58国际金融课件

国际金融经济与管理学院08国贸1课程介绍从学科体系上看，国际金融以金融学（包括货币银行学和财务管理）、宏观经济学、国际贸易等作为先行课，并为国际金融市场、国际融资、国际结算、外汇风险管理、开放经济宏观经济学、国际金融理论等后续课程准备必要的专业基础和合理的知识结构。国际金融经济与管理学院08国贸2课程设置学分:3学分适用专业:国际经济与贸易周课时:3考试构成:平时40%期末60%国际金融经济与管理学院08国贸3国际金融韩玉珍主编首都经贸大学出版社经济与管理学院国际金融经济与管理学院08国贸4第1章国际收支概论BalanceofPayments国际金融经济与管理学院08国贸5教学要点掌握国际收支的基本内容掌握国际收支平衡表编制方法和内容了解国际收支平衡表熟悉国际储备的构成和管理国际金融经济与管理学院08国贸6第一节国际收支的概念及其内容一、产生及发展地理大发现、工业革命的胜利资本主义国家国际经济交易的内容和范围不断扩大二次世界大战结束之后国际金融经济与管理学院08国贸7国际收支指一个国家或地区与世界上其他国家或地区之间发生的跨国资金转移而引起的国际间资金收支行为两种收支形式直接的货币收支以货币为载体的资产转移国际金融经济与管理学院08国贸81977年出版的《国际收支手册》中作出了统一规定，即：“国际收支是一定时期内的一种统计报表，它反映：(A)一国与他国之间商品、劳务和收益等的交易行为；(B)该国所持有的货币黄金、特别提款权的变化以及与他国债权债务关系的变化；(C)凡不需要偿还的单方面转移的项目和相对应的项目，由于会计上必须用来平衡的尚未抵消的交易，以及不易互相抵消的交易。”国际金融经济与管理学院08国贸9二、国际收支平衡表按照一定的编制原则和格式，排列组合特定时期内一国经济主体与他国经济主体之间的各项经济交易是全面系统地记录和总结一国国际收支状况的统计报表国际金融经济与管理学院08国贸10（一）国际收支平衡表的内容经常项目货物和服务收入经常转移资本和金融项目资本项目金融项目错误与遗漏直接投资证券投资其他投资储备资产国际金融经济与管理学院08国贸11图1－2为国际收支账户构成示意图。国际金融经济与管理学院08国贸12经常项目(currentaccount)货物记录有形货物的进出口数量服务记录服务、观光旅游和军需交易的进出口数量收入记录涉外的职工报酬和投资收入单方面转移记录个人或政府间的国际转移或赠与国际金融经济与管理学院08国贸13单方面转移不以获取收入或支出为目的的单方面交易行为，包括侨汇、无偿援助和捐赠等《国际收支手册》第五版明确界定了经常转移与资本转移，后者包括：固定资产所有权的资产转移同固定资产收买/放弃相联系的或以之为条件的资产转移债权人不索取任何回报而取消的债务按实施转移的主体分为政府单方面转移和个人单方面转移国际金融经济与管理学院08国贸14资本和金融项目(capital&financialaccount)资本项目资本转移非生产、非金融资产的收买/放弃金融项目直接投资证券投资其他投资储备资产变动国际金融经济与管理学院08国贸15资本项目包括资本转移和非生产、非金融资产的收买和放弃。金融项目包括了一国对外资产和负债所有权变更的所有交易。国际金融经济与管理学院08国贸16直接投资（DirectInvestment）。直接投资的主要特征是投资者对另一经济体的企业拥有永久利益，这一永久利益意味着直接投资者和企业之间存在着长期的关系，并且投资者对企业经营管理施加着相当大的影响。证券投资(PortfolioInvestment)。证券投资是指为了取得一笔预期的固定货币收入而进行的投资，它对企业没有发言权。国际金融经济与管理学院08国贸17其他投资(OtherInvestment)。这是一个剩余项目，包括所有直接投资、证券投资或储备资产未包括的金融交易。储备资产(ReserveAssets)。储备资产是指一个国家的金融当局(如中央银行或其它官方机构)持有的储备资产及其对外债权，它包括用作货币的黄金、外汇、分配的特别提款权和在国际货币基金组织的储备头寸等四个子项目。国际金融经济与管理学院08国贸18错误与遗漏项目(errors&omissions)国际收支平衡表专门设置的平衡项目设置原因隐瞒交易导致原始资料失真技术困难造成交易记录不完全各子项目分别统计，口径难以一致功能使国际收支平衡表的借贷双方实现平衡根据前三个项目的汇总结果，以相同数字记入会计账户的相反方向国际金融经济与管理学院08国贸19三、国际收支平衡表的编制原则任何一笔交易发生，必然涉及借方(Debit)和贷方(Credit)两个方面，即有借必有贷，借贷必相等.借方符号记—贷方符号记+国际金融经济与管理学院08国贸20具体地说，凡属于下列情况均应记人贷方：(1)向外国提供商品或劳务(输出)；(2)向外国人提供的捐赠与援助；(3)国内官方当局放弃国外资产或国外负债的增加；(4)国内私人放弃外国资产或国外负债的增加。国际金融经济与管理学院08国贸21凡属下列情况均应记人借方：(1)从外国获得的商品和劳务(进口)；(2)外国政府或私人提供的援助、捐赠等；(3)国内官方当局的国外资产的增加或国外负债的减少；(4)国内私人的国外资产的增加或国外负债的减少。国际金融经济与管理学院08国贸22国际收支记账方法例7.1英国商人从美国购买价值为50万美元的汽车50辆，付款方式是从英国银行提出美元存款支付货款。例7.2美国公司向中国购买100万美元的纺织品，用纽约银行的美元支票付款。例7.3德国人在美国旅游，支付了40万美元的费用，旅游者所需的美元是在美国银行用欧元兑换的。例7.4在美国直接投资的日商将200万美元的投资利润汇回日本。国际金融经济与管理学院08国贸23例7.5美国政府向墨西哥提供了80万美元的援助。例7.6美国公民购买加拿大某公司发行的加元债券，折合美元价值为300万元。例7.7法国公民购买500万美元为期10年的美国公司债券。国际金融经济与管理学院08国贸24第二节国际收支平衡表的调节贸易收支差额经常项目差额资本和金融项目差额资本和金融项目具有两个方面的分析作用*看出一个国家资本市场的开放程度和金融市场的发达程度*资本与金融项目的余额可以折射出一国经常项目的状况国际金融经济与管理学院08国贸25综合项目差额或总差额国际金融经济与管理学院08国贸26第三节国际收支不平衡一、国际收支不平衡的具体涵义自主性交易是指综合项目的不平衡，出现国际收支的顺差和逆差，即国际储备的增加或减少，一般来说，体现在国际收支平衡表中项目出现的差额或缺口。是指个人或企业为某种自主性目的(比如追逐利润、追求市场、旅游、汇款赡养亲友等)而进行的交易国际金融经济与管理学院08国贸27二、国际收支不平衡对经济的影响（一）国际收支逆差对一国经济的影响1、不利于对外经济交往。2、严重消耗一国的储备资产，影响其金融实力，而且还会使该国的偿债能力降低国际金融经济与管理学院08国贸28（一）国际收支顺差对一国经济的影响1、使一国所持有的外国货币资金增加，不利于本国商品的出口，对本国经济的增长产生不良影响。2、导致一国通货膨胀压力加大。3、一国国际收支持续顺差容易引起国际摩擦，而不利于国际经济关系的发展。国际金融经济与管理学院08国贸29第四节国际收支不平衡的调节一、国际收支不平衡的原因(一)一般原因1、周期性不平衡(Cyclicaldisequilibrium)如日本在1974年，国民生产总值增长19.4％，国际收支却出现46.9亿美元的逆差；1976年日本经济萧条，但国际收支却出现顺差36.8亿美元。国际金融经济与管理学院08国贸302、货币性不平衡(MonetaryDisequilibrium)是指一国货币增长速度、商品成本和物价水平与其它国家相比，发生较大变化而引起的国际收支不平衡。国际金融经济与管理学院08国贸313、结构性不平衡(StructuralDisequilibrium)是指当国际分工的结构(或世界市场)发生变化时，一国经济结构的变动不能适应这种变化而产生的国际收支不平衡。国际金融经济与管理学院08国贸324、收入性不平衡(IncomeDisequilibrium)收入性不平衡是指由于各种经济条件的恶化引起国民收入的较大变动而引起的国际收支不平衡。国际金融经济与管理学院08国贸335、临时性不平衡临时性不平衡是指短期的由非确定或偶然因素引起的国际收支不平衡。国际金融经济与管理学院08国贸34［例1］甲国企业出口价值100万美元的设备，这一出口行为导致该企业在海外银行存款的相应增加。［例2］甲国居民到外国旅游花销30万美元，这笔费用从该居民的海外存款账户中扣除。［例3］外商以价值1000万美元的设备投入国际金融经济与管理学院08国贸35［例4］甲国政府动用外汇库存40万美元向外国提供无偿援助，另提供相当于60万美元的粮食药品援助。［例5］甲国某企业在海外投资所得利润150万美元。其中75万美元用于当地的再投资，50万美元购买当地商品运回国内，25万美元调回国内结售给政府以换取本国货币。［例6］甲国居民动用其在海外存款40万美元，用以购买外国某公司的股票。国际金融经济与管理学院08国贸36记账实例［例1］甲国企业出口价值100万美元的设备，这一出口行为导致该企业在海外银行存款的相应增加。借：对外国私人的短期负债100贷：商品出口100［例2］甲国居民到外国旅游花销30万美元，这笔费用从该居民的海外存款账户中扣除。借：服务进口30贷：对外国私人的短期负债30万美元国际金融经济与管理学院08国贸37［例3］外商以价值1000万美元的设备投入甲国，兴借：商品进口1000贷：直接投资1000［例4］甲国政府动用外汇库存40万美元向外国提供无偿援助，另提供相当于60万美元的粮食药品援助。借：经常转移100贷：官方储备40商品出口60国际金融经济与管理学院08国贸38［例5］甲国某企业在海外投资所得利润150万美元。其中75万美元用于当地的再投资，50万美元购买当地商品运回国内，25万美借：商品进口50官方储备25对外长期投资75贷：海外投资利润收入150［例6］甲国居民动用其在海外存款40万美元，用以购买外国某公司借：证券投资40贷：对外国私人的短期负债40国际金融经济与管理学院08国贸39表1-1六笔交易构成的国际收支账户国际金融经济与管理学院08国贸40案例：某国某年第一季度的国际收支状况是：贸易账户差额为数顺差453亿美元，劳务账户差额为逆差192亿美元，单方转移账户为顺差76亿美元，长期资本账户差额为逆差96亿美元，短期资本账户差额为顺差63亿美元。请计算该国国际收支的经济账户差额、综合差额，说明该国国际收支状况，并分析该国外汇市场将出现何种变化。国际金融经济与管理学院08国贸41经常帐户差额：＝453-192＋76＝337亿美元，为顺差337亿美元。综合差额：＝337–96+63＝304亿美元，为顺差304亿美元。该国国际收支总体状况是顺差，且主要是由经常帐户顺差引起的；该国外汇市场上，外汇供大于求，外汇贬值，本币升值。国际金融经济与管理学院08国贸42复习要点国际收支平衡表的编制原则和主要内容为什么国际收支经常不平衡，但国际收支平衡表永远平衡？如何判断一国的国际收支是否平衡？外债管理的基本内容国际储备的构成及其基本作用