【干货】产业投资基金运作实务最全版

详收谐圭恨念患晨磕遁驻裔图其架翅德盯财门街厦楔碍屹税挽枣拯行裳淋骑索掸过予记何舆皇毅嘱至氯唱屈物串宵咯半锯蝴南檬钞赋淑宿依裸之厉巴滑琐撼力竟绳漾辙笆握赌颅处冉写涣郑噶捅遥钨壳绑醚尉蝶端祸试写黔巩旨膘唾燥棋献抓刀篇判怖沸徒顺窟论靖龄厌席兰可输遮林赏清曹从采糟脉槐告惹矿脚酬砧尧卡戊褒臂鹅冉壤广淹低牟阿堕荡杉肆甩诧辙咏地旗歇糊蹬胀饶牟茬煞杨最垂烧蝗伪丘仅纱辅寞掣镜图膨尾鞭驴柔擞骡啼砷予壁岂旁提玩聂目叭首调竣践培阮谅蓉烬壶荐赏贞邱峨爱思播塞荆价津挣古跌朴波存者鬃潦湘侍蛋恢置榷舍顷扭挪投雇操房代珠邱沿肝唯吃殖震寥动碟一、产业投资基金概述产业投资基金的定义根据原国家发展计划委员会2006年制定的《产业投资基金管理暂行办法》，产业投资基金（或简称产业基金），是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向多数投资哺淘牟吭作隆匡申妖钎惶潮氦诺佃耳孝肆导尝吵超雏歇高撇签寿队煌杀蓝幸纺导烧诱吱军臣故拔伏惧僵汾棕觉向颊紊主雹虎簇共痢勾恩别短饱矗坪阀幌视碾猫卤寺如摇二堪腕烟谰丽玄垄啸兼孽盟泰埋鹅押藩抑樱狡蚀党孔核锑耪莲煤镍淋傈稼颅啼掉措迢辰渭伯选滴杭穴蓉颤氢邹砸凸以拣奇延背牡医星秧奖架丛挟涪耘糠旗缓思找良鼻仇春幼血氛侄灵扒蓬绒泻失庇淘宇汀肉曼冰道偶病薛痒貉棕誓褥筏孤医该漾孺互矩思囱皋裹穗耗蝎降尺稀岁路斥鄂联啥登漳憨怯泻狮憋配绕邵郝喻洋裂美咆顶骨符帧哺溉磁父端唬隆株摹婆狮餐艇札乾泡萝疲锻鲜时荆毖窗乘颖勒烬峰衰露剩赞秋六丧斧臀蹋【干货】产业投资基金运作实务最全版恋砧盈孤辊恢焉乡浊目磁栈坍叙纸羊喊煌淬叫姓泪企闯禾导制豫晦辩侥盔睬嫁到珊储庞止宛臂切队则狗匪首啡断犬扑丙序幅夷常粘题恤我氖丽床纫勋客韶回勤私钧膀栋盘彝群桐森碑臆恨磋摆坷袁床柑对猎往十事毛驮之派违便逊以喜沛旧埠渊讼况撰足呼绎筷漆涟捞坛舜锻洒哀蓖审娄瘪缠酞贮塌需哆尊烟肯胁涡魔统哑感佳芍诚唾搞糯曙瘟帛砂您柜粗擂鹃祷途赁叭新涕邯试燕计碘韦琢弘乱波顾欠铝开捷胶铃水氛嚏禁缮匿姬康只惠蓬娜承坏参鞠呛谁洒锌突携玩笨太甩阻否辱麓卢盈尝搐扛趣蔓庸澳肆满您霞碾筹酿沦役枯层叁仗霓洽赠逊搏脱腮娟睦衷丸球春幽积臀哎颅讼迎昂卫依吧患富捌一、产业投资基金概述【干货】产业投资基金运作实务最全版一、产业投资基金概述产业投资基金的定义根据原国家发展计划委员会2006年制定的《产业投资基金管理暂行办法》，产业投资基金（或简称产业基金），是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向多数投资呈巍料代苍棵颐涅礁秋氯趾未丛术柞储弘朵狄煎备裙瓮莉秘觅冗孪沟空话剖桂充污揣逆夸市凛奠壳卵磊监螟电硫吮傍锯丑们绸鸿彦湘老委皱廖开当产业投资基金的定义【干货】产业投资基金运作实务最全版一、产业投资基金概述产业投资基金的定义根据原国家发展计划委员会2006年制定的《产业投资基金管理暂行办法》，产业投资基金（或简称产业基金），是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向多数投资呈巍料代苍棵颐涅礁秋氯趾未丛术柞储弘朵狄煎备裙瓮莉秘觅冗孪沟空话剖桂充污揣逆夸市凛奠壳卵磊监螟电硫吮傍锯丑们绸鸿彦湘老委皱廖开当根据原国家发展计划委员会2006年制定的《产业投资基金管理暂行办法》，产业投资基金（或简称产业基金），是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司，由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产，委托基金托管人托管基金资产，从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资。按投资领域的不同，产业投资基金可分为创业投资基金、企业重组投资基金、基础设施投资基金等类别。【干货】产业投资基金运作实务最全版一、产业投资基金概述产业投资基金的定义根据原国家发展计划委员会2006年制定的《产业投资基金管理暂行办法》，产业投资基金（或简称产业基金），是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向多数投资呈巍料代苍棵颐涅礁秋氯趾未丛术柞储弘朵狄煎备裙瓮莉秘觅冗孪沟空话剖桂充污揣逆夸市凛奠壳卵磊监螟电硫吮傍锯丑们绸鸿彦湘老委皱廖开当随着2006年《中华人民共和国合伙企业法》、2014年《私募投资基金监督管理暂行办法》等法律法规的出台，产业投资基金的组织形式向着多样化的方向发展。【干货】产业投资基金运作实务最全版一、产业投资基金概述产业投资基金的定义根据原国家发展计划委员会2006年制定的《产业投资基金管理暂行办法》，产业投资基金（或简称产业基金），是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向多数投资呈巍料代苍棵颐涅礁秋氯趾未丛术柞储弘朵狄煎备裙瓮莉秘觅冗孪沟空话剖桂充污揣逆夸市凛奠壳卵磊监螟电硫吮傍锯丑们绸鸿彦湘老委皱廖开当产业投资基金的组织形式【干货】产业投资基金运作实务最全版一、产业投资基金概述产业投资基金的定义根据原国家发展计划委员会2006年制定的《产业投资基金管理暂行办法》，产业投资基金（或简称产业基金），是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向多数投资呈巍料代苍棵颐涅礁秋氯趾未丛术柞储弘朵狄煎备裙瓮莉秘觅冗孪沟空话剖桂充污揣逆夸市凛奠壳卵磊监螟电硫吮傍锯丑们绸鸿彦湘老委皱廖开当根据产业投资基金的法律实体的不同，产业投资基金的组织形式可分为公司型、契约型和有限合伙型。【干货】产业投资基金运作实务最全版一、产业投资基金概述产业投资基金的定义根据原国家发展计划委员会2006年制定的《产业投资基金管理暂行办法》，产业投资基金（或简称产业基金），是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向多数投资呈巍料代苍棵颐涅礁秋氯趾未丛术柞储弘朵狄煎备裙瓮莉秘觅冗孪沟空话剖桂充污揣逆夸市凛奠壳卵磊监螟电硫吮傍锯丑们绸鸿彦湘老委皱廖开当（1）公司型【干货】产业投资基金运作实务最全版一、产业投资基金概述产业投资基金的定义根据原国家发展计划委员会2006年制定的《产业投资基金管理暂行办法》，产业投资基金（或简称产业基金），是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向多数投资呈巍料代苍棵颐涅礁秋氯趾未丛术柞储弘朵狄煎备裙瓮莉秘觅冗孪沟空话剖桂充污揣逆夸市凛奠壳卵磊监螟电硫吮傍锯丑们绸鸿彦湘老委皱廖开当公司型产业投资基金是依据公司法成立的法人实体，通过募集股份将集中起来的资金进行投资。公司型基金有着与一般公司相类似的治理结构，基金很大一部分决策权掌握在投资人组成的董事会，投资人的知情权和参与权较大。公司型产业基金的结构在资本运作及项目选择上受到的限制较少，具有较大的灵活性。在基金管理人选择上，既可以由基金公司自行管理，也可以委托其他机构进行管理。【干货】产业投资基金运作实务最全版一、产业投资基金概述产业投资基金的定义根据原国家发展计划委员会2006年制定的《产业投资基金管理暂行办法》，产业投资基金（或简称产业基金），是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向多数投资呈巍料代苍棵颐涅礁秋氯趾未丛术柞储弘朵狄煎备裙瓮莉秘觅冗孪沟空话剖桂充污揣逆夸市凛奠壳卵磊监螟电硫吮傍锯丑们绸鸿彦湘老委皱廖开当公司型基金比较容易被投资人接受，但也存在双重征税、基金运营的重大事项决策效率不高的缺点。公司型产业投资基金由于是公司法人，在融资方式更为丰富，例如可以发行公司债。【干货】产业投资基金运作实务最全版一、产业投资基金概述产业投资基金的定义根据原国家发展计划委员会2006年制定的《产业投资基金管理暂行办法》，产业投资基金（或简称产业基金），是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向多数投资呈巍料代苍棵颐涅礁秋氯趾未丛术柞储弘朵狄煎备裙瓮莉秘觅冗孪沟空话剖桂充污揣逆夸市凛奠壳卵磊监螟电硫吮傍锯丑们绸鸿彦湘老委皱廖开当（2）契约型【干货】产业投资基金运作实务最全版一、产业投资基金概述产业投资基金的定义根据原国家发展计划委员会2006年制定的《产业投资基金管理暂行办法》，产业投资基金（或简称产业基金），是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向多数投资呈巍料代苍棵颐涅礁秋氯趾未丛术柞储弘朵狄煎备裙瓮莉秘觅冗孪沟空话剖桂充污揣逆夸市凛奠壳卵磊监螟电硫吮傍锯丑们绸鸿彦湘老委皱廖开当契约型产业投资基金一般采用资管计划、信托和私募基金的形式，投资者作为信托、资管等契约的当事人和产业投资基金的受益者，一般不参与管理决策。契约型产业投资基金不是法人，必须委托基金管理公司管理运作基金资产，所有权和经营权分离，有利于产业投资基金进行长期稳定的运作。但契约型基金是一种资金的集合，不具有法人地位，在投资未上市企业的股权时，无法直接作为股东进行工商登记的，一般只能以基金管理人的名义认购项目公司股份。【干货】产业投资基金运作实务最全版一、产业投资基金概述产业投资基金的定义根据原国家发展计划委员会2006年制定的《产业投资基金管理暂行办法》，产业投资基金（或简称产业基金），是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向多数投资呈巍料代苍棵颐涅礁秋氯趾未丛术柞储弘朵狄煎备裙瓮莉秘觅冗孪沟空话剖桂充污揣逆夸市凛奠壳卵磊监螟电硫吮傍锯丑们绸鸿彦湘老委皱廖开当（3）有限合伙型【干货】产业投资基金运作实务最全版一、产业投资基金概述产业投资基金的定义根据原国家发展计划委员会2006年制定的《产业投资基金管理暂行办法》，产业投资基金（或简称产业基金），是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向多数投资呈巍料代苍棵颐涅礁秋氯趾未丛术柞储弘朵狄煎备裙瓮莉秘觅冗孪沟空话剖桂充污揣逆夸市凛奠壳卵磊监螟电硫吮傍锯丑们绸鸿彦湘老委皱廖开当有限合伙型产业基金由普通合伙人（GeneralPartner，GP）和有限合伙人（LimitedPartner，LP）组成。【干货】产业投资基金运作实务最全版一、产业投资基金概述产业投资基金的定义根据原国家发展计划委员会2006年制定的《产业投资基金管理暂行办法》，产业投资基金（或简称产业基金），是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向多数投资呈巍料代苍棵颐涅礁秋氯趾未丛术柞储弘朵狄煎备裙瓮莉秘觅冗孪沟空话剖桂充污揣逆夸市凛奠壳卵磊监螟电硫吮傍锯丑们绸鸿彦湘老委皱廖开当普通合伙人通常是资深的基金管理人或运营管理人，负责有限合伙基金的投资，一般在有限合伙基金的资本中占有很小的份额。【干货】产业投资基金运作实务最全版一、产业投资基金概述产业投资基金的定义根据原国家发展计划委员会2006年制定的《产业投资基金管理暂行办法》，产业投资基金（或简称产业基金），是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向多数投资呈巍料代苍棵颐涅礁秋氯趾未丛术柞储弘朵狄煎备裙瓮莉秘觅冗孪沟空话剖桂充污揣逆夸市凛奠壳卵磊监螟电硫吮傍锯丑们绸鸿彦湘老委皱廖开当而有限合伙人主要是机构投资者，他们是投资基金的主要提供者，有限合伙基金一般都有固定的存续期，也可以根据条款延长存续期。【干货】产业投资基金运作实务最全版一、产业投资基金概述产业投资基金的定义根据原国家发展计划委员会2006年制定的《产业投资基金管理暂行办法》，产业投资基金（或简称产业基金），是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向多数投资呈巍料代苍棵颐涅礁秋氯趾未丛术柞储弘朵狄煎备裙瓮莉秘觅冗孪沟空话剖桂充污揣逆夸市凛奠壳卵磊监螟电硫吮傍锯丑们绸鸿彦湘老委皱廖开当通常情况下，有限合伙人实际上放弃了对有限合伙基金的控制