铜加工行业面临的机遇与挑战20150609

铜加工行业面临的挑战、机遇与对策江西铜业股份有限公司2015年6月铜加工行业面临的挑战、机遇与对策一、铜加工行业现状二、行业面临的挑战三、行业面临的机遇四、行业对策铜加工行业现状—产品形式按照安泰科的预估，2014年中国铜加工材的总产量达1453.6万吨，同比增长6.5%，连续12年居世界第一。其中，铜杆线和铜管占比已达55%。铜杆线主要用途是电线电缆生产的原材料，近年来中国对电力行业的基础投资使得电线电缆行业得到了较为稳定的增长。铜管主要用于换热和输送，近年来房地产的快速发展、汽车的普及，以及居民消费水平的提升，拉动了空调制冷、换热器和给水管的消费。铜加工行业现状—技术水平我国铜加工起步并不晚，但先进的铜高精板带生产技术装备和上引连铸、连铸连轧等生产工艺还在依赖引进。国内铜加工行业仍有不少还在采用传统工艺，小型企业甚至土法上马；我国的铜工业生产技术装备与国外先进水平仍有相当差距，这直接影响了产业的核心竞争力。根据安泰科数据，2014年铜杆加工行业产能已经达到1132万吨，其中，国外先进技术的比重从2012年的53%升至64%据不完全统计，全国共有1340多家铜压延加工企业，产量大于10万吨企业仅十几家，中小企业众多。铜加工材集中于经济发达的东南沿海地区，中西部铜加工业相对落后。铜加工采用的原材料方面：大型企业大多采用精铜或光亮铜等优质原料进行铜加工；而小型企业很多采用粗杂铜原料，甚至以次充好，进行生产加工。铜加工行业现状—质量参差不齐尽管中国铜加工行业产能规模和产量长年保持世界第一位。但大而不强、大而不精不优，缺乏核心技术和自主技术，铜加工高精尖产品产能仅占40%多，除了空调内螺纹管质量处世界领先水平外，其它板带、管棒、型、线等多数品种的质量水平均处于中等水平。成品率低、金属消耗大、耗能高传统工艺大多耗能高：合金熔炼、半连续铸造-热加工-冷加工。高精尖产品仍依赖进口高精尖的铜箔、铜丝等产品大量靠进口，集成电路引线框架用铜的第二代材料铜-镍-硅合金、具有高散热能力的外翅片铜管（用于加热、化工、舰船、电力等行业）也需要进口。中低档产品虽然实现了进口替代，但由于对技术装备消化不足，原材料控制不严，精益化生产管理不足，质量水平整体上参差不齐。江西铜业铜加工的现状江西铜业多年来延伸铜产业链，铜加工规模不断壮大，其中，铜杆线的产量全球最大，近年来产量持续超过设计规模，产能利用率国内领先。江铜的铜加工产品种类齐全，但也存在市场竞争力不强的问题。产品名称单位江西铜业股份公司铜杆吨986000其中：8mm吨8000002.6mm吨186000铜线吨49000其中：镀锡线吨12000复绕线吨21000耐冷媒线吨16000铜箔吨11000精密铜管吨60000铜板带吨15000线材万公里176.82014年江西铜业铜加工产品产量铜加工行业面临的挑战、机遇与对策一、铜加工行业现状二、行业面临的挑战三、行业面临的机遇四、行业对策行业面临的挑战—产能过剩由于铜加工产品价值高，在各地地方政府追求GDP和企业追求产值规模的驱动下，从“十一五”开始，铜加工项目持续大量投产，市场需求增速则随着中国经济进入新常态而总体放缓，同时，部分铜材也在逐渐被轻质或低价材料替代，铜材产能呈现持续过剩的态势。2005200620072008200920102011f2012f2013f产能665.68731.4809.32938.4310361155.61282.413851550产量502.48532.44630.21836.71873.64985.131049.511021350利用率75.48%72.80%77.87%89.16%84.32%85.25%81.84%79.50%87.10%2005-2013年铜材产能利用率（单位：万吨）数据来源：安泰科行业面临的挑战—产能过剩年度20102011201220132014产量（万吨）985.11037.31101.41364.91455进口量（万吨）91.0578.166.964.960.4出口量（万吨）58.850.0349.348.950.8消费量（万吨）1017.31065.41118.91380.91464.6据不完全统计，十二五期间，正在新建的铜板带产能约计120万吨、管棒型产能45万吨、铜杆线和线产能150万吨，全国铜加工产能将新增315万吨，这些新建项目将在2015年前建成，这些项目投产将进一步加剧市场的竞爭，并导致供应进一步过剩。由于铜加工行业产能长期过剩，使得行业开工率普遍不足。数据来源：有色金属加工工业协会数据来源：我的有色网行业面临的挑战—效益低下项目2012年2013年2014年2015年一季度企业数量（个）1312134013551311（下降）收入同比（%）12.7513.598.52-4.01利润同比（%）24.787.4418.121.41销售利润率（%）3.332.973.312.69由于产能严重过剩，管理粗放，质量参差不齐，企业被迫压低价格恶性竞争，行业效益普遍低下。下表的数据显示，近年来，铜加工行业销售利润率仅为3%左右。数据来源：万德资讯行业面临的挑战—贸易商风险由于铜产品价值高，金融属性强，具有融资功能，吸引大量贸易商介入铜及其加工品的贸易环节，进行贸易融资和期现套利，以及内外币的息差套利等。而部分贸易商甚至通过融资铜进行杠杆化融资，并把融资铜获取的资金投放到高利贷和房地产等高风险业务中。部分贸易商为做大铜融资规模，赚取套利收益，采取高买低卖的策略，扰乱了铜杆线等铜加工品的供需市场。而受贸易商较高报价的吸引，为获取较高的加工费，很多生产商将铜杆线等产品赊销给贸易商；而下游用户受贸易商报价低的吸引，也愿意向贸易商预付货款进行采购。贸易商的上述杠杆化融资贸易模式，使其资金链紧绷，对市场利率水平非常敏感，特别是银行一旦收紧，其资金链就有崩断的风险，并可能传导至整个产业链！行业面临的挑战—资金紧张而前三年，为化解地方和企业的债务风险，倒逼企业转型升级，中国货币政策总体趋紧，制造业普遍感觉资金紧张。从上海银行间同业拆放利率图可见，SHIBOR利率近年来维持高位。只是从2014年年底央行连续三次降息之后，才有所下滑。行业面临的挑战—账期风险项目2012年2013年2014年2015年一季度主营业务收入（亿元）8304.99572.110218.13270应收账款净额（亿元）4546.555726427.51038.6应收账款占比（%）54.7458.2162.931.76（农历年末收账）去年爆发的青岛港事件，使得国内外银行体系对融资铜大幅收紧，部分贸易商资金链断裂。致使铜杆线上下游大量企业的应收账款和预付款面临风险。如下表所示，应收账款占比近两年明显上升。数据来源：万德资讯铜加工行业面临的挑战、机遇与对策一、铜加工行业现状二、行业面临的挑战三、行业面临的机遇四、行业对策铜是重要的战略资源。拥有最好导电和传热性能，以及杀菌消毒功能，并且耐腐蚀不结垢，外观雍容华贵，美观大方，是最重要的基本金属。这些性能使其在电力和输电、制冷和热交换、交通运输、基建装修和给排水和健康方面有着广泛的用途。铜是拥有优良属性的重要战略资源“一带一路”贯穿欧亚大陆，东边连接亚太经济圈，西边进入欧洲经济圈。主要解决中国过剩产能的市场、资源的获取、战略纵深的开拓和国家安全的强化这三个重要的战略问题。基础设施联通是其基础纽带，也是“一带一路”的优先领域。根据《愿景与行动》文件，未来基础设施建设的重点将集中在交通和能源基础设施、通信干线网络建设等三个方面。上述项目和投资若能成为现实，将为亚洲创造约13万亿美元的实际收入。行业面临的机遇—“一带一路”战略“一带一路”给铜加工行业的机遇据世界银行测算，对基础设施的投资每增加10%，GDP将增长1个百分点。基础设施的建设将带动有色金属及其加工制造业的需求和发展。据安泰科的有关研究，以中国为例，铜消费与GDP之间存在高度的正相关性。GDP每增长1万亿元，铜消费增长18.67327万吨。经测算，如果“一带一路”未来10年的总投资额，占亚洲10年基建投资需求的比例达到30%~60%的话，每年将新增铜消费27.78~55.57万吨。另一方面，对于中国来讲，化解产能过剩仍是“十三五”期间有色金属行业的工作重点。借助“一带一路”战略，有色行业一方面能扩大产品的消费和应用市场；另一方面能继续推动国内产能向资源、能源富集地区转移；同时，也有助于加快有色金属企业“走出去”的步伐。“一带一路”战略的推动，有可能催生铜加工行业的“第二春”！“一带一路”未来10年的总投资额，占亚洲10年基建投资需求的比例30%40%50%60%每年投资（亿美元）2400320040004800每年投资（亿人民币）14880198402480029760“一带一路”的新增铜消费（万吨/年）27.7837.0546.3155.57行业面临的机遇—电网加码2014年，电力行业投资总体增长2.01%，低于2013年2.95%的增速。其中，国家电网和南方电网的投资完成额，经测算仅完成目标的84%作为十二五最后一年，2015年电网投资建设必须提速。国家电网公司2015年工作会议透露，2015年计划电网投资4202亿元，同比增幅达24%，将重点支持民生和特高压建设，并追随国家的“一路一带”战略，布局中亚、中俄、中蒙电网。预计南方电网2015年的投资增速也将明显快于2014年。但2015年1-4月电网投资完成额仅为866亿元，占全年的20.6%，进度滞后。后期电网投资需追赶进度，这将带来铜消费的提振。近年来，铜价的剧烈波动和持续高企，给铜加工行业中的中小企业带来了沉重的流动资金压力，铜价的大幅度波动也对企业的管理能力提出了严峻的挑战，存货管理稍有不慎，可能就会导致企业面临严重亏损。在这种情况下，很多中小企业难以消化铜价剧烈波动的风险和资金的压力，被迫减产、停产甚至出局。而大型铜加工企业则刚好借机实施兼并重组，进行行业整合，扩大市场占有率。预计未来，中国铜加工业的产业集中度将逐步提高，行业龙头企业的作用将日益凸显。行业面临的机遇—兼并重组在各项稳增长措施推进及经济转型的背景下，新的经济环境将带来行业新机遇高铁发展带来新应用高铁车内布线和铁路沿线输电线路和接触线的升级应用；新能源、海洋工程等行业将带来新应用核能、太阳能和风电的发展，电动汽车及其充电网络和充电桩的发展等带来发电设备、输电网络和充电设备的用铜需求；海水淡化等海洋工程和应用方面等带来的耐腐蚀热交换和输送管网及构件的用铜需求；智能和特高压电网、超导技术带来新应用带来变电和输电方面的技术革新和新的用铜技术及需求；行业面临的机遇—新经济带来新机遇案例：应对淡水短缺，开发海水淡化铜产品“十二五”海水淡化迎来快速发展期。据统计，2011年我国海水淡化能力达到66万吨/日，到2015年将有近3倍的提升空间。海水淡化将需要用到热交换用铜合金无缝管。海水淡化车间热交换用铜合金无缝管社会进步及经济发展使得人们更加注重生活健康，健康消费行业潜力巨大抗菌铜材铜给水管道、纳米铜涂覆材料制品铜制餐饮用具低铅铜合金和纯铜的装修和居家材料行业面临的机遇—健康消费行业在城镇化和工业化推动下，中印等新兴市场的铜需求还有巨大增长空间行业面临的机遇—新兴市场中长期看，印度新政府推出的一系列深层次改革,加大基础设施投资和建设，令其有望成为未来新兴市场国家的主要经济增长点和领跑者。目前，印度的人口自然增长率约为中国的3倍，而印度城镇化水平只有约30%。随着经济发展和工业化水平的提高，印度城镇化水平将逐渐上升，且空间巨大，这意味着其未来巨大的基础设施建设和铜消费需求。铜加工行业面临的挑战、机遇与对策一、铜加工行业现状二、行业面临的挑战三、行业面临的机遇四、行业对策行业对策—夯实基础，加强研发，提升管理夯实基础：降本增效，提高质量成本控制：成本是竞争的基础，设法降低人力成本、原材料采购和仓储、物流成本、压缩资金占