LED企业投资可行性报告

深圳蓝普科技有限公司投资建议书2011年11月项目概况公司介绍产品与技术行业与市场风险分析财务分析投资方案与建议项目名称：深圳蓝普科技有限公司公司类型：有限责任项目来源：朋友推荐项目阶段：成长期所属行业：LED下游应用行业注册资金：3100万元RMB成立时间：2004年3月8日经营范围：LED显示屏、景观照明、商业照明（节能服务）的研发、设计、生产、集成、服务一体化，是国内最大最专业的LED显示、照明等综合应用系统解决方案供应商之一。经发改委备案的节能服务公司之一。项目基本情况项目概况投资方案：本轮增资5000万，持有股权20%；另有1600万元老股转让，用于原股东转内资的个人税收及部分有同业竞争关系股东的退出；投资后项目整体估值25000万元，按照2012年预测利润4000万元的6.25倍估值；本轮投资中招商科技投资2000万、蛇口基因500万、其他机构4500万元（其中增资2500万、老股1600万\另争取老股400万）；业绩承诺条款：保证2011年2200万、2012年4000万、累计6200万净利润指标；若累计未达成5600万元指标，按照累计利润的4.46倍PE退还投资款；超过6800万元，作为团队奖励；若2014年12月31日前未上市成功，则大股东按照年10%单利回购；另老股转让部分也由股东按相同条款执行回购（最低保障）。投资方案及条款项目概况对赌计算方式如下：对赌的上下浮动比例为10%，即按照累计6200万上下浮动10%约为5600万、6800万，低于5600万退还投资款、超过6800万奖励；若实际两年完成利润5000万，则低于5600万指标，按照4.46倍市盈率，公司实际估值为：22300万元；则投资人若投资4500万元，持有股份为18%（公司估值2.5亿），则按照实际估值计算，投资人占股18%应投资金额为4014万元；则公司要退还投资人4500万-4014万=486万元。说明：若公司顺利上市，则不执行对赌条款。说明项目概况LED行业属于国家政策扶持的快速成长行业，在相对成熟应用的显示屏、景观照明等领域依然在快速成长；虽然行业的进入门槛不高，但行业整合和洗牌是必然趋势，部分有竞争力的企业将在竞争中脱颖而出；项目公司是行业内少有的按照现代企业制度规范运作的企业，公司创始人和核心团队配合默契、拥有丰富的行业经验和前瞻性战略眼光，拥有优秀的企业文化和很强的凝聚力、执行力，具备行业整合中做大做强的竞争力和优势；公司“产品--集成--服务--品牌”的成功战略转型，已经在体育、演艺剧院、广电等行业和部分区域积累众多成功案例、并树立起知名品牌和规模优势；项目公司的全资下属节能公司获得发改委节能服务备案企业，最近获得新世界商业地产EMC项目，明年将产生500-800万\后期每年1000-1500万左右净利润；后续多个项目也在洽谈中。项目核心价值和亮点项目概况项目概况公司介绍产品与技术行业与市场风险分析财务分析投资方案与建议2004年3月成立，注册资金300万元，有深圳富士新华40%、香港新华投资集团60%共同设立；2004年7月，香港新华投资集团将股权转让给香港蓝普控股；2005年6月，深圳蓝普增资至1000万元，全部有香港蓝普增资，增资后股权比例：香港蓝普控股88%、深圳富士新华12%；2007年1月，香港蓝普控股收购深圳富士新华持有的12%股权，收购完成后，项目公司成为香港蓝普下述全资子公司；2007年2月，公司深圳蓝普增资至3100万元，其中500万元由香港蓝普现金出资，剩余1600万元为公司利润转增注册资本；2010年10月，深圳蓝普投资设立深圳蓝普节能投资有限公司（已取得国家发改委办法的），注册资金1000万元，现为深圳蓝普全资子公司；2011年9月，深圳蓝普设立恩平蓝普全资子公司，在恩平购地建设生产和研发基地（87亩工业用地、政府承诺可部分转商业用地）。项目公司历史沿革公司介绍2011年9月，深圳蓝普专为内资结构，由香港蓝普将股权转让给国内自然人，转让完成后股权比例如下（现手续基本办理完毕）：占洪水：66%翁小勇：6%（代持员工股权，将在股改前转让给管理团队）方荣梓：10%余四林：10%吴悦生：8%（部分老股股权，本轮融资时转让）香港蓝普控股股权结构如下：目前蓝普控股为占洪水100%持有.项目公司历史沿革公司介绍国家级高新技术企业（2009.12）计算机系统集成三级（2010.11）ISO9001质量体系体系认证（2009.07）中国强制性产品3C认证（2008.02）CE电气安全资质认证（全产品系列2006-2009）ROHS质量环保体系认证（2008.03）自主创新产品认定（2011.01）深圳知名品牌证书（2011.01）《中国质量万里行》全国重质量守信誉优质服务承诺单位（2009）全国合格评定质量达标信誉品牌（2007）中国优秀LED企业（2008）2013年东亚运动会显示屏产品及服务独家供应商证书（2011）中国光学光电子行业协会LED显示应用分会理事会理事单位深圳市LED产业联合会第一届会员单位演艺设备技术协会团体会员单位项目公司资质公司介绍LED显示屏箱体专利证书可拆装的LED显示屏装置专利证书LED显示单元和LED显示屏专利证书LED防护罩和LED显示屏专利证书LED显示模块及LED显示屏专利证书LED显示模组后体、LED显示模组及LED显示屏专利证书LED显示模组后体及LED显示屏可实现快速连接的箱体专利证书一种LED显示箱体专利证书户内三基色LED发光二极管模块专利证书软件产品/著作登记证书(多媒体播放软件)（深圳/国家版权局）软件产品/著作权登记证书(体育比赛计分软件)（深圳/国家版权局）。。。。。专利及软件著作权公司介绍占洪水：创始人、董事长、总裁1990年毕业于华中科技大学无线电专业硕士；1991年任中山市小霸王股份有限公司副总经理、总经理；1996年任杰士邦有限公司总经理（创立杰士邦品牌）；1999年任波特曼（北京）总经理（引进杜蕾斯品牌）；2002年任成都三泰总经理；2004年深圳蓝普科技有限公司总经理；周翔：副总裁（行政—营销）北京航空航天大学（本科）、西安电子科技大学（硕士）1990年任中国航空航天部助工；1995年任西安电子科技大学教师；1998年任西安青松科技股份有限公司深圳分公司总经理；2007年任深圳蓝普科技有限公司总裁助理、副总裁；核心管理团队（1）公司介绍马锋：营销副总裁—大客户佳木斯工学院、美国北弗吉尼亚大学MBA1990年任中山威力集团计算机硬件工程师；1999年任中山公用事业集团市场推广总监；2001年深圳市迪特龙实业有限公司销售部经理；2004年任深圳市雷曼光电科技有限公司市场部经理；2005年任深圳蓝普科技有限公司副总裁；刘莉：财务总监（注册会计师、注册税务师）西北师范大学经济学学士1998年山东电泵股份公司主管会计；2002年深圳法威会计事务所审计项目经理；2005年INTELUMEASIACO.,LTD.财务部经理；2009年路升光电财务总监、2011年人蓝普财务总监；核心管理团队（2）公司介绍章雅刚：行政副总西安交通大学电子系专业学士1992年中山小霸王技术部经理；1994年中山怡景印刷公司总经理；2004年浙江绍兴龙山电子公司副总经理；2010年深圳蓝普节能总经理、蓝普科技行政副总田守进：制造中心（含研发）总经理华中科技大学电子信息工程学士2005年毕业后即加盟蓝普，历任生产部车间主管、生产部经理、制造中心总经理；制造中心包括：制材部、技术部、采购部、品质部、生产部等核心管理团队（3）公司介绍白锐：国际营销总监（孟加拉人）1985年赴北京学习中文，86年进入华中科技大学学习；1990至香港、96年至深圳一直从事电子类国际贸易；2006年应邀至蓝普担任国际营销总监戴智明：工程技术中心总监1997年西北建院建筑工程专业学士；2001年西安青松显示技术研发中心工程师、副经理；2004年青松深圳公司工程技术中心负责人；2005年与均多立毛国鈞合作研发显示屏控制系统项目研发2006年应邀加盟蓝普科技，全面负责蓝普工程技术中心（下设30多人，主要从事方案设计、技术研发、技术支持等）核心管理团队（4）公司介绍I.公司创始人占洪水是成功的职业经理人（大学毕业半年时间担任小霸王副总裁），对股东和职业经理人之间的关系深有感触和体会，因此非常重视企业文化建设，团队凝聚力强；同时，占洪水有敏锐的市场嗅觉、较强的营销策划能力和市场应变能力、及前瞻性战略眼光，是国内较早从事LED行业的资深人士、对行业深入了解；II.公司核心团队在行业内从业经验丰富，基本都是占从项目公司的合作伙伴中吸引过来、或者是公司培养起来，团队对公司领导人和企业文化非常认同，有较强的执行力和战斗力；III.综合素质较高，相比于行业内多数企业的团队构成有很强的优势（目前LED行业尤其是中下游企业绝多数为家族性企业、或作坊式企业，管理比较混乱、运营非常不规范）；IV.团队经历过公司07、08年战略转型的困难时期，目前留下来的都对公司有非常高的忠诚度，团队交流顺畅、人心稳定。管理团队综合评价公司介绍项目概况公司介绍产品与技术行业与市场风险分析财务分析投资方案与建议项目公司主要从事LED显示屏、景观照明等全面的设计、研发、生产、销售、集成、服务，同时有照明相关的技术储备，并设有属节能公司从事EMC项目服务；公司营销模式为：国外用户以产品销售为主（OEM+ODM+自主品牌）典型客户：国外租赁用户、广告客户（如：意甲、南非世界杯、阿曼亚沙会等），主要集中在欧洲、南美、亚洲等区域，目前已拓展北美等新兴领域，国际市场每年有30-50%的增长，国外用户多数是长期战略合作、相互认同和信赖、付款方式好、有较高利润空间；国内用户以项目集成为主（全部自主品牌，提供软硬件集成一条龙服务）典型客户：主题公园、体育场馆、演艺场馆、电视台、商业地产等（如大运会、城运会、东亚会、全运会、刘老根大舞台、萧山嘉兴等电视台、万达地产、华强文化主题公园等），多数是独家供应商和长期战略合作伙伴，用户非常看重公司的产品、技术和服务；公司产品及营销模式产品介绍LED行业中下游企业众多的主要原因是技术门槛低，从而导致行业生态恶化、价格竞争加剧。项目公司的专利技术更多为工艺及工程类应用技术（行业内较好的企业基本都差不多、更多的是没有任何专利技术），以及系统集成中的行业应用软件著作权；因此行业内企业都没有显著的技术专利方面的竞争优势。蓝普历年来累计投入研发近3000万元，现有研发团队30多人，主要集中于工艺和工程技术的设计研发。列年来重大技术成果如下：2004年，研发出拥有自主知识产权的亚表贴产品，迅速打开并占领国内全彩显示屏销售市场；2008年，研发出5050SMD室外显示屏系列、户外彩幕系列、大间距户外系列，以及10BIT灰度控制系统和点光源控制系统。其中5050SMD平面直角室外全彩色显示屏技术极大地提高了观看角度和视觉效果，室外全彩屏带来重大变革。点光源系列产品改变了国内景观亮化传统做法，大大提升了景观和亮化效果。“工艺及工程技术”1技术研发2009年研发出租赁用彩幕、户内表贴产品铝型材箱体、户外三灯面罩、虚拟灯驱一体模组、交通及铁路信息发布系统的完整解决方案等。其中铝型材箱体和租赁用彩幕使得显示屏和彩幕安装和维护更快捷，促进了显示产品在租赁行业的应用。户外三灯面罩更是彻底解决了显示屏模组之间、箱体之间的拼缝问题、表面平整度问题以及阳光反射问题，使显示屏很容易地都保持高清晰、高画质的显示效果。交通及铁路信息发布系统的完整解决方案使得该系统功能更强大，操作更简便。2010年研发出室内P4高刷新显示屏、车载屏、球场屏广告编辑播放软件、三维灯饰图形处理软件、卷帘屏、点座分离式点光源等产品。其中车载屏即将以全新的面孔推出，成为引人瞩目且内容丰富的流动宣传车。点座分