风险管理技术

1风险管理技术及其应用金融学院李毅2南方低温冰冻灾害汶川大地震上海“楼脆脆”电子教鞭风险无处不在风险无时不有3一、常规风险管理技术预防避免自留转移抑制大常规技术54避免避免——例：楼脆脆例：接收器遗失消除特定的风险单位和中途放弃某些既存的风险单位。——提前炸掉——不使用5预防预防——例：楼脆脆例：接收器遗失消除或减少可能引发损失的各种因素而采取的风险处理措施。——加固——系绳子6抑制抑制——例：楼脆脆例：接收器遗失为缩小损失程度而采取的风险处理措施。——建造时采用新型材料——及时寻找7自留自留——例：楼脆脆例：接收器遗失对风险的自我承担。Q:哪种风险适合自留？Ehrlich，J.andG.Becker，JPE，1972，“Marketinsurance,selfinsuranceandselfprotection”。1992年诺贝尔奖获得者加里·贝克尔A:损失后果自身难以承担，不适合自留——不适合自留——适合自留8自留（续）自留的不同层次低：损失计入成本中：设立自保基金高：成立自保公司铁路保价、邮政保价等坏帐准备、投资减备等Q：Future?9自留（续）自留（支付损失的具体方案）内部资金（现金流；专用资产）信用限额融资安排10转移转移——分为：保险转移和非保险转移例：楼脆脆——购买保险Q：保险公司会出售电子教鞭接收器遗失保险吗？将损失或与损失有关的财务后果转嫁给他人承担的风险处理措施。11可保风险4大理想特征保费的经济可行性风险单位的界定风险的偶然意外性损失结果的易判定性A:12非保险转移非保险转移的主要方式一是出让转移。二是合同转移。13二、风险管理技术研究的进展避免损失概率＝0预防抑制非保险转移保险自留损失概率下降损失程度减少损失＝0损失不变分散信息风险控制风险融资风险控制风险融资内部风险抑制第一阶段数学含义第二阶段第三阶段★★★损失＝损失概率×损失程度方差减少14风险管理技术的经典研究1990年诺贝尔奖获得者哈里·马科维茨Markowitz,H.M.，JF，1952，“Portfolioselection”。保险乔治·斯蒂格勒1982年诺贝尔奖获得者2002年诺贝尔奖获得者弗农·史密斯Smith，V.L.，JPE，1968，“Optimalinsurancecoverage”。Stigler,G.J.，JPE，1961，“Theeconomicsofinformation”。信息分散15二、风险管理技术研究的进展第二阶段：控制与融资1、风险控制技术2、风险融资技术第三阶段：内部风险抑制技术的提出161避免损失控制1、预防2、抑制控制性风险转移1、出售2、外包3、免责协议主要风险控制技术17主要风险融资技术自留保险套期保值其他非保险风险融资转移（ART）例如：信用违约互换（CDS）巨灾风险债券（Cat）18内部风险抑制技术分散化1信息投资2风险沟通3股市福特公司“T”型车新闻发布会“非典”19案例分析晚点名护栏救生圈保险抑制预防学生溺水风险20三、风险管理技术的实际应用湖北经济学院案例：预防＋抑制＋保险Q：有何特点？A：风险管理技术的综合运用21风险管理技术的综合运用抑制：加强灾害应急响应保险：补偿灾害损失风险沟通：及时发布信息预防：提高设防水平ART：分摊巨灾损失风险融资技术内部风险抑制风险控制技术常规技术