经济周期理论

第四讲经济周期理论一、经济周期的涵义与类型（一）经济周期的定义与阶段美国著名经济学家米切尔(W．C．Mitchell．)和伯恩斯(A．F．Bums)对经济周期的定义：“经济周期是在主要以工商企业形式组织其活动的那些国家的总量经济活动中可以发现的一种波动形态。一个周期包含许多经济领域差不多同时发生的扩张，接下来是同样一般性的衰退、收缩和复苏，后者又融入下一周期的扩张之中；这一系列的变化是反复发生的，但不是定期的；经济周期的持续时间从1年以上到10年、20年不等，它们不能再分为具有相同特征的更短的周期。”一般而言，经济周期是指经济活动沿着总体发展趋势所经历的扩张和收缩。这种扩张与收缩主要表现在总产出、工业生产指数、就业及通货膨胀率、投资、消费等经济变量的上下波动上。经济周期是国民收入及经济活动的周期性波动。在理解这一含义时应注意这样几点：第一，经济周期的中心是国民收入的波动。经济波动实质上是实际国内生产总值与潜在国内生产总值(经济长期增长趋势)之间的背离。这两者之间的背离程度越大，经济周期就越严重。第二，经济周期是经济中不可避免的经济现象。第三，虽然每次经济周期并不完全相同，但它们却有共同之点，即每个周期都是繁荣与萧条的交替。经济周期可以分为四个阶段：繁荣阶段、衰退阶段、萧条阶段、复苏阶段。两个大阶段：上升（扩张）阶段与下降（收缩）阶段。两个转折点：顶峰和谷底。图4-1是—个典型的表示经济周期的曲线图。图4-1经济周期曲线及其阶段划分经济周期波动的阶段的划分主要有两种方法：（1）从各景气指标的水准出发，用某个基准线来衡量，高于基准线是繁荣期或景气期，低于基准线是衰退期或萧条期。（2）从各景气指标的变化方向出发，从谷到峰的期间称为扩张期间，从峰到谷的期间称为收缩期间。峰到谷或谷到峰的期间自然数为一个阶段，而两个相同的转折点（峰-峰或谷-谷）之间的期间称为一个周期（见图4-2）。图4-2经济周期波动阶段区分示意图（二）经济周期的类型按照周期波动对经济发展的影响程度及发生时间的长短，将经济周期划分为以下四种类型：1．短周期(小周期或次要周期)。长度为3～4年，由英国统计学家基钦(JosephKitchin)提出来的，称为基钦周期。在一般认为，它主要是由企业库存投资的变动而产生的。2.中周期(大周期或主要周期)。长度约为8～10年，是由法国经济学家朱格拉(ClementJuglar)提出，称为“朱格拉周期”。他认为危机是经济社会不断面临的三个连续阶段中的一个，这三个阶段是繁荣、危机和清算，危机是由繁荣造成的不平衡状态的结果，这三个阶段反复出现就形成了周期现象。一般认为，这一周期是由于固定投资波动而产生的。3．中长周期。长度为15～25年，由美国经济学家西蒙·库兹涅茨(SimonKuznets)提出，一般认为，这种周期是由于建筑投资的循环变动引起的，故也称其为“建筑周期。4．长周期。长度为45～60年，由前苏联经济学家康德拉季耶夫(NikolaiKondratieff)提出，称为“康德拉季耶夫周期”。对这种长周期形成原因的解释有很多种，如人口的增加、地理上的新发现、新资源的开发、战争等，但技术进步和革新可能是产生长周期的主要原因。熊彼特认为每一个长周期包括六个中周期，每个中周期包括三个短周期。其中短周期40个月，中周期9—10年，长周期50-60年，并以创新为标志，将第二次世界大战以前的200年划分为三个长周期。将上面几种经济周期类型简单归纳如下表4-1。表4-1经济周期类型周期名称周期长短平均长度基钦周期短周期约40月(3-4年)朱格拉周期中周期约9年(8-10年)库兹涅茨周期中长周期约20年(15-25年)康德拉季耶夫周期长周期约50年(45-60年)根据经济收缩的不同含义，经济周期又可分为以下两种类型：(1)古典周期或传统周期(classicalcycle)。它是指国民经济活动的绝对水平有规律地出现上升或下降的交替和循环。在古典周期的经济扩张阶段，国内生产总值表现为正增长，在经济收缩阶段，国内生产总值表现为负增长。(2)增长周期或现代周期(growthcycle)。它是指国民经济活动的相对水平有规律地出现上升或下降的交替和循环。在经济扩张阶段，国内生产总值仍然表现为正增长，但在经济收缩阶段，国内生产总值不再表现为绝对量下降，而是表现为增长速度滞缓，或者说经济增长速度小于充分就业的增长速度。在二战之后，经济周期出现了一些新特征：（1）战后总体上没有出现过严重的衰退；（2）繁荣的时间延长了，而衰退的时间缩短了；（3）无论是繁荣还是衰退都没有以前那样严重，因此，总体波动程度变小了；（4）各国之间的经济周期联系更为密切。图4-1中国1978-2010年GDP及人均GDP增长率（%）024681012141619781980198219841986198819901992199419961998200020022004200620082010GDP人均GDP图4-21986-2009主要发达国家GDP增长率周期曲线图-10-5051015198619871988198919901991199219931994199519961997199819992000200120022003200420052006200720082009美国日本德国法国英国意大利加拿大图4-31986-2009年中国与主要发达国家GDP增长率周期曲线图-10-505101520198619871988198919901991199219931994199519961997199819992000200120022003200420052006200720082009世界美国日本德国法国英国意大利加拿大中国图4-41986-2009年金砖四国GDP增长率（%）-25-20-15-10-50510152019861987198819891990199119921993199419951996199719981999200020012002200320042005200620072008世界中国巴西俄罗斯印度（三）经济周期的测量目前，基本上存在两类测量经济周期的方法。第一种是美国经济研究所提出并在国际上得到广泛使用的经济周期指标法，有时也称景气分析法或先行经济指标方法；第二种是经典统计时间序列方法。目前还有一些国家和学者采用经济变量的增长率来度量和研究经济周期，即考察经济变量的同比(与上年同期比)或者环比(与前期比)增长率的周期波动情况，称为“增长率周期波动”。我国大多数研究部门和政府机构都采用增长率周期来研究我国的经济周期波动。“经济周期指标法”，是按照一定的标准选择一组能够反映和标志周期波动的代表性指标并加以适当分类，然后再按一定的方法将各类指标合成为若干综合指数来描述和分析经济周期。所选的这组经济变量称为景气指标，为了及时反映经济周期波动的情况，一般都采用月度(或季度)数据作为景气指标。景气指标可以区分为先行(领先)、一致(同步)和滞后(迟行)三类。先行指标是指其变动领先于总体经济运行的指标，其运行轨迹对总体经济周期的变动方向具有预示作用。一致指标是指与总体经济变化趋势基本同步的指标，用于表示经济周期的当前状况。滞后指标的变动比总体经济的变动滞后一段时间，可用来确认总体经济的变动趋势所发生的变化。针对以上三类景气指标，可分别建立先行、一致和滞后综合指数，也称为景气指数。测量经济周期的指标法是以正确选择各类景气指标为基础的。从考察和分析大量宏观经济变量的时间序列特征到最终建立各类景气指数，其间涉及一系列方法与技术，主要包括各变量时间序列的分解方法、变量周期波动度量方法(标准)的确定、季节调整与长期趋势调整、基准日期的确定、景气指标选择及分类、景气指数的制作和分析等。1．经济时间序列的分解一般来说，经济变量的时间序列包含三种变动因素，即长期趋势T、循环(周期)波动C和随机扰动I。长期趋势是指经济变量随时间的推移所表现出的一种稳定的变动趋势。循环波动是围绕着长期趋势以数年为周期的一种周期性波动。随机扰动又称不规则变动，是由偶然因素引起的。此外，序列中还可能包含季节性波动S，这是一种每年重复出现的周期波动，通常由气候节假日等因素所引起。时间序列分解模型主要有加法模型和乘法模型两种形式。加法模型的一般形式为：Y=T+C+S+I其中，T、C、S和I均为绝对量。该模型比较直观，但不利于不同经济变量之间的比较。乘法模型的一般形式为：Y=T·C·S·I其中，除T为绝对量外，C、S和I均为相对量，便于各变量之间的互相比较，但直观性较差。2．变量周期波动的度量方法增长率周期法(直接法)：是指按同比增长率来测量变量的周期波动，通过与上一年同期数值相比，可以大致消除序列中长期趋势和季节因素的影响，从而反映经济变量的周期波动和不规则变动。增长周期法(剩余法)：是在对变量进行时间序列分解的基础上，采用变量的循环(周期)波动C来测量其周期波动，它反映了变量对其长期趋势的相对偏离程度随时问发生的循环波动。该方法首先要求消除序列中的季节波动S和不规则因素I，得到序列的趋势循环序列TC，然后再用某种方法测定序列的长期趋势T，并将其去除，最后便可得到序列的循环波动C。因此该方法也被称为“剩余法”。时间序列分解模型通常采用乘法模型。3．季节调整和长期趋势测定季节调整：去掉变量中的季节因素也称为季节调整。长期趋势测定：对原序列进行季节调整后，还需要将长期趋势与循环波动加以分离，从而去掉长期趋势。测定长期趋势的方法有很多种，比较常用的有：几何平均法、回归分析法、移动平均法、阶段平均法、结构建模法等。4．基准日期的确定经济周期的基准日期(也称参考日期或基准循环)是指经济周期波动的峰谷时点，即历史上经济周期的转折点日期。确定基准日期的方法主要有：(1)选择一组重要的宏观经济指标，这组指标的波动与经济周期波动大体一致，根据这组指标计算历史扩散指数(HDI)，从而初步推算出基准日期。(2)以某个重要的经济指标(GNP、GDP、工业总产值等)作为基准指标，以这一指标周期波动的峰谷转折点作为基准日期。(3)以一致指标的综合指数(CI)的转折点作为基准日期。5．景气指标的选择和分类为了全面反映相互关联的宏观经济活动的各主要方面，挑选景气指标的范围除生产活动外，还应包括库存、商业、消费、投资、财政、金融、物价和外贸等领域。在选择景气指标时，应根据所要研究的经济周期类型，首先对所有被选变量进行必要的预处理，如季节调整和消除不规则变动、长期趋势的剔除等。6．景气指数目前国际上通用的景气指数主要有扩散指数(DI)与合成指数(CI)。（1）扩散指数DI(diffusionindex)。基本思想：当经济周期处于扩张阶段时，大多数或全部景气指标均处于上升期。当上升的指标个数超过一半并逐渐增多时，经济周期走出谷底，开始新一轮的扩张期。美国经济研究局（NBER）的伯恩斯和穆尔(Moore)于20世纪50年代编制了扩散指数。扩散指数的编制方法是在所选择的指标组(先行、一致、滞后)基础上，计算每一时点处于扩张期的指标个数占组内全部指标个数的百分比。DI大于50％时，表明经济周期处于扩张阶段；反之，则表明经济周期处于收缩阶段。DI等于50％时，意味着上升的经济活动与下降的经济活动处于暂时的平衡，经济周期位于转折点处。（2）合成指数(compositeindex)。目前，除了美国商务部采用的合成指数，在国际上较有影响的还有日本经济企划厅的合成指数与经济合作与发展组织(OECD)的合成指数。合成指数的基本思想就是通过合成指标组内各指标的变化率来把握经济的变动趋势和幅度。基本计算方法是先求出每个指标的(对称)变化率；然后求先行、一致、滞后三组指标的组内、组间标准化平均变化率，并适当进行趋势调整，使三类指数成为协调一致的整合系统最后以某年为基年，计算出其余各时点的相对指数。美国商务部合成指数的具体计算方法略（见陈磊：中国经济周期波动的测定和理论研究[M].大连：东北财经大学出版社，2005：21-23.）。二、非凯恩斯主义周期理论（一）强调自然