西部矿业定向增资扩股推介报告

西部矿业股份有限公司2003年定向增资扩股推介报告目录一、公司基本情况二、行业概况及发展趋势三、公司在行业中的地位及优势四、财务分析五、公司面临的发展机遇六、公司未来五年发展规划七、2003年的盈利预测八、募集资金投向分析九、本次发行一、公司基本情况公司简况公司名称：西部矿业股份有限公司公司住所：青海省西宁市五四大街注册资本：13,050万元法定代表人：毛小兵历史沿革公司成立时间：2000年12月28日主发起人：西部矿业有限责任公司其他发起人：鑫达金银开发中心、株洲冶炼厂、长沙有色冶金设计研究院、广州保税区瑞丰实业有限公司主发起人投入的资产：锡铁山铅锌矿、锡铁山二矿、质检中心、地勘公司及北京鑫泉公司的权益。股本结构11205765450450180西部矿业鑫达中心株洲冶炼长沙有色广州瑞丰85.9%5.9%3.4%3.4%1.4%单位：万股主发起人简介主发起人：西部矿业有限责任公司。其前身为锡铁山矿务局。注册资本：15802万元。2002年末总资产171484万元；净资产39767万元；2002年净利润2736万元。拥有11家控股子公司、11家参股子公司。公司架构西部矿业股份有限公司锡铁山铅锌矿84.11%锡铁山二矿青海锡铁山矿业进出口公司92%青海西部矿业地质勘察公司95%青海赛什塘铜业有限公司66%青海汉江有色金属有限公司18%北京鑫泉科贸有限公司16%老河口分公司祁连县锡铁山矿业公司14%中铝青海国际贸易公司10%中色国际矿业股份有限公司4%锡铁山矿简介起源于清乾隆年间；1982年建矿，是国内第二大铅锌矿山，目前已探明的铅锌金属储量居国内同类矿山第一位；年采、选矿能力：原矿处理量100万吨；铅锌金属量10万吨；目前实际年生产能力：原矿处理量90万吨；原矿石品位：铅5.94-7.12%；锌5.98-6.81%，随着开采平面的下降，原矿石品位越来越高；产品品位：铅精矿70-75%；锌精矿45-50%；截至2002年2月底已探明并经确认的A+B+C级铅锌矿储量1447.31万吨，待认定的B+C+D级矿石储量为742。96万吨，并具有较高的远景储量。赛什塘铜矿简介是我国已探明储量但尚未开采的五大铜矿之一；初期勘探查明和基本查明的矿体176个，其中铜矿体116个；已探明的地质储量为：矿石3285.96万吨，铜平均品位1.15%，铜金属量37.4万吨。公司的主营业务铅锌矿采矿、选矿及其产品的销售；地质勘察；电铅、电锌、白银的销售。主要产品及产能主要产品：铅精矿、锌精矿、电铅生产能力：铅、锌精矿合计生产能力为10万金属吨/年；电铅生产能力为5万金属吨/年。说明：公司2000年主要产品为铅精矿和锌精矿，2001年收购老河口汉江公司后，2001年和2002年增加了铅精矿下游产品电铅。2002年上半年，电铅市场价格持续低迷，而铅精矿市场价格却上升较快。对此，公司调整了经营策略，决定自2002年6月份停止铅精矿的深加工，直接销售铅精矿。主要产品的产量5381350926457345733855831581712000年2001年2002年铅精矿锌精矿单位：万吨公司资产—主要无形资产1、锡铁山铅锌矿采矿权2、赛什塘铜矿采矿权3、锡铁山铅锌矿深部探矿权根据北京矿通资源开发咨询有限责任公司出具的评估报告，2002年末锡铁山铅锌矿深部勘探探矿权评估价值为11288.35万元；2002年末锡铁山铅锌矿采矿权评估价值为52913.91万元，较帐面增值59906.74万元。市场营销——主要产品的销售量5381357338509265583145700582002000年2001年2002年铅精矿锌精矿单位：万吨市场营销——主要产品的市场占有率9.47%3.45%8.62%3.59%8.41%3.99%2000年2001年2002年铅精矿锌精矿研究开发——公司的核心技术1、地质勘查技术：大比例尺找矿预测技术；大型矿床钻探工程技术；2、采矿技术：大型铅锌矿平侗——竖井联合开拓、采选技术；3、选矿技术：优先浮选技术；4、冶炼技术：锌精矿液相氧化直接浸出高级氧化锌技术；铅的柏兹法冶炼技术；高浓度二氧化硫转化技术；选矿综合回收金银技术；阳极泥稀贵金属综合回收工艺技术。研究开发——公司的技术创新设立了完整的研发技术体系。公司的技术中心被评为“首批青海省企业技术中心”；加大对新技术、新产品的研究开发工作，正处于研发阶段的项目多达十几个；大力实施人才战略，全方位培养人才；坚持自主开发，加强合作研究。经营业绩——总体财务状况项目2002\12\312001\12\312000\12\31总资产89812.2363,238.3435386.94总负债62063.9341323.8620886.94净资产25728.5922099.3414500.00项目2002年2001年2000年主营业务收入71631.6430189.2334501.83利润总额8972.478916.249098.00净利润7629.257599.346057.41单位：万元经营业绩——销售收入3450130189716322000年2001年2002年单位：万元经营业绩——净利润6057759976292000年2001年2002年单位：万元经营业绩——现金流量状况11172-121681200211006经营现金流投资现金流筹资现金流现金流净额2002年单位：万元目录一、公司基本情况二、行业概况及发展趋势三、公司在行业中的地位及优势四、财务分析五、公司面临的发展机遇六、公司未来五年发展规划七、2003年的盈利预测八、募集资金投向分析九、本次发行二、行业概况及发展趋势行业概况公司属有色金属矿采选业，现有产品主要有铅精矿、锌精矿、电铅。铅、锌在十大有色金属消费中分居第三、第四位，是工业体系中重要的基础原材料。铅广泛用于铅锌蓄电池、电缆护套、合金、化工、油漆、原子能等工业领域；锌广泛用于制造镀锌钢材、合金和其他材料。我国对铅锌工业实行积极发展的方针，产量及进出口量均逐年上升，铅锌已发展成为有色金属行业中的优势产业。行业产出情况55.23148.5456.96170.8855.23157.211999年2000年2001年铅精矿产量锌精矿产量单位：万吨进出口情况116.972.2931.020.2839.710.021999年2000年2001年铅精矿进口量铅精矿出口量单位：万吨进出口情况24.423.37.813.7865.291.341999年2000年2001年锌精矿进口量锌精矿出口量单位：万吨行业竞争状况我国铅锌储量丰富，但资源主要集中在大中型企业。大中型铅锌矿保有储量占总保有储量的83.9%。这为铅锌矿的规模化开采奠定了基础。由于矿山资源的有限性，铅锌行业未来的竞争主要集中在资源的竞争，拥有较大储量资源的大型采选冶一体化铅锌企业将成为行业中的主导力量。储量和产能分布——四大铅锌工业基地南岭地区基地川、滇、黔地区基地西北地区基地东北地区基地行业发展前景20世纪90年代，我国铅锌消费量保持了较高的水平，年均增长水平比GDP增长速度平均还要高出二个百分点。预计“十五”期间，我国GDP增长速度为7-8%，铅锌市场需求将保持8-9%的增长速度。世界铅锌市场需求年均增长率为2%。目录一、公司基本情况二、行业概况及发展趋势三、公司在行业中的地位及优势四、财务分析五、公司面临的发展机遇六、公司未来五年发展规划七、2003年的盈利预测八、募集资金投向分析九、本次发行三、公司在行业中的地位及优势行业地位——现有资源储备锡铁山铅锌矿是国内第二大铅锌矿山，目前已探明的储量居国内同类矿山第一位；本次募集资金投资项目实施后，锡铁山原矿处理量将达到150万吨/年，铅锌金属量将达15万吨/年，居同行业之首。公司的铅精矿产品品位在同类产品中最高，且品位指标远远高于同行业其他企业。随着开采平面的下降，矿石品位越来越高。公司下属塞什塘铜矿已查明铜金属储量为37.4万吨，该铜矿2003年年底将建成投产，将为公司创造巨大的经济价值。行业地位——产品及市场份额主要产品铅精矿在同行业中品位最高、品质最好，平均含铅率达到71%，含杂质少，且富含金、银等贵重金属；锌精矿品位也较高，产品供不应求。因品位高、品质好，铅精矿和锌精矿已成为国内各大冶炼厂冶炼过程中必不可少的主料。2000年，公司铅精矿产量及市场占有率居同行业第一位，锌精矿居第三位；2001年，铅精矿产量仍居同行业第一位，但因部分用于加工电铅，直接对外销售量有所下降，锌精矿产量和市场占有率居第四位；2002年铅精矿市场占有率为8.42%，锌精矿市场占有率为3.99%，居同行业前列。公司优势——采矿成本同行业最低采用“出矿综合成本承包”的矿山生产模式，通过市场化的招标方式将采矿工序对外承包，有效地节约了采矿人工成本。自推出承包模式以来，公司全员劳动生产率在同行中一直遥遥领先。锡铁山铅锌矿地处青藏高原，地下水浸出少，抽水作业成本相对其他地区较低。因成本低、品位高等原因，公司的铅精矿和锌精矿的毛利率高达40%和60%左右，如将铅精矿含金和铅精矿含银合并计算在内，则毛利率更高，这在同类矿山中是罕见的。公司优势——大量的后续资源储备公司通过积极的对外合作和股权收购方式，扩大资源储备：1、收购塞什塘公司股权，获得塞什塘铜矿采矿权。2、公司准备购买四川巴塘县夏塞银多金属矿探矿权，并实施探矿工作。3、拟通过合作开发的形式，组建四川甘孜矿业股份公司，开发建设四川甘孜呷村银多金属矿。4、拟以本次募集资金收购获各琦铜矿。5、拟以本次募集资金购买铜屿沟探矿权并实施勘探。6、公司还正在与国内其他大型矿山洽谈合作事宜。公司优势——专业化的勘探队伍公司拥有技术力量较强的专业地质勘探公司，这在同行业公司中是独一无二的。勘探公司在地质专家邓吉牛博士的带领下，已在锡铁山外围及深部勘探中取得了很好的成绩。2001年新增矿石储量500.06万吨，金属储量72万吨，2002年新增矿石储量742.96万吨，金属储量94万吨。公司正准备加大对青海省及其他西部地区的矿山勘探工作。公司优势——高原作业优势公司是青藏高原唯一的大型有色矿业公司，具备长年在海拔3000米以上进行矿产资源开采的作业技术及经验，并培养了一大批优秀的矿山管理人才。公司优势——各项优惠政策企业所得税税率：15%；铅、锌产品贸易出口：每美元0.11元人民币的贴息；资源税：减按70%增收；增值税税率：13%。以大比例尺找矿技术；有色金属、黑色金属勘查技术；大型钻探工程技术；大型铅锌矿平侗——竖井联合开拓、采选技术为核心的勘探、采矿技术，以铅的柏兹法冶炼技术、锌精矿液相氧化直接浸出高级氧化锌为核心的冶炼技术，使公司在采、选、冶技术方面处于同行业领先地位。公司优势——核心技术目录一、公司基本情况二、行业概况及发展趋势三、公司在行业中的地位及优势四、财务分析五、公司面临的发展机遇六、公司未来五年发展规划七、2003年盈利预测八、募集资金投向分析九、本次发行四、财务分析财务分析——盈利能力分析10.4640.5820.5852000年2001年2002年每股收益单位：元财务分析——盈利能力分析241.78%17.12%34.39%11.65%29.65%8.49%2000年2001年2002年净资产收益率总资产收益率财务分析——积累能力分析1.1100.111.690.490.231.970.680.352000年2001年2002年每股净资产每股未分配利润每股公积金单位：元注：根据锡铁山探矿权和采矿权评估报告测算，公司2002年末实际每股净资产达6.56元。财务分析——增长能力分析121.65%35.75%-12.45%25.45%137.28%0.39%2000年2001年2002年主营业务收入增长率净利润增长率财务分析——增长能力分析252.41%16.42%84.39%37.65%2001年2002年净资产增长率