融资融券系统建设方案

——陈海勇@恒生融资融券系统方案恒生电子股份有限公司|提纲概述系统设计关键业务系统特点恒生电子股份有限公司|融资融券的定义融资融券又称证券信用交易，是指客户借款购买证券或借进证券出售的一种交易行为，包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券，是海外证券市场普遍实施的一项成熟交易制度。●融资业务(financing;margintrading)投资者向证券公司(金融公司)借资金买入证券，融资期间以投资者的保证金为担保，届时投资者卖出证券或直接用现金返还融资本金和融资利息。●融券业务(shortselling;securitiesloan)投资者向证券公司(金融公司)借入证券后卖出,融券期间以投资者的保证金为担保，届时买入或直接返还相同种类、数量的证券归还给证券公司。证券公司向投资者收取融券手续费。恒生电子股份有限公司|业务主体●借方（投资人）–普通投资者–机构投资者●中间人–证券公司●贷方（出资或出券人）–证券公司–证券金融公司–银行–非银行金融机构–货币市场–……●监管人–证监会、证券业协会–银监会投资人证券公司证券金融公司存管银行证监会登记公司交易所报价撮合清算交收运行监管三方存管融资融券转融通恒生电子股份有限公司|概述：相关法规体系名称发布机构实施日期《证券法》人大2006-1《证券公司监督管理条例》国务院2008-6-1《关于开展证券公司融资融券业务试点工作的指导意见》证监会2010-1-22《证券公司融资融券业务试点管理办法》证监会2006-8-1《证券公司融资融券业务试点内部控制指引》证监会2006-8-1《证券公司风险控制指标管理办法》证监会2006-11-01《融资融券交易试点实施细则》交易所2006-8-21《融资融券交易试点会员业务指南》交易所2006-8-21《融资融券试点登记结算业务实施细则》中国结算2006-8-29《融资融券合同必备条款》协会2006-9-5《融资融券交易风险揭示书必备条款》协会2006-9-5恒生电子股份有限公司|概述：发展过程实施日期名称2006-08-01第一次报材料2008-10-05证监会正式宣布启动融资融券业务2010-01-08国务院原则同意开展证券公司融资融券业务试点2010-01-30第五次全网测试2010-03-4/5专业评价2010-03-12资格申请2010-03-19中国证监会批准国君、国信、中信、海通、光大、广发等六家证券公司获得首批试点资格2010-03-31融资融券业务试点首单产生恒生电子股份有限公司|普通交易与融资融券的区别融资融券是在金融循环流动过程中，在信用的支撑下，在时间和空间上扩张证券交易的行为。证券普通交易利润或亏损实现交易证券交易资金或证券借贷偿还贷款所有权还原（清算交割）利润或亏损实现融资融券交易信用关系恒生电子股份有限公司|融资融券部门组织架构信用交易管理委员会信用审核组信用交易部交易盯市岗额度调配岗综合管理岗客户管理岗合规营业部合规营业部研发中心股票分析岗财务部信用专岗稽核部信用专岗风险管理部信用专岗风险管理委员会转融通群组恒生电子股份有限公司|部门相关责任技术部1.技术方案2.硬件方案3.测试软硬件部署4.系统压力、高可用测试5.和银行相关网络、部署6.业务系统、周边改造7.准备、组织交易所仿真测试和其它业务测试融资融券部（业务部）1.组织人员做融资融券业务相关培训2.确定信用证券交收备付金账户、融券专用账户3.融资融券专用席位准备4.协调融资融券开通银行5.制定公司融资融券交易规则、内控制度6.制定融资融券资格申报材料7.组织参与证监会融资融券资格申请答辩合规风控部1.制定内部风控制度2.组织、参与制定相关风控指标3.组织、参与风控系统改造测试、上线工作清算部1.组织人员参与融资融券清算流程制定、培训工作2.配置法人清算系统相关科目3.法人清算系统测试、上线工作各部门主要职责恒生电子股份有限公司|人员架构案例●广发证券–融资融券人员架构：–分管副总：王伟–部门负责人:吴纲红–业务：6人–技术信息：2人–整个部门10人左右。●华泰证券–融资融券交易部：–分管副总裁–部门负责人：周颖–信息技术：3~5人，业务：3~5人–核心营业部20个，每营业部3人（岗位兼职）。恒生电子股份有限公司|业务概述1•法律法规配套工作•融资融券业务资格•明确融资融券业务担保品种类证监会及监管机构•为证券公司开设“证券公司融券专用账户”，用于登记证券公司拟融出的自有证券•为证券公司开设信用证券汇总帐户，并建立证券公司信用证券汇总帐户和客户信用证券帐户的二级明细关系证券登记结算公司恒生电子股份有限公司|业务概述2•明确融资融券质押的证券种类、比率•提供开展融资融券业务的专用交易席位•建立融资融券交易指令体系及相关业务规则证券交易所•建立独立的融资账户体系，包括为客户单独开立信用资金银行账户、为证券公司开立融资业务银行总账户•对证券公司银行总账户与客户开立的银行账户之间的划款行为进行界定存管银行恒生电子股份有限公司|业务概述3•完成集中交易和三方存管•向交易所申请开通单独的“融资融券业务专用席位”•向登记结算公司申请开设“信用交易结算备付金账户”•向结算公司申请开设“证券公司融券专用账户”•向结算公司申请开设“客户信用证券汇总账户”，•在存管银行开设“证券公司融资专用账户”•在存管银行开设“客户信用资金汇总账户”•证券公司建立完善的融资融券业务流程和IT系统，做好各类风险防范工作。证券公司恒生电子股份有限公司|业务概述4•个人客户必须具有完全民事行为能力•需实名开户，且拟申请的信用证券账户与其普通证券账户的姓名、身份证号码完全一致•必须在证券公司开立普通资金账户并交易6个月以上，且开户手续规范齐备•证券资产不低于50万元，融资融券业务保证金上限不超过个人金融资产的二分之一或全部资产的四分之一•交易结算资金已实行第三方存管投资者恒生电子股份有限公司|客户选择标准具有下列情形的客户不得申请融资融券业务：证券投资经验不足，缺乏风险承受能力（这一点要求各证券公司自行把握衡量方法和尺度）在证券公司开户期间有重大违约记录，有司法机关和监管机构稽查记录；证券公司的股东、关联人证券公司的从业人员存在重大违规记录、尚在市场禁止或限制期内的客户证券业协会记录在案的黑名单客户现役军人、持军人证和武警证的人民武装警察筛选标准恒生电子股份有限公司|提纲概述系统设计关键业务系统特点恒生电子股份有限公司|建设原则实行的意义提高市场流动性完善价格发现功能提供更多投资手段加速券商分化可能的市场风险促使券商与机构博弈加剧可能造成投资行为短期化强平制度加大客户投资风险券商的关注点征信风险控制业务模式资本利用率客户资源–业务灵活可控–系统强壮高效–风控准确及时.系统建设原则恒生电子股份有限公司|项目目标强化风险管理与风险控制，降低经营风险整合IT系统，提供完善全面的解决方案，快速响应业务创新的要求完善业务功能，顺利通过资格审核恒生电子股份有限公司|发展历程•顺利通过5次交易所测试•顺利通过验收•业务正式开展，7家正式上线•15家测试，同步资格申请中•风险试算、预警、强平•风险监控•征信、担保品评级•交易前台•参与交易所测试•参与中登公司测试•融资融券业务开展•广发证券产品开发2011年7月2009年1月2006年7月2006年4月恒生电子股份有限公司|项目规划集中交易征信信息业务处理融资融券系统信用交易风险试算账户管理系统账户影像信息管理追保、强平客户订阅交易前台热自助网上交易风险管理风险监控净资本监控资产管理券源划转资产管理法人清算财务系统恒生电子股份有限公司|•完全独立独立席位独立申报回报独立数据库独立存管体系独立账户体系系统设计恒生电子股份有限公司|系统架构专用客户端通用客户端网上交易语音客户端三方存管系统申报回报系统账户处理资金处理交易控制交易处理日终处理系统管理账户管理资产管理授信管理产品管理风险监控查询分析清算结算系统客户信用评级担保品评级系统影像档案管理系统公司资金管理系统风险监控系统金融业务运行基础件（统一业务支撑平台）恒生电子股份有限公司|营业部1系统构架－总体结构图专有席位业务管理RDB专有席位清算结算系统融资融券后台风险管理平台客户A客户B客户CInternet/LANRDB融资融券系统Internet/LAN存管银行专用融资业务系统存管系统存管银行上海、深圳证券交易所证券交易所中央登记结算公司Internet/LAN三方存管业务系统申报回报业务系统业务风险控制信用交易处理担保品评级客户信用评级授信管理帐户管理资产管理系统管理公司资金管理系统证券金融公司营业部2客户A客户B客户C营业部3客户A客户B客户C恒生电子股份有限公司|帐户体系恒生电子股份有限公司|总体规划-信用帐户体系信用资产账户客户账户信用银行账户信用交易账户外部银行账户信用资金账户信用证券账户普通资产账户客户账户普通银行账户普通交易账户外部银行账户现金资金账户普通证券账户证券公司证券公司一级信用资金账户证券公司一级信用证券账户证券公司自有资金账户证券公司融资专用资金账户客户信用汇总资金账户证券公司自有证券账户证券公司融资专用证券账户客户信用汇总证券账户信用资金账户信用证券账户恒生电子股份有限公司|业务要素维持担保比例=客户总资产（信用账户）/总负债恒生电子股份有限公司|保证金比例保证金比例不得低于50%，保证金比例越高，投资者可融资融券的规模越少，财务杠杆效应越低。窗口指导意见原则上融资融券业务保证金上限不超过个人金融资产的二分之一或全部资产的四分之一融资融券业务初始保证金的比例按不低于60%原则掌握融券业务保证金比例可适当高于融资业务保证金比例保证金比例，指投资者交付的保证金与融资、融券交易金额的比例，分为融资保证金比例和融券保证金比例，用于控制投资者初始资金的放大倍数。交易所细则融资保证金比例=保证金/(融资买入证券数量×买入价格)×100%融券保证金比例=保证金/(融券卖出证券数量×卖出价格)×100%恒生电子股份有限公司|维持担保比例维持担保比例是指客户总资产与其融资融券债务之间的比。证券公司应当对客户提交的担保物进行整体监控，并计算其维持担保比例。维持担保比例可以自行调整，但不得低于交易所标准维持担保比例不得低于130%追保期限不超过2个交易日，且追加后不得低于150%维持担保比例超过300%时可提取（超过部分）客户已了结全部融资融券关系的，证券公司应当允许客户提取其信用账户中的所有资金和证券维持担保比例相关规定维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）/（融资买入金额+融券卖出证券数量×市价+利息及费用）恒生电子股份有限公司|维持担保比例可以取担保资金投资操作限定担保品股票池2日追保期限超过限定平仓重点监控恒生电子股份有限公司|业务核心——处理好三个环节“借”：借时在风险控制基础上，准确记录客户每笔融资融券负债及相关合约信息。“用”：在客户资产变动过程中根据维持担保比例，及客户借贷规模（额度），做好业务控制与风险监控。“还”：根据合约规定的计息、计费及融券期权益处理方式，能准确计算客户应付的融资利息、融券费用（融出方收益）。恒生电子股份有限公司|提纲概述系统设计关键业务系统特点恒生电子股份有限公司|资格申请四部曲联网测试•参加两所一司的联网测试专业评价•向中国证券业协会提交申请融资融券业务试点实施方案专业评价材料•参加中国证券业协会的融资融券业务试点实施方案专业评价的会议现场检查•接受融资融券业务试点实施方案现场检查工作小组的现场检查许可申请•向中国证监会提交融资融券业务试点行政许可申请材料恒生电子股份有限公司|申报流程（一）工作项目一、申报材料准备（一）申请书（二）股东会决议（三）融资融券业务实施方案1、方案概述、准备工作基本情况及实施进度2、业务部门设置及业务决策体系3、业务计划4、基本业务模式5、融资融券业务风险管理6、技术支持与实现7、市场宣传和投资者教育安排（四）内部管理制度1、融资融券业务