债券型基金.

债券型基金长城证券苏州营业部秦燕妮债券基金概述债券基金的定义债券基金的分类债券基金的特点重点介绍创新型的债券基金债券基金在投资组合中的作用定义指以债券为投资对象的投资基金，80%以上的基金资产投资于债券的，为债券基金纯债券基金----储蓄性投资首选一级债基金----保守投资二级债基金----攻守兼备分级债基-------风险收益并存分类优点缺点优点1.风险较低债券基金通过集中投资者的资金对不同的债券进行组合投资，能有效降低单个投资者直接投资于某种债券可能面临的风险。2.专家理财随着债券种类日益多样化，一般投资者要进行债券投资不但要仔细研究发债实体，还要判断利率走势等宏观经济指标，往往力不从心，而投资于债券基金则可以分享专家经营的成果。3.流动性强投资者如果投资于非流通债券。只有到期才能兑现，而通过债券基金间接投资于债券，则可以获取很高的流动性，随时可将持有的债券基金转让或赎回。缺点1.只有在较长时间持有的情况下，才能获得相对满意的收益。2.在股市高涨的时候，收益也还是稳定在平均水平上，相对股票基金而言收益较低，在债券市场出现波动的时候，甚至有亏损的风险。纯债券基金定义：纯债基金是指投资对象仅限于债券，不参与股票投资的债券基金投资标的：不参与股票投资，只投资固定收益类金融工具资产配置：高收益债组合产品特点：纯债风险特征：低风险纯债券基金举例上投纯债A(371020)投资范围国债、金融债、公司债、企业债、可转换公司债券(包括分离交易的可转换公司债券)、债券回购,央行票据、短期融资券、资产支持证券等。持仓明细一级债券基金定义：一级债券基金是指可参与一级市场新股申购，可持有因可转债转股所形成的股票，股票派发或可分离交易可转债、分离交易的权证等资产的债券基金；投资标的：除固定收益类金融工具以外，参与一级市场新股投资资产配置：高收益债组合打新股产品特点：纯债+新股风险特征：中低风险一级债基举例中信稳定双利（288102）投资目标本基金主要投资于固定收益类产品，投资目标是在强调本金稳妥的基础上，积极追求资产的长期稳定增值。二级债券基金定义：二级债基金是指可适当参与投资二级市场股票以及中国证监会允许基金投资的权证等其它金融工具，也可参与一级市场新股申购的债券基金投资标的：除固定收益类金融工具以外，适当参与二级市场股票买卖，也参与一级市场新股投资资产配置：高收益债组合打新股精选添收益产品特点：纯债+新股+精选个股二级债基举例银华增强收益债券（180015）持仓明细持仓明细纯债，一级，二级的区别从上面可以比较容易地看出，三种债券基金最大的不同在于投资范围的不同，纯债基金可投资的金融产品较受限制，只能投资固定收益类的金融产品，而一级债基可在此基础上参与一级市场新股投资，二级债基又在一级债基基础上扩大了投资范围，可以适当参与二级市场股票买卖。三者中，二级债基的风险最高，但预期收益也最高;纯债基金收益较难有很大突破，但胜在收益稳定，风险较低。了解了三种债券基金各自的特点，就不难发现，纯债基金和一级债基更适合追求稳定收益的保守型投资人，二级债基则为追求低风险的投资人提供了一个更为进取的选择。由于其配置的特性，二级债基在震荡市场中能攻守兼备，在立足债市收益的基础上，抓住波段股市机遇获取超额收益的机率将有所提升。一级债基二级债基与纯债的比较在过去的多数时间，一级债基收益都领先于纯债基金，其原因是长期以来新股申购市场的收益较有保障，类似于无风险收益。而在2011年，新股频繁破发后，一级债基开始落后于纯债基金。可见，对于纯债基金和一二级债券基金的配置选择，也需要投资者对股市的一二级市场进行主动判断分级债券基金定义：分级债券基金属于债券基金的一种，基金的收益主要来自在市场上投资的债券等金融工具。与普通债券基金不同的是，在一个分级债券基金的名下会根据合同约定分为A类和B类份额。A类分级基金将自己的资金让渡给B类分级基金使用，享有资金的优先收益分配和固定收益权，而B类分级基金则享有资金运作剩余收益。产品特点：A类固定收益B类高风险份额银行存款利率分级债券基金汇总表A类：代码名称设定收益率是否限制交易150020富国汇利债券A3.87%无150025大成景丰分级债券A3年定存+0.7%无150034泰达宏利聚利债券A5年国债×1.3无150039中欧鼎利分级债券A1年定存+1%无161016富国天盈分级债券A1年定存×1.46个月开放一次163004长信利鑫分级债券A1年定存×1.1+0.8%6个月开放一次160514博时裕祥分级债券A1年定存+1.50%6个月开放一次161909万家添利分级债券A1年定存+1.10%6个月开放一次164207天弘添利分级债券A1年定存×1.33个月开放一次选择债券基金的理由2010年曾是债券基金的丰收年，债券基金几乎全线获取正收益，同时平均收益也首次超越股票型基金。由于紧缩政策，2011年债市比较低迷，直到10月份才出现一波反弹。一些风险控制较好、并且成功把握债市波段的基金，2011年依然取得了正收益。但也有不少债券基金全年收益为负，在股票部分的拖累下呈现轻微亏损。但总体来说，2011年债券基金的整体表现依然超越了股票型基金。2012对债券投资仍是一个相对不错的年份，主要还是从三个方面，一个是宏观经济，一个是货币政策，一个是财政政策。债券基金购买债券型基金申购费率0%--1%债券型基金赎回时间T+4债券型基金申购门槛1000元（注）合并募集的分级基金，单笔认/申购金额不得低于5万元；分开募集的分级基金，B类份额单笔认购金额不得低于5万元债券分A、B、C三类经常关注债券型基金的投资者可能会发现，为什么同一只债券型基金会出现A、B、C三类，比如华夏债券和大成债券分A、B、C三类，而工银强债、招商安泰、博时稳定和鹏华普天分A、B两类，同属一只基金不同的两类或者三类又有什么区别呢？对于投资债券型基金的投资者来说，这里也有一个窍门。无论是分为三类还是两类的基金投资策略和持仓情况基本没有区别，只是区别在费用上。一般而言，如果是ABC三类的基金，A类一般是代表前端收费，B类代表后端收费，而C类是没有申购费，只有销售费用。如果是A、B两类的债券基金，一般A类为有申购费，包括前端和后端，相当于三类中的A和B的合并，而B类债券没有任何申购费，只有销售费用，相当于三类中的C类。然而有的债券型基金也不遵循这一惯例，比如有的B类是收申购费，A类是收销售服务费，有的销售服务费也不尽相同。那么A、B、C三类同一基金又该如何选择呢？以华夏债券为例，假如投资金额为100万，那么华夏债券A/B分别为前后端收费，C类不收申购费但是按0.3%/年按日计提销售服务费，但是按投资C类算下来3年的费用为0.9%还是低于前端申购费1%，但是高于后端收费的0.7%，所以投资者根据自己持有的期限来选择不同类的基金，来获得费率上的差别，让自己更省钱。投资期限在1-2年就可以选择投资华夏债券C类；投资3年以上可以选择B类，而且如果满5年了那么您的后端申购费就为0。对于华夏债券A来说，持有3年以上费率就低于C类，但是高于B类，那么什么时候会选择A类呢？既然C类每日有个销售服务费用要计提，那么一般而言C类在1年内的表现往往会回落后于A类。债券型基金2011年收益排名基金名称全年收益（%）广发增强债券6.2132招商安泰债券A5.7492招商安泰债券B5.3679华安稳固收益4.3956鹏华丰收4.3168天弘添利分级A4.0479光大保德信收益A3.5651嘉实超短债3.5529中银稳健增利3.5152博时宏观回报AB3.1187保持流动性分散投资风险取得固定的收益组合投资中不可或缺的重要组成部分债券基金在投资组合中作用推荐基金组合基金名称基金代码月净值回报率建信稳定增利（530008）1.22%鹏华丰收债券（160612）1.64%易方达增强回报债券（110017）1.47%嘉实多元债券A（070015）1.52%工银瑞新增强收益（485105）1.69%富国天利增长（100018）1.59%分级债券基金推荐景丰B（150026）B级费率:场内场外认购金额(M)M100万元费率为0.60%；100万元≤M300万元费率为0.30%；300万元≤M500万元费率为0.10%；M≥500万元费率为1000元/笔汇利B（150021）B级费率:场内场外认购金额(M)M100万，费率0.6%；100万≤M＜500万，费率0.4%；M≥500万，费率1000元/笔。７∶３的比例确认为Ａ类份额和Ｂ类份额，初始杠杆3.33倍债基分级B的筛选标准债基分级B的筛选标准我们选择分级债基的基本标准分为三个方面：基金份额杠杆率、基金资产配置杠杆率和基金价格的折价率。1）基金份额杠杆率：主要在于分级基金中分级A与分级B的份额比例，从而决定了基金的初始杠杆水平。2）基金资产配置杠杆率：主要在于基金在债券投资中，通过回购等方法抵押债券进行再投资从而放大杠杆的资产配置手段，因而进一步放大了基金的杠杆水平。因而，对于分级B，总体杠杆率可以通过基金份额杠杆率乘以基金资产配置杠杆率得到。对于债市走强的整体趋势而言，杠杆越高则收益水平越高。3）折价率：表示分级B交易价格与基金净值的折扣水平。折价率越高表明基金的潜在投资价值越高。折价率就是：（净值-市场价格）/净值*100％例如某封闭式基金市价0.8元，净值是1.20元，我们就说它的折价率是（1.2-0.8）／1.2＝33.33％。债券基金的特点低风险低费率注重当前收益收益比较稳定目标客户追求稳定收入的投资者EG：刚工作的大学生退休人员等等营销债券基金的常用话术1.基金与股票相比涨幅很慢，大盘下跌时又会跟着下跌，以前买的基金都还套在里面。答：对比大盘跌幅，让客户看到基金的跌幅肯定比大盘小，特别是一些债券型的基金在大盘大幅下挫的时候，跌幅还是很有限的。现在行情还没有上来可能有些基金暂时还套着，但是一旦行情启动基金的增速都要比个人来的快，个人很容易就踏空了，基金由于其操作资产配置净值上升都很快的。营销债券基金的常用话术2.基金收益没有保证，对基金没有信心，宁愿买新股，破发的几率小。答：第一新股中签率低，很难中到；第二新股破发现象越来越多，也不是只赚不赔的了。客户如果是风险厌恶型的，可以选择一些债券类保本类的基金，放在那里也不用每天很紧张得进行操作，只要关心下净值，觉得收益不错了可以赎回，到行情好的时候换股票型基金。营销债券基金的常用话术3.不习惯把钱给别人去亏，宁愿自己买股票亏。都相信自己不相信别人。答：这种投资方式似乎激进了点，我们应该学会的投资理念是合理的资产配置，进行一定的投资组合。可以一部分资金自己操作，直接投资股票，另外一部分买各种类型的基金，把资产交给专业的人士来做。所有的鸡蛋不能放在一个篮子里，这样才能真正降低风险。投资都是为了赚钱的，自己做亏了也心疼的啊。营销债券基金的常用话术4.没有在证券公司买基金的习惯，比较相信银行，很多客户买基金的第一印象就是到银行买，觉得银行买更方便。答：在我们营业部开了资金账号，证券账户和基金账户都可以挂在一个账户里，金融资产都在一个账户里，查询方便清晰明了。基金的申购赎回在网上就可以操作，非常便捷，不需要跑银行了。而且证券公司和基金公司同属证监会监管，是一个系统的，银行是银监会管的，在证券公司买卖基金才是最好的，我们的员工更专业，对基金更了解，能为客户提供更高效的服务。营销债券基金的常用话术5.客户对基金的风险有质疑，只买能够保证收益的基金，或是银行定投，只有在协议上有看到保证收益的字样，才可能去买，对于有风险的一点也不想碰。答：对风险非常敏感的客户就可以推荐他配置类保本的债券型基金。另外定投并不是说没有风险的，只是说不管行情的涨跌，每个月都固定买一部分基金，获取一段较长时间里的平均收益。在证券公司这你也可以选择自己每个月来分批买进基金，一样能达到基金定投的效果。营销债券基金的常用话术6.以前买过银行的基金产品，产生亏损了，客户就对基