中国企业投资加拿大能源矿业资源的现状、面临的挑战和建议

中国企业投资加拿大能源矿业资源的现状、面临的挑战及建议前言近年来，随着中国企业对外投资的迅速发展，赴加拿大投资能源和矿业领域的中国企业也在不断增多通过分析和研究中国企业在加拿大能源矿业的投资现状、面临的风险、挑战并提出相应的建议，有助于我们进一步了解加拿大能源矿业的投资环境和游戏规则，防范相关的投资风险，并协助中国企业更好地在加拿大开展投资。主要内容一．加拿大能源矿业的投资现状二．加拿大能源矿业的投资优势、机遇、风险及障碍三．加拿大能源矿业的投资建议一、加拿大能源矿业的投资现状我驻加拿大使馆每年对在使领馆注册登记的中国企业的投资额进行统计。截至2013年底，在我驻加使领馆备案的中资企业共有212家，非金融类投资备案企业的投资金额为492.24亿美元，其中90家为国有企业，其余为私营企业，私企占投资额的一半以上投资领域以能源矿产为主，约占83%，其中矿产投资额为50亿元约占投资总额的10%，投资项目涉及铁、镍、钾、锌、银、铜、锂、锑等。其他投资领域主要包括金融、信息通讯、航空、运输、制造业、贸易、林业、农业、服务业、物流、环保技术、可再生能源、生物制药、食品加工、酒店、餐饮、医药保健、教育、旅游、房地产等。从地域上来看，中资企业的投资项目几乎覆盖了加拿大所有的省份。2005-2013年2月中国企业涉及的加拿大能源矿业并购案数目及金额二、加拿大能源矿业的投资优势、机遇、风险及障碍1.投资优势2.投资机遇3.投资风险及障碍1.投资优势具备稳定的地缘政治、健全透明的法规制度、稳健的金融体系、多样化的融资渠道、发达的科技和管理水平、高素质的劳动力资源能源矿业资源丰富、有一批熟知该行业的中介机构，并提供部分税收优惠和补贴2.投资机遇在经历了2004-2011年全球矿业的繁荣期后，从2012年开始市值排名前40位的上市矿业公司的资产额已大幅缩水450亿美元，投资现金流下降20%，净利润跌至2003年以来的最低点，如加拿大矿业公司的总市值已从2013年的3890亿加元跌至2690亿加元因此从投资的角度来看，由于矿业企业价值被低估，目前是较好的投资和寻找项目的时机。自2012年下半年以来，受全球经济特别是新兴经济体增速放缓的影响，全球矿业呈现重大的调整下行趋势，但随着全球经济形势的好转，以及中国、印度、东盟和其它新兴经济体工业化、城镇化的进程加速，中国对能源和矿产品资源的需求将保持较高的规模和增速，这将为中国和全球的矿业投资者提供良好的发展机遇。3.投资风险及障碍①政治风险②技术风险和障碍③项目审批严格，审批机构过多④各利益相关方的协调难度大⑤融资与资金压力⑥文化差异⑦人力资源缺乏、劳工标准严格政治风险由于中国海外能源矿业资产大多位于发达国家势力范围或深受发达国家价值观影响的地区，中国企业较大规模的海外收购也经常受到发达国家在舆论和政治上的恶评政府对“加拿大投资法”进行了修改，一方面延长了政府对涉及国家安全问题的交易审查期限，另一方面将国有企业宽泛定义为包括“外国政府直接或间接拥有、控制或影响的企业”以及“受外国政府指导或影响的任何个人或机构”，并对国有企业投资者提出了一系列的特殊要求，强调其投资能够对加拿大带来“净利益”。除联盟政府外，省政府也可能修改相关的法规。如萨斯喀彻温省正在调整矿权政策，一是提高了进入门槛，获得矿权需要参加公开竞拍；二是将最低投资金额上涨了十倍；三是需要支付矿权租金，即矿业权使用费；四是矿区在期限内（一般为8年）没有进行勘探和开发将被收回并重新公开竞拍。技术风险和障碍寻找可靠的矿产资源存在难度，由于矿产的实际储量与推测储量往往不符，因此能源矿业的投资风险非常大采掘、精炼、环保技术论证、基础设施、资金等环节均可能导致项目搁浅中加两国的部分技术术语存在差异，可能造成对相关报告的不同评价项目审批严格，审批机构过多加拿大的矿业开发有既定规则，与之相关的社会管理体系非常严密。政府在其中的主要职能是矿权和开采权等各类许可证的审批，环保标准要求严格且耗时长久，绝不会为了追求单纯的经济效益而忽视环保。申请齐全投产所需各种许可证的时间短则三至五年，长则可能十年。在某些情况下，即便是采矿前景很好的项目仍可能因通不过环评而无法获批此外，中国企业还需要了解加拿大各级政府之间的关系。一方面，上级政府不能随意向下级政府施压，省级政府可以对联邦政府的决定提出异议。另一方面，加拿大也存在审批机构过多的问题，联邦政府、省政府或者地方政府都能影响项目获批的时限和难度。各利益相关方的协调难度大加拿大政府对企业的日常运营几乎没有任何干预，但社会上各利益相关方如原住民、工会组织、环保人士和社会公众等却对投资行为和企业运营有着很强的话语权。加拿大的工会力量强大，其对引入外籍劳工的抗议已迫使加拿大政府修改了相关的法律法规，有些工会还通过组织罢工来要求提高会员的福利和待遇。原住民是一个非常重要的特有族群，多数矿区位于他们的传统领地，他们也通常更加关心环保和经济补偿的问题。根据加拿大的法律规定，当地的资源开发必须得到他们的认可和批准，不能用行政命令对他们进行拆迁和转移与上述利益相关方的关系一旦处理不当，轻则影响生产，重则可能使投资计划无法持续推进。因此企业在投资初期需要与利益相关方达成协议，明确双方的权利和责任。融资与资金压力能源矿业投资一般涉及巨额资金，对多数中国公司来说都有不小的压力。通常刚来加拿大投资的中国企业因为没有当地银行的信用记录，或没有银行认可的贷款抵押物，加拿大的银行不会向这些公司提供贷款。其他的融资渠道，包括私募、上市、发行企业债券等也面临这样或那样的问题。三、加拿大能源矿业的投资建议1.对两国政府部门的建议：保持加拿大投资政策的透明性和稳定性；改善基础设施；加大劳动力市场供应；加强两国科技合作和信息资源共享；避免双重纳税；降低企业投融资难度；为中国企业提供投资后续服务2.对中国公司的建议：认真制定发展战略，充分重视尽职调研；重视项目成本控制，谨慎进行绿地投资；克服文化差异，建立有效的管理和运作机制；尊重国际矿业投资游戏规则，注重人文因素和社区建设