凯迪电力的分析

凯迪电力（000939）目录消息面公司状况技术分析总结一、消息面•针对由于并网难，风能、太阳能等新能源发电能力出现闲置和浪费的问题，国家能源局新能源和可再生能源司副司长史立山日前表示，“十二五”期间通过给新能源电力实施配额制将是解决这一问题的重要举措。因此，生物质发电作为新兴产业被大力扶植，未来发展前景广阔。•并且，现在生物质发电在上网电价、税收优惠等方面受到国家政策的扶持，目前相关政策实施基本到位，大部分生物质电厂可以实现盈利。并且，十二五阶段仍将作为战略性新兴产业予以重点扶持，预计扶植政策短期内不会取消，保证了行业企业的盈利能力。二、公司状况•第一，凯迪电力在行业中有不可复制的优势。•公司的实际控制人凯迪控股05年就开始对国内的秸秆、稻壳资源进行调查，并与生物质资源丰富的重点县市签订了秸秆、稻壳供应协议，在行业内具有不可复制的优势。•第二，凯迪电力目前拥有20个项目，预计2011-2012年全面投产。•公司拥有20个项目，其中祁东电厂1号机组已于2010年10月5日顺利通过72+24小时试运行，正式投入商业运行，预计2011年可以贡献全年业绩。余下的19个项目，预计2012年上半年前可以全部投产并发电。•第三，凯迪控股后备项目充足，后期将逐步注入上市公司中。•凯迪控股储备项目266个，已经成立生物质能项目公司111个，其中20个已经出售给上市公司，目前获准开展项目前期工作(取得路条)的项目达到70个左右。2011年底前，具备开工条件或在建及建成的项目总数将超过100个。凯迪控股年底前有望将旗下2-3个成熟电厂注入到上市公司。目前已开工项目运行良好，预计每个电厂的盈利可以保证2000-2500万元以上。•第四，目前煤炭盈利贡献主要业绩，未来将专注于生物质发电业务。•公司现有业务除生物质电厂外还有煤炭业务、电厂业务以及电厂承包业务。长期来看，公司将逐步退出除生物质发电外的其他业务。•第五，凯迪电力2010第三季报及历年财务：基本每股收益0.2432元，稀释每股收益0.2432元，每股净资产3.22元，摊薄净资产收益率7.5559%，加权净资产收益率7.89%；营业收入2166232082.00元，归属于母公司所有者净利润143374908.13元，扣除非经常性损益后净利润145218709.80元，归属于母公司股东权益1897510241.16元。最新分红扩股和未来事项:【分红】2010中期中期利润不分配三、技术分析最近周K线图，出现金蜘蛛金蜘蛛出现于09年10月初，后势涨股市中历史是可重现的周macd走势，刚出现三根柱子周KDJ出现金叉四、总结•烟花三月在《价值投资手册》——长期投资的信心来自哪里？这一博文中说道：长期持有的困难在于对公司的认识；他理解的“估值”与“对公司的认识”就价值投资者而言永远都是一体的，我们认识公司的过程就是在对公司不断进行估值的过程；他把估值理解为一个广义的概念：不只是估现金流还要估竞争优势、未来发展潜力、特性经营权及管理层素质。•因此，结合前面的分析来看，虽然目前凯迪电力震幅大，但是就我个人而言依旧看好其后势发展。