当前宏观经济形势与政策分析

当前宏观经济形势与对策分析林善炜一、当前宏观经济总体特征1、对外开放进入新阶段（1）对外开放条件发生变化首先，工业化加速发展，重化工业时代来临。人均GDP接近4000美元后，随着人们收入水平提高，劳动力成本大幅上升，资源、环境压力日益加大，这决定了劳动密集型的加工贸易会遇到越来越严重的挑战，我国社会经济面临结构升级和转型。其次，国际收支失衡，出口依存度越来越高，贸易摩擦不断增加，人民币升值压力明显，对于长期依赖外需拉动的经济增长模式构成严峻挑战。再次，储蓄、外汇的“双缺口”消失，内外资企业竞争加剧，自主创新迫在眉睫。（2）对外开放区域重心内移改革开放以后，我国选择的区域非均衡发展战略取得成功的同时，地区间的经济差异日益扩大，城乡之间、沿海与内地之间发展水平和人均收入差距扩大，威胁社会稳定，已经构成社会经济持续发展的巨大隐患。在构建和谐社会、落实科学发展观中，缩小个人收入差距和区域经济发展差距显得越来越紧迫。与区域经济发展战略变迁一致，我国对外开放重心逐步从南到北、从沿海向内地转移。（3）对外开放产业重心面临调整长期以来，我国对外开放以制造业吸收外商直接投资为主，抓住全球产业结构大调整、制造业大转移的契机，大胆承接境外制造业转移出来的生产能力，通过发展加工贸易、吸引跨国公司投资，带动国内制造业技术水平、管理水平提高，推动制造业发展和对外贸易扩张。随着服务业市场准入扩大，将成为我国对外开放新的产业重心。2、进入高成本时代首先，在中国启动新一轮汇率制度改革以来，人民币汇率弹性加大，对美元的升值明显，从汇改前的8.25：1持续上升到目前的6.65：1以上，升值25%，在外汇储备居高不下、贸易顺差持续存在的条件下，人民币升值的趋势不可阻挡。人民币汇率升值，导致资产价格重新估价，资产价格必然上涨。第二，人民币升值，也使出口成本上升，企业利润率下降。第三，虽然人民币升值使进口成本下降，理论上进口产品价格可以下降。但是，由于中国进口需求规模扩大，进口依存度高，已经达到30%，中国成为许多产品（如矿产品）的最大进口国，进口商会利用中国进口扩大的机会提高价格，导致人民币升值下进口产品价格不跌反涨，而进口投资品（包括矿产品、石油、机械设备、技术、化肥、大豆等）价格上涨，会增加工农业产品的生产成本。第四，中国作为世界制造中心，在经济增长率持续走高、生产加工能力不断扩大的背景下，对能源、原材料、矿产品、水资源等的需求越来越多，资源压力日益凸显，导致资源类产品价格全面上涨，并且由于资源类产品价格上涨传导到下游的加工制造业领域，制造业产品的成本也出现上涨趋势。第五，中国进入重化工业加速发展时代，不仅资源类产品需求扩大推动其价格上涨，而且环境压力与日俱增。改善生态环境已经成为现实的政策选择。这样，企业的环保投入增大，成本上升。第六，在建立和谐社会中，低收入人群的收入水平提高，而低收入人群又集中在农村，农村流出劳动力是中国劳动密集型产业主要的人力资源供给者，其收入总体水平提高，要求企业增加工资，否则，企业很难雇佣到合格劳动者。另一方面，为了缩小个人收入差距，必须提高劳工标准，完善社会保障体系，使企业的劳工成本上升。再一方面，为了保护劳动者的利益，协调社会经济关系，实施新劳动法，企业的工资成本大幅度上涨。3、多重矛盾并存第一，调结构与保增长的矛盾第二，调结构与降失业的矛盾第三，扩内需与低工资的矛盾第四，扩内需与分配不合理的矛盾第五，涨工资与稳外需的矛盾第六，控通胀与保增长的矛盾第七，控房价与金融安全的矛盾第八，控房价与债务攀升的矛盾二、后危机时代：全球经济乍暖还寒1、全球经济动态第一，近期全球贸易增长是在经历大幅下滑之后的回升，WTO预测全年增长9.5%，尚属恢复性增长。各国出口订单中，短期订单多，长期订单少；小额订单多，大额订单少，表明人们对于全球贸易增长谨慎心态仍然较浓，彻底恢复信心还取决于全球经济的根本好转，尚待时日。第二，全球经济复苏存在许多不确定性。世界主要经济体美国、欧盟、日本等失业率仍处高位，一些国家财政赤字大幅攀升，大宗商品价格走高，制约消费需求和投资需求扩张；南欧希腊等部分国家债务危机还在发展，对欧洲乃至世界经济构成拖累；各国经济复苏进程不一，经济刺激政策出现分化，或过早退出，会影响世界经济贸易复苏。美国GDP约15万元美元，赤字超过1.6万亿美元，债务余额达12万元美元，赤字率10.6%，债务率80%。失业率10%左右。南欧的希腊、葡萄牙、意大利、西班牙以及爱尔兰都面临财政赤字高企、债务居高不下的问题，这与其老龄化、福利体系负担、移民等加重了财政压力，以及腐败带来的财政支出扩大、逃税导致的财政收入减少直接相关。其实，老龄化、高福利、移民负担等并不局限于南欧几国，在很多欧洲国家都存在。只是金融危机放大了南欧几国的问题，经济全球化又让这些问题扩散开去。欧元区的银行业风险是另一个重大考验。据国际清算银行披露，欧元区除希腊、西班牙、葡萄牙、爱尔兰四国以外的银行对这四国债务的风险敞口就达1.57万亿欧元，而这个风险敞口中主权债只占16％。如果债务违约，欧元区的银行将遭受重大冲击。现在欧元区银行需要依靠欧洲央行提供大量的流动性，欧洲央行对欧元区提供资金已超过八千亿欧元。这进一步加大了欧元贬值风险。第三，世界经济结构调整进展缓慢。各国谋求调整经济结构，消化过剩产能，但尚未找到技术创新和经济结构升级的有效突破口，由此也影响着世界经济复苏进程，制约全球贸易扩张速度。第四，尽管美国通过了金融监管改革法案，被认为是“大萧条”以来最严厉的金融改革法案，但不能根本改变金融寡头的地位。第五，全球贸易摩擦形势仍然严峻。受国内失业和政治压力，一些国家在经济复苏道路上采取隐性的、变相的贸易保护措施，甚至把本国经济矛盾归结为人民币汇率问题，要求我国承担更多的量化减排责任，谋求征收碳关税等。全球贸易摩擦，成为制约全球贸易增长的巨大隐患。2、世界经济环境的影响第一，美国加强金融监管会导致热钱流入中国的风险上升，增加中国流动性管理的难度。第二，美国加强金融监管使境外美元回流困难，巨额国际收支赤字长期化，美元对人民币贬值概率增大。第三，美国在推行出口刺激计划中，会持续压迫人民币升值。人民币对美元升值，会降低中国出口美国产品的价格竞争力，制约对美国的出口增长势头。第四，欧元区经济回升缓慢，制约中国对其出口的持续扩张；欧元贬值，人民币对欧元升值趋势难以改变，会进一步降低中国出口欧元区产品的价格竞争力，制约对欧元区出口的迅速增长势头。甚至欧元区经济风险影响世界经济复苏步伐，还会全方位影响中国出口的增长。第五，成本上升使我国沿海的区位优势减弱，势必诱发部分外商投资企业转移。由于外商投资企业出口占据我国出口总额的半壁江山，外商投资撤离，将会波及出口、就业、经济增长和税收稳定。三、经济政策走向尽管2010年前三季度我国GDP同比增长10.6%，比上年同期加快2.5个百分点，投资增速回落，回归正常水平，消费需求相对稳定增长，外贸快速回升，进出口额同比增37.9%,但经济增长速度呈现回落趋势，第二季度GDP增速比第一季度回落1.6%，第三季度比第二季度回落0.7个百分点，外贸的快速增长尚属恢复性增长。（一）“六率”联动1、通货膨胀率；2、利率；3、汇率；4、增长率；5、失业率；6、税率。2009年底，我国33.54万亿元的GDP规模，是1978年3645.2亿元GDP规模的92倍。但同期，广义货币M2供应量却从1978年的859.45亿元增长到2009年底的60.62万亿元，为705倍。2000年，我国GDP总量为8.9万亿元，广义货币供应量为13.5万亿元，是GDP的1.5倍；而到了2009年，我国GDP总量为33.5万亿元，广义货币供应量为60.6万亿元是GDP的1.8倍。2010年9月末，广义货币余额已经达到了69.64万亿元。（二）针对世界经济影响的对策第一，在保持宏观经济政策基本稳定的同时，严密监控热钱流入，并考虑热钱流入情况，及时回笼货币。第二，在人民币汇率制度改革中，加大人民币汇率弹性的同时，避免人民币单向大幅度升值。通过扩大对外直接投资方式，进一步简化进口管理，推动进口便利化，扩大进口规模，提高资源类产品、高技术产品进口比重，对冲人民币升值压力，并为促进经济结构升级服务。第三，保持出口退税政策稳定，避免出口退税率再次下调降低出口收益，打击出口。第四，加大市场多元化战略的实施力度，以巴西、印度、俄罗斯、墨西哥、阿根廷、南非、土耳其、尼日利亚、东盟等国家和地区为核心，拓展新兴市场，分散市场过度集中在欧盟、美国、日本的风险，寻找新的贸易增长点。第五，把推动沿海劳动密集型制造业内移上升为国家战略，加大对内地的沿海产业转移承接基地的支持力度，大力促进内地承接沿海外商投资企业内移。这样，既可以为沿海劳动密集型产业转移后腾出产业升级的空间，又可以避免沿海外商投资企业撤离我国市场造成巨大经济波动，还可以推动内地的工业化进程。谢谢