验过程中独立作答，不得进行任何方式的交流。在拍卖结束后，如果你的估价最接近此罐硬币的真实价值，我们将给你20元钱的额外奖励。2020/1/193拍卖实验第二步：请同学们对此罐硬币进行举牌拍卖。起拍价格为10元，每举一次牌则意味着加价一元。此罐硬币由出价最高者获得。拍卖结束后，请获胜者按照你的出价买走此罐硬币。我将会依照此罐硬币的真实价值换成纸币予以支付。2020/1/194拍卖实验第三步：请同学们对此罐硬币进行举牌拍卖。起拍价格为120元，我会从120元起向下报价。如果报价符合您的保留价格，您可以举牌拍下，此罐硬币由最先出价者获得。拍卖结束后，请获胜者按照你的拍价买走此罐硬币。当然，如果你不喜欢硬币的话，我将会依照此罐硬币的真实价值换成纸币予以支付。2020/1/195拍卖实验理论与实践拍卖实际上并不是一个新鲜的东西。古巴比伦人拍卖他们的妻子；古埃及人则拍卖采矿权；除了臭名昭著的奴隶拍卖外，古罗马人拍卖从战利品到债务人财产等的一切东西。2020/1/196拍卖也是一种机制设计拍卖是一种解决信息不对称的手段.很多商品本身存在着严重的信息不对称,很难估价.此时,通过引入竞争机制,通过竞争揭示信息.2020/1/197拍卖实验理论与实践在现代社会中，大量的经济交易是通过拍卖进行的。政府用拍卖方式来销售债券、外汇、采矿权（包括油田）以及其他资产，如即将私有化的企业。政府合同也通常是通过招标拍卖来分配的。企业通常也用招标拍卖方式来分包工程或购买原材料和服务。住房、汽车、农副产品和牲畜、艺术品和古玩等通常都是通过拍卖来进行交易的。2020/1/198拍卖实验理论与实践其他经济活动如并购本质上也是拍卖，不过是名称不同而已。电子商务的出现使得通过拍卖出售的商品大为增加。在过去的十多年中，人们对利用拍卖建立新市场——如能源、交通、排污权市场等——的兴趣呈爆炸性增长。世界各地的无线通信牌照拍卖仅是新兴拍卖市场最著名的例子之一。2020/1/199拍卖实验理论与实践拍卖不仅是一种日益重要的经济资源配置方式，经济学家日益认识到拍卖理论的重要性，它是很多与拍卖并无直接关系的理论工作的基础。很多经济问题初看上去并不像是拍卖，但却可以利用拍卖理论和技术来分析。最近以来，拍卖理论为很多经济学问题提供了有力的证据，包括很多初看之下并不像拍卖的问题，如寡头定价、诸如排队等非价格配置方式、消耗战、游说竞争、各种各样的竞赛、配给，并扩展到金融、法与经济学、劳动经济学、政治经济学中的模型等。对拍卖理论的良好理解，对于培养分析有关主流经济问题的直觉和想法极有帮助。2020/1/1910标准的拍卖形式广泛运用和分析的拍卖形式主要有四种：升价拍卖（亦称为公开拍卖、口头拍卖或英式拍卖）、降价拍卖（由于荷兰的鲜花销售多用此种拍卖形式，故亦被称为荷兰式拍卖）、一级价格密封拍卖和二级价格密封拍卖（经济学家们又称之为维氏拍卖）。在介绍这些规则时，我们将着重介绍简单的单一商品拍卖。2020/1/1911标准的拍卖形式在升价拍卖中，价格逐步提高，直到只剩一个买方为止，该买方以最后的价格赢得标的物。这一拍卖既可以由卖方报价，又可以由买方各自报价，还可以借助显示当前最高价格的电子报价器来进行。在经济学家广泛运用的模型（通常称为日式拍卖）中，价格连续逐步升高，买方陆续退出竞争。所有买方都可以观察到其竞争对手是否退出竞争。任一买方，一旦退出竞争，则不得返回重新参与拍卖。同时，买方亦不可以采用跳跃性出价来试图阻止竞争对手。2020/1/1912标准的拍卖形式降价拍卖与升价拍卖的形式完全相反。卖方设一极高的开始价格。拍卖开始后，价格逐步降低，直到有人愿意购买为止。最终价格为该时刻所显示的价格。2020/1/1913标准的拍卖形式在一级价格密封拍卖中，各买方不知道其他买方的出价，每一买方单独提交其报价，出价最高的买方赢得标的物。最终价格为该赢家的报价（即价格是最高的或“第一价格”）。2020/1/1914标准的拍卖形式在二级价格密封拍卖中，每一买方在看不见彼此出价的情形下独立出价，出价最高的人赢得该标的物。与一级价格密封拍卖不同的是，赢家出的价钱不是他自己的出价，而是第二高的出价，或者“第二价格”。由于威廉·维克瑞（Vickery，1961）首先提出了这一拍卖方式，所以这一拍卖有时也被称为维克瑞拍卖。2020/1/1915暗标拍卖拍卖和招投标是经济活动中普遍采用的重要交易工具，有许多不同的形式。例如，暗标拍卖。（1）密封递交标书、（2）统一时间公证开标、（3）标价最高者以所报标价中标、中标博弈方的得益不仅取决于标价，还取决于他对拍卖标的物的带有很大主观性的估计，实际上就是两者之差。（4）每个博弈方的估价通常是自己的私人信息。因此，其得益是不完全信息。因此，这是一个不完全信息静态博弈。由于主观性估价的问题在2020/1/1916暗标拍卖jijiiijiiiiibbbbbvbbbvvvbbuu，当，当，当02/)(),,,(2121}]{)(21}{)[(maxjiiijiiibbbPbvbbPbvi假设两博弈方的估价是相互独立的，都是在[0，1]上的标准分布，各博弈方知道自己的估价和另一方估价的概率分布。行为是标价，而类型是各博弈方的估价。如果估价在[0，1]上，那么可以推导出，标价也会在这个区间上。2020/1/1917静态贝叶斯博弈中博弈方的策略是根据类型决定行为的函数关系。在博弈中，博弈方的一个策略就是符合要求的一个函数关系。如果策略组合是一个贝叶斯纳什均衡，博弈方的策略是互为最优反应的。()iibv1122[(),()]bvbv2020/1/1918线性策略均衡();{}0jjjjijjbvcvPbb设博弈方的策略为max[(){}]max[(){}]max[()]max[(){}]iiiiiiijjbiiijbjiiibjiiijjbvbPbcvbvbPvcbvbcvbPbcvji()2iiivbv根据问题的对称性，也可以得到。()2jjjvbv在均衡的情况下，被拍卖品归评价最高的投标人所有，这从资源配置的角度讲是有效的，但卖者只得到买者价值的一半。对比之下，如果信息是完全，买者之间的竞争将使卖者得到买者价值的全部。2020/1/1919完全竞争的条件下信息不重要投标人出价与实际价值之间的差距随投标人数的增加而递减。一般地，假定有n个投标人，每个投标人的价值具有独立的、相同的定义在[0，1]区间上的均匀分布，如果评价为的投标人出价，他的期望支付函数为：解上述方程可以得到：。理解随着投标人数的变化，标价有何变化。因此，让更多的人加入竞标是卖者的利益所在。ivivibmax[(){}]iiiijjbvbPbcvji1()iiinbvvn2020/1/1920拍卖规则设计问题拍卖问题只是贝叶斯纳什均衡的典型代表，许多信息不完全的经济交易问题都可以用拍卖模型进行研究。不过，前面所讨论的给定拍卖规则下的投标人竞争或买卖双方博弈，只是拍卖问题的一个方面，拍卖问题还有另一个同样重要的方面，那就是拍卖规则本身的设计问题。规则的重要？！传统的微观经济学—价格理论，就是给定市场经济制度条件下，研究资源配置问题，没有研究市场经济制度本身（福山，思想的终结，市场与民主）。例如，计划经济时代的任务的设定的问题，科研任务的制定，计件工资与计时工资问题。哈耶克、布坎南等讨论政治市场，其实也在进行不同政治制度的比较。社会中有少数人的行为不会因为制度的好坏而改变自己的行为（道德、良心的约束）。但是大多数人的行为与经济制度有关，因此最终会影响经济绩效。2020/1/1921拍卖规则的设计与选择投标人较少，且不识货时，买方的出价可能非常低，使拍卖商品得不到应有价格，如果投标人之间形成某种形式的串通，则卖方更吃亏。投标人参与投标而不中标没有任何代价，投标人就不会积极争取成交，会采用低标价多次参加投标的方法，希望投机获较大利益。如果投标人都这样做，价格肯定会偏低，对卖方不利。卖方为了以较理想的价格拍出自己的货物，就应该对拍卖规则进行认真的考虑和设计：底价、保证金、中标规则和价格。卖方对拍卖规则的设计，实际上就是对拍卖博弈规则的设计。2020/1/1922例子维克里拍卖法如果有一件古董需要拍卖，有许多人参加竞争性拍卖。这件古董在每个买主心中有一个价值评价。但是，卖主不知道买主的评价，买主也不会老实将其对古董的评价告诉卖主。不同买主之间也不知道其他人的价值评价。2020/1/1923如果采用“英式拍卖法”，买主们轮流出价，直到开出最高价的买主拿走古董并支付所开出的最高价格。按这种拍卖方法，古董并不能按买主心中的最高评价价值卖出。壁如，当买主中的最高评价为100万元，第二高评价为90万元时，当评价最高的买主开出91万元时，就可买走其评价为100万元的古董但只支付了91万元。由于这是公开竞价，会出现围标问题，即买主们合谋压价。2020/1/1924另一种方法是：“一级密封价格拍卖法”。买主每人将其开出的价格写入一个信封，密封后交给卖主。卖主拆开所有信封，将古董卖给信封中出价最高的买主，并要求支付最高的价格。这种方法可避免围标，但不能将古董按买主中最高的评价价值卖出。因为买主不会按心中的评价老老实实地将价格写为其价值评价。如果该买主认为古董值100万元，他不会写出价格为100万元，因为当他开出比100万更低一些的价格时，有可能赢得古董但净赚一个价值与价格的差额。如当他开出90万元时，有可能成交并净赚10万元。相反，当他开出100万元时，即使成交也无赚头。所以，大家都不会老老实实报出心中的价值。2020/1/1925经济学家维克里发明的“二级密封价格拍卖法”（又称维克里拍卖法或维克里招标法），既可避免围标，又可诱使买主们老老实实地开出心中的真实评价。维克里拍卖法要求每个买主写入信封一个出价，密封后交给卖主，卖主拆开信封后宣布将古董卖给出价最高的人，但只需支付开出的第二高的价格。譬如，出价最高的为100万元，第二高的为90万元，古董就卖给开出100万元的人，但他只需支付给卖主90万元。2020/1/1926对每个买主来说，他不知道其他买主的评价，但给定其他买主的评价（尽管他不知道），他一旦获胜，支付的第二高的价格是固定的，不会随他开出的价格而变；但他开出的价格愈高，获胜的可能就愈大；但是，他不能开出比他的价值评价更高的价格。因为一旦存在别的人开出的价格比他的价值评价还要高，当他获胜时，就必须以高出他的价值评价的价格购买古董，对他来说是得不偿失的。2020/1/1927数字举例在这个制度下，每个人都会如实地报告自己对古董的评价，因为出价多少只影响自己是否得到古董，而不影响得到古董的情况下付多少钱。比如说，设想有一个人的实际评价是1万，如果他出价1万，第二个最高出价是9千9，他得到100的净剩余；相反，如果他出价9千8，他的净剩余是零；或者，如果他出价1万1，如果有另一位人出价1万零100，他就要损失100。所以说实话比不说实话好.2020/1/1928所以，每个人都会老老实实在按心中的评价开出价格。如果所有人的评价是一样的，古董就以真实的最高价值卖出。维克里拍卖法可以诱使买主说出真话。70年代美国联邦政府运用维克里招标法进行公共工程招标，为联邦政府节省了大笔开支。2020/1/1929问答题下载地址用户名:[e-mail].密码:111111.2020/1/1930本章应该理解的问题在现实生活中,为什么拍卖机制广泛存在?拍卖的分类与特征?不同拍卖规则的设计会具有不同的经济效率.要深刻理解其中的内在机制.