安然、世通、安达信分析

2020/2/712020/2/72安然1983年,安然前身休斯敦天然气公司成立，1985年与英特北合并成立安然，1999年成为全球最大能源交易商收入自1996年的133亿美元上升到2000年的1,008亿美元，总市值达700亿美元在《财富500》中列美国第七，世界第十六连续6年被《财富》杂志评选为美国最有创意的公司被英国《金融时报》评为“年度能源公司奖”、“最大胆的成功投资决策奖”、“美国人最爱任职的百大企业”2001年12月2日，安然申请破产保护2020/2/73世通美国第二大长途电话和互联网数据传输公司成立后吞并70多家公司，包括创造小鱼吃大鱼（MCI）的奇迹拥有2千万个人顾客、数千个团体客户资产总值曾高达1153亿美元，股价曾高达64美元2002年6月26日，股票停牌。此前，股价仅为83美分，市值只剩下10亿美元2002年7月21日，申请破产保护2020/2/74安达信曾是全球收入总额最高且最有影响的会计师事务所和财务咨询公司，收入总额过200亿美元与埃森哲分手后，2001年收入总额仍达93亿美元，在全球有480多个分支机构、8.5万员工去年底，一家著名的英国评估公司还将其评为最领先的企业1989年，在上海首创市长国际企业家咨询会上海“99财富全球论坛”的主要赞助商2020/2/75安达信在中国证券市场发展史上也曾留下辉煌的业绩：–第一家间接上市企业：华晨—金杯–第一家B股：电真空–第一家H股：青岛啤酒–第一家进入香港创业版的大陆企业：浩伦农业–第一家N股：山东华能–第一家L股：大唐发电–第一家在伦敦发行可转债：镇海炼化2002年6月15日，美国联邦大陪审团裁定安达信妨碍司法罪成立。8月底，安达信宣布，停止在美国市场上承担上市公司审计业务2020/2/762020/2/77安然案存在的主要问题1.未将巨额债务入帐。安然未将两个应纳入合并范围的特殊目的实体(SpecialPurposeEntity,“SPE”)的资产负债纳入合并财务报表。安然在2001年自愿重新编制前几年的合并财务报表，累计利润因此而下降约5亿美元。2020/2/78安然案存在的主要问题SPE是一种金融工具。企业可借此在不增加资产负债表中负债的情况下融入资金。华尔街借此为企业筹集了巨额资金。对于SPE，美国会计准则规定，只要非关联方持有的权益价值不低于SPE资产公允价值的3%，企业就可以不将其资产和负债纳入合并报表。但有人认为，根据实质重于形式原则，只要企业对SPE有实质的控制权和承担其相关风险，就应将其纳入合并范围。2020/2/79安然存在的主要问题对于SPE是否纳入合并范围，安达信称，由于安然未告知其与某一SPE的非关联股东签定的一份协议，导致安达信对于上文中提到的3%要求测算有误，从而同意未将该SPE的资产和负债纳入合并范围，导致少记负债约4亿美元。但安然发表声明，称其并没有向安达信隐瞒上述协议。对于另一家SPE，安达信总裁承认由于判断失误，导致少记负债约1亿美元。2020/2/710安然存在的主要问题2.安达信公司在审计安然公司97年年报时曾提出应对某些事项做出调整，公司盈利因此将减少0.5亿美元，安然不接受。安达信称，与安然历年利润相比，此数并不重要，因而没坚持要求调整。3.安然根据会计准则将与能源有关的合同及其他衍生工具可能给公司带来的未来期间收益计入本期收益，但未充分披露其不确定性。2020/2/711安然案存在的主要问题4.安然违反会计准则，在合同上利用某种安排，在帐上虚增应收票据和股东权益12亿美元。对此，安达信称，12亿美元中只有1.7亿美元是记入经审计股东权益，由于金额不大（只占公司股东权益115亿美元的1.5%，总资产的0.3%），没坚持要求调整；其余金额皆为2001年发生且未经审计，在审阅安然第3季度季报时已对此予以关注。2020/2/712安然案存在的主要问题5.安然的财务报表披露不便于投资者理解，有故意误导之嫌。一些SPE都有安然当时的财务总监参与，有利益冲突之嫌，但对此安然并未披露。安达信称，在报表附注中对SPE及衍生金融工具均有提及，但由于安然的金融业务数量很大，其中一些非常复杂，难以一一详细披露。2020/2/713安然案存在的主要问题对安达信独立性的质疑。安达信从安然取得约5,200万美元费用，其中约2,500万美元是审计费用，约400万是付给已脱离安达信的埃森哲，920万是支付审计相关（包括税务）的费用，1,330万美元是咨询费用。这是否影响安达信的独立性，各界比较关心。安达信解释说，安然是巨型跨国公司，有3000多个子公司，经营业务非常复杂。安达信的审计收费是与安然的公司规模匹配的；咨询和其它服务收入并不影响其独立性，而且有关法规和行业规范也没禁止这样做。2020/2/714安然案存在的主要问题销毁与安然有关的业务文件。邓肯：是安达信的律师暗示他这样做的，他本人只是在履行别人的建议而已。安达信：这是个别人所为。02/5/29，安达信会计师史蒂文森作证称，她不认为安达信高层人士关于执行公司文件留存政策的指示是在暗示员工销毁文件，而只是为了完成审计存档工作。02/6/15，大陪审团裁定，安达信妨碍司法罪成立。2020/2/7152020/2/716准则原则些还是具体些和其他国家的准则及国际会计准则相比，美国的会计和披露准则都非常具体原因：–在准则上化得钱比世界其他国家所化钱的总和还多–“上有政策、下有对策”的结果–诉讼文化的结果安然事件败露后，人们普遍认为，安然高层管理人员有意坑害投资者和职工。2020/2/717准则原则些还是具体些安达信则坚持，安然的失败是一种经营模式的失败，其会计处理基本上都是符合会计和披露准则的，安达信至多在极个别地方有判断错误问题：安然打政策的擦边球，合规否？在符合具体准则，但不完全符合基本原则时，应注重具体规定还是基本原则？应强调形式还是实质？具体准则是最低要求还是最高要求？如果答案是前者，灵活性是否过大？会计信息的可比性还有否保障？遇诉讼案时，如何判断？2020/2/718准则原则些还是具体些《会计改革法》要求SEC就美国会计准则应原则些还是具体些进行研究，并在1年内向国会两院报告2020/2/719信息披露基本观念强调允分披露–安然2000年报有8页的管理层讨论和分析，16页报表附注。–是否有损可理解性和保密性？强调清晰披露–是否与允分披露相矛盾？–任由公司管理层选择，是否有损可比性？发生纠纷时，如何判断？强调及时提供–SEC规定年报将改为二个月，季报一个月–是否有损可靠性及保密性？2020/2/720会计准则的制定机制美国会计准则制定权属SEC，但一直委托由民间机构制定，SEC保留建议、批评、否决权等。38至73年，这一权利基本上为注册会计师掌握1973年开始实行相对独立于注册会计师的准则制定机制，准则制定成为一个政治过程。早期利益团体较关注的会计准则问题包括：–租赁资本化–石油天然气行业勘探成本如何摊销–跨期所得税费用如何摊销–如何用权责发生制确认退休和其他福利支出2020/2/721会计准则的制定机制近年利益团体较关注的会计准则问题包括：–衍生金融工具–高管人员期权的摊销方法–合并业务权益联营法应否保留–应否以公允价值替代原始成本为削弱会计师事务所，尤其是五大的影响，《会计改革法》：强调SEC在制定会计准则方式的最终决定权规定制定会计准则的经费由公众公司分摊会计准则制定机构成员不可直接从事务所聘。2020/2/722会计准则的制定机制问题：–准则制定应否、能否摆脱利益团体的影响？–准则应否、能否仅根据所谓的会计理论制定？2020/2/7232020/2/724审计模式：制度基础还是风险导向审计审计师面临三种风险：–报表误差风险–经营失败风险–管理层欺诈风险发生经营失败及管理层欺诈时，审计师很容易成替罪羊或被拉出来陪斗，原因：–审计师和公众之间存在明显的期望差异–深口袋理论–美国的律师收费制度又使律师推波助澜，从中渔利2020/2/725审计模式：制度基础还是风险导向审计当存在经营失败和管理层欺诈风险时，审计师倾向于较难看的审计意见，而不管是否符合会计准则；反之，则可能容忍。审计师存在严重的根据公司财务状况出意见的倾向。2020/2/726审计模式：制度基础还是风险导向审计由制度基础审计转向风险导向审计，删除审计痕迹也成为惯例安然案后，事务所更会朝这一方向努力问题在于：–这样做是否为审计规范方面所允许，或审计规范如何相应更改–这种更改是否为法律所认可–但百年老店仍难逃毁于一旦之噩运2020/2/727审计模式：制度基础还是风险导向审计需明确：审计师对公司欺诈及错误的责任；公司不提供必要资料的责任；会计师容忍重要性范围内错误的责任；公司内部控制严重不可靠时会计师如何应对？2020/2/728确保独立性（1）：咨询服务非审计收费的比例已远远超过审计收费，会计师事务所事实上已成为综合性的咨询公司2020/2/730美国大公司支付会计公司的费用（按费用总额排序）公司名称总额(百万美元）非审计费％公司名称总额(百万美元）非审计费％JP摩根大通105.579.8迪斯尼37.081.1通用电器103.577.0杜邦37.081.1通用汽车96.082.3波音34.869.8埃克逊美孚83.678.1美国运通32.477.2IBM63.280.7可口可乐29.781.5美国电话电报56.285.9柯达14.674.0强生52.482.2英特尔10.059.0花旗银行集团50.748.5麦当劳8.969.7联合技术49.080.0沃玛4.841.7菲利普默利斯43.667.2平均40.772.32020/2/731美国大公司支付会计公司的费用（按非审计费用比例排序）公司名称总额(百万美元）非审计费％公司名称总额(百万美元）非审计费％美国电话电报56.285.9美国运通32.477.2通用汽车96.082.3通用电器103.577.0强生52.482.2柯达14.674.0可口可乐29.781.5波音34.869.8迪斯尼37.081.1麦当劳8.969.7杜邦37.081.1菲利普默利斯43.667.2IBM63.280.7英特尔10.059.0联合技术49.080.0花旗银行集团50.748.5JP摩根大通105.579.8沃玛4.841.7埃克逊美孚83.678.1平均40.772.32020/2/732确保独立性（1）：咨询服务《会计改革法》禁止事务所向其审计客户提供如下咨询服务：会计设计和执行财务信息系统评估精算人力资源经纪人、经销商、投资顾问、投行与审计无关的法律事务2020/2/733确保独立性（2）：定期轮换事务所长期服务于同一客户，显现出诸多弊病：提升和薪水取决于该客户，甚至可能和客户发生复杂的利害关系为留住该客户，会作出各种妥协，甚至帮助造假由于思维定势，可能难以发现客户的问题实行定期轮换：同一事务所内主管合伙人和主要审计人员定期轮换不同事务所间轮换2020/2/734确保独立性（2）：定期轮换4月15日，美国众议院未通过要求上市公司定期更换审计机构的法案《会计改革法》：负责某一公司审计的合伙人至少要5年轮换一次要求美国总审计长就强制要求轮换事务所的潜在影响进行研究，并在一年内向国会两院提出报告定期轮换事务所的问题由于不熟悉业务，审计质量会否受影响可能成为企业解聘坚持原则的事务所的理由四大间已很难轮换2020/2/735确保独立性（3）：限止审计师去客户处任高级管理人员审计师被客户挖走是普遍现象安然的首席财务主管、首席会计主管和发展部副经理等高层管理人员都是从安达信招聘的。从安达信辞职，到安然担任较低级别管理人员的更多因此，有人们对安达信受安然骗一说产生怀疑但怀疑管怀疑，说这有违任何规范却根据不足《会计改革法》规定，审计师去被审公司任CEO、CFO等前应有一年冷冻期；否则，