《货币金融学》解读

1货币金融学2导论一、研究对象与主要内容二、教学目的与教学大纲三、教学方式和考试安排四、使用的教材与参考资料3一、本课程的研究对象与主要内容货币金融学金融机构金融市场货币理论与政策货币、信用等一些基本概念金融风险与金融监管国际金融货币金融学----EconomicsofMoney,BankingandFinancialMarkets人类社会中出现的种种货币现象，以及与货币相关的机构、市场和制度问题。4二、教学目的与教学大纲教学目的：一方面，了解货币、信用、金融机构、金融市场的基本知识，对金融体系的运行机制以及金融运行与经济运行的相互关系有较深刻的认识，掌握金融活动和金融宏观调控的内在规律。另一方面，使学生学会理论联系实际，培养学生运用货币金融学的基本理论分析现实经济金融问题、进而解决现实矛盾的能力。学生应该特别注意对自己进行分析问题和解决问题的思维训练。5二、教学目的与教学大纲主要内容教材对应章节第一讲货币、信用与经济货币的产生与发展、货币的本质与职能、货币制度、货币的层次划分、信用形式与信用工具、利息与利率第一、二、三章第二讲金融市场货币市场、资本市场、衍生金融工具市场第四章第三讲金融机构商业银行、中央银行、其他金融机构第五、六、七章第四讲金融风险与金融监管金融风险的度量与经济效应、金融监管第十二章第五讲货币理论与货币政策货币需求理论、货币供给理论、利率理论、通货膨胀理论、货币政策、金融发展理论第三、八、九、十、十三章6三、教学方式和考试安排教学方式：课堂讲授为主，结合课堂讨论和案例分析。成绩权重及考试安排：课堂参与及平时成绩占40%，期末考试占60%。7四、本课程使用的教材与参考资料所用教材：《货币金融学》，许传华、杨学东主编，湖北人民出版社，2009年2月。参考资料：1.朱新蓉，《货币金融学》，中国金融出版社，2010年。2.曹龙骐，《金融学》，高等教育出版社，2006年第2版。3.黄达，《金融学》，中国人民大学出版社，2008年。4.[美]米什金，《货币金融学》，中国人民大学出版社，2006年（第7版）。参考杂志：《经济研究》、《金融研究》、《国际金融研究》8第一讲货币、信用与经济第一节货币与货币制度9本节主要内容：货币形式的演变货币的职能与本质货币制度货币层次的划分10一、货币形式的演变商品货币代用货币信用货币电子货币11一、货币形式的演变1.商品货币（足值货币）双重身份：在执行货币职能的时候是货币，不执行货币职能的时候是商品。实物货币金属货币2.代用货币是代替金属货币流通的货币符号，主要是指贵金属流通时期的银行券。可以与金属货币自由兑换。3.信用货币是以信用作为保证，通过一定信用程序发行的货币。不以金属货币为基础。4.电子货币是高科技的信用货币。12二、货币的职能与本质1234交易媒介价值尺度贮藏手段支付手段13二、货币的职能与本质1.交易媒介（流通手段）指货币以普遍接受物的形态，在商品买卖者之间进行交易时发挥媒介作用。2.价值尺度（价值标准）指货币在计算、表现、比较各种商品与劳务的价值量时，充当计值单位。货币价值尺度职能的表现为商品的价格。3.贮藏手段指货币暂时退出流通领域，充当社会财富的一般代表。4.支付手段指货币在清偿债务时充当延期支付的工具。14二、货币的职能与本质货币的本质：马克思：货币是充当一般等价物的特殊商品，是一定生产关系的体现。米什金：货币是在支付商品和劳务时或在偿还债务时被普遍接受的任何东西。还可用货币的基本职能来定义货币：货币是交易的媒介、货币是计量的标准、货币是保存价值的手段、货币是延期支付的手段。15三、货币制度货币制度，是指一个国家以法律形式确定的货币流通的组织形式。规定货币的材料与货币单位规定本位货币和辅币的铸造与偿付能力规定银行券与纸币的发行与流通黄金准备制度16三、货币制度银本位制平行本位制金银复本位制双本位制金属本位制跛行本位制金币本位制货币制度金本位制金块本位制金汇兑本位制信用货币制度（管理纸币本位制）17三、货币制度1.银本位制以白银作为本位币的一种货币制度。特点：银币可以自由铸造，无限法偿，并且可以自由输出输入国境。2.金银复本位制由国家法律规定的以金和银两种金属同时作为本外币币材的货币制度。特点：金币和银币均可自由铸造，都有无限法偿能力，能够自由输入输出国境。1）平行本位制国家不规定金银的法定比价，金币和银币的兑换比率完全按照金、银的市场比价确定。18四、货币制度2）双本位制国家以法律形式规定金银之间的法定比价，金币和银币的兑换比率不再受市场上黄金与白银价格波动的影响。双本位制下出现的问题：“格雷欣法则”（Gresham’sLaw），也称为“劣币驱逐良币”----法定比价被低估（良币）的货币被收藏、熔化或输出国外，而法定比价被高估的货币（劣币）则独占货币流通市场。（在金属货币流通条件下，如果在同一地区同时流通两种货币，则价值相对低的劣币会把价值相对高的良币排挤出流通领域。）19三、货币制度假设：在双本位制下市场比价黄金：白银＝１：10法定比价金币：银币＝１：8800银币100金币100黄金1000白银1000银币20三、货币制度3）跛行本位制金、银币仍然都是本位币，但国家规定银币不能自由铸造，并限制每次的支付额，只有金币能够自由铸造和无限法偿，两者有法定比价。3.金本位制以黄金作为货币基础的货币制度。1）金币本位制是最典型的金本位制。是指国家规定以黄金作为货币金属，实行金币流通的一种货币制度。特点：金币可以自由铸造，自由熔化；银行券和辅币可以自由兑换成金币；黄金可以自由输出和输入国境。21三、货币制度2）金块本位制（生金本位制）金币不再自由铸造，并且停止流通，而以银行券代替金币流通，银行券仍规定一定的法定含金量，可进行有限制的兑换，黄金不再自由输出入国境。3）金汇兑本位制（虚金本位制）国内市场上没有金币流通，本国纸币仍规定有一定含金量，且在国内不能用银行券或纸币兑换黄金。4.信用货币制度（管理纸币本位制）以不兑现的纸币为本位货币的货币制度。不兑现：指纸币既不规定含金量，也不可以兑换成黄金。我国的货币制度：人民币制度22四、货币层次的划分根据流动性的不同，把货币供应量分成不同的层次。流动性：指金融资产不受损失地及时转化为现实购买力的能力。流动性越高，金融资产的货币性就越强。广义货币M2=M1+准货币狭义货币M1=M0+商业银行活期存款+其他活期存款M0=银行体系以外的现钞和铸币国际货币基金组织关于货币供应量的层次划分23四、货币层次的划分中国人民银行关于货币供应量的划分：M0=流通中的现金M1=M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡类存款M2=M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+外币存款+信托类存款M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让存单24四、货币层次的划分美国公布的货币供应量：M1＝流通中的现金+活期存款+其他支票性存款M2=M1+隔夜回购协议+货币市场共同基金+所有储蓄存款+小额定期存款M3=M2+大额定期存款（10美万元以上）＋定期回购协议+欧洲美元L=M3+其他短期流动资产（银行承兑票据+商业票据+短期政府债券等）一般把M1（现金+活期存款）称为狭义的货币量，把包括准货币的货币供应量（M1+准货币）称为广义的货币量。25第一讲货币、信用与经济第二节信用与经济26本节主要内容：信用的特征与构成要素信用的基本形式信用工具信用在经济发展中的作用27一、信用的特征与构成要素1.信用的含义：在经济学中，信用指的是一种借贷行为，是一种以“还本付息”为条件的借贷行为，体现的是债权债务关系。贷方----授信者、债权人借方----受信者、债务人2.信用的特征：是资金或实物的使用权的暂时让渡；具有偿还性；具有收益性；具有风险性。283.信用的构成要素：信用主体：包括债权人和债务人。信用关系：信用主体之间形成的债权债务关系。信用标的：指信用关系的对象是实物形式，还是货币形式。信用条件：主要指借贷的期限和利率。信用载体：即信用工具，是证明债权债务关系的合法凭证。4.信用与金融一、信用的特征与构成要素29二、信用形式的分类按照期限长短的不同，分为短期信用和长期信用。按照借贷的对象（信用标的）不同，分为实物信用和货币信用。按照融资的性质不同，分为直接信用与间接信用。按照借贷关系中债权人与债务人的不同，分为商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、工商企业的直接信用等。30三、现代信用形式1.商业信用指工商企业之间在进行商品交易时，以延期支付和预付货款的形式所提供的信用。特点：1）直接以商品形态提供；2）主体之间既是一种商品买卖关系，又是一种货币资金的借贷关系；3）属于直接信用，债权人和债务人都是工商企业。4）商业信用的运动与经济周期的波动基本一致。局限性：1）范围有限；2）期限有限；3）规模有限31三、现代信用形式2.银行信用指银行等金融机构通过吸收存款、发放贷款的方式，以货币形态向企业提供的信用。特点：1）是以货币形态提供的信用；2）债权人是银行等金融机构，债务人是企业；3）规模较大；32三、现代信用形式3.国家信用指政府以债务人的身份筹集资金的一种借贷行为。意义和作用：1）弥补财政赤字；2）是国家筹措中长期建设资金的重要手段；3）是国家调节经济的重要杠杆。特点：1）具有强制性；2）风险小，安全性高；3）利息由纳税人承担。33三、现代信用形式4.消费信用指企业或者金融机构以消费品为对象，向消费者提供的信用。两种类型：1）企业通过赊销或是分期付款的方式对个人提供消费品；2）银行向个人提供消费贷款。特点：1）非生产性；2）期限较长；3）风险较大。34三、现代信用形式5.工商企业的直接信用指企业通过发行债券、融资票据等信用工具，直接从金融市场筹集资金的一种信用形式。6.国际信用指跨越国界的信用活动，本质上是货币资本与商品资本的输出输入。国际商业信用国际银行信用国际金融机构信用国际政府间信用国际直接信用35三、现代信用形式1）国际商业信用指不同国家的企业之间发生的信用关系。包括国际租赁、补偿贸易和延期付款等。2）国际银行信用指以国际银行为授信主体的国际信用形式。国际商业银行贷款：由银行向外国企业提供的贷款；项目贷款：国际上为某些大型的工程项目筹措资金的一种融资方式；出口信贷：出口企业所在国的银行向本国出口企业提供的贷款，或者是向外国进口商提供的贷款。（卖方信贷、买方信贷）36三、现代信用形式3）国际金融机构信用指由一些国际性的金融机构比如国际货币基金组织（IMF）、世界银行、亚洲开发银行等对其会员国的政府或者企业提供的贷款。4）国际政府间信用指各个国家的政府之间发生的信用关系。5）国际直接信用指企业在国际金融市场上发行债券等信用工具以融通资金。37四、信用工具信用工具是载明债权债务关系的合约，一般规定了资金盈余者向资金短缺者转让资金的数额、期限和条件。1.短期信用工具指偿还期在一年以内的信用工具，主要包括有各类短期票据、信用证、信用卡和国库券等。2.长期信用工具指偿还期在一年以上的信用工具，主要包括债券、股票和基金。38五、信用工具的属性1.偿还期2.流动性流动性的高低取决于两个因素，一是信用工具变现的难易程度，二是交易成本的大小。3.（本金的）安全性4.收益性39外国债券（ForeignBonds）：筹资者在外国发行的以该外国货币为面值的债券。比如某国筹资者在日本发行的以日元为面值的债券称为“武士债券”（SamuraiBond），某国筹资者在美国发行的以美元为面值的债券称为“扬基债券”（YankeeBond）。欧洲债券（Eurobonds）：筹资者在债券的计值货币所在国之外的市场上发行的债券。（特点：债券的发行地所在国和债券计值货币的所在国不是同一个国家。）例如，英国一家企业在日本发行的以美元为面值的债券即是欧洲债券。外国债券----A国在B国发行的以B国货币计值的债券；欧洲债券----A国在B国发行的以非B国货币计价的债券。40=100%年利息收入名义收益率债券面