中关村创业投资发展存在的问题

●引言●中关村创业投资发展存在的问题●建立适应高科技产业发展的创业投资机制●中关村创业投资引导资金方案要点●中关村科技园区创业投资风险补贴政策中关村科技园区创业投资引导资金引言●中关村科教创新资源密集，每年产生大量的技术创新成果，蕴藏着巨大的生产力，已成为中国最重要的区域创新中心。●创业资本市场发育不充分，创业投资机制不健全，致使产业发展与资金短缺的矛盾较为突出，从而使中关村企业的投资价值没有被充分挖掘出来；创新资源的优势未能完全发挥出来。●建立创业投资机制，对于建设国家技术创新体系，提高自主创新能力，实现跨越式发展具有重要意义。一、中关村创业投资发展存在的问题●制度缺陷●市场失灵（一）制度缺陷●创业投资机构缺乏有效的组织形式●多层次资本市场尚未建立●缺乏有效的人才激励制度●《公司法》等法律法规不完善●缺乏适应创业投资机构发展的财税政策、金融扶持政策等（二）市场失灵●高科技企业尤其是初创期企业存在巨大的技术风险、市场风险、收益风险、经营风险等；●创业投资机构不愿投资初创期项目，倾向于投资成熟期项目；●出现技术与资本对接的“投资空白”。二、建立适应高科技产业发展特征的创业投资机制创业投资——发展高科技产业的重要推动力●高科技产业和创业投资是一对孪生兄弟，创业投资业的发达程度直接决定了一国或一地区高科技产业的发达程度。●高科技产业发达的地区，通常创业投资也都很发达。如硅谷、台湾新竹、以色列等地。推动创业投资发展的着力点：●不断完善有关法律法规，如对创业投资机构的财税政策、金融扶持政策、政府采购、人才激励制度、知识产权保护、建立多层次资本市场等，逐步解决制约创业投资发展的制度缺陷问题。●设立政府引导资金，填补“投资空白”，解决市场失灵。●在解决制度缺陷方面的举措本市注册的风险投资机构，对本市认定的高新技术成果转化项目投资超过当年投资总额70%的，其当年缴纳所得税地方收入部分的50%，由财政安排专项资金支持。——《北京市关于进步促进高新技术产业发展的若干规定》●在解决市场失灵方面的举措2001年年底，中关村管委会设立“中关村科技园区创业投资引导资金”，为符合资质要求的创业投资机构提供跟进投资资金。北京市鼓励创业投资发展的措施北京市委市政府提出进一步做强中关村科技园区的新举措包括：●采取担保与再担保、创业投资引导、产权交易制度创新等多种措施，推进中关村科技园区投融资体系和信用体系建设。●配合国家有关部门在中关村科技园区开展鼓励创业投资企业发展的政策试点，加速我市创业投资体系的建设。——王岐山市长向温家宝总理汇报中关村发展情况报告北京市政府进一步提出推动创业投资发展的重要措施●中关村管委会是科技部创新基金创业项目投资补贴类的试点单位之一。●按照科技部的要求，试点单位应该设立专项资金对本地区创业项目以投资方式予以支持，然后才能申请科技部的投资补贴资助。科技部创新基金创业项目试点要求地方政府成立专项资金三、中关村创业投资引导资金方案要点（一）引导资金设立目的●贯彻国务院有关文件精神，合理发挥国有资本的作用；●鼓励技术创新，推动制度创新；●设立种子资金，弥补对初创期企业的“投资空白”；●发挥财政资金的杠杆作用，引导各类资金投向园区企业；●建立支持高科技企业发展的完整资金链；●探索公共财政资金的创新使用方式。中关村科技园区创业投资引导资金（二）设立引导资金的基本原则●聚焦公共政策目标●充分发挥引导、放大的作用●专业化、市场化运作●保全资本●循环使用中关村科技园区创业投资引导资金（三）引导资金运作要点1.资金规模初始设立规模为7000万元，以后五年分期投入，累计总规模为5亿元。2.资金来源中关村科技园区发展专项资金中关村科技园区创业投资引导资金资金存续形式成立北京中关村创业投资发展中心。北京中关村创业投资发展中心是中关村高科技产业发展促进中心全资所有的一家全民所有制企业。4.委托管理的方式资金的运作管理委托给专业化、市场化的投资管理机构，由受托机构选项、评估、投资决策及投资后的管理中关村科技园区创业投资引导资金引导资金运作使用方向（1）种子资金——（孵化+创投）投资孵化器内的初创期高新技术企业（2）跟投资金——与合作的投资机构共同投资于园区快速成长的企业。（3）重点产业发展资金——通过联合投资、设立产业基金的方式，投资园区重点产业化项目。设立以上三个资金有利于形成一个完整的支持不同发展阶段企业的资金链条。中关村科技园区创业投资引导资金种子资金●委托经认定的园区孵化器公司公司进行股权投资；●投资方式：孵化+创投（以同等条件，与孵化器公司按1：1比例对企业共同投资）；●投资对象:入驻孵化器成立三年内的初创期园区企业;●投资额度及资金：最高额度为300万元/每家企业，孵化器可以现金或房租折股方式出资；●股权托管费（激励机制）：创投发展中心向受托孵化器支付股权托管费。托管费为企业分红的50%或创投发展中心投资退出后资本增值收益部分的50%。中关村科技园区创业投资引导资金跟投资金●合作对象：境内外的创业投资机构；●投资方式：与合作的投资机构联合投资；●投资对象：园区内处于成长期的企业；●投资管理：委托合作机构进行选项和投资后的管理；●投资额度：按照合作机构投资额的5—30%跟进投资，单笔投资额最高为300万元；对于投资业绩显著的投资机构，跟投比例可以提高为50%，最高投资额为500万元;●股权托管费：创投发展中心向受托合作机构支付股权托管费。托管费为创投中心所持股份分红的50%或创投发展中心投资退出后资本增值收益部分的50%。中关村科技园区创业投资引导资金重点产业发展资金●投资对象：园区产业发展规划中确定为重点发展产业领域中处于产业化阶段的企业；●投资方式：平行投资；联合其他投资者共同设立产业基金；●投资额度：可根据实际情况具体制定；●投资收益：归中关村创业投资发展中心所有。中关村科技园区创业投资引导资金创业投资运行程序第一，创业投资机构(以下指经认定的孵化器公司或创投以机构)选定投资项目后，向创投发展中心提交跟进投资推荐文件，提出创投发展中心跟进投资的建议数额。并报送相关文件；第二，创投发展中心对投资项目进行政策合规性审核；第三，审核同意后，联合或跟进投资；中关村科技园区创业投资引导资金第四，双方完成出资，办理注册变更手续，向创业投资机构出具《股东代表委托书》。第五，股权托管，支付托管费。注：股权转让权（处置权）、参加清算权、年度分红取回权除外。中关村科技园区创业投资引导资金四、中关村科技园区创业投资风险补贴政策中关村科技园区创业投资引导资金(一)设立目的1.引导和促进中关村科技园区创业投资的发展；2.落实《北京市关于进一步做强中关村科技园的若干意见》。(二)补贴原则对经认定的创业投资企业，根据其投资于园区初创企业（设立3年以内的园区高新技术企业）的实际投资额的10%给予的财政补贴，如果是某一企业首次获得的创业投资，补贴比例可提高至15%。单笔最高补贴额为100万元。中关村科技园区创业投资引导资金(三)受理程序1.创业投资企业的资格确认；2.中关村科技园区投融资促进中心对申请风险补贴的创业投资企业所报材料进行受理并审核；3.中关村管委会审核，并办理拨款手续。(四)强调点1.创投企业应在进行投资的所在年度内提出风险补贴申请。2.本办法自2006年1月1日起实施。2005年7月1日以后对园区企业进行了实际投资的创业投资企业均可申请风险补贴。中关村科技园区创业投资引导资金详情查询：1.网址:结束语我们将不断加强与有关方面的协调与合作，积极进行机制体制创新，不断完善“中关村投融资促进模式”，促进自主创新的高新技术产业发展。