48第2章财务分析信息基础

1上市公司财务分析教师：陈艳2财务分析的产生和发展与金融业财务分析开始于银行家1895年，纽约州银行协会经理委员会要求机构贷款人提交书面的、有其签字的资产负债报表，使财务报表被主要银行推荐使用。1900年，纽约州银行协会发布了申请贷款的标准表格中包括一部分资产负债表。随后财务分析发展到投资领域，提供为资本市场服务的盈利分析。现代财务分析的领域不断扩展，早已不限于初期的银行信贷分析和一般投资分析。当今社会，金融活动更加复杂，企业与金融业的交流愈加频繁，企业资本运作常态化，使得财务分析在资本市场、企业重组、绩效评价、企业评估等领域的应用也越来越广泛。3现代财务分析的应用现状1、为银行服务的信用分析2、为资本市场服务的盈利分析3、为公司经理决策服务的公司内部分析4什么是财务分析？是以财务报表及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况等进行分析与评价，为企业的投资者、债权者、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。5学习要点和目标读懂财务报表分析和评价上市公司的财务状况、经营业绩及风险、成长性等利用分析的结果，作出决策6对财务报表分析的总体认识1、三“表”入手，由“表”及里2、将企业财务报表所提供的数据转换成对特定决策有用的信息3、只能发现问题不能解决问题。7课程体系财务分析信息基础资产负债表分析所有者权益变动表分析利润表分析现金流量表分析营运能力分析偿债能力分析发展能力分析财务综合分析8第二章财务分析信息基础9本章主要内容第一节财务分析信息的种类第二节年度报告内涵与作用第三节会计报表第四节会计报表附注第五节审计报告第六节财务分析法规与政策依据10第一节财务分析信息的种类财务分析信息的作用与要求财务分析评价标准信息政策与市场信息11财务分析信息的作用与要求财务分析信息的作用财务分析信息是财务分析的根本依据搜集和整理财务分析信息是财务分析的重要步骤和方法之一财务分析信息的数量和质量，决定着财务分析的质量与效果数量、相关性、真实可靠性…12财务分析信息的作用与要求财务分析信息的种类内部信息与外部信息定期信息与不定期信息实际信息与标准信息财务信息与非财务信息13财务分析信息的作用与要求财务信息的完整性财务信息的系统性财务信息的准确性财务信息的及时性财务信息的相关性14财务分析评价标准信息经验标准不是绝对标准受行业和企业发展阶段影响历史标准可靠性较高可比性较高比较保守适用范围较窄15财务分析评价标准信息行业标准同行业公司间差异跨行业经营会计政策的差异预算标准将行业标准与企业历史标准相结合行业标准应用有哪些限制？16政策与市场信息政策与市场信息的重要性投资者经营者债权人17政策与市场信息政策法规信息经济体制方面的政策宏观经济政策产业政策与技术政策18政策与市场信息市场信息综合部门发布的信息证券市场的信息其他市场的信息企业间交流的信息其他有关信息19第二节年度报告的内涵和作用年度报告的内容和作用财务报告的内涵与种类财务报告与财务活动20年度报告的内容和作用年度报告的内容年度报告的作用介绍公司行业情况和内部治理机制等背景资料披露公司的经营成果和财务状况提供公司未来的经营计划21财务报告内涵与作用按会计报表反映的经济内容可分为资产负债表利润表所有者权益变动表现金流量表按会计报表编制范围可分为企业会计报表合并会计报表22财务报告内涵与作用按会计报表的使用对象可分为对外会计报表对内会计报表按会计报表编制时期来可划分为年度报表季度月度报表23财务报告与财务活动财务目标与财务活动筹资活动与财务目标以较低的资本成本和较小的风险取得企业所需要的资本投资活动与财务目标充分使用资产，以一定的资产、较小的风险取得尽可能大的产出24财务报告与财务活动财务目标与财务活动经营活动与财务目标以较低的成本费用，取得较多的收入，实现更多的利润分配活动与财务目标兼顾各方面利益，使企业步入良性循环的轨道25财务报告与财务活动选择筹资方式选择投资方向选择分配方式有效经营资源资本增值图2-1财务目标与财务活动26财务报告与财务活动财务活动与财务报表财务报表与筹资活动财务报表与投资活动财务报表与经营活动财务报表与分配活动27财务报告与财务活动投资经营与分配（股权筹资）筹资资产资产负债表负债和净资产（特定时点）流动资产利润表所有者权益变动表流动负债收入++成本费用非流动负债利润总额+非流动资产所得税所有者权益=净利润=总资产留用利润总负债和净资产向股东支付股利现金流量表投资活动经营活动筹资活动现金流入量现金流入量现金流入量现金流出量现金流出量现金流出量现金净流量现金净流量现金净流量实收资本资本公积盈余公积未分配利润图2-2财务活动与财务报表28财务报告与财务活动财务报表与财务效率盈利能力投入一定资源所取得利润的能力营运能力营运资产的效率偿债能力偿还本身所欠债务的能力增长能力保持持续发展或增长的能力29第三节会计报表资产负债表利润表现金流量表所有者权益变动表30资产负债表——表2-1资产项目的构成及作用提供了企业变现能力的信息提供了企业资产结构信息提供了反映企业资产管理水平的信息提供了反映公司价值的信息负债项目的构成及作用提供了反映企业总体债务水平的信息提供了反映企业债务结构的信息31资产负债表所有者权益项目的构成及作用提供了反映企业所有者权益内部结构的信息提供了企业收益分配情况的信息资产、负债、所有者权益三者结合起来提供分析企业偿债能力的信息提供分析企业权益结构的信息32利润表——表2-2基本结构与内容单步式利润表×多步式利润表√利润表的信息作用反映企业财务成果的信息反映企业盈利能力的信息反映企业营业收入、成本费用状况的信息企业经营业绩结构的信息33所有者权益变动表——表2-3,2-4所有者权益变动表基本结构与内容所有者权益变动表信息作用所有者权益变动的原因所有者权益内部结构的变动为利润表和资产负债表提供辅助信息提供企业全面收益的信息34现金流量表——表2-5基本结构与内容现金流量表的信息作用现金来源与运用的信息现金增减变动原因的信息资产负债表和利润表分析所需要的信息35第四节会计报表附注会计报表附注财务会计报表的局限性36会计报表附注会计报表附注基本内容主要包括企业的基本情况、财务报表的编制基础、遵循企业会计准则的声明、重要会计政策和会计估计、会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明、重要报表项目的说明以及重要事项揭示等内容。37会计报表附注资产负债表附注资产负债表中列示的项目是高度浓缩后的信息。受制于资产负债表的格式要求，这些信息的来源和构成无法直接在资产负债表中加以披露。为此，资产负债表的编制者根据现有会计准则的要求，对这些信息在会计报表附注中加以详细的披露。由于在披露过程中，通常会采用表格的形式，因此也可将其称为资产负债表的附表。38会计报表附注利润表附注为了明确利润表中的数据来源和构成，提供更多的相关信息，现行会计准则要求对部分利润表中的数字，以表格的形式在报表附注中加以披露。利润表的附表主要是分部报告。39会计报表附注利润表附注（1）营业务收入明细表，（2）管理费用明细表，（3）销售费用明细表，（4）财务费用明细表，（5）公允价值变动收益明细表，（6）投资收益明细表等也属于利润表的附表，在附注中加以披露。40会计报表附注现金流量表附注当其取得或处置子公司及其他营业单位；将净利润调节为经营活动现金流量；现金及现金等价物净增加情况。41会计报表附注会计报表和报表附注的关系为会计报表提供详细信息报表数字具有很高的信息含量，但是如果缺少必要的会计附注对报表数字加以解释，这些信息很难为处于企业外部的财务分析人员所获取。为会计报表提供定性信息报表附注可以采用非量化的方式提供定性信息，以提供更为全面的财务信息。42会计报表附注阅读分析要点小结（重点）关注会计报表重要项目的说明，分析会计政策前后期是否一致，观察会计估计尤其是资产减值准备计提的合理性，以判断公司是否人为操纵利润。分析或有事项、承诺事项、资产负债表期后事项对财务报告分析结论的影响。关注关联方交易。关注关联交易的交易条件、交易价格，以分析关联交易对公司利润的影响。注意公司是否有变更会计师事务所的情形，若有，关注其更换事务所的原因。关注重要合同的签订、完成、撤销对财务分析结论的影响。43财务会计报表的局限性财务会计报表计量的局限性财务报表都是以货币为计量单位计量的，不能反映企业经营中的非货币性事项财务会计报表内容的局限性不能提供详尽的因素分析数据不能反映企业未来将要发生的事项不能表明企业采用的具体会计原则和会计方法财务会计报表时间的局限性44第五节审计报告审计报告意见标准无保留意见带强调事项段的无保留意见保留意见否定意见无法表示意见审计报告类型•什么是审计报告？•提供什么信息？45审计报告注册会计师根据独立审计准则的要求，在实施必要审计程序以后出具的，对被审计单位会计报表表示意见的具有法定证明效力的书面文件。对会计信息质量表示意见46审计意见的含义无保留意见：公司的会计政策和处理符合会计准则，在所有重大方面公允反映了被审计单位的财务状况、经营成果和现金流量，审计范围未受到限制；保留意见：公司某些会计政策或处理不符合会计准则或审计范围受到限制，虽影响重大，但不至于出具否定意见；否定意见：公司的会计政策和处理方法不符合会计准则，未能从整体上公允反映被审计单位的财务状况、经营成果和现金流量；无法表示意见：由于审计范围受到重大限制，不能获取充分、适当的审计证据，以致无法对公司的财务报表发表任何意见。带强调事项段的意见：当存在可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况及当存在可能对报表产生重大影响的不确定事项、且不影响已发表的意见时，注册会计师将在审计报告意见段之后增加强调事项段对此予以强调。47第六节财务分析法规与政策依据会计法规体系全国人大及其常委会颁布的法律国务院制定或颁布的法规财政部及其与其他部委联合制定和颁布的法规地方政府、主管部委和非政府机构制定的法规企业、非营利组织、行政单位内部财务与会计管理制度财务分析中应注意的会计原则48问题：无保留意见的审计报告是否意味着企业的会计处理准确无误？保留意见、否定意见、无法表示意见的审计报告是否意味着企业在经营与内部管理上有问题？49复习思考题财务分析对财务信息的质量要求有哪些？如何认识审计报告？会计报表信息的局限性。预算标准在财务分析中的作用。50关键概念财务分析信息经验标准历史标准行业标准预算标准财务报告财务目标财务活动财务效率资产负债表利润表分部报表现金流量表审计意见51