1997年前的金融危机

1997年以前的金融危机评述----Group52011年12月20日金融危机•金融危机又称金融风暴(TheFinancial)，•是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标（如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地价格、商业破产数和金融机构倒闭数）的急剧、短暂和超周期的恶化。金融危机可以分为货币危机、债务危机、银行危机、次贷危机等类型。近年来的金融危机越来越呈现出某种混合形式的.•其特征是人们基于经济未来将更加悲•观的预期，整个区域内货币币值出现幅度较大的贬值，经济总量与经济规模出现较大的损失，经济增长受到打击。往往伴随着企业大量倒闭，失业率提高，社会普遍的经济萧条，甚至有些时候伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。Comments•1637Tulpenmanie郁金香狂热•1720TheSouthSeaBubble南海泡沫•1837ThePanicof1837恐慌•1907TheBankCrises银行危机•1929~1933GreatDepression经济大萧条•1987BlackMonday黑色星期一主要结论1、其产生的原因大都与人们的投机心理以及金融机制有关。2、其传导主要从一个地方扩大到全国至周边国家并影响其他地区，从一个行业影响其他行业。3、其影响都是具有传染性和深刻的，一方面影响就业和生产，另一方面经济危机后往往迎来更繁荣和更完善的市场。4、在采取的措施方面，（金融制度体系，采取货币措施和财政措施及后来的国际合作），有的措施见效快，有的则作用微弱学习目的以史为镜，以史为鉴•谢谢！收集资料：侍蕾、吴静、王成娣、蒋浩、陆超资料整合：陈秋红PPT制作及展示：邓玲钰郁金香狂热原因传导机制影响应对措施原因分析1、17世纪欧洲市场上对郁金香的需求迅速上升----必要条件之一。2、郁金香的特殊性---供给弹性小3、郁金香市场的操作方式特殊—期货交易的雏形4、投机分子的加入传导机制需求上升，价格增加---行会控制和操纵，价格暴涨---外国资本大量流入，价格全线上升----投机市场倒买倒卖热火朝天---信心动摇，价格下降---进一步丧失信心，恶性循环---全线崩溃影响•郁金香市场从昔日的景气场面顿时间变成了凄风苦雨和逼债逃债的地狱•荷兰的郁金香投机市场一蹶不振，再也没有恢复过元气来•对精神文化层面影响较大应对措施•在1637年2月24日花商们在荷兰首都阿姆斯特丹开会•政府出面干预文化影响郁金香的一度辉煌刺激了花农们的积极性，他们不断改进郁金香的种植技术，增加产量，开发新品种。郁金香的栽培技术逐渐被广大民众所掌握，产量大幅度增加，价格也稳定在一个合理的范围之内。美丽的郁金香终于从充满铜臭味的投机市场又回到百花园内，并且成为荷兰的国花1720年南海泡沫•原因•传导机制•影响及应对措施原因分析•垄断经营•人们的心理因素•法国传染到英吉利的泡沫•机制不健全传导机制•透露极为有利的虚假消息•发行股票•国债兑换股票•经济学家鼓吹•进一步扩张•崩溃•彻底破灭影响及应对措施•泡沫法案的通过•清理南海公司资产•南海泡沫的破灭让神圣的政府信用也随之破灭了，英国没人再敢问津股票。从那以后，这条著名的交易街清静了整整１００年，此间，英国没有发行过一张股票，从而为发达的英国股市历史留下一段耐人寻味的空白。•金融市场时非均衡性的市场，只要有足够多的资金，可以把任何资产超出天价，使泡沫急剧加速。•凯恩斯：“股票市场是一场选美比赛”1837年的恐慌•原因•传导机制•影响•应对措施原因分析•1、领导失误•2、贵金属由联邦政府向州银行的转移，分散了储备，妨碍了集中管理；•3、英国银行方面的压力；•4、储备分散所导致的稳定美国经济机制的缺失等等传导机制•1、关闭第二合众银行•2、纸币引发的房地产投机泡沫•3、金融业问题•4、其他国家雪上加霜影响•股票下跌•企业破产•失业•失去土地应对措施•政府发行国债，但影响不大1907年银行危机•主要原因•传导机制•影响•应对措施主要原因•一些纽约银行的市场流通性收缩、存户对银行失去信心和美国缺乏法定最后贷款人传导机制•1907年10月，一次操纵“美国铜业公司”的股票的行动失败，并引发危机，贷款给这次纵市场行为的银行被挤提。•其后，挤提更蔓延到其他相关的银行和信托公司；•一个星期之后，纽约市的第三大信托公司──“尼克伯克信托投资公司”因此倒闭。“尼克伯克信托投资公司”的倒闭令恐惧蔓延整个纽约市的信托公司，因为区域银行自纽约市的银行提取储备。由于大量存款人在区域银行提款，恐慌扩大到全国各地.影响•这次恐慌最终蔓延至美国全国各地，多家银行和企业破产。应对措施•摩根押上大笔自己的金钱，并说服其他纽约银行家做同样的事情，以加强银行体系。•TC&I的股票价格，因反垄断的西奥多·罗斯福总统批准紧急收购，才避免了大幅下泻、崩溃。•次年，美国参议员尼尔森‧欧德里奇建立并亲自主持一个委员会，来调查这一次的危机；并提出今后的解决方案，从而建立了联邦储备系统。1929的经济大萧条•原因•传导机制•特点•影响•应对措施原因•1、消费者支出•2、二十年代广告的扩大和分期付款赊销的增加•3、企业投资减少。传导机制1、农产品价格下跌，农业衰退2、投机热导致大量资金从欧洲抽回3、1929年10月发生了令人恐慌的华尔街股市暴跌。4、1931年法国银行家收回了给奥地利银行的贷款5、中欧和东欧许多国家的制度破产6、德国银行家为了自保，而延期偿还外债，进而也危及到了在德国有很大投资的英国银行家7、工业化国家中，都带来了出口和国内消费的锐减特点•①范围特别广：影响到整个资本主义世界及各生产部门；•②时间特别长：从1929-1933年，前后共5个年头；•③破坏性特别大：整个资本主义世界生产下降了1\3以上，贸易总额缩减了2\3；•④遭受灾难的人数特别多：全世界失业人数高达3000万人以上。影响•对美国•①金融、货币和信用危机；•②工农业生产遭到巨大损失倒退；•③对外贸易和资本输出急剧下降；•④国民收入减少，贫富悬殊加剧，阶级矛盾尖锐；•⑤美国社会出现全面危机，经济萧条，失业率飙升。•对世界•①加剧了资本主义各国的社会危机•②加剧了世界紧张局势，独裁者崛起（如希特勒、墨索里尼），极权统治盛行，间接造成第二次世界大战爆发。应对措施----罗斯福改革•复兴recover•救济relief•改革reform1987年的黑色星期一•原因•传导机制•影响•应对措施原因•1、程式交易•2、市场全球化•3、货币政策和经济政策的冲突•4、汇价稳定缺乏保证•5、1987年英国风灾•6、随机因素传导机制•1、10月16日（星期五）纽约股市经过夏季连创新高后，•2、10月19日（星期一）当日悉尼股市首先开市未见异动。•3、10月整体下跌，幅度较大影响和应对措施•除香港停市外，其他在该星期仍开市的市场都定下交易限制，让电脑系统有足够时间清理交易，这让联储局和各国中央银行有足够时间把大量资金注入市场，舒缓市场的恐慌情绪，避免了不断的恐慌性下跌和可能随之而来的金融崩溃。•事后金融界人士都认为股灾把当年过高的股价和市值一次过从市场中消除，而香港则于89上半年成立证券及期货监察事务委员会，以纠正87下半年股灾导致之危机•突如其来，祸从天降•恐慌四溢，全球暴跌•莫名其妙，天助股市•痛定思痛，何故使然结论