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第三讲分析选股•一、两大派别•基本面分析:以判断金融市场未来走势为目标,对经济和政治数据的透彻分析。如价值投资。•技术分析:以价格变动、交易量、持仓量变化等资料为依据,按照时间顺序绘制成图形或图表,或形成一定的指标系统,然后针对这些图形、图表或指标系统进行分析研究,以预测股价走势的方法。如K线组合、波浪理论、江恩理论等。•二、基本面分析•1.宏观经济状况•长期看,股票市场走势取决于经济发展水平,呈正相关;•股票市场走势具有超前性(3-6月);•2.经济政策•货币政策、财政政策、税收政策等•利率水平、汇率水平、货币供应量、通货膨胀、失业率、外汇储备、财政扩张、税收改革等•3.政治•总统大选、政权更替、大型罢工、官员腐败治理、国际政治形势、政治事件、外交政策等•4.行业•行业属性、景气度、偏好等•5.企业•财务状况、经营情况、管理水平、技术能力、市场大小、所处行业地位、发展潜力等•6.突发事件•自然灾害、战争、大型流血冲突事件•三、操作策略•四大长期基本假设:•1.中国经济强劲增长(2020年远景目标);•2.人民币不断升值;•3.企业业绩不断向好;•4.资本市场不断完善(制度、监管法律和法规及反腐败斗争)。•在满足上述条件的前提下,即使是在当前股市大幅调整中,也可获得较好收益。中小投资者需要做的是:•1.坚定信心(耐心等待)。•2.选择蓝筹或新兴蓝筹。选择标准:•逢低大胆持有现有蓝筹股票;•企业是否具有良好的盈利模式和发展战略;•是否具有良好的公司治理结构和较为稳定的管理团队;•从投资角度看,视现有股价而定。•3.通货膨胀下,持有基金也是不错的选择。•四、近期关于银行股的分析•1.抑制银行股走势的利空将趋于明朗•核心资本充足率、坏账拨付率、非对称加息、信贷规模控制、大小非解禁•2.加息周期中银行股跑赢大盘的概率较大•3.人民币升值将成为驱动银行股上涨的另一强劲动力•4.银行业发展前景继续向好•5.银行股压抑的估值水平•个股投资策略:•(1)重点选择成长性较好的兴业、深发展、南京银行,以及创新型的招行、浦发、民生。同时可关注交易性投资机会的华夏、宁波银行。•(2)先中小后大盘。在以上重点推荐的中小行上涨到一定幅度,而大行涨幅严重滞后时,可关注大行补涨带来的投资机遇。大行重点关注建行、工行。•五、技术分析有关指标•1.移动平均线(MA)•(1)计算公式•MA(N)=第1日收盘价+第2日收盘价+……+第N日收盘价/N。•例如:把某日的收盘价与前9个交易日的收盘价相加求和,然后再除以10,就可以得到该日的10日移动平均线值MA(10)。•(2)分类•短期移动平均线(周线):即MA(5)以一周的5个交易日为周期的移动平均线•中期移动平均线(月线):即MA(30)以一个月为周期的移动平均线•长期移动平均线(年线):即MA(250)以一年中的全部交易日的总和为周期的移动平均线•(3)分析•通过观察移动平均线可以研判市场的多空倾向。通常将长、中、短期的移动平均线画在一起。如果三种移动平均线并列上涨,则表明市场呈现多头占上锋的格局;反之,如果三种移动平均线并列下跌,则市场呈现空头占上锋的格局。移动平均线能够识别旧的行情趋势的终结或反转,和新行情的产生契机,它不能领先于行情,却能够忠实地反映市场行情和走势。由于移动平均线是一种平滑曲线,所以能够有效地过滤掉不明不白的小跳动,因此能够客观地反映市场行情的大趋势。•葛兰碧(GRANVILEJ)移动平均线运用八大法则:•1)移动平均线从下降趋势转为上升趋势,股价从移动平均线下方向上突破平均线为买入信号。•2)股价向下跌破移动平均线,但很快又回到移动平均线之上,移动平均线仍然保持上升趋势,为买入信号。•3)股价位于移动平均线之上,短期下跌但未向下穿越移动平均线,是买入信号。•4)股价暴跌,跌破移动平均线后远离移动平均线,为买入信号。•5)移动平均线由上升趋势转为盘局,或下跌,最后一日收市价向下跌破平均线,为卖出信号。•6)股价向上突破移动平均线但很快又回到平均线之下,移动平均线仍然维持下跌局面,为卖出信。•7)股价在移动平均线之下,短期向上但并未突破移动平均线且立即转为下跌,为卖出信号。•8)股价暴涨向上突破移动平均线,且远离移动平均线为卖出信号。•2.均价线(AVL)•AVL=某日总成交金额/某日总成交股数•其计算结果就是每股平均的成交价格。•AVL反映当日的真实股票价格情况,避免主力庄家的骗线图形。•如果AVL比较接近当日的收盘价,则主力骗线的可能性较小;反之,如果AVL与当日收盘价之件的差离较大,则很有可能是主力骗线行为,应该引起投资者的关注。
本文标题:第三讲 分析选股
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